Brasil · Energía y ofertas
Hechos clave
—El trato. Raízen venderá todo su negocio de combustibles en Argentina al comercializador de energía Mercuria.
—El precio. La cifra acordada asciende a unos 1,42 mil millones de dólares, asumiendo el comprador también la deuda de la unidad.
—Los activos. Incluyen una gran refinería de Buenos Aires y una red de alrededor de 800 gasolineras de la marca Shell.
—La razón. Raízen está compitiendo por reducir una de las mayores acumulaciones de deuda en la historia corporativa brasileña.
—El comprador. Mercuria es un operador global de materias primas que apuesta por una desregulación del mercado energético argentino.
—La apuesta. La venta remodela quién controla los combustibles en Argentina y pone a prueba el giro de Raízen.
La venta de Raizen Argentina entrega una de las redes de combustible más grandes del país a una casa comercial global y le da al endeudado grupo brasileño una inyección de efectivo muy necesaria de un solo golpe.
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Una de las empresas más grandes de Brasil se está reduciendo a propósito. Raízen, gigante de los combustibles y del etanol de caña de azúcar, acordó vender todo su negocio de combustibles en la vecina Argentina.
El comprador es Mercuria, una empresa mundial de comercialización de energía con sede en Suiza. El precio total supera con creces los mil millones de dólares y Mercuria también asumirá las deudas de la rama argentina.
Para los lectores fuera de la región, Raízen no es un nombre muy conocido, pero sí un peso pesado. Es una empresa conjunta entre la importante petrolera Shell y la brasileña Cosan, que gestiona miles de estaciones de servicio de la marca Shell.
Qué incluye la venta de Raizen Argentina El paquete es sustancial. En su corazón se encuentra la refinería Dock Sud en las afueras de Buenos Aires, que puede procesar alrededor de 101.000 barriles de petróleo por día y es la tercera más grande de Argentina.
A esto se suma un imperio minorista de aproximadamente 800 estaciones de servicio con la marca Shell. En conjunto representan cerca de una quinta parte de toda la gasolina y el diésel vendidos en Argentina.
La venta también abarca una planta de lubricantes, operaciones de combustible de aviación y una serie de terminales de almacenamiento. En resumen, Mercuria está comprando un negocio de combustible ya preparado para todo el país.
Por qué se vende Raizen El motivo es la deuda. Raízen ha estado bajo presión debido a fuertes préstamos después de años de grandes gastos, agravados por la sequía y los incendios forestales que dañaron sus cosechas de caña de azúcar.
La presión se volvió imposible de ignorar. La compañía lanzó lo que se describe como la mayor reestructuración extrajudicial de deuda jamás registrada en Brasil, que abarca decenas de miles de millones de reales, y una importante agencia de calificación redujo su puntaje crediticio profundamente hasta el territorio basura a principios de este año.
Vender el negocio argentino es la medida más clara hasta ahora para solucionar este problema. Raízen dice que las ganancias se destinarán directamente a reparar su balance y centrarse en sus mercados principales.
Inteligencia empresarial en vivoRaízen, respaldada por Shell, vende su división de combustible en Argentina a Mercuria: el expediente completo para inversionistasEn el interior: precio de las acciones en vivo, puntos de referencia de sus pares y la última cobertura de Rio Times sobre la empresa. Rio Times · Inteligencia de teletipo en vivo
Raízen, respaldada por Shell, vende su división de combustible en Argentina a Mercuria
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¿Quién compra y por qué es importante? Mercuria es uno de los comerciantes independientes de materias primas más grandes del mundo, en la misma liga que nombres como Trafigura y Vitol. Ha pasado los últimos años yendo más allá del puro comercio para poseer activos físicos, especialmente en América del Sur.
Ya tiene una presencia en Argentina a través de una participación en una empresa que perfora la vasta formación de esquisto de Vaca Muerta. Agregar una refinería y una cadena minorista lo convierte en un actor totalmente integrado, que bombea petróleo y vende el combustible terminado.
Eso lo convierte en apenas el tercer grupo integrado de este tipo en el país, después de YPF, controlada por el estado, y una empresa de propiedad parcial de la británica BP. Para hacerse con los activos, Mercuria rechazó una oferta de su operador rival Vitol.
El contexto argentino El tiempo lo es todo. La compra es una apuesta a Argentina bajo el presidente Javier Milei, cuyo gobierno eliminó los controles de precios del crudo y el combustible que durante mucho tiempo disuadieron a los inversores externos.
Para una casa comercial, ser propietario de refinerías y comercio minorista en un mercado que se está abriendo ofrece márgenes estables y una base útil. Es el tipo de acuerdo que habría parecido mucho más arriesgado hace sólo unos años.
Qué ver a continuación El acuerdo aún necesita la aprobación regulatoria y se espera que se cierre dentro de un año. Para Raízen, la verdadera prueba es si esta venta y su reestructuración más amplia son suficientes para estabilizar el barco.
Para Argentina, es una señal de que el dinero extranjero está comenzando a regresar a una economía que lleva mucho tiempo en problemas. Es posible que una conocida estación de servicio de Shell pronto responda a un nuevo propietario, pero la historia más importante es el mapa cambiante de quién controla la energía del país.
Cobertura conectada Para obtener más información sobre las fuerzas que están remodelando el Brasil empresarial, consulte nuestro informe sobre la oferta de la empresa compradora para tomar el control de Raízen y sobre la reestructuración de la deuda del fabricante petroquímico Braskem.
Preguntas frecuentes ¿Qué vende Raizen en Argentina? Raizen venderá todo su negocio de combustibles en Argentina al comerciante de energía Mercuria por más de mil millones de dólares. Los activos incluyen la refinería Dock Sud cerca de Buenos Aires y una red de aproximadamente 800 estaciones de servicio de la marca Shell.
¿Por qué Raizen realiza la venta? La compañía está recortando una carga de deuda muy pesada acumulada a través de altos gastos y malas cosechas de caña de azúcar. El efectivo de la venta ayudará a financiar la mayor reestructuración extrajudicial de deuda jamás registrada en Brasil.
¿Quién es Mercuria y por qué es importante el acuerdo? Mercuria es uno de los comerciantes independientes de materias primas más grandes del mundo, con sede en Suiza. La compra de una refinería y una cadena minorista la convierte en uno de los tres únicos actores petroleros integrados en Argentina, una apuesta por la apertura del mercado bajo el presidente Javier Milei.
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