Perú se encuentra sobre algunos de los depósitos de cobre, oro, plata y zinc más ricos del planeta. Debería estar viviendo el mayor superciclo minero en una generación con precios del cobre cerca de máximos históricos, una creciente demanda de vehículos eléctricos y centros de datos, y mineros globales desesperados por nuevos suministros. En cambio, el país está observando el flujo de capital de inversión hacia sus vecinos mientras sus propios proyectos se estancan, su clasificación cae y sus minas envejecen lentamente.
La Encuesta Anual de Empresas Mineras 2025 del Instituto Fraser, el barómetro de confianza más seguido de la industria global, confirma la trayectoria. Perú ocupó el puesto 41 entre 68 jurisdicciones en atractivo general para la inversión, frente al 40 en 2024, y un colapso dramático desde el puesto 34 entre 62 países apenas tres años antes. En la región, ahora está detrás de Brasil, Chile y México, así como de las provincias argentinas de San Juan y Santa Cruz.
Lo que revela la encuesta Fraser Los detalles son peores que el titular. En cuanto a la calidad de la infraestructura, Perú obtuvo la peor calificación negativa de la encuesta, lo que indica que los ejecutivos mineros ven las carreteras, los puertos y el acceso a la energía como barreras activas a la inversión. Las puntuaciones en incertidumbre regulatoria, permisos ambientales, disputas territoriales y régimen fiscal se inclinaron hacia desalentar la inversión. Un ejecutivo minero citado en el informe se quejó de que incluso después de que el gobierno aprobara una licencia de operación, el Estado carecía de capacidad para hacer cumplir los derechos de propiedad de la empresa sobre la zona de concesión.
Perú está perdiendo la carrera mundial por la inversión minera. (Foto reproducción de Internet) Perú se recuperó ligeramente en una medida del Índice de Percepción de Políticas, donde subió del puesto 47 al 42. Pero en el Índice de Mejores Prácticas y Potencial Mineral, cayó tres lugares hasta el puesto 28 entre 41 países. En lenguaje sencillo: los inversores todavía reconocen las riquezas geológicas del Perú, pero dudan cada vez más de que el Estado pueda ofrecer las condiciones para explotarlas.
La crisis de la minería ilegal de la que nadie habla Los números de Fraser captan una disfunción más profunda. Se estima que unos 7 mil millones de dólares en futuros proyectos de cobre están actualmente estancados porque los mineros ilegales han invadido físicamente las concesiones mineras formales. Los proyectos Michiquillay y Los Chancas de Southern Copper y el depósito Haquira de First Quantum se encuentran entre los bloqueados. Más de 50.000 mineros de pequeña escala fueron excluidos abruptamente de un programa de formalización del gobierno a fines de 2025, lo que provocó bloqueos que paralizaron las operaciones en minas importantes, incluidas Las Bambas y Quellaveco.
Se prevé que la minería ilegal de oro por sí sola generará 12 mil millones de dólares en exportaciones en 2025, una cifra asombrosa que opera completamente fuera del sistema fiscal y regulatorio formal. El resultado es una economía minera de dos niveles donde los operadores informales ocupan territorio más rápido de lo que las empresas formales pueden obtener permisos, creando una crisis en cámara lenta para la capacidad de producción a largo plazo del país.
Argentina está comiendo el almuerzo de Perú El contraste con Argentina es marcado. Bajo el régimen de desregulación RIGI del presidente Milei, Argentina espera 10 mil millones de dólares en nuevas inversiones mineras y seis proyectos de cobre a gran escala en avance. Sólo Glencore ha presentado solicitudes por valor de 13.500 millones de dólares. Argentina aspira a producir más de un millón de toneladas de cobre al año dentro de una década, desde casi cero en la actualidad.
Mientras tanto, Perú no ha iniciado la construcción de ningún gran proyecto totalmente nuevo. La producción de cobre se ha mantenido estable durante tres años en aproximadamente 2,7 millones de toneladas, y en 2023 la República Democrática del Congo superó a Perú como el segundo mayor productor del mundo.
Un año electoral sin respuestas Perú se dirige a elecciones generales a finales de este año con seis presidentes desde 2018, un Congreso consumido por la política de corto plazo y sin consenso sobre la reforma minera. El ex ministro de Energía Rmulo Mucho ha pedido una ventana única de permisos digitales para eliminar la burocracia, pero ningún candidato la ha convertido en una pieza central de su plataforma. Proyectos como Michiquillay, Río Blanco y El Algarrobo podrían avanzar bajo un nuevo gobierno, pero sólo si Perú decide que competir por el capital global es más importante que gestionar el status quo.
Para un país que alguna vez estuvo clasificado entre los cinco destinos mineros más atractivos del mundo, la caída al puesto 41 no es sólo una vergüenza estadística. Es una medición en tiempo real de las oportunidades de capital perdido que se fue a Buenos Aires y Kinshasa en lugar de Lima, en un momento en que el apetito mundial por el cobre nunca ha sido mayor.