Los mercados chilenos están enviando un mensaje claro: los inversores están recompensando los activos duros y el retorno a una política predecible.
El cobre se cotiza por encima de los 5 dólares la libra, el índice dólar ha caído hacia 99,5 y el jueves por la mañana el peso había empujado al USD/CLP a la banda 925-927, su nivel más alto desde marzo.
Al mismo tiempo, el S&P IPSA cerró el miércoles en 9.998 puntos después de cruzar brevemente la marca de los 10.000 por primera vez, dejando el índice de referencia cerca de un 49% más alto para 2025.
El movimiento cambiario combina los vientos globales con los fundamentos locales. Un dólar más débil y una oferta de cobre cada vez más ajustada favorecen a los exportadores de materias primas justo cuando Chile todavía ofrece una prima de tasa, con su tasa de política en 4,75% frente a un corredor estadounidense cercano a 3,75-4,0%.
La última encuesta de percepción empresarial del banco central apunta a una actividad ligeramente mejor, lo que ayudará a sostener las entradas de capitales hacia activos en pesos.
El aumento del peso chileno y el repunte récord del IPSA indican la apuesta del mercado por la estabilidad. (Foto reproducción de Internet) En el gráfico de cuatro horas, el USD/CLP cotiza por debajo de sus promedios móviles a corto plazo y bajo la nube de Ichimoku, mientras que el MACD diario se mantiene negativo y el RSI se ubica en los 30, lo que indica una tendencia bajista persistente pero ahora extendida para el dólar.
Las acciones cuentan la misma historia en colores más brillantes. El sprint del IPSA a cinco dígitos se produjo con amplia participación: entre los máximos ganadores destacaron AFP Habitat, Schwager, Aguas Andinas, Colbún y Entel.
Del otro lado de la cinta, AFP Cuprum, Socovesa, Paz Corp, Hites y Ripley encabezaron las pérdidas del día mientras los inversores se alejaban de balances más débiles y minoristas más especulativos.
El aumento del peso chileno y el repunte récord del IPSA indican la apuesta del mercado por la estabilidad. (Foto reproducción de Internet) La facturación estuvo dominada por Latam Airlines, SQM y CMPC, mientras que el ETF iShares MSCI Chile que cotiza en Nueva York ahora ha subido poco más del 50% en dólares este año, lo que subraya cómo el dinero extranjero ha regresado después de varios años de cautela.
Los gráficos semanales muestran que el IPSA presiona la banda superior de Bollinger con un RSI cerca de 80, una señal clásica de sobrecompra incluso cuando el impulso sigue siendo positivo.
La política se encuentra justo debajo de la cinta. Después de años de experimentos constitucionales y regulaciones intermitentes, los mercados se están inclinando claramente hacia la agenda más ortodoxa y favorable al mercado señalada por el favorito presidencial de centro-derecha.
Con el IPSA sobrecomprado y el USD/CLP ya cerca del final de su rango de 910-950, ambos mercados pueden hacer una pausa para tomar aire.
Si la Reserva Federal vuelve a recortar y Chile opta por la estabilidad en diciembre, los operadores ven espacio para que el peso pruebe los mínimos de 910 y para que el IPSA empuje decisivamente más allá de 10.500; una sorpresa en Washington o en las urnas rápidamente desafiaría esa narrativa.