Perú acudirá a las urnas el 12 de abril de 2026 dentro de cinco días para elegir a su décimo presidente en una década. Con 35 candidatos, el 40% del electorado aún indeciso y una segunda vuelta el 7 de junio casi segura, las elecciones definirán si el sistema político de Perú puede estabilizarse después de años de juicios políticos, renuncias y golpes de estado en el Congreso.
Puntos clave
Perú vota 12 de abril de 2026 primera ronda. Escurrimiento en 7 de junio es casi seguro; ningún candidato esperaba obtener el 50%. Keiko Fujimori (Fuerza Popular) lidera las encuestas de voto válido con ~18,5%, seguido por Rafael López Aliaga (Renovación Popular) en ~13,3%. El silencio electoral (apagón) comenzó el 7 de abril y no se podrán publicar nuevas encuestas hasta después de la votación. Un récord 35 candidatos están corriendo; El comediante Carlos Álvarez está en auge y podría complicar el panorama de la segunda vuelta. Perú produce 11,8% del cobre mundial. Ambos candidatos principales son de derecha y favorables a la minería, lo que hace que las elecciones sean un puerto relativamente seguro para los inversores en recursos, independientemente del resultado. El Puerto Chancay (COSCO, China), en funcionamiento desde finales de 2024, ya está remodelando la logística de exportación como un desarrollo estructural independiente del resultado electoral. Quien gane hereda un país con una tasa de homicidios que se duplica, un ejército de votantes antisistema y un Congreso cuyo Senado de 60 escaños regresa por primera vez desde la década de 1990. La carrera en números Las elecciones del 12 de abril en Perú son las más fragmentadas en la historia moderna del país. Un récord de 35 candidatos presidenciales aparecerá en la boleta como resultado de un sistema político tan dañado por repetidas crisis institucionales que ningún partido goza de una confianza nacional sostenida. Las encuestas más recientes, publicadas antes del apagón del 7 de abril, sitúan el campo en un pantano estadístico. En términos de voto válido, es decir entre los votantes que han hecho una elección, Keiko Fujimori lidera con aproximadamente un 18,5%, seguida por López Aliaga con un 13,3%. En términos brutos de intención de voto (incluidos los votos indecisos y nulos), las cifras caen al 14,5% y 9,9% respectivamente, y el comediante Carlos Álvarez registra alrededor del 10%, lo suficientemente cerca como para forzar un escenario en el que se rompa el duopolio de derecha establecido.
Lo que unifica todas las encuestas creíbles es el tamaño del bloque de indecisos. Entre el 36% y el 40% de los votantes encuestados no nombran ningún candidato o dicen que no votarán. Esto no es apatía, es desconfianza documentada en un sistema que ha destituido a cuatro presidentes de sus cargos desde 2018 y ha encarcelado o procesado a todos los expresidentes vivos desde 2000. La segunda vuelta del 7 de junio es la contienda que realmente determinará la dirección de Perú, y esa contienda estará moldeada por las alianzas que los candidatos sean capaces de construir en las seis semanas entre la primera y la segunda ronda.
Los candidatos Keiko Fujimori Fuerza Popular Keiko Fujimori, de 50 años, hace su cuarto intento por llegar a la presidencia. Fue primera dama de Perú durante la presidencia autoritaria de su padre Alberto Fujimori (1990-2000) y ha liderado su bloque político desde 2010. Su padre fue sentenciado a 25 años de prisión por violaciones de derechos humanos, incluido el despliegue de escuadrones de la muerte y programas de esterilización forzada; murió en septiembre de 2024. La propia historia legal de Keiko incluye múltiples juicios por corrupción y períodos en prisión preventiva, a los cuales ha sobrevivido políticamente. Su base de apoyo se concentra en los suburbios de bajos ingresos de Lima y en el norte de Perú, donde el legado de su padre se recuerda a través del lente de la estabilidad económica y el alivio de las inundaciones en lugar de los abusos a los derechos humanos. Fuerza Popular tiene el bloque más grande en el Congreso, lo que le da a Keiko una influencia legislativa inusual. Cualquier presidente que deba gobernar sin el apoyo del Congreso enfrentará la misma parálisis institucional que destruyó a sus predecesores.
