Rio Times Daily Market Brief México
Lunes 7 de abril de 2026 Cubriendo la sesión del viernes 4 de abril.
Los tres grandes 1.
El IPC superó brevemente los 70.000 por primera vez desde febrero alcanzando un máximo intradiario de 70.018,32 antes de revertirse bruscamente para cerrar en 68.986,63, una baja de 1,03%. Este es el segundo intento fallido de alcanzar los 70.000 en menos de una semana, estableciendo el nivel como una resistencia confirmada de doble techo que el mercado no puede sostener.
2.
La confianza empresarial de México ha caído a su nivel más bajo en cinco años incluso cuando Banxico continúa su ciclo de flexibilización al 6,75%. La inversión fija cayó en enero, el sector manufacturero se contrajo un mes más (aunque el ritmo se desaceleró en marzo) y el índice de actividad económica cayó un 0,9% intermensual en enero. La desconexión entre la flexibilización monetaria y la debilidad de la economía real se está convirtiendo en la preocupación central del mercado.
3.
La revisión del T-MEC y la expiración de los aranceles de la Sección 122 están convergiendo. Los aranceles generales del 10% impuestos después de que la Corte Suprema anulara los aranceles de la IEEPA expiran el 24 de julio. La revisión de mitad de año del T-MEC determinará si el acuerdo comercial se extiende hasta 2042. En conjunto, estos eventos hacen del tercer trimestre de 2026 el período más crítico para la política comercial mexicana desde las negociaciones originales del TLCAN.
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Cerrar IPC 68.986,63 1,03% (715,39 puntos) Sesión alta 70.018,32 rompió 70K intradía Sesión baja 68.577,58 Tasa de Política de Banxico 6,75% 25 pb (26 de marzo) IPC general (mediados de marzo interanual) 4,63% por encima del objetivo del 3% Confianza empresarial mínimo de 5 años declinante Sección 122 Aranceles Expiran 24 de julio 109 días ATH (12 de febrero) 72.111 4,3% desde el cierre 02 Acciones El techo de los 70.000 se endurece El IPC México entregó hoy otro doloroso rechazo en el nivel 70,000, abriendo en 69,811 y perforando brevemente la barrera con un máximo intradiario de 70,018 antes de que los vendedores superaran el movimiento. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre el mercado de valores mexicano y los mercados financieros latinoamericanos.
El rango de 1.441 puntos de la sesión, desde un máximo de 70.018 hasta un mínimo de 68.578, fue uno de los más amplios del año y produjo una vela bajista en forma de “estrella fugaz”: el índice abrió cerca del máximo, se recuperó brevemente y luego se vendió durante toda la sesión para cerrar cerca del mínimo. Esta es la segunda vez en menos de una semana que 70.000 han sido probados y fallaron, luego de la sesión del 1 de abril en la que el IPC alcanzó 69.928. El doble rechazo establece un techo de resistencia confirmado.
Los objetivos de los analistas para fin de año de Banorte (73,500), Monex (73,000) y BX+ (73,432) se mantienen muy por encima de los niveles actuales, lo que implica un aumento del 57%, pero esos pronósticos se emitieron antes de la persistente resistencia de 70,000, la contracción manufacturera y el colapso de la confianza empresarial. El IPC se ubica 4,3% por debajo de su máximo histórico del 12 de febrero de 72.111.
03 La desconexión que facilita el crecimiento El sorpresivo recorte de Banxico del 26 de marzo al 6,75% tenía como objetivo respaldar una economía debilitada. El índice de actividad económica de enero cayó un 0,9% intermensual, el sector manufacturero se contrajo un 3% y el desempleo aumentó en febrero. Pero el recorte no logró generar confianza: el índice de confianza empresarial de México alcanzó un mínimo de cinco años incluso cuando las tasas bajaron, y la inversión fija cayó en enero. Los datos comerciales de febrero mostraron un déficit sorpresivo, lo que socavó la narrativa del crecimiento de las exportaciones.
