Resumen diario del mercado Rio Times · Colombia
Martes 21 de abril de 2026 · Cubriendo la sesión del lunes 20 de abril
Los tres grandes 1.
El MSCI COLCAP cerró el lunes en 2.286,82, el mínimo de la sesión, con una caída de 15,04 puntos (-0,65%), aterrizando exactamente en la SMA de 200 días (2.286,01). El índice abrió en 2.301,86, rebotó brevemente a 2.316,25 en la primera hora y luego se vendió sin recuperación durante el resto de la sesión para cerrar en 2.286,82. Esta es la segunda sesión bajista consecutiva tras la caída del −1,33% del viernes, y el cierre en el mínimo de la sesión en la SMA de 200 días es el momento técnico más crítico de 2026. Un cierre por debajo de 2286 el martes rompería la línea de tendencia principal y confirmaría el primer colapso genuino a mediano plazo desde la corrección de febrero-marzo.
2.
El gobierno compró 290 millones de dólares la semana pasada para financiar la recompra de bonos externos por 4 mil millones de dólares, la mayor operación de gestión de pasivos soberanos de 2026. El director de Crédito Público, Javier Cuéllar, está ejecutando la recompra para retirar la deuda externa de alto cupón a corto plazo (superior al 7%), reducir la carga de intereses y extender la duración. La apreciación interanual del 17% del peso proporciona puntos de entrada favorables. La operación es un positivo tecnocrático: los cupones de ahorro mejoran el perfil de la deuda para quien gane el 31 de mayo. Pero el mercado de valores no está poniendo precio a la gestión de pasivos: está poniendo precio a la incertidumbre electoral y la brecha fiscal que hereda el próximo presidente.
3.
La carrera presidencial sigue fragmentada a 41 días de la primera vuelta del 31 de mayo: Polymarket tiene al “Candidato M” con un 49,5%, Paloma Valencia con un 40,5%, Iván Cepeda con un 32,5% y Abelardo de la Espriella con un 26,5%. Ningún candidato se acerca a la mayoría de primera vuelta. Las encuestas del CNC y Guarumo-Ecoanalítica muestran que Cepeda (candidato del Pacto Histórico de Petro) lidera la intención de primera vuelta, mientras que la consolidación de la derecha de Valencia después de las elecciones parlamentarias del 8 de marzo reduce la brecha en los escenarios de segunda vuelta. La tendencia bajista del mercado a lo largo de abril refleja la revaloración de la operación post-Petro: lo que se suponía que sería una prima unidireccional hacia un sucesor favorable al mercado es ahora una carrera genuinamente competitiva de dos resultados.
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar MSCI COLCAP Cerrar 2.286,82 −0,65% (−15,04 puntos) Sesión alta 2.316,25 Rebote de la primera hora Sesión baja/cerrada 2.286,82 cerrado en mínimo = 200-SMA media móvil simple de 200 días 2.286,01 tocar – hacer o deshacer Borde de la nube 2.285,88 0,94 pts por debajo del cierre Banda de Bollinger inferior 2.262,35 objetivo a la baja si se rompe 200 Tenkan-sen (resistencia) 2.314,99 arriba RSI (14) 55.07 en declive, aún no sobrevendido MACD/Señal 16,29 / 11,95 hist 4.34, rumbo a cero Rechazo de 2 sesiones −1,97% Vie −1,33% + Lun −0,65% Primera vuelta presidencial 31 de mayo de 2026 41 dias 02 Acciones: la línea de 200 días COLCAP Colombia enfrenta hoy la sesión del martes en el nivel de soporte más importante de 2026 luego de que el MSCI COLCAP cayera un 0,65% el lunes para cerrar en el mínimo de la sesión, directamente en la SMA de 200 días. Este informe del mercado de valores de Colombia cubre una sesión en la que el rebote matutino a 2.316 fue el único momento constructivo antes de que los vendedores tomaran el control durante el resto del día. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre los mercados de valores latinoamericanos.