Rafael López Aliaga Renovación Popular Rafael López Aliaga, de 65 años, es un magnate ferroviario y hotelero de lujo que ganó la alcaldía de Lima en 2022 con el 26,4% de los votos y renunció a finales de 2025 para postularse a la presidencia. Es el candidato más explícitamente conservador en el campo, con una plataforma centrada en el crimen, la anticorrupción y los valores católicos tradicionales. Es personalmente cercano al Opus Dei y se ha pronunciado abiertamente contra el aborto, las uniones entre personas del mismo sexo y la ideología de género en las escuelas. Ha adoptado el apodo de “Porky” (por su parecido físico con el personaje de dibujos animados) como un activo de marca deliberado. Sus encuestas han sido volátiles, subiendo al 13,4% y cayendo al 9,9% en diferentes encuestas, lo que refleja la dificultad de consolidar el voto de derecha de Lima contra la red nacional mejor organizada de Fujimori.
Carlos Álvarez Pas para Todos Álvarez es una de las personalidades de la televisión más reconocidas de Perú, un comediante famoso por personificar a ex presidentes con un mimetismo casi perfecto. Representa el voto antisistema y ha alcanzado aproximadamente el 10% de apoyo, una trayectoria que se hace eco del ascenso de los outsiders políticos en otras partes de América Latina. Es el comodín en el cálculo de la segunda vuelta: su base está formada por votantes que rechazan tanto al establishment fujimorista como al conservadurismo de extrema derecha de López Aliaga, y que naturalmente no se consolidarían detrás de ninguno de los dos en junio.
Otros candidatos Alfonso López Chau, ex director del banco central, representa al centro izquierda y obtiene alrededor del 5% de los votos. Roberto Sánchez (Juntos por el Perú) lidera la izquierda, que ha quedado en gran medida desacreditada por el colapso del gobierno de Pedro Castillo. César Acúa, un rico hombre de negocios y jefe político regional, mantiene un apoyo residual. Jorge Nieto, ex ministro de Defensa, ha ido ganando terreno como una opción institucionalista moderada para los votantes que no quieren ni a Keiko ni a Aliaga.
Nueve presidentes en diez años El contexto político de esta elección no se parece a ningún otro en el hemisferio. Desde 2018, Perú ha tenido nueve presidentes. Martín Vizcarra fue destituido por el Congreso en noviembre de 2020 por motivos de corrupción controvertidos. Su sucesor, Manuel Merino, duró seis días antes de que las protestas callejeras obligaran a dimitir. Francisco Sagasti completó el mandato. Pedro Castillo fue destituido en diciembre de 2022 tras un autogolpe fallido. Dina Boluarte lo sucedió y completó el mandato bajo constante amenaza del Congreso. Jos Jer, como presidente del Congreso, asumió la presidencia por rotación y fue destituido en febrero de 2026 por reuniones no reveladas con un empresario chino bajo escrutinio gubernamental. El actual presidente, José María Balczar, de 83 años, es una figura interina procedente del partido Per Libre que entregará el poder a quien gane el 12 de abril.
Esta historia es importante para las elecciones porque ha producido un electorado que no es ni de izquierda ni de derecha, es anti-gobernante y profundamente escéptico respecto de las promesas institucionales. Todos los candidatos compiten contra “el sistema” hasta cierto punto. La pregunta que responderá la votación del 12 de abril es si el sentimiento antisistema se consolida en torno a un candidato tradicional de derecha (Fujimori o Aliaga, quienes han gobernado previamente en varios niveles), un outsider (Álvarez), o permanece fragmentado de una manera que produce una sorpresa en la primera vuelta.
La economía y lo que los inversores mineros necesitan saber Los fundamentos macroeconómicos del Perú se encuentran entre los más sólidos de la región. El PIB creció un 3,9% en 2025, anclado en la producción de cobre, la recuperación de los servicios y la nueva infraestructura portuaria. El país produce el 11,8% del suministro mundial de cobre, lo que lo convierte en el segundo mayor productor de cobre a nivel mundial detrás de Chile. Su posición en la cadena de suministro global de minerales críticos (cobre, litio, oro, plata y zinc) se ha vuelto estratégicamente significativa a medida que Estados Unidos, la UE y China compiten por la seguridad de la cadena de suministro.
La pieza central del cambio de infraestructura de Perú es el Puerto de Chancay, la instalación de aguas profundas del Pacífico valorada en 3.500 millones de dólares, propiedad mayoritaria de COSCO (China) que entró en pleno funcionamiento a finales de 2024. Chancay reduce el tiempo de envío entre China y Perú en aproximadamente un tercio, transformando la economía de llevar cobre andino y litio chileno a los mercados asiáticos. El puerto ya está operativo y su lógica estratégica se mantiene independientemente de quién gane las elecciones.
