Hechos clave La tasa Selic se ubica actualmente en 14,25%mientras los operadores valoran una vía de flexibilización superficial y la reunión del Copom de agosto se considera una decisión reñida entre un recorte de 25 puntos básicos y una pausa, limitada por la incertidumbre del año electoral y las rígidas expectativas de inflación. Se espera que el índice de inflación mayorista IGP-10 de hoy profundice su deflacióncon un consenso de -1,0% mes a mes frente a un -0,3% anterior, una cifra que podría reforzar las esperanzas de desinflación e impulsar las acciones sensibles a las tasas si se confirma. El real brasileño cotiza cerca del suelo psicológico de 5,10 frente al dólarcon una ruptura por debajo de 5,0990 vista como una señal de fuerza renovada que agregaría un viento de cola al B3 al aliviar los temores de inflación importada. El operador de bolsa B3SA3 sigue siendo un nombre clave a tener en cuentahabiendo reportado una ganancia récord de R$ 1.500 millones en el primer trimestre de 2026 gracias al aumento de las entradas extranjeras, lo que lo convierte en un indicador directo del aumento de volumen que los recortes de tipos pueden aportar a los mercados de valores. El índice de actividad económica del IBC-Br de mayo ofrece hoy un nuevo proxy del PIBy una lectura débil probablemente alimentaría preocupaciones sobre una recesión que podría obligar a un Copom más moderado, mientras que una cifra fuerte respaldaría el argumento a favor de una flexibilización sólo gradual. El enfoque de hoy La dirección del B3 en la apertura del viernes depende de una doble serie de datos internos que hablan directamente del dilema del Copom: inflación versus crecimiento. Se espera que el índice IGP-10 muestre una fuerte caída de los precios mayoristas, lo que reforzaría el argumento de que el banco central tiene margen para seguir recortando la tasa Selic desde su actual 14,25%. Por el contrario, cualquier sorpresa al alza en el indicador de actividad del IBC-Br podría generar temores de que la economía esté demasiado caliente para una flexibilización agresiva, complicando las perspectivas para los sectores sensibles a las tasas.
Estos datos llegan a un mercado donde la reunión del Copom de agosto ya es objeto de intensa especulación, y los precios de los derivados sugieren que se trata de una elección entre un modesto recorte de 25 puntos básicos y una pausa absoluta. El calendario electoral y la propia admisión del banco central de que la inflación no convergerá al objetivo del 3% hasta principios de 2028 han inyectado una fuerte dosis de cautela en las perspectivas de tipos, manteniendo elevado el pronóstico terminal de la Selic cerca del 14,00% para finales de 2026.
En este entorno, el mantenimiento estable del real justo por debajo del nivel de 5,10 frente al dólar es crucial, ya que actúa como una fuerza desinflacionaria secundaria al suprimir las presiones sobre los precios importados. Esta dinámica crea una configuración matizada para el B3: el índice puede tener dificultades para superar decisivamente el nivel de resistencia de 178.000 a menos que los datos de hoy proporcionen un catalizador claro y moderado, que mantenga al mercado dentro de un rango y dependiente de los datos.
Lo que importa hoy. Si la deflación del IGP-10 es lo suficientemente profunda como para reavivar la confianza en un ciclo de flexibilización más agresivo del Copom, o si los datos de actividad rígidos obligan a una revisión de los precios hacia una pausa prolongada.
La mañana financiera de Brasil. (Foto reproducción de internet)Referencia única
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Los acontecimientos económicos actuales 8:00 BRT
Brasil — Índice de inflación IGP-10 (julio, MOM): consenso -1, anterior -0,3
9:00 BRT
Brasil — Actividad Económica IBC-BR (mayo): anterior 0.5
8:00 BRT
Canadá — Barómetro Empresarial CFIB (julio): consenso 49,9, previo 49,6
9:30 am BRT
Estados Unidos — Precios de exportación (junio, MOM): consenso -0,4, anterior 1,3
9:30 am BRT
Estados Unidos — Inicio de viviendas (junio): consenso 1,31, anterior 1,177
9:30 am BRT
Estados Unidos — Precios de importación (junio, año interanual): consenso 6.2, anterior 6.7
9:30 am BRT
Estados Unidos — Permisos de construcción (junio): consenso 1.4, anterior 1.41
9:30 am BRT
Estados Unidos — Precios de importación (junio, MOM): consenso -0,7, anterior 1,9
9:30 am BRT
Estados Unidos — Precios de exportación (junio, año interanual): consenso 10.1, anterior 11.2
9:30 am BRT
Canadá — Compras de valores extranjeros (mayo): consenso 15.21, anterior 46.91
01 La configuración en una sola lectura. Los operadores que lleguen a sus escritorios el viernes encontrarán un B3 finamente equilibrado entre una convincente narrativa de desinflación y la dura realidad de un banco central cauteloso. La reunión del Copom de agosto se perfila como un momento crucial, con los precios del mercado divididos entre un recorte de 25 puntos básicos y una pausa, limitados por un calendario electoral y un banco central que ha extendido su objetivo de convergencia inflacionaria hasta 2028. Los datos del IGP-10 de hoy son el catalizador inmediato que puede inclinar este delicado equilibrio.
