Brasil \u00b7 Mercados<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014La mentira. El ex director financiero del IRB, Fernando Passos, plant\u00f3 una historia falsa en 2020 de que Berkshire Hathaway hab\u00eda adquirido una participaci\u00f3n en la reaseguradora brasile\u00f1a.<\/p>\n
\u2014La pena. La CVM impuso a Passos la pena administrativa m\u00e1xima de R$ 20 millones por manipulaci\u00f3n del precio de las acciones.<\/p>\n
\u2014La absoluci\u00f3n. El ex director ejecutivo Jos\u00e9 Carlos Cardoso fue absuelto un\u00e1nimemente de negligencia y los reguladores descubrieron que Passos lo enga\u00f1\u00f3.<\/p>\n
\u2014El caso de Estados Unidos. La SEC acus\u00f3 a Passos de fraude y luego acept\u00f3 una sentencia por consentimiento que inclu\u00eda sanciones y una exclusi\u00f3n de funcionario-director.<\/p>\n
\u2014El pago. IRB Brasil Re celebr\u00f3 un acuerdo de no procesamiento con el Departamento de Justicia de Estados Unidos y acord\u00f3 pagar 5 millones de d\u00f3lares en compensaci\u00f3n a las v\u00edctimas.<\/p>\n
El organismo de control de valores de Brasil ha trazado una clara l\u00ednea entre un jefe de finanzas deshonesto y su exjefe, castigando al arquitecto de una historia de inversi\u00f3n inventada de Warren Buffett y exculpando al director ejecutivo que fue enga\u00f1ado por ella.<\/p>\n
S\u00e3o Paulo. (Foto reproducci\u00f3n de internet)Referencia integral<\/p>\n
Inteligencia de la empresa<\/p>\n
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La falsa historia de Berkshire que conmovi\u00f3 a los mercados A principios de 2020, corri\u00f3 por los mercados brasile\u00f1os el rumor de que Berkshire Hathaway, el conglomerado de Warren Buffett, hab\u00eda adquirido una participaci\u00f3n significativa en IRB Brasil Re, entonces una de las reaseguradoras m\u00e1s grandes del mundo. Las acciones de IRB subieron m\u00e1s del 6% ante la noticia antes de que Berkshire negara p\u00fablicamente cualquier inversi\u00f3n, lo que provoc\u00f3 un colapso de m\u00e1s del 40%.<\/p>\n
El regulador de valores de Brasil, la Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), concluy\u00f3 m\u00e1s tarde que la historia era totalmente inventada. El regulador identific\u00f3 al entonces director financiero y jefe de relaciones con inversionistas, Fernando Passos, como la fuente de la informaci\u00f3n falsa.<\/p>\n
Decisi\u00f3n dividida de la CVM: CFO multado, CEO absuelto En sentencia firme comunicada en diciembre de 2024, la CVM mult\u00f3 por unanimidad a Passos con la pena administrativa m\u00e1xima de R$ 20 millones por manipulaci\u00f3n del precio de las acciones. La junta cit\u00f3 da\u00f1os a la reputaci\u00f3n del mercado de valores de Brasil, y los directores Otto Lobo, Jo\u00e3o Accioly y el presidente Jo\u00e3o Pedro Nascimento respaldaron la sanci\u00f3n.<\/p>\n
El ex director general Jos\u00e9 Carlos Cardoso, sin embargo, fue absuelto por unanimidad de negligencia. El director Daniel Maeda no encontr\u00f3 evidencia de mala fe y se\u00f1al\u00f3 que Cardoso fue enga\u00f1ado por t\u00e1cticas enga\u00f1osas empleadas por Passos y que los directores ejecutivos pueden delegar responsabilidades.<\/p>\n
Un caso separado de 2026 no anula la conclusi\u00f3n de fraude En junio de 2026, otro proceso de la CVM evalu\u00f3 otras supuestas infracciones por parte de los mismos exdirectores. Ese caso examin\u00f3 si Passos revel\u00f3 selectivamente informaci\u00f3n confidencial y si Cardoso autoriz\u00f3 pagos de compensaci\u00f3n por encima de los l\u00edmites aprobados por los accionistas.<\/p>\n
En ese asunto separado, un director suplente de la CVM vot\u00f3 a favor de absolver a ambos hombres de esos cargos espec\u00edficos. Este fallo no afecta la decisi\u00f3n anterior sobre manipulaci\u00f3n del mercado, lo que significa que la multa de R$ 20 millones de Passos por el reclamo falso de Berkshire se mantiene a menos que sea revocada en apelaci\u00f3n ante el Consejo Nacional de Apelaciones del Sistema Financiero de Brasil.<\/p>\n
Las autoridades estadounidenses refuerzan la narrativa del fraude La decisi\u00f3n brasile\u00f1a se alinea con las acciones tomadas por los reguladores estadounidenses. La Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de Estados Unidos acus\u00f3 a Passos de fraude por plantar la historia falsa y difundir documentos falsos, y m\u00e1s tarde accedi\u00f3 a una sentencia final por consentimiento que inclu\u00eda sanciones y una prohibici\u00f3n de funcionario-director.<\/p>\n