¿Qué son las elecciones? hace determinar es el marco regulatorio para nuevos proyectos mineros. López Aliaga ha declarado que rescindiría las concesiones mineras en tierras que no se estén desarrollando activamente, una postura de línea dura diseñada para acelerar los cronogramas de los proyectos y reducir el problema de la “minería de papel” que mantiene los depósitos viables fuera de los cronogramas de producción. Es más probable que Keiko Fujimori adopte un enfoque pragmático, gestionando las relaciones con las comunidades regionales y manteniendo estables los marcos de inversión. Ambas posiciones son ampliamente pro-inversión en comparación con el gobierno de izquierda de Castillo, que intentó (sin éxito) nacionalizar la minería. S&P Global Market Intelligence señaló en su perspectiva de materias primas para 2026 que un resultado de derecha en Perú probablemente producirá “permisos más rápidos y tasas de regalías más bajas para las empresas mineras”. Eso describe tanto a Fujimori como a Aliaga.
Los proyectos clave que dependen de decisiones regulatorias incluyen Ta Mara (Cobre Anglo American, región de Arequipa), que ha estado bloqueado por la oposición comunitaria durante más de una década, y varias nuevas licencias de exploración de litio en el sur. Una presidencia de Fujimori, con la influencia de su partido en el Congreso, tendría más herramientas para promover estos objetivos que un gobierno minoritario.
Los escenarios de escorrentía El resultado más probable en la primera vuelta, según las encuestas anteriores al apagón, es una segunda vuelta entre Keiko y Aliaga. Ambos candidatos provienen de la mayoría conservadora de Perú, lo que significa que el 7 de junio se decidiría principalmente en función de qué candidato pueda consolidar el centro y atraer al gran bloque indeciso. La organización superior de Keiko y su bloque en el Congreso le otorgan ventajas estructurales. La base de Aliaga en Lima, que representa más de un tercio del electorado nacional, le da una concentración geográfica que podría compensar la red rural de Fujimori.
El escenario de Álvarez en el que el comediante desplace a Aliaga por el segundo lugar produciría una dinámica de junio muy distinta. Álvarez proviene del centro antisistema que no es ni fujimorista ni tradicionalmente de derecha; una segunda vuelta entre Keiko y Álvarez expondría las profundas divisiones entre el conservadurismo organizado y el voto de protesta en formas que son más difíciles de predecir.
Que un candidato de izquierda llegue a la segunda vuelta es el escenario de menor probabilidad, pero no imposible en un campo tan fragmentado. Fue exactamente lo que sucedió en 2021, cuando Pedro Castillo surgió de la oscuridad para derrotar a Keiko en la segunda vuelta. Ese resultado es un recordatorio de que la historia electoral de Perú recompensa al candidato que identifica correctamente a los votantes que deciden tarde.
Lo que los inversores deberían tener en cuenta Para los inversores internacionales y los fondos centrados en América Latina, las elecciones del 12 de abril en Perú presentan un riesgo relativamente contenido en comparación con el ciclo de 2021. Los dos principales candidatos están alineados con el mercado, el marco macroeconómico es sólido y la inversión estructural del puerto de Chancay ya está integrada. Las variables a monitorear son: fragmentación de la primera vuelta (un resultado que no envíe ni a Keiko ni a Aliaga a la segunda vuelta inyectaría una incertidumbre significativa); composición del Congreso (los 190 escaños del Congreso están ocupados y una legislatura fragmentada hace que la gobernanza ejecutiva sea casi imposible, independientemente de la filosofía presidencial); y la resistencia a nivel comunitario a proyectos mineros específicos, que opera independientemente de la política federal.
La exposición de Perú a iShares en el ETF iLF Latin America y en instrumentos dedicados vinculados a materias primas son más sensibles a la continuidad de la producción de cobre y al estado de la cartera de proyectos, no a la personalidad presidencial. Se mantiene intacto el relato estructural del 11,8% del cobre mundial, puerto de Chancay, un marco legal que ha sobrevivido a nueve presidentes sin un colapso regulatorio. La segunda vuelta del 7 de junio refinará el panorama de inversiones en lugar de definirlo. Para los inversionistas latinoamericanos que siguen las tendencias económicas regionales, la elección de Perú es un punto de control más que un punto de pivote. La variable de mediano plazo con mayores consecuencias es la revisión del T-MEC en julio, que afecta la competitividad manufacturera mexicana e indirectamente remodela la asignación de materias primas versus manufacturas en toda la región. Para obtener una visión más amplia de los minerales críticos en los Andes, consulte nuestra guía de litio de Chile 2026 y la guía de economía de Colombia.