negocio del futbol
Hechos clave
—El premio. Una participación del 63 por ciento controla Azul Azul, la empresa que dirige la Universidad de Chile, uno de los dos clubes de fútbol más grandes del país.
—El naufragio. Esa apuesta está enredada en el colapso de Sartor, una administradora de fondos chilena cerrada por los reguladores a fines de 2024.
—El empujón. Los acreedores quieren que la participación mayoritaria se venda en una subasta pública para que las ganancias puedan pagar a las personas cuyos ahorros quedaron atrapados.
—El daño. Los fiscales estiman que el caso Sartor más amplio costó a los inversores entre 100 y 200 millones de dólares.
—El precio. Al precio actual de las acciones, el bloque del 63 por ciento vale aproximadamente 15,9 millones de dólares, antes de cualquier prima por el control.
—La pelea. El camino pasa por los tribunales chilenos y podría llevar años, ya que los casos de insolvencia rivales aún no se han resuelto.
Azul Azul, la empresa detrás de uno de los clubes de fútbol más queridos de Chile, se ha convertido en el activo más preciado en un escándalo financiero y sus propietarios pueden verse obligados a vender.
Un colapso del fondo podría obligar a Azul Azul de Chile a participar en la subasta. (Foto reproducción de Internet) Uno de los clubes de fútbol más grandes de Chile podría terminar en la subasta, arrastrado hasta allí por el colapso de una administradora de fondos que no tiene nada que ver con el deporte. En el centro se encuentra Azul Azul, la empresa cotizada que dirige la Universidad de Chile, un club conocido en toda la región.
Los acreedores del fallido grupo Sartor están presionando a los tribunales para recuperar la participación del 63 por ciento que controla el club y venderlo en subasta pública. Su objetivo es simple: convertir un activo trofeo en efectivo para pagar a los ahorradores cuyo dinero desapareció en el naufragio.
Cómo un club de fútbol acabó en un caso de fraude Sartor era una administradora de activos chilena que los reguladores cerraron a fines de 2024, congelando sus fondos y abriendo una investigación por fraude. Los fiscales dicen que la firma invirtió el dinero de los clientes en acuerdos que beneficiaban a personas con información privilegiada, y calculan el daño total a los inversores entre 100 y 200 millones de dólares.
El control del club se encuentra dentro de un fondo privado llamado Tactical Sport, cuyo único activo real es esa participación del 63 por ciento. En diciembre de 2024, justo cuando la red se estaba cerrando, el empresario Michael Clark compró el 90 por ciento de ese fondo por alrededor de 5,7 millones de dólares, elevando su participación a la propiedad total.
Los acreedores y los fiscales argumentan que el dinero en efectivo nunca cambió de manos y que la medida fue una manera de poner el control del club fuera de su alcance. Clark, quien dirigió el club durante años, renunció como presidente en abril para concentrarse en el caso.
Por qué vale la pena luchar por Azul Azul Para los acreedores, el atractivo es que la participación es un activo duro poco común en un caso lleno de pérdidas en papel. Al precio actual de las acciones, el bloque del 63 por ciento vale alrededor de 15,9 millones de dólares, y un comprador que quisiera el control absoluto podría pagar más, como detalla el periódico económico Diario Financiero.
El alcance del daño es amplio. Entre los inversionistas atrapados se encuentra el esposo del recién elegido rector de la Universidad de Chile, un recordatorio de que los ahorradores comunes y corrientes, no sólo los especuladores, depositan dinero en la empresa.
Otro administrador, Toesca, está liquidando once fondos de Sartor en un proceso que podría extenderse hasta 2028. Para los lectores extranjeros, el caso es una vívida lección de cómo una explosión del crédito privado puede afectar los lugares más improbables, en este caso la propiedad de una institución nacional de fútbol.
Nada de esto será rápido. La iniciativa de venta forzosa está en disputa, los expedientes de insolvencia de rivales aún no se han resuelto y los abogados del lado del club advierten que la disputa podría demorarse en el arbitraje y en los tribunales durante años antes de que se lleve a cabo cualquier subasta.
El enredo procesal es real. El prestamista que impulsó la liquidación está en disputa, porque el holding Sartor solicitó una reorganización supervisada por un tribunal en un tribunal separado, lo que generó un conflicto sobre qué proceso tiene prioridad.
También hay un coste deportivo. El nuevo liderazgo universitario ha señalado que quiere reescribir el acuerdo que permite a la compañía usar el nombre y la insignia del club, agregando una nueva capa de incertidumbre para cualquier postor que sopese qué control de Azul Azul realmente compraría.
Inteligencia empresarial en vivoAzul SA: el expediente completo del inversorEn el interior: precio de las acciones en vivo, capitalización de mercado, estados financieros a tres años, valoración, ESG y puntos de referencia de pares, además de la última cobertura de Rio Times. Rio Times · Inteligencia de teletipo en vivo
Azul SA
AZUL · B3 São PauloAcciones industrialesAerolíneas
Capitalización de mercado
748,7 millones de reales (US$144,8 millones)
895,9 millones de acciones
La empresa
Azul SA, junto con sus filiales, brinda servicios de transporte aéreo en Brasil e internacionalmente. También interviene en la carga o correo; chárter de pasajeros; desarrollo de programas de viajero frecuente; propietario de propiedad intelectual; paquetes de viaje; financiación: financiación de aeronaves; y prestación de servicios de mantenimiento y hangar para aeronaves,…
Desempeño financiero · Año fiscal · BRL
GananciaLngresos netos
Los ingresos netos disminuyeron a R$-9,2 mil millones en 2024, desde R$-722,4 millones en 2022.
Valoración y rentabilidad
Valor empresarial
R$ 113,0 billones (USD 21,9 billones)
Crecimiento de ingresos · YoY
+11,8%
Últimas ganancias
Tercer trimestre de 2025 — EPS informado -0,75 vs 0,27 esperado
Perdido −378%
Pares y comparadores
LATAM AIRE · LATAM Aerolíneas
▲+3,25%
Datos: Fundamentos de EODHD y transmisión en vivo · The Rio Times Ticker Intelligence
Preguntas frecuentes ¿Qué es Azul Azul? Es la sociedad cotizada que posee la concesión para administrar la Universidad de Chile, uno de los dos clubes de fútbol más grandes del país. Una participación del 63 por ciento confiere el control, y ese bloque está ahora en el centro de una lucha legal ligada a los fondos colapsados de Sartor.
¿Por qué se podría vender el club? Los acreedores del fallido grupo Sartor quieren que se subaste la participación de control para recuperar dinero para los inversores. Argumentan que la participación quedó fuera de su alcance cuando la empresa colapsó, y quieren que un tribunal revierta eso y venda las acciones públicamente.
¿Cuánto vale la apuesta? Al precio de mercado actual, la participación del 63 por ciento vale aproximadamente 15,9 millones de dólares, aunque un comprador que busque el control podría pagar una prima. Esa cifra está muy por debajo de los entre 100 y 200 millones de dólares en pérdidas totales para inversionistas que los fiscales atribuyen al caso Sartor.
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