El IPC de México falla en 70K por segunda vez y cae 1.03% en Shooting Star. (Foto reproducción de Internet) El problema es estructural más que cíclico. El recorte de Banxico fue “un cambio de paradigma en el que la política monetaria expansiva choca con la dificultad geopolítica de los elevados precios del petróleo y la incertidumbre en Oriente Medio”, como lo describió Laura Torres de IMB Capital. La inflación general del 4,63% y la subyacente del 4,46% se mantienen obstinadamente por encima del objetivo del 3%, lo que significa que cada recorte de tipos corre el riesgo de reavivar las presiones sobre los precios sin generar un estímulo de crecimiento significativo. Las previsiones del PIB siguen divergiendo: Banxico con un 1,6%, la OCDE con un 1,4%, el IIF con un 0,9% y el optimista 2,3% del gobierno.
04 Análisis Técnico IPC Diario El gráfico de marco temporal más amplio revela el recorrido completo del IPC desde los mínimos de abril de 2025 cerca de 50.000 hasta el máximo histórico de febrero de 2026 de 72.111. El índice cotiza muy por encima de la media móvil de 200 días, cerca de 63.952, lo que confirma la tendencia alcista secular, pero se ha ido consolidando en el rango de 67.000-70.000 desde mediados de marzo. El nivel de 70.000 ahora tiene dos fallas intradía, una poderosa señal técnica de que el mercado necesita un catalizador fundamental para superarlo.
El MACD en 459,45 sigue siendo positivo, pero el histograma en 552,55 y la señal en 93,10 muestran una desaceleración significativa del impulso. El RSI en 55,47 es neutral, habiendo retrocedido desde la zona de 60+ vista durante los intentos de recuperación de la semana pasada. Un oscilador secundario en 43,75 tiene una tendencia a la baja. Los niveles de soporte clave son el grupo MA en 67,38567,447 (que se mantuvo durante la liquidación del 2 de abril), seguido por 66,853 y el MA de 200 días en 63,952. Un cierre por encima de 70.000 en volumen sería la señal de ruptura definitiva.
05 niveles clave Nivel IPC ATH (12 de febrero) 72.111 70K Doble Tapa / Resistencia 70.018 Bollinger superior 69.753 Cierre actual 68.986,63 Rango medio/resistencia previa 68.836 Soporte 1 (clúster MA) 67,38567,447 Soporte 2 66.853 AM de 200 días 63.952 06 Noticias en foco T-MEC y la Sección 122: La convergencia del tercer trimestre Los aranceles de reemplazo de la Sección 122 del 10% en todos los ámbitos, impuestos después de que la Corte Suprema anulara los aranceles de la IEEPA, expiran el 24 de julio. Simultáneamente, la revisión de mitad de año del T-MEC conforme al Artículo 34.7 determinará si el acuerdo comercial se extiende hasta 2042 o entra en renovaciones anuales. México conserva ventajas estratégicas: el 73% del PIB relacionado con el comercio de Estados Unidos se comparte entre Canadá y México, el 8485% de las exportaciones mexicanas ingresan a Estados Unidos libres de aranceles bajo el T-MEC y la deslocalización continúa fortaleciendo la posición manufacturera de México. Pero Washington ha manifestado su preocupación por los retrasos regulatorios, las restricciones al sector energético y del litio, los monopolios de las telecomunicaciones y la relación comercial de México con China.
Ciclo de deuda de Pemex y riesgo fiscal La ventana de pago de deuda de Pemex en abril, de aproximadamente US$6,400 millones, está en marcha, y el gobierno brinda apoyo fiscal. La deuda total de la petrolera estatal supera los 100.000 millones de dólares, la producción se mantiene en aproximadamente 1,6 millones de barriles por día (frente a 3,4 millones en 2004) y la refinería de Dos Bocas promedia sólo 118.000 bpd frente a su capacidad de 340.000 barriles. Presupuesto de Pemex para 2026 supera los MX$260 mil millones. Los elevados precios del petróleo proporcionan alivio a los ingresos, pero no pueden abordar la caída estructural de la producción o la dependencia de la empresa de las transferencias gubernamentales.