La secuencia de dos sesiones es inequívoca: al marubozu bajista del viernes (apertura = máximo, −1,33%) le siguió el cierre en el mínimo del lunes (−0,65%). En conjunto, el COLCAP ha perdido un 1,97% en dos días, superando la SMA de 50 días, el Tenkan-sen, el Kijun-sen, el borde de la nube y llegando a la SMA de 200 días, la última línea de defensa para la principal tendencia alcista. El cierre en 2.286,82 está 0,81 puntos por encima de la SMA de 200 días en 2.286,01, un margen de error tan reducido que funcionalmente es una prueba, no una retención.
El COLCAP de Colombia llega a 2.286 mientras el riesgo electoral pone a prueba la tendencia primaria. (Foto reproducción de Internet) El histograma MACD en 4,34 continúa comprimiéndose hacia cero; un cruce bajista es inminente si la caída continúa. El RSI en 55,07 todavía está en el rango medio, lo que significa que no hay una lectura de sobreventa que respalde un rebote técnico. Cada nivel de Ichimoku (Tenkan-sen (2315), Kijun-sen (2310), borde de la nube (2286) – ahora es una resistencia por encima del cierre. El COLCAP se encuentra en una posición en la que sólo un catalizador positivo (cambio en las encuestas electorales, aumento del petróleo, señal del BanRep) puede producir un rebote sostenido; los datos técnicos por sí solos no proporcionan un piso por debajo de 2.286.
03 La carrera electoral y la compra de 290 millones de dólares Los precios de Polymarket al 20 de abril muestran una carrera genuinamente competitiva entre cuatro: “Candidato M” con 49,5%, Paloma Valencia con 40,5%, Iván Cepeda con 32,5% y Abelardo de la Espriella con 26,5%. La suma supera el 100% porque se trata de probabilidades implícitas en escenarios superpuestos, incluida una segunda vuelta. La idea clave: Cepeda lidera la intención de voto en primera vuelta en las encuestas tradicionales (CNC, Guarumo-Ecoanalítica, AtlasIntel con 41%), pero enfrenta el riesgo de consolidación de la derecha en una segunda vuelta contra Valencia. El mercado no puede valorar las elecciones con convicción porque la primera vuelta puede no ser decisiva.
La compra de 290 millones de dólares la semana pasada para la operación de recompra de bonos por 4 mil millones de dólares es el contrapunto tecnocrático. El Director de Crédito Público, Cuéllar, está ejecutando una genuina mejora del perfil de la deuda: retirando bonos externos de alto cupón, mientras que la apreciación interanual del 17% del peso proporciona una entrada de divisas favorable. El análisis del Rio Times destacó la “Colombia de dos vías”: la gestión de pasivos de Cuéllar opera en una vía; La confrontación de Petro con el BanRep opera por el otro. El mercado crediticio está poniendo precio a la competencia de Cuéllar; el mercado de valores está valorando el daño institucional de Petro y la incertidumbre electoral.
04 Análisis técnico — MSCI COLCAP diario Del gráfico: O:2.301,86, H:2.316,25, L:2.286,82, C:2.286,82 (−15,04, −0,65%). La vela del lunes cerró en el mínimo de la sesión con una pequeña mecha superior del rebote de la mañana: la estructura de una barra de continuación de cierre débil. El cierre en 2.286,82 se sitúa a 1 punto de la SMA de 200 días (2.286,01) y del borde de la nube Ichimoku (2.285,88). Esta triple confluencia (cerca, SMA de 200 días, borde de la nube) hace que la sesión del martes sea la prueba más binaria del año. Mantenerse por encima de 2286 preserva la tendencia alcista; un cierre por debajo confirma la ruptura.