El Departamento de Justicia de Estados Unidos describi\u00f3 la conducta de Passos como un plan de fraude de valores dise\u00f1ado para apuntalar las acciones de IRB. El propio IRB celebr\u00f3 un acuerdo de no procesamiento con el Departamento de Justicia y acord\u00f3 pagar 5 millones de d\u00f3lares en compensaci\u00f3n a los accionistas afectados.<\/p>\n
El esc\u00e1ndalo contable m\u00e1s amplio en el IRB El rumor de Berkshire fue parte de una crisis de gobernanza m\u00e1s amplia en el IRB. A principios de 2020, la administradora de activos Squadra Investimentos public\u00f3 un informe en el que alegaba que las ganancias contables de IRB estaban infladas artificialmente, lo que provoc\u00f3 una fuerte ca\u00edda de precios e investigaciones formales de la CVM.<\/p>\n
Las investigaciones internas de KPMG y el bufete de abogados Felsberg identificaron a ex directores involucrados en irregularidades contables. Algunos ex miembros de la junta directiva llegaron a acuerdos con la CVM, pagando cantidades fijas para cerrar casos sin una declaraci\u00f3n formal de culpabilidad, una pr\u00e1ctica criticada por las asociaciones de inversores como demasiado indulgente.<\/p>\n
Preguntas frecuentes \u00bfCu\u00e1l fue la afirmaci\u00f3n falsa de Berkshire Hathaway?
\n En 2020, el entonces director financiero de IRB Brasil Re, Fernando Passos, plant\u00f3 una historia inventada de que Berkshire Hathaway de Warren Buffett hab\u00eda adquirido una participaci\u00f3n significativa en la reaseguradora brasile\u00f1a. Las acciones subieron m\u00e1s del 6% antes de que Berkshire negara p\u00fablicamente cualquier inversi\u00f3n, lo que provoc\u00f3 que las acciones cayeran m\u00e1s del 40%.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 decidi\u00f3 la CVM de Brasil sobre los exdirectores?
\n La CVM mult\u00f3 a Fernando Passos con un m\u00e1ximo de R$ 20 millones por manipulaci\u00f3n de la cotizaci\u00f3n de las acciones y lo encontr\u00f3 como la fuente de la informaci\u00f3n falsa. El ex director general Jos\u00e9 Carlos Cardoso fue absuelto un\u00e1nimemente de negligencia y los reguladores aceptaron que Passos lo enga\u00f1\u00f3.<\/p>\n
\u00bfUna sentencia posterior de la CVM anul\u00f3 la multa?
\n No. Un procedimiento separado de la CVM de junio de 2026 absolvi\u00f3 a Passos y Cardoso de diferentes cargos relacionados con la divulgaci\u00f3n selectiva y los l\u00edmites de compensaci\u00f3n. Ese fallo no afect\u00f3 la decisi\u00f3n anterior sobre manipulaci\u00f3n del mercado, y la multa de R$ 20 millones de Passos se mantiene a menos que sea revocada en apelaci\u00f3n.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 pas\u00f3 en Estados Unidos por el mismo caso?
\n La SEC acus\u00f3 a Passos de fraude y luego acept\u00f3 una sentencia por consentimiento con sanciones y una exclusi\u00f3n de funcionario-director. El Departamento de Justicia de Estados Unidos describi\u00f3 el plan como fraude de valores, y el IRB firm\u00f3 un acuerdo de no procesamiento, pagando 5 millones de d\u00f3lares en compensaci\u00f3n a las v\u00edctimas.<\/p>\n
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Brasil \u00b7 Mercados Hechos clave \u2014La mentira. El ex director financiero del IRB, Fernando Passos, plant\u00f3 una historia falsa en 2020 de que Berkshire Hathaway hab\u00eda adquirido una participaci\u00f3n en la reaseguradora brasile\u00f1a. \u2014La pena. La CVM impuso a Passos la pena administrativa m\u00e1xima de R$ 20 millones por manipulaci\u00f3n del precio de las acciones. […]<\/p>\n","protected":false},"author":55,"featured_media":97497,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[380,780,414,63],"tags":[],"class_list":["post-97496","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-brasil","category-brazil","category-business","category-markets"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97496","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/55"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=97496"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97496\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/97497"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=97496"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=97496"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=97496"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}