La sorpresa inicial por la inesperada victoria electoral de los libertarios de Javier Milei se ha convertido en plena euforia. El ministro de Econom\u00eda, Luis ‘Toto’ Caputo, ha estado dando vueltas, prometiendo una vez m\u00e1s una gran cantidad de d\u00f3lares estadounidenses en t\u00e9rminos de inversiones productivas, al tiempo que defiende el esquema de pol\u00edtica econ\u00f3mica del gobierno, en particular las cuestionadas \u201cbandas\u201d cambiarias que limitan la fortaleza y debilidad del peso. <\/p>\n
Hemos visto esta historia antes. En el frente pol\u00edtico, el Presidente Milei parece haber pasado a un segundo plano, con la Jefa del Gabinete Presidencial, Karina Milei, a cargo de todo, fortalecida tras la victoria generalizada en las elecciones nacionales de mitad de per\u00edodo de hace unas semanas. Despu\u00e9s de haber elevado al portavoz presidencial Manuel Adorni al cargo de jefe de gabinete y al mismo tiempo incorporar a Diego Santilli como ministro del Interior, Karina est\u00e1 tratando de asegurar la trifecta de reformas que su hermano necesita para supuestamente poner a Argentina en un camino inexorable hacia la grandeza econ\u00f3mica. Adorni y Santilli ya est\u00e1n negociando con gobernadores provinciales y otros sectores pol\u00edticos para conseguir votos a favor de reformas laborales y tributarias. Parecen menos presionados para impulsar la reforma de las pensiones, probablemente recordando las protestas generalizadas y el comienzo del fin del gobierno de Mauricio Macri en 2017, cuando aprob\u00f3 sus propias reformas. Macri tambi\u00e9n hab\u00eda logrado aprobar en su momento un proyecto de ley tributario, as\u00ed como un pacto fiscal con las provincias. Pero su gobierno termin\u00f3 en pedazos, lo que significa que las reformas no garantizan el \u00e9xito. Por supuesto, esto no es un problema para Milei en este momento, ya que contin\u00faa disfrutando de su victoria y sue\u00f1a con la hegemon\u00eda.<\/p>\n
A Milei y su coalici\u00f3n La Libertad Avanza se les ha dado una segunda oportunidad, una con la que so\u00f1aba Macri. En cierto modo, esta es posiblemente la \u201csegunda mitad\u201d del mandato de Macri, dado que Milei ha absorbido a varios de sus antiguos actores clave en su estructura de gobierno: ‘Toto’ Caputo a cargo de la econom\u00eda; Patricia Bullrich en el Ministerio de Seguridad asegurando las calles y ahora encargada de liderar la bancada libertaria en el Senado; Diego Santilli, el reci\u00e9n nombrado Ministro del Interior; y Federico Sturzenegger, del Ministerio de Desregulaci\u00f3n y Transformaci\u00f3n del Estado. Todos ellos ven\u00edan trabajando en proyectos pol\u00edticos que anteriormente formaban parte de la coalici\u00f3n Juntos por el Cambio, aquella que implosion\u00f3 luego de que Macri no logr\u00f3 generar condiciones de unidad entre Bullrich y el ex intendente de la Ciudad de Buenos Aires, Horacio Rodr\u00edguez Larreta. Ahora, Macri se mantiene al margen mientras su primo Jorge defiende el asedio libertario en la ciudad de Buenos Aires, mientras varios de sus lugartenientes m\u00e1s confiables han desertado y han jurado lealtad a la bandera morada.<\/p>\n
Hasta cierto punto, la sorpresiva derrota electoral regional de septiembre en la provincia de Buenos Aires, a manos del gobernador Axel Kicillof y los alcaldes locales, engendr\u00f3 la actual situaci\u00f3n de felicidad libertaria. Milei y Caputo hab\u00edan quemado todos los d\u00f3lares que pudieron conseguir y su modelo econ\u00f3mico se estaba derrumbando. Perder \u201cla madre de todas las batallas\u201d en la provincia desat\u00f3 una serie de minicrisis que expusieron las grietas del sistema y, en \u00faltima instancia, condujeron a un rescate de emergencia por parte de Estados Unidos. Trump tambi\u00e9n intent\u00f3 salvar a Argentina durante la administraci\u00f3n Macri, pero el rescate del Fondo Monetario Internacional lleg\u00f3 demasiado tarde y en el contexto de un reposicionamiento global de carteras que afect\u00f3 particularmente a los mercados emergentes en general y a Argentina espec\u00edficamente. Esta vez, Caputo (despu\u00e9s de haber aprendido la lecci\u00f3n) se niega a levantar los controles cambiarios, que considera fundamentales en el contexto de los salvajes vaivenes del p\u00e9ndulo pol\u00edtico en Argentina. Tambi\u00e9n cuenta con el apoyo expl\u00edcito del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, quien intervino directamente en los mercados cambiarios de Argentina y anunci\u00f3 posibles compras de bonos. Se trata de un nivel de apoyo sin precedentes, que se produce en momentos en que Caputo busca \u201cproteger\u201d los pagos de la deuda de las vicisitudes del mercado. Bessent estar\u00e1 all\u00ed tom\u00e1ndolo de la mano, presion\u00e1ndolo todo el tiempo para que pruebe los mercados voluntarios de deuda. El Ministro de Econom\u00eda de Argentina tambi\u00e9n necesita que el Banco Central acumule reservas de divisas.<\/p>\n
