Informe de Mercado de Rio Times México
Edición matutina del 23 de marzo de 2026 que cubre la sesión del 20 de marzo
Los tres grandes
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El S&P/BMV IPC se desplomó 1,63% a 64.134,90 el viernes, extendiendo a cinco semanas consecutivas la racha de pérdidas, la más larga desde la ola de ventas pandémica de marzo de 2020. El índice abrió en 65.210,53, tocó brevemente un máximo de 65.291,26, luego colapsó a un mínimo de sesión de 63.781,25 antes de recuperarse ligeramente hacia el cierre. La caída de 1.064,50 puntos elevó la pérdida acumulada de tres semanas al 10,5%, borrando todas las ganancias del repunte de febrero. El IPC ahora se ubica 10.43% por debajo de su máximo de 2026 de 71.601,35, con los objetivos de los analistas de Banorte (73.500), Monex (73.000) y BX+ (73.432) que parecen cada vez más distantes.
2
El peso cayó un 1,2% para cerrar en 17,94 por dólar, rompiendo brevemente el nivel psicológicamente crítico de las 18,00 horas intradía. Banco Base informó que la sesión abrió a las 17.79, con un rango de 17.7017.95. El peso iba camino de lograr su primera ganancia semanal desde que comenzó el conflicto con Irán, pero el fuerte retroceso del viernes borró gran parte de ese progreso. El DXY se acerca a 99,50 y la evaporación de las expectativas de recorte de tipos de la Fed están agravando la presión. Banxico cumple el jueves 26 de marzo su primera decisión desde la pausa de febrero y una amplia mayoría de analistas espera que el banco central se mantenga en 7,0%.
3
El crudo Brent subió un 3,40% a 112,33 dólares mientras el Estrecho de Ormuz permanece efectivamente cerrado por decimonoveno día. El WTI subió un 2,44% a 97,90 dólares por barril. Para México, el shock petrolero representa un mecanismo de transmisión excepcionalmente complejo: si bien los ingresos de Pemex se benefician de los precios más altos, el traspaso inflacionario amenaza con extender la pausa de tasas de Banxico indefinidamente, aplastando la tesis de recortes de tasas que había apuntalado el repunte de las acciones de enero a febrero. Los analistas de Monex advirtieron que la inestabilidad derivada de las tensiones en Medio Oriente continúa fortaleciendo las preocupaciones sobre la inflación y debilitando el apetito por el riesgo de los activos de los mercados emergentes.
01 Panorama del mercado Indicador Cerca cambiar S&P/BMVIPC 64.134,90 1,63% USD/MXN 17,94 +1,20% Crudo Brent $112.33 +3,40% Crudo WTI $97.90 +2,44% Tasa Banxico 7,00% unch Bono México 10 años 9,32% 13 puntos básicos IPC alto hasta la fecha (febrero) 71.601,35 10,43% 02 Acciones El IPC de la Bolsa de Valores de México extendió hoy su dura caída con una pérdida de 1.63% a 64,134.90, marcando cinco semanas consecutivas de caídas y llevando la caída de tres semanas a 10.5% desde el máximo de febrero. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre el mercado de valores mexicano y los mercados financieros latinoamericanos. La sesión del viernes se vio amplificada por el Día de las Brujas trimestral, el vencimiento simultáneo de los principales contratos de futuros y opciones de EE. UU. que elevó la volatilidad en los mercados norteamericanos.
El daño fue generalizado. Genomma Lab lideró las caídas con una caída del 6,25% a MXN 16,20, seguida por Kimberly-Clark de México con un 4,44% a MXN 39,21. La debilidad de los bienes de consumo básico es particularmente notable dadas las crecientes expectativas de inflación derivadas del shock del petróleo. Por el lado positivo, la sesión no estuvo exenta de resiliencia: en las últimas semanas Grupo Carso y Grupo Financiero Inbursa han mostrado una fortaleza relativa, lo que refleja una exposición de la infraestructura nacional y del sector financiero que está menos directamente correlacionada con el sentimiento de riesgo global.
El Financiero informó que los mercados bursátiles globales cayeron al mismo ritmo: el Nikkei 225 lideró con una caída del 3,38%, mientras que el DAX cayó un 2,01%. La venta masiva correlacionada subraya que este no es un evento específico de México sino una reevaluación global del riesgo a medida que la perturbación de Ormuz entra en su tercera semana. Con el IPC ahora 10.43% por debajo de su máximo de 2026, el reequilibrio de la BMV que entrará en vigor el 23 de marzo y que suma a Volaris y elimina a Becle agrega una dinámica de cambio de composición a una cinta ya volátil.