Se espera que el índice de precios al por mayor muestre una caída espectacular hasta el -1,0% intermensual, profundizándose desde el -0,3%, lo que sería una poderosa señal de que la inflación está siendo eliminada del sistema. Estos datos coinciden con el indicador de actividad económica del IBC-Br, un indicador del PIB de alta frecuencia que revelará si la economía real se está enfriando lo suficiente como para justificar una mayor flexibilización.
El mercado de divisas añade otra capa de apoyo, con el real cotizando cerca de 5,10 por dólar, actuando como un socio silencioso en el esfuerzo de desinflación. Una ruptura por debajo del nivel de soporte de 5,0990 indicaría confianza extranjera en que la desinflación de Brasil es creíble, lo que podría desencadenar un repunte más amplio del B3 liderado por los nombres sensibles a las tasas que han sido el motor de las ganancias recientes.
Evaluación: dependiente de los datos, inclinada hacia la cautela MEDIO
La evidencia apunta a una apertura cautelosa con un sesgo modestamente positivo si el IGP-10 confirma una deflación profunda, validando la narrativa de desinflación necesaria para tasas más bajas. Sin embargo, el repunte de nombres sensibles a las tasas como los constructores de viviendas CURY3 y MRVE3 se verá limitado a menos que los datos de actividad del IBC-Br muestren simultáneamente una desaceleración, resolviendo el dilema del Copom en una dirección moderada. La variable a tener en cuenta es el incumplimiento del consenso IGP-10: una cifra materialmente mejor que -1,0% podría provocar un repunte de alivio, mientras que una cifra de deflación más superficial probablemente castigará a los recientes ganadores en los rincones sensibles a las tasas del B3.
02 Dónde se abrirá Brasil Instrumento último cierre Indicado Mira hoy Ibovespa 173.825 Plano a ligeramente más alto 178.000 resistencia e impresión IGP-10 USD/BRL 5.1013 Pivote cercano a 5.10 Soporte 5.0990, resistencia 5.1650 Se espera que el Ibovespa abra estable o ligeramente al alza después de cerrar en 173.825 el jueves, con el mercado en pausa antes de la publicación de datos económicos cruciales. El índice sigue muy por debajo del nivel de resistencia psicológicamente importante de 178.000 (un punto que superó de manera decisiva por última vez en mayo) y necesita un claro catalizador moderado del IGP-10 para montar un desafío creíble. Los técnicos ven 172.000 como la primera línea de soporte, con una ruptura por debajo de ese espacio de apertura hacia los mínimos 170.
En el mercado de divisas, el real está anclado cerca del nivel fundamental de 5,10 frente al dólar, un umbral que se ha convertido en un indicador de la confianza extranjera en la trayectoria macroeconómica de Brasil. Los niveles técnicos de DailyForex identifican un soporte inmediato en 5.0990, y un movimiento a través de ese punto confirma una fortaleza real renovada, mientras que 5.1650 marca la resistencia al alza donde resurgirían las preocupaciones sobre aranceles o primas de riesgo.
Inteligencia de mercado en vivoLlamada matutina de Brasil: tablero en vivoEn el interior: amplitud del mercado, mapa de calor del sector, monedas y tipos, el cuadro de indicadores de América Latina y el tablero de instrumentos completo. Rio Times · Inteligencia de mercado en vivo
Llamada matutina de Brasil: tablero en vivo B3 · configuración previa a la apertura
17 de julio de 2026 · 03:06
Ibovespa · referencia
173.825,27 -1,24%
+28,27% en 12 meses
Amplitud de mercado · 33 nombres
21% avanzando
7 ▲ avanzando26 en declive ▼
Monedas, tipos y datos clave
Mapa de calor del sector · movimiento promedio hoy
Productos básicos de consumo
+0,50%
SLCE3, ABEV3
Materiales
+0,18%
SUZB3, KLABIN
Finanzas
-0,82%
ITUB4, BBDC4, BBAS3, B3SA3
Energía
-1,48%
PETR4, PRIO3
Otro
-1,51%
BRENT, WTI, MINERAL DE HIERRO, ORO
Disco de consumo.