Catalizador del turismo de la Copa Mundial en el horizonte Se espera que la celebración en México de los partidos de la Copa Mundial de la FIFA 2026 atraiga a 5 millones de turistas adicionales sigue siendo uno de los pocos catalizadores inequívocamente positivos a corto plazo para la economía. El evento respalda la tesis de Banorte de que el crecimiento del PIB podría sorprender al alza más adelante en el año, particularmente para los sectores de servicios y hotelería que han tenido un desempeño deficiente. Sin embargo, el impulso del turismo es una historia del segundo semestre que no puede compensar el lastre del primer semestre debido a la debilidad del sector manufacturero, el colapso de la confianza empresarial y la incertidumbre comercial.
07 Contexto Mundial El fracaso del IPC en 70.000 se produjo el mismo día en que los mercados globales digirieron el legado de un año de los aranceles del Día de la Liberación. Estados Unidos ha eliminado aproximadamente 100.000 puestos de trabajo en el sector manufacturero desde abril de 2025, y el tipo arancelario efectivo promedio general se sitúa en el 13,7% después de los ajustes posteriores a la Corte Suprema. Para México, el panorama arancelario tiene más matices que para la mayoría de los países: el cumplimiento del T-MEC protege la gran mayoría del comercio, pero los impuestos de la Sección 232 sobre el acero (50%) y el aluminio persisten, y la administración ha señalado que las investigaciones de la Sección 301 son la próxima herramienta arancelaria. El petróleo por encima de 92 dólares continúa ofreciendo una dinámica de doble filo: respalda a Pemex y al mismo tiempo complica el camino de desinflación de Banxico.
08 Mirando hacia el futuro El doble fracaso en 70.000 (1 de abril y 4 de abril) establece un techo técnico claro. Es probable que el IPC se consolide en el rango de 67.38570.000 hasta que un catalizador fundamental rompa el estancamiento. Catalizadores alcistas: una revisión fluida del T-MEC, nuevos recortes de Banxico, caída del precio del petróleo o mejora de los datos económicos. Catalizadores a la baja: una polémica revisión del T-MEC, investigaciones de la Sección 301, un tercer mes consecutivo de contracción manufacturera o la debilidad del peso más allá de las 18:00 horas.
La próxima decisión de Banxico (mayo) será seguida de cerca en busca de señales sobre si el recorte de marzo fue puntual o el comienzo de una nueva secuencia de flexibilización. Los datos del IPC de abril determinarán si la inflación está respondiendo a la flexibilización monetaria o si está siendo impulsada hacia arriba por los costos de la energía impulsados por el petróleo. Faltan ahora 109 días para la fecha de vencimiento de las tarifas de la Sección 122 del 24 de julio. Cualquier extensión o reemplazo será un evento de posicionamiento importante.
09 veredicto La sesión del viernes fue el evento técnico más importante de la semana: el IPC superó los 70.000 por primera vez desde febrero, llegó a 70.018 y rápidamente revirtió para cerrar 1.032 puntos por debajo del máximo. La vela de estrella fugaz en una resistencia de doble techo confirmada es una señal de venta de libro de texto para los operadores de impulso. Combinado con la confianza empresarial en su nivel más bajo en cinco años, la manufactura en contracción y la inflación obstinadamente por encima del objetivo, el contexto fundamental no respalda una ruptura.
Sesgo: Neutral con inclinación bajista. El doble techo de 70.000 es ahora la característica definitoria del gráfico. El histograma MACD es profundamente negativo en 552,55, el impulso se está desvaneciendo y el RSI está regresando a 50. El escenario alcista requiere un cierre por encima de 70.000 en volumen hasta que eso suceda, los repuntes hacia el nivel son oportunidades de venta. El grupo de soporte 67,38567,447 es el objetivo a la baja inmediato; una ruptura por debajo abre la zona de 66,853. La historia de la deslocalización estructural, el catalizador de la Copa del Mundo y los objetivos de los analistas para fin de año por encima de 73.000 mantienen vivo el caso a mediano plazo, pero el mercado nos dice alto y claro que 70.000 no está listo para caer.
Este informe fue publicado por The Rio Times. Para conocer la cobertura diaria de los mercados latinoamericanos, lea nuestro Latin American Pulse y Brazil Morning Call.