Brasil · Comercio minorista
Hechos clave
—Ventaja de costos Las farmacias dentro de las tiendas comparten el alquiler, la seguridad y los servicios públicos con el supermercado, lo que reduce los costos fijos en aproximadamente un 40% en comparación con las farmacias independientes.
—Plan de Expansión Después de un piloto de 25 unidades en São Paulo hasta 2026, Assaí ha identificado potencial para abrir más de 250 farmacias en toda su red nacional.
—Aumento de margen Los márgenes brutos de las farmacias superan los márgenes del comercio minorista de alimentos, lo que promete un aumento de la rentabilidad general de Assaí una vez que el negocio farmacéutico gane escala.
—Flujo de clientes Alrededor de 40 millones de compradores visitan las tiendas Assaí cada mes, lo que proporciona una base de clientes masiva y preparada para las nuevas operaciones de farmacia.
—Replicabilidad del mercado El consumo de medicamentos para enfermedades crónicas es similar en todas las regiones brasileñas, lo que hace que el modelo de farmacia en las tiendas sea altamente replicable.
Assaí abre su primera farmacia presencial en São Paulo, marcando el inicio de una estrategia que apunta a 250 locales y apunta a capturar mayores márgenes mientras aprovecha la infraestructura existente de sus tiendas cash-and-carry.
Assaí abre la primera farmacia en la tienda, apunta a 250 ubicaciones. (Foto reproducción de internet)Referencia única
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La Primera Farmacia: Assaí Farma Assaí Atacadista lanzó su operación de farmacia propia, Assaí Farma, el 16 de julio de 2026, dentro de su tienda Anhanguera en Rua Samuel Klabin en el barrio Bela Aliança de São Paulo. Se trata de la primera farmacia que opera dentro del área de ventas de un minorista de alimentos brasileño desde la sanción de la Ley nº 15.357/2026, que autorizó tales instalaciones bajo estrictas normas de delimitación sanitaria y física.
La tienda, abierta de 7 am a 10 pm de lunes a viernes y de 8 am a 8 pm los domingos, vende plumas inyectables para bajar de peso junto con una variedad de medicamentos. Según Valor Econômico, alrededor del 93% de los artículos vendidos son SKU nuevos que Assaí no ofrecía anteriormente, lo que indica una expansión inicial en las compras farmacéuticas.
Llegar a 250 tiendas: una nueva vía de crecimiento La compañía planea abrir 25 farmacias piloto exclusivamente en el estado de São Paulo durante el segundo semestre de 2026, de las cuales cinco a seis se inaugurarán en julio y tres más en agosto. Vagner Moraes, director de Farmacias de Assaí, y Sérgio Leite, director de Operaciones y Nuevos Negocios, afirmaron que la empresa ha identificado potencial para expandir el modelo a más de 250 de sus más de 300 tiendas brasileñas en el mediano y largo plazo.
Con 313 tiendas a marzo de 2026, el enfoque de Assaí en farmacias representa una estrategia de diversificación más allá de su modelo principal de cash and carry. El director general, Belmiro Gomes, citó el objetivo de llegar a más de 200 farmacias en los próximos años, enmarcando la iniciativa como un ajuste a los cambios estructurales en los mercados de consumo.
La lógica del margen: rentabilidad y rentabilidad Una razón clave para la expansión de la farmacia es la ventaja de costos estructurales de la operación. El director general, Belmiro Gomes, enfatizó que los costos fijos de una tienda independiente (incluido el alquiler, el impuesto a la propiedad (IPTU) y la seguridad) ya están cubiertos por los gastos generales existentes del supermercado.
La compañía estima que ubicar la farmacia dentro de la tienda evita aproximadamente el 40% de los gastos típicos, lo que convierte al proyecto en una iniciativa de bajo gasto de capital.