-1,95%
AZZA3, LREN3
Minería
-1,97%
VALE3, CSNA3, GGBR4
Acciones industriales
-2,72%
WEGE3, ALQUILER3
Cuadro de indicadores de América Latina
ÍndiceÚltimoHoyFortaleza
IbovespaBrasil 173.825,27 -1,24%
S&P/BMVIPCMéxico 66.358,81 -0,08%
IPSAChile 10.947,38 -0,70%
S&P MERVALArgentina 3.185.257 -3,22%
COLCAP MSCIColombia 2.285,11 -0,30%
BVL S&P PerúPerú 57.112,22 —
Tablero de instrumentos completo
InstrumentoÚltimoCambiarinteranualAnterior.AltoBajoVolumen IBOV 173.825,27 -1,24% +28,27% 176.010,90 — — — USD/BRL 5.10 +0,45% -8,35% 5.08 5.10 5.10 — EUR/BRL 5.84 +0,54% -9,74% 5.81 5.84 5.84 — SELICA 14,25% — — — — — BRENT 84,29 +0,07% +21,25% 84,23 85,48 83,96 2,247 WTI 78,42 -0,67% +16,11% 78,95 79,58 78.13 18.757 MINERAL DE HIERRO 161,91 — +66,61% 161,91 161,91 1 ORO 3.993 +0,19% +19,56% 3.986 4.012 3.974 23.383 PLATA 55,69 -0,38% +46,32% 55,90 56.03 55.00 7.571 LITIO 68,86 -3,10% +66,25% 71.06 69,99 68,62 228,417 SOJA 1.188 -0,56% +16,32% 1,195 1.200 1.187 17.040 MAÍZ 459.25 +4,02% +14,24% 441.50 465.00 458.75 16.392 TRIGO 669,25 -0,82% +25,45% 674,75 674,75 668.00 7,718 CAFÉ 313.95 -6,13% +0,46% 334,45 325.00 310.50 — AZÚCAR 14.41 -2,96% -13,92% 14,85 14,86 14.37 — ZUMO DE NARANJA 134,95 -2,81% -56,84% 138,85 142.00 133.50 — ALGODÓN 79.07 -1,85% +17,58% 80,56 81,75 79,75 25.971 CARNE DE RES 223.05 -3,07% -0,28% 230,13 226,33 222.10 25.476 GANADO 346,88 -0,88% +6,73% 349,95 350.65 343.60 8,915 CACAO 5.441 -5,16% -25,56% 5.737 6.013 5.309 — PETR4 39,89 -1,72% +25,48% 40.59 39,89 — — VALE3 72,98 -2,05% +34,15% 74,51 72,98 — — SUZB3 41,70 +0,53% -17,46% 41,48 41,70 — — KLABIN 17.36 -0,17% -8,01% 17.39 17.56 17.32 2.516.200 SLCE3 13.61 +0,81% -16,70% 13.50 13.71 13.44 1.741.700 ABEV3 15.60 +0,19% +14,04% 15.57 15.71 15.46 20.801.700 ITUB4 42,55 -1,37% +24,54% 43.14 42,55 — — BBDC4 18.41 -1,02% +14,63% 18.60 18.41 — — BBAS3 20,76 +1,02% -0,57% 20.55 20,76 — — B3SA3 15.39 -1,91% +12,50% 15,69 15,72 15.24 31.040.600 WEGE3 43,49 -1,74% +5,76% 44.26 43,49 — — PRIO3 56,79 -1,23% +33,97% 57,50 57,95 56,79 3.779.700 ALQUILER3 38,86 -3,69% +5,03% 40.35 38,86 — — AZZA3 18.53 -0,70% -48,83% 18.66 18,84 18.30 1.186.600 CSNA3 5.10 -2,67% -36,25% 5.24 5.10 — — GGBR4 23,91 -1,20% +44,65% 24.20 24.37 23.80 7.992.200 ENEV3 25,95 -3,71% +86,69% 26,95 25,95 — — LREN3 13.65 -3,19% -26,45% 14.10 13.65 — — Los mayores movimientos de hoy
CAFÉ 313.95 -6,13%
CACAO 5.441 -5,16%
MAÍZ 459.25 +4,02%
ENEV3 25,95 -3,71%
ALQUILER3 38,86 -3,69%
LREN3 13.65 -3,19%
LITIO 68,86 -3,10%
CARNE DE RES 223.05 -3,07%
La sesión leyó
El Ibovespa retrocedió un 1,24%, con una amplitud negativa. 7 de 33 nombres más altos. Productos básicos de consumo liderado, mientras Utilidades rezagado.
03 En el radar B3 hoy: indicador de deflación y PIB IGP-10 Artículo Cuando Por qué es importante Índice de Inflación IGP-10 (julio) BRT a última hora de la mañana (—) El pronóstico de una deflación profunda de -1,0% reforzaría los argumentos para recortes más rápidos en la tasa Selic, impulsando directamente a los constructores de viviendas y minoristas sensibles a las tasas. Actividad Económica IBC-Br (mayo) BRT del mediodía (—) indicador del PIB de Brasil; una lectura débil (