03 Moneda El peso mexicano cerró el viernes a 17,94 por dólar, depreciándose un 1,2% y superando brevemente el nivel de las 18,00 horas que ha actuado como techo psicológico desde que comenzó la crisis de Ormuz. Milenio informó que el peso había estado en camino de lograr su primera ganancia semanal desde que estalló el conflicto, pero la reversión del viernes borró la mayor parte de ese progreso. Banco Base atribuyó la liquidación a la persistente aversión al riesgo impulsada por la guerra, y señaló que Irán continuó los ataques contra varios estados vecinos, incluidos los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita, Bahrein y Kuwait.
La reunión de Banxico del 26 de marzo es el catalizador dominante a corto plazo. El banco central detuvo su ciclo de flexibilización de 12 recortes en febrero, manteniéndolo en 7,0% por unanimidad, y el amplio consenso que incluye a Santander, Goldman Sachs, BX+ y la mediana de la encuesta de Citi espera otra retención. El subgobernador Jonathan Heath ha abogado públicamente por la pausa, mientras que el shock inflacionario provocado por la guerra hace que cualquier reducción de tipos sea políticamente insostenible. El rendimiento del bono mexicano a 10 años cayó 13 puntos básicos a 9,32% el viernes a pesar de la liquidación de acciones, lo que sugiere que el mercado de renta fija está descontando una desaceleración del crecimiento en lugar de un repunte de la inflación. El pronóstico de la Secretaría de Hacienda para 2026 de un promedio de 19,3 pesos por dólar ahora parece cada vez más conservador ya que el peso cotiza muy por debajo de ese nivel.
04 Análisis técnico El gráfico diario muestra una estructura técnica en deterioro. El IPC cerró en 64.134,90, atravesando los niveles de soporte 65.824 y 64.135 con mucho volumen. El MACD es profundamente bajista: el histograma en 522,93 sigue siendo firmemente negativo, con la línea MACD en 684,33 y la línea de señal en 1207,26 acelerándose a la baja y sin mostrar signos de divergencia o convergencia hacia un cruce. Esta es la configuración MACD más bajista desde que comenzó la liquidación de febrero.
S&P/BMV IPC cae 1.63% a 64,134 mientras México extiende racha de cinco semanas de pérdidas. (Foto reproducción de Internet) El RSI pinta un panorama particularmente preocupante: el RSI rápido en 39,86 se está acercando a territorio de sobreventa, mientras que el RSI lento en 30,64 ya ha superado el umbral de 30, un nivel que históricamente precede a un rebote de capitulación o a una caída en cascada prolongada. Las bandas de Bollinger se han expandido bruscamente a la baja, con el precio cotizando cerca de la banda inferior. La SMA de 200 días en aproximadamente 62,506 es el piso estructural crítico solo un 2,5% por debajo del precio actual. Una superación de ese nivel marcaría un cambio de tendencia formal con respecto al mercado alcista que comenzó a finales de 2024.
05 niveles clave Nivel Precio Fuente Resistencia 3 68.349 Consolidación de Upper Bollinger / febrero Resistencia 2 66.885 Clúster EMA/MA de 20 días Resistencia 1 65.824 Soporte anterior, ahora resistencia viernes cerrado 64.134,90 20 de marzo de 2026 Soporte 1 63.590 Zona de soporte a corto plazo Soporte 2 62.506 SMA de 200 días (línea alcista/bajista) Soporte 3 60.000 Número redondo / base oct 2025 06 Contexto Global El contexto macroeconómico mundial es cada vez más hostil para las acciones de los mercados emergentes. El Estrecho de Ormuz ha estado efectivamente cerrado durante 19 días, asfixiando el 20% del suministro mundial de petróleo. Goldman Sachs advirtió que el Brent podría superar su máximo histórico de 2008 de 147 dólares si las perturbaciones se prolongan, mientras que la EIA pronostica que los precios se mantendrán por encima de los 95 dólares hasta mayo. Para México, la ecuación petrolera tiene un doble filo: Pemex se beneficia de mayores ingresos por crudo, pero el derrame inflacionario a través de los costos del combustible y la inflación de los bienes importados amenaza con mantener a Banxico bloqueado en 7,0% por mucho más tiempo de lo que anticipaba el mercado.