El director financiero Rafael Sachete señaló que si bien los costos fijos de una farmacia independiente típica promedian alrededor del 10% de las ventas, Assaí evita esa misma presión. Aunque los márgenes brutos iniciales estarán detrás de las grandes cadenas como RD Saúde debido a la menor escala de compras, los márgenes de la farmacia son estructuralmente más altos que los márgenes de los alimentos.
Los analistas del banco proyectan que, al vencimiento, 250 farmacias podrían generar alrededor de R$ 1.500 millones (alrededor de 268 millones de dólares) en ingresos brutos y 133 millones de reales (alrededor de 23,8 millones de dólares) en EBITDA.
Por qué esto es importante para los inversores El impulso a las farmacias ofrece a Assaí una ruta ligera hacia una mayor rentabilidad. Al integrar las farmacias en las tiendas que ya opera, la empresa puede aumentar los ingresos y el ticket promedio del cliente sin un aumento proporcional en los costos fijos, mejorando directamente el retorno sobre el capital invertido (ROIC).
Esta estrategia también responde a un período de expansión más lenta de nuevas tiendas y reducción de la deuda. Assaí ha desacelerado la apertura de sus tiendas principales para mejorar su relación deuda neta-EBITDA, lo que convierte a proyectos de bajo costo como Assaí Farma en una palanca crítica para el crecimiento y el valor para los accionistas.
Capturar un mercado de compras planificado Assaí se dirige específicamente a los medicamentos de uso recurrente en lugar de a las visitas de emergencia a las farmacias, en línea con una investigación interna que muestra que el 78% de sus clientes expresaron su intención de comprar medicamentos mientras compran. El vasto flujo de clientes de la compañía, de alrededor de 40 millones de personas por mes, garantiza una exposición inmediata a este segmento de compra planificada, que los analistas creen que se traducirá en un ingreso mensual promedio por farmacia de alrededor de R$622.000 (alrededor de US$111.000) al vencimiento.
Además, la naturaleza uniforme del consumo de productos farmacéuticos para enfermedades crónicas en todas las regiones de Brasil (desde São Paulo hasta el noreste) hace que el modelo en las tiendas sea fácilmente replicable. Esta simplicidad logística y el menor coste de distribución de los medicamentos, en comparación con los alimentos, refuerzan el atractivo de convertir parte de la huella de Assaí en un destino de compras de salud y bienestar.
Preguntas frecuentes ¿Cuántas farmacias en tienda Assaí prevé abrir? Assaí planea abrir 25 farmacias piloto en el estado de São Paulo para fines de 2026 y ha identificado potencial para expandirse a más de 250 ubicaciones en todo Brasil en el mediano y largo plazo.
¿Cuál es la ventaja de costos de agregar una farmacia a una tienda de pago y transporte? El modelo comparte costos fijos como alquiler, impuestos a la propiedad y seguridad con la tienda existente, lo que reduce los gastos operativos en aproximadamente un 40 % en comparación con una farmacia independiente. Esto evita la típica carga de costos fijos del 10% de las ventas que soportan las farmacias tradicionales.
¿Cómo se comparan los márgenes de farmacia con los márgenes de venta minorista de alimentos para Assaí? Los márgenes brutos de las farmacias son estructuralmente más altos que los márgenes de los alimentos. Si bien los márgenes iniciales de farmacia de Assaí pueden ser más bajos que los de las grandes cadenas de farmacias debido a la escala, se espera que el modelo de costos compartidos mejore la rentabilidad general de la compañía a medida que crece el segmento.
Fuentes: Assaí Imprensa: Assaí lanza operación de farmacia propia con 25 unidades previstas para 2026, Valor Econômico: Assaí abre farmácia com venta de canetas emagrecedoras e potencial para atingir 250 lojas, UOL Economia: Assaí inaugura 1ª farmácia dentro de um supermercado e vê potencial para abrir outras 250, InvestNews: Assaí inaugura farmácia e mira até 250 lojas, Diário do Comércio: Assaí abre caminho para farmácias em supermercados, SAMAIS: Assaí terá sua primeira farmácia dentro da loja ainda neste mês