Paraguay · Mercados
Hechos clave
—La revisión. Paraguay ha reconstruido el funcionamiento interno de su bolsa de valores a estándares globales.
—La solución. Como exigen los grandes inversores, se han dividido las operaciones y la custodia de las acciones.
—La tecnología. El intercambio ahora funciona con el mismo sistema comercial utilizado por los principales mercados de todo el mundo.
—El enlace. Nuevos vínculos con casas de custodia globales permitirían que el dinero entrara y saliera mucho más fácilmente.
—El telón de fondo. Paraguay obtuvo recientemente una calificación de grado de inversión, un sello de aprobación para fondos cautelosos.
—La apuesta. Un mercado diminuto está tratando de hacerse visible ante las grandes sumas de dinero del mundo.
El mercado de valores de Paraguay rara vez está en el radar de nadie, pero el país está reconstruyendo silenciosamente su sistema financiero para igualarlo a los estándares globales y, por primera vez, hacer que sea fácil para las instituciones extranjeras invertir en él.
(Foto reproducción de internet)RTPregúntele a Rio TimesPregunte sobre los mercados, las monedas y las empresas de América Latina: respuestas a partir de nuestros informes y datos en vivo.Empieza a preguntar →
Paraguay es un país pequeño y sin salida al mar, más conocido por la soja y una gigantesca represa hidroeléctrica que por sus finanzas. Sin embargo, a principios de este año activó silenciosamente un interruptor que podría cambiar la forma en que lo ve el mundo en general.
En enero su bolsa de valores de la capital, Asunción, lanzó una nueva forma de operar. El cambio es técnico y poco glamoroso, pero es el tipo de cosa que decide si llegará el dinero global.
La bolsa adoptó la tecnología comercial utilizada por algunos de los principales mercados del mundo. Más importante aún, desenredó dos trabajos que durante mucho tiempo habían estado mezclados.
Por qué el mercado de valores de Paraguay necesitaba una reconfiguración Hasta ahora, la misma institución gestionaba las operaciones y mantenía los valores bajo custodia. Para un observador casual esto suena bien, pero para un gran inversor extranjero es una señal de alerta.
Las reglas globales esperan un muro claro entre la empresa que une a compradores y vendedores y la que protege los activos. Mezclar ambos crea conflictos de intereses que los administradores de fondos cautelosos simplemente no aceptarán.
Entonces Paraguay los dividió. La bolsa ahora se centra exclusivamente en el comercio, mientras que un depósito separado se encarga de la liquidación y la custodia, de acuerdo con los estándares internacionales.
La puerta al dinero global El verdadero premio es la conexión. El depositario está construyendo vínculos con las grandes casas de custodia internacionales de las que dependen los inversores del mundo para mantener y mover valores.
Esos vínculos son importantes porque permiten que los activos viajen. Un fondo de pensiones en Europa podría tener un bono paraguayo tan fácilmente como uno alemán, y un ahorrista local podría comprar más fácilmente en el extranjero.
Paralelamente, la liquidación de las transacciones se traslada al sistema en tiempo real del banco central. Eso reduce el riesgo de que el dinero quede atrapado en un banco comercial en el camino.
Un mercado en alza El momento es deliberado. Paraguay obtuvo recientemente una calificación crediticia de grado de inversión, la insignia que permite a los fondos globales más conservadores incluirlo en su lista de compras.
La actividad local ya está en auge y los volúmenes de comercio aumentaron marcadamente el año pasado. El depósito central salvaguarda ahora alrededor de ochocientos millones de dólares en activos, la mayor parte del mercado local.
Todavía queda un largo camino por recorrer. El mercado está dominado por bonos más que por acciones de empresas, y convertir a los ahorradores en inversores en acciones es un cambio cultural lento.
El depositario en el centro de todo es propiedad de una combinación de bancos privados, casas de bolsa y la propia bolsa. Entre ellos representan la inmensa mayoría del mercado financiero del país.
Los funcionarios describen el proyecto con perspectivas a largo plazo. Hablan de construir infraestructura no para el próximo año sino para las próximas dos décadas de crecimiento del mercado.
El impulso de modernización más amplio La reforma cambiaria es una parte de un esfuerzo más amplio para hacer que Paraguay sea legible para el capital externo. El país ha emitido constantemente bonos en el extranjero y está cortejando a inversores industriales con energía hidroeléctrica abundante y barata.
Su tono es más consistente que dramático. Mientras los vecinos más grandes se tambalean a través de crisis monetarias y cambios políticos, Paraguay se vende como un rincón estable y poco endeudado de América del Sur.
Por qué debería importarle a los forasteros Para un inversor que busca el próximo mercado que pasa desapercibido, así es como se gradúa una economía de frontera. Las cifras de los titulares siguen siendo pequeñas durante años, pero las tuberías deciden si algún día puede fluir capital externo.
Paraguay apuesta a que una gestión constante y una infraestructura moderna lo pondrán lentamente en el mapa. Si funciona, un país en el que la mayoría de los administradores de fondos nunca han negociado se convertirá en un lugar en el que finalmente podrán hacerlo.
Cobertura conectada Para obtener más información sobre el avance de Paraguay en los mercados globales, consulte nuestro informe sobre la venta récord de bonos en moneda local de Paraguay en el extranjero y sobre la apertura de una nueva ruta portuaria en el Atlántico para el Paraguay sin salida al mar.
Preguntas frecuentes ¿Qué cambió en el mercado de valores de Paraguay? En enero de 2026, la Bolsa de Asunción adoptó tecnología de negociación global y separó la negociación de la custodia de valores. Un depositario independiente se encarga ahora de la liquidación y la custodia, de conformidad con las normas internacionales.
¿Por qué es importante para los inversores extranjeros? Nuevos vínculos con importantes casas de custodia internacionales permitirían que los valores se movieran fácilmente entre Paraguay y el extranjero. Combinado con una nueva calificación de grado de inversión, eso hace que el mercado sea accesible para fondos globales cautelosos por primera vez.
¿Es todavía pequeño el mercado de Paraguay? Sí, sigue siendo pequeño y dominado por bonos más que por acciones de empresas. El depósito central salvaguarda alrededor de ochocientos millones de dólares en activos, y convertir a los ahorradores locales en inversores de capital llevará tiempo.
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