Informe de Mercado de Rio Times Chile
Edición matutina del 25 de marzo de 2026 que cubre la sesión del 24 de marzo
Los tres grandes
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El IPSA cayó por quinta sesión consecutiva, cayendo a 10.206 su racha de pérdidas más larga desde que comenzó la guerra. Diario Estrategia reportó una caída de sesión de 0,93%. El índice apenas probó los 10.230 antes de que los vendedores lo empujaran a un mínimo de 10.122, amenazando brevemente el nivel psicológicamente crítico de 10.000. La pérdida acumulada de cinco días ahora supera el 4%, y Chile sigue siendo el mercado de valores latinoamericano con peor desempeño a pesar del repunte del cese del fuego global del lunes. La desvinculación de sus pares regionales se profundizó el martes cuando México subió un 2,18%.
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El peso retrocedió el aumento del 1,83% del lunes a medida que el dólar se recuperaba a nivel mundial. El DXY subió un 0,31% el martes cuando los nuevos ataques con misiles de Irán contra Israel borraron el optimismo sobre el alto el fuego. El cobre se negoció de forma mixta: los futuros de Comex se mantuvieron cerca de 5,40 dólares, pero el precio al contado de Londres fue más débil. La reversión del peso junto con la caída de las acciones elimina la narrativa de divergencia entre acciones y divisas del lunes. Ambos ahora están señalando cautela antes del IPoM.
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El IPoM del BCCh es inminentemente el catalizador más importante para los activos chilenos este trimestre. Dado que las tasas swap tuvieron en cuenta el riesgo de alza de tasas la semana pasada y cinco pérdidas consecutivas del IPSA, el mercado está posicionado para recibir noticias agresivas. Un IPoM neutral o moderado que trate el shock del petróleo como transitorio podría desencadenar un fuerte repunte de alivio. Un cambio agresivo que confirme el riesgo de subida de tipos aceleraría la caída hacia la zona de soporte de 10.018.
01 Panorama del mercado Indicador Cerca cambiar IPSA 10.206,16 0,21% USD/CLP ~916 +0,6% Cobre (Comex) ~$5.40/libra 0,9% Crudo Brent $99.54 0,40% BCCh TPM 4,50% IPoM inminente S&P 500 6.557,19 0,36% 02 Acciones El mercado de valores chileno IPSA continuó hoy su divergencia con respecto a sus pares latinoamericanos, cayendo por quinta sesión consecutiva, mientras que Colombia y México registraron ganancias. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre el mercado accionario chileno y los mercados financieros latinoamericanos. La presión de venta es ahora estructural y no impulsada por acontecimientos, lo que sugiere que están dominando la cobertura previa al IPoM y las posibles salidas de fondos para reequilibrar fondos.
Principales ganadores cambiar vapores +1,8% Engie Chile +1,2% EnelChile +0,6% Principales perdedores cambiar falabella 2,5% SQM-B 2,1% bci 1,8% cencosud 1,5% Aerolíneas Latam 1,2% Falabella y Cencosud continuaron debilitándose debido a las preocupaciones sobre la confianza del consumidor, mientras que SQM-B extendió su caída debido a los débiles precios del litio. Vapores fue el ganador defensivo, beneficiándose del aumento de las tarifas de flete causado por las interrupciones en el envío de Ormuz. La lista de perdedores muestra nombres de índices de alto peso (Falabella, Cencosud, Bci, Latam) con ventas de gran capitalización que amplifican la caída del IPSA.
03 Moneda El peso revirtió las fuertes ganancias del lunes, debilitándose a aproximadamente CLP 916 mientras el DXY se recuperaba un 0,31% y el cobre se debilitaba. La medida borró la mayor parte del aumento del 1,83%, de 927 a 910, lo que confirma que el repunte del peso del lunes fue impulsado por el entusiasmo global por el alto el fuego de Trump y no por flujos duraderos específicos de Chile. Con la negación de Irán y los renovados ataques, los vientos de cola macro para el peso se han evaporado parcialmente. Las proyecciones de inflación del IPoM determinarán si el BCCh se inclina hacia un ajuste o puede mantener su sesgo flexibilizador.
04 Análisis técnico Cinco velas rojas consecutivas han llevado al IPSA a 10,206, peligrosamente cerca de la zona de soporte de 10,018. El histograma MACD en 14,34 sigue siendo apenas negativo, pero las líneas de señal en 141,26 y 155,60 son profundamente bajistas sin señal de cruce. El RSI en 40,74/35,99 se está acercando a territorio de sobreventa, con el lento RSI ya cerca del nivel 36 que históricamente desencadena rebotes. La SMA de 200 días en 9.574 se sitúa un 6,2% por debajo, lo que confirma que se mantiene la principal tendencia alcista. El mínimo intradiario del martes de 10.122 puso a prueba la zona justo por encima de 10.018; una ruptura abriría el camino a 9.574.
El mercado chileno extiende su caída a cinco sesiones mientras se avecina el IPoM del BCCh. (Foto reproducción de Internet) 05 niveles clave Nivel Precio Fuente Resistencia 2 10.467 EMA de 50 días Resistencia 1 10,393 EMA de 20 días martes cerrado 10.206,16 24 de marzo de 2026 Soporte 1 10,018 Zona baja de marzo Soporte 2 9.574 media móvil simple de 200 días 06 Contexto Global El persistente bajo desempeño de Chile es inusual dada su condición de importador neto de petróleo que debería beneficiarse de un menor crudo. La explicación radica en el posicionamiento previo al IPoM y en las salidas de flujos de reequilibrio de índices. Wall Street cayó un 0,36% cuando los nuevos ataques de Irán socavaron la narrativa de alto el fuego de Trump. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron al 4,39%, y el PMI de marzo de EE.UU. mostró el crecimiento del sector privado más débil en 11 meses, avivando los temores de estanflación que pesan sobre el apetito por el riesgo de los mercados emergentes.
07 Mirando hacia el futuro El IPoM es el evento binario de la semana. Cinco pérdidas consecutivas con el RSI cerca de sobreventa crean el escenario para un fuerte repunte de alivio si el BCCh mantiene su tendencia a la relajación. Por el contrario, un IPoM agresivo confirmaría los peores temores del mercado y probablemente empujaría al IPSA por debajo de 10,018 hacia la SMA de 200 días en 9,574. La dirección del cobre sigue siendo crítica: la fortaleza sostenida por encima de 5,30 dólares limita la caída del peso y respalda la tesis estructural de Chile. La ventana de alto el fuego de Trump expira el sábado.
08 veredicto Sesgo: BAJISTA, mantenido. Cinco pérdidas consecutivas, el RSI acercándose a la sobreventa y nombres de alto peso liderando la caída. El IPoM es el único catalizador que puede revertir esto. Un cierre por encima de 10.393 actualizaciones a Neutral. Por debajo de 10.018 se acelera hacia 9.574. La tesis estructural (reformas Kast, cobre, fiscal) permanece intacta pero está siendo desbordada por los flujos de posicionamiento.