Negocios · Brasil
Hechos clave
—El aumento. Light recaudó 1.240 millones de reales (242 millones de dólares) gracias a la venta de acciones, uno de los últimos pasos para salir de la quiebra.
—La historia de fondo. La empresa de servicios públicos de Río de Janeiro presentó una solicitud para reestructurar alrededor de R$ 11 mil millones (USD 2,1 mil millones) de deuda en 2023.
—El gatillo. Una renovación por 30 años de su licencia de Río, firmada en mayo, desencadenó los movimientos finales.
—El otro paso. Los acreedores están convirtiendo alrededor de 2.200 millones de reales (429 millones de dólares) de deuda en acciones junto con el aumento.
—El plan. Light quiere invertir unos 10.000 millones de reales (1.950 millones de dólares) en cinco años en una red agotada.
—Lo que está en juego. La empresa presta servicios a cuatro millones de clientes en todo el área metropolitana de Río de Janeiro.
La recuperación de Light está llegando a sus páginas finales, mientras una empresa de servicios públicos que ha impulsado a Río de Janeiro desde 1904 se prepara para salir de una de las quiebras más seguidas de Brasil.
Light, el gigante energético de Río cierra el libro de un colapso de 2.000 millones de dólares. (Foto reproducción de internet) Una empresa de servicios públicos no suele escribir su propia respuesta. Light, la empresa que mantiene las luces encendidas en Río de Janeiro desde hace más de un siglo, está cerca de lograr precisamente eso.
Acaba de recaudar alrededor de mil millones y cuarto de reales, o aproximadamente 242 millones de dólares, en una venta de acciones que cuenta como uno de los últimos actos de una larga quiebra.
Lo que ha implicado la recuperación de la Luz Las raíces de la crisis se remontan a 2023. Light solicitó lo que Brasil llama reorganización judicial, su versión de protección por quiebra, para reestructurar alrededor de once mil millones de reales de deuda.
El problema tardó años en gestarse. Los grandes robos de electricidad, las disputas por créditos fiscales y los daños causados por las tormentas habían ido minando las finanzas de la empresa.
Los acreedores respaldaron ampliamente el rescate. El plan de reorganización obtuvo la aprobación de más del noventa y nueve por ciento de ellos, una rara muestra de unidad en un caso de esta magnitud.
En mayo se produjo un punto de inflexión, cuando el gobierno renovó la licencia de la empresa en Río por treinta años. Eso eliminó el mayor riesgo que pesaba sobre el negocio.
La renovación allanó el camino para los pasos finales. La venta de acciones y un acuerdo paralelo para canjear deuda por acciones son los dos movimientos necesarios para cerrar el caso.
Cómo se desarrolló la venta de acciones de recuperación de Light Los inversores suscribieron poco más de 197 millones de nuevas acciones a 6,29 reales cada una, según informó la empresa en un comunicado ante las autoridades. Ese es el extremo inferior de lo que se ofrecía.
Alrededor de cuarenta y un millones de acciones no fueron reclamadas y se ofrecerán nuevamente a finales de junio y principios de julio. Entonces el aumento aterrizó cerca de su piso en lugar de su techo.
Además del efectivo, los acreedores están convirtiendo aproximadamente dos mil dos décimas de millones de reales de deuda en acciones. En conjunto, las dos medidas redujeron drásticamente los préstamos de la empresa.
La dirección considera que estos son los últimos actos antes de pedir formalmente abandonar la reorganización. La salida se espera para el segundo semestre del año.
El dinero fresco tiene un destino claro. La mayor parte fluye hacia el brazo de distribución que realmente pasa los cables, fortaleciendo la unidad que atiende a los hogares y negocios de Río.
Por qué la recuperación de Light es importante para los inversores El elenco de accionistas es su propia historia. Los propietarios de referencia son ahora el inversor Ronaldo Cezar Coelho, el multimillonario Carlos Alberto Sicupira y el banco BTG Pactual.
Un nombre que queda bajo una nube. El empresario Nelson Tanure renunció en marzo en medio de una investigación sobre sus vínculos con el prestamista colapsado Banco Master, en el que BTG compró la participación que alguna vez estuvo en manos del propietario de Master.
El trabajo duro ahora es físico. Light planea gastar unos diez mil millones de reales en cinco años en una red que describe como técnicamente agotada, reemplazando los viejos cables subterráneos en todo Río.
La señal a seguir es el acceso al crédito. Una vez que salga formalmente de la quiebra, la empresa espera volver a pedir prestado en el mercado, posiblemente a través de bonos, para financiar esa reforma.
El mercado sigue siendo cauteloso. Las acciones cotizan alrededor de cinco reales, muy por debajo de los niveles de años anteriores y a la baja en lo que va del año, un recordatorio de que la recuperación en el papel aún no es una recuperación a los ojos de los inversores.
Preguntas frecuentes ¿Qué es la recuperación de la Luz? Se trata de la reorganización judicial a la que Light, la distribuidora eléctrica de Río de Janeiro, entró en 2023 para reestructurar cerca de once mil millones de reales de deuda. La empresa ahora está completando los pasos finales para salir del proceso.
¿Cuánto recaudó la venta de acciones de recuperación de Light? Light recaudó alrededor de mil millones y cuarto de reales, o aproximadamente 242 millones de dólares, vendiendo poco más de 197 millones de nuevas acciones a 6,29 reales cada una. Eso aterrizó cerca del extremo inferior de la oferta, y algunas acciones quedaron para ser adquiridas más adelante.
¿Cuándo terminará la recuperación de la Luz? La dirección espera salir formalmente de la reorganización judicial en el segundo semestre de 2026, una vez que se completen la venta de acciones y la conversión de alrededor de dos mil dos décimas de millones de reales de deuda en capital.
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