La salvaguarda estadounidense ha generado una sensaci\u00f3n de esperanza y optimismo que la administraci\u00f3n Milei busca aprovechar. Los mercados est\u00e1n subiendo y la prima de riesgo pa\u00eds se ha reducido agresivamente. Los empresarios locales comienzan a realizar inversiones mientras los inversores internacionales tienen los ojos puestos en el pa\u00eds. Para demostrar que el pa\u00eds es digno de confianza, Milei necesita asegurar apoyo pol\u00edtico para su agenda de reformas. Tuvo \u00e9xito en su primer a\u00f1o en el cargo al actuar de manera pragm\u00e1tica, contrariamente a las expectativas. La campa\u00f1a electoral vio a la Casa Rosada radicalizar sus posiciones y sus ataques al conjunto de la clase pol\u00edtica, incluidos aliados circunstanciales. Esto, en parte, aliment\u00f3 la expectativa de que sufrir\u00edan una derrota en las elecciones intermedias nacionales que podr\u00eda posicionar a la oposici\u00f3n, particularmente al peronismo bajo Kicillof, atrapado en una constante lucha por el poder con Cristina para atraer a esos aliados circunstanciales, si se pone sobre la mesa el cebo adecuado. Demostrar que son capaces de asegurar la gobernabilidad a trav\u00e9s de acuerdos pol\u00edticos es probablemente m\u00e1s importante que la sustancia real de las reformas. Es uno de los principales requisitos de la Casa Blanca y del FMI para que la financiaci\u00f3n de emergencia siga fluyendo.<\/p>\n
Si analizamos retrospectivamente la experiencia de Macri, existen m\u00faltiples riesgos que podr\u00edan descarrilar las ambiciones de reelecci\u00f3n de Milei en 2027. Desde un punto de vista macroecon\u00f3mico, Milei y Caputo dependen del respaldo de Estados Unidos, el apoyo del FMI y otros financiamientos temporales que han permitido al gobierno llegar hasta aqu\u00ed, no sin mirar al abismo. El mercado ha hecho expl\u00edcitos los riesgos de mantener un peso sobrevaluado, junto con reservas negativas en las arcas del Banco Central. Al mismo tiempo, el nivel de recesi\u00f3n y el aumento del endeudamiento son particularmente estrictos y tienen un fuerte impacto en las empresas y los individuos, un componente necesario en cualquier recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. No lograr sacar a la econom\u00eda de la tendencia negativa en la que se encuentra actualmente erosionar\u00e1 la popularidad de Milei y podr\u00eda da\u00f1ar la gobernabilidad, como ocurri\u00f3 con Macri y su reforma de las pensiones. Y siempre existe el riesgo del cisne negro, particularmente en el frente externo, que la econom\u00eda argentina est\u00e1 lejos de poder absorber. Inc\u00f3gnitas conocidas y inc\u00f3gnitas desconocidas, por citar al exsecretario de Defensa estadounidense Donald Rumsfeld.<\/p>\n
En el frente pol\u00edtico, los errores no forzados y las heridas autoinfligidas han sido el nombre del juego durante los a\u00f1os de Milei. Macri se sinti\u00f3 invencible despu\u00e9s de la victoria de mitad de per\u00edodo de 2017, al igual que el presidente hoy. Pero la arrogancia es un mal peligroso para los pol\u00edticos victoriosos. En el seno de la Casa Rosada se libra una guerra civil entre el pol\u00e9mico estratega pol\u00edtico Santiago Caputo y la hermana Karina. Se prolonga desde antes de la campa\u00f1a, mientras ‘Caputito’ (como se llama al spin doctor) acumulaba poder entre bastidores y buscaba imponer un camino estrat\u00e9gico. Karina, que tiene una relaci\u00f3n simbi\u00f3tica con su hermano, ha delegado el poder en el presidente de la C\u00e1mara Baja, Mart\u00edn Menem, en su primo Eduardo ‘Lule’ Menem y en el organizador del LLA de la provincia de Buenos Aires, Sebasti\u00e1n Pareja. Ahora suman a Adorni, Santilli y Bullrich al grupo muy unido que marca la orientaci\u00f3n pol\u00edtica de la administraci\u00f3n Milei. Caputo no est\u00e1 muy contento con eso, incluso si todav\u00eda conserva un poder sustancial. El enfrentamiento genera ruido innecesario y aumenta la posibilidad de cometer errores. Los propios antagonistas ventilan constantemente los trapos sucios. Hasta cierto punto, casi parece una actuaci\u00f3n, pero eso ser\u00eda darles demasiado cr\u00e9dito.<\/p>\n
Milei y sus altos funcionarios deben mirarse en el espejo y tratar de ver en qu\u00e9 fracas\u00f3 Macri. Y Fern\u00e1ndez de Kirchner antes que \u00e9l, y Alberto Fern\u00e1ndez despu\u00e9s. La oportunidad est\u00e1 ah\u00ed para aprovecharla, la famosa \u201csegunda mitad\u201d de Macri; la responsabilidad, como suele ser el caso, reside en la sede del poder. Todo el camino hasta la cima.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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