Los mercados estadounidenses cayeron bruscamente el viernes, con el S&P 500 cayendo un 1,51% y el Dow y el Nasdaq acercándose a territorio de corrección. El VIX se disparó un 11,3% hasta 26,78, mientras que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 4,39%, ya que los mercados descontaron que no habrá recortes de tipos por parte de la Fed para 2026 y una probabilidad del 50% de una subida de tipos para octubre. La vicepresidenta de la Fed, Bowman, afirmó que apoya tres reducciones en 2026, pero que está siguiendo de cerca el impacto de la guerra en la inflación, un comentario que hizo poco para tranquilizar a los mercados. La renegociación del T-MEC y el próximo ciclo de demanda de la Copa Mundial de la FIFA 2026 siguen siendo catalizadores potenciales, pero ambas son historias de mediano plazo que no pueden compensar los vientos geopolíticos en contra en el corto plazo.
07 Mirando hacia el futuro La próxima semana está dominada por la decisión de Banxico del jueves 26 de marzo. La expectativa unánime es que se mantenga en 7,0%, pero el lenguaje de las declaraciones sobre la orientación futura influirá en el mercado. Cualquier señal de que el shock inflacionario provocado por la guerra ha extendido la pausa indefinidamente o, peor aún, de que la Junta de Gobierno está considerando un aumento profundizaría la liquidación del peso. Por el contrario, una inclinación moderada que sugiera que los recortes podrían reanudarse en mayo sería positiva para el peso y respaldaría a las acciones.
Los datos del PMI de marzo de EE.UU. que se publicarán el lunes y martes pondrán a prueba si la economía estadounidense está absorbiendo el shock del petróleo o está cediendo. El reequilibrio de la BMV que entrará en vigor el 23 de marzo agregando a Volaris (VOLAR) y eliminando a Becle (CUERVO) generará flujos de reequilibrio mecánico a principios de semana. Bajo la vigilancia del alto el fuego, cualquier progreso diplomático hacia la reapertura del Estrecho de Ormuz colapsaría inmediatamente los precios del petróleo, aliviaría las expectativas de inflación y potencialmente reabriría el camino hacia los recortes de tasas de Banxico, el escenario más alcista posible para las acciones mexicanas. La señal del Primer Ministro israelí Netanyahus de que Israel atendería el llamado de Trump para evitar nuevos ataques a sitios energéticos iraníes ofrece un ligero hilo de esperanza.
08 veredicto La caída del IPC del viernes de 1,63% coronó el peor tramo de tres semanas desde la ola de ventas inicial de la pandemia. Cinco semanas consecutivas de pérdidas, una caída del 10,5% desde el máximo de febrero y una configuración MACD/RSI profundamente bajista apuntan a un mercado bajo una presión distributiva sostenida. El lento RSI en 30,64 ha superado el territorio de sobreventa, históricamente una zona que precede a los rebotes de capitulación o a las caídas en cascada, lo que hace que las próximas sesiones sean decisivas para la trayectoria a medio plazo.
La SMA de 200 días en 62.506 es la línea en la arena. Se sitúa sólo un 2,5% por debajo del cierre del viernes y representa la línea divisoria estructural entre el mercado alcista que comenzó a finales de 2024 y un posible cambio de tendencia. Los objetivos de los analistas de Banorte (73,500), Monex (73,000) y BX+ (73,432) requieren una recuperación del 1415% desde los niveles actuales, alcanzable sólo si la situación geopolítica se estabiliza y Banxico puede reanudar su ciclo de flexibilización. El peso a 17,94 y la tasa de 7,0% de Banxico están amenazados por la misma dinámica: la inflación impulsada por el petróleo que ha atrapado al banco central entre una economía debilitada y presiones persistentes sobre los precios.
Sesgo: BAJISTA. La racha de pérdidas de cinco semanas, el MACD profundamente negativo y el RSI acercándose al territorio de sobreventa confirman la tendencia bajista a corto plazo. La media móvil simple (SMA) de 200 días en 62.506 es el piso crítico. Un cierre diario por debajo cambiaría el sesgo a fuertemente bajista y abriría el camino hacia 60.000. Un cierre por encima de 66.885 ascendería a Neutral. La decisión de Banxico del jueves y cualquier acontecimiento de alto el fuego en Ormuz son los catalizadores clave.
Este informe tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Consulte siempre a un asesor financiero autorizado antes de tomar decisiones de inversión. Datos obtenidos de BMV, TradingView, Investing.com, El Financiero, Milenio, Exclsior, Infobae, Bloomberg Línea, Banco de México, Banco Base, Monex, El Cronista México, Fortune, EIA y CNN Business. 2026 The Rio Times.