El RSI en 55,07 con señal en 50,45 es neutral y decreciente: no hay soporte de sobreventa ni señal de compra. El MACD en 16,29 con señal en 11,95 (histograma 4,34) sigue siendo positivo, pero el histograma se ha comprimido hacia cero durante seis sesiones consecutivas. Un cruce por cero o una impresión negativa confirmaría el cambio del impulso bajista. La Banda de Bollinger inferior en 2.262,35 es el objetivo bajista inmediato si se rompe 2.286; la línea de tendencia a largo plazo en 2.186,82 es el soporte profundo. Resistencia superior: borde de la nube (2286) → Kijun-sen (2310) → Tenkan-sen (2315) → 21-EMA (2278,35).
05 niveles clave Nivel COLCAP MSCI Banda de Bollinger superior 2.369,89 Tenkan-sen (resistencia) 2.314,99 Kijun-sen (resistencia) 2.309,67 Cierre del lunes / SMA de 200 días / Nube 2.286,82 / 2.286,01 / 2.285,88 Banda de Bollinger inferior 2.262,35 Fondo de nube 2.257,76 Línea de tendencia a largo plazo 2.186,82 06 Mirando hacia el futuro La sesión del martes es binaria. Un mantenimiento por encima de 2286 con un rebote hacia 2310 (Kijun-sen) confirmaría la SMA de 200 días como piso y crearía las condiciones para un repunte de alivio de regreso al rango de 2300-2340. Un cierre por debajo de 2286 rompería la línea de tendencia principal por primera vez desde la corrección de marzo y apuntaría a la Banda de Bollinger inferior en 2262 y al fondo de la nube en 2258: una caída adicional del 1% que empujaría al MACD hacia un cruce bajista y dejaría al COLCAP en territorio de ruptura confirmada.
La reunión de política monetaria del BanRep se acerca a finales de abril: se espera un mantenimiento en el 11,25%, pero cualquier comentario sobre el impasse operativo con el Ministro de Finanzas podría modificar los diferenciales. La Conferencia Mundial sobre la transición hacia el abandono de los combustibles fósiles se inaugura el 28 y 29 de abril en Santa Marta: cualquier señal política que afecte el mandato de exploración de Ecopetrol es directamente relevante para el mercado. Faltan 41 días para la primera vuelta presidencial del 31 de mayo, y cada dato de las encuestas se reflejará en el precio del COLCAP.
Fechas clave: Finales de abril: reunión del BanRep (mantener en 11,25%). 28 y 29 de abril: Conferencia mundial sobre la transición a los combustibles fósiles, Santa Marta. 31 de mayo: primera vuelta presidencial. Plazo de devolución de la DIAN (COP$25MM) por orden judicial.
07 Veredicto El lunes fue la sesión que llevó al COLCAP a su nivel técnico más importante de 2026. El cierre en 2.286,82 (el mínimo de la sesión, en la SMA de 200 días, en el borde de la nube Ichimoku) es una triple confluencia que determina la tendencia a mediano plazo. Dos sesiones bajistas consecutivas (−1,33% + −0,65% = −1,97%) han roto todos los soportes por encima de este nivel. El histograma MACD en 4,34 se está comprimiendo hacia un cruce bajista. El RSI en 55 no proporciona soporte de sobreventa para un rebote técnico. Los únicos factores que pueden producir una recuperación sostenida son exógenos: un aumento del petróleo, una encuesta electoral favorable o una señal del BanRep.
Sesgo: bajista: defiende la SMA de 200 días sin soporte técnico arriba. El nivel 2.286 es la línea. Mantener el cierre del martes preserva la tendencia alcista; una ruptura confirma la ruptura y apunta a 2.262 (banda de Bollinger inferior) y 2.258 (parte inferior de la nube). El carry estructural (11,25%, el peso en máximos de cinco años) y la recompra de bonos ($4 mil millones, $290 millones comprados la semana pasada) son realmente positivos, pero el mercado de valores está negociando el riesgo electoral, no los ahorros de los cupones. Cuarenta y un días para el 31 de mayo. El COLCAP entra el martes al límite.
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