El Gobierno logr\u00f3 reabsorber casi el 85% de los pesos que emiti\u00f3 durante el a\u00f1o para comprar d\u00f3lares, al mismo tiempo que comenz\u00f3 a observarse una recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito bancario destinado al sector privado. As\u00ed lo se\u00f1al\u00f3 un informe de Quantum Finanzas, que identific\u00f3 se\u00f1ales favorables para la actividad econ\u00f3mica durante los \u00faltimos meses.<\/p>\n
Hasta el 20 de julio, el Banco Central (BCRA) hab\u00eda comprado u$s12.651 millones al sector privado, lo que represent\u00f3 una emisi\u00f3n equivalente a $17,9 billones. Sin embargo, la base monetaria solamente aument\u00f3 $2,7 billones durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n
De esta manera, la cantidad de dinero en circulaci\u00f3n registr\u00f3 una expansi\u00f3n nominal del 6,2%, frente a una inflaci\u00f3n acumulada del 18,3%. La diferencia respondi\u00f3 a distintas operaciones del Banco Central y el Tesoro destinadas a retirar los pesos previamente inyectados.<\/p>\n
\u201cEl BCRA absorbi\u00f3 pesos mediante operaciones diversas con entidades financieras por $7,1 billones. Por su lado, el Tesoro Nacional utiliz\u00f3 fondos propios para comprarle divisas al BCRA para atender sus necesidades en moneda extranjera por el equivalente a $9,9 billones\u201d, detall\u00f3 Quantum.<\/p>\n
El Banco Central reabsorbi\u00f3 buena parte de los pesos emitidos durante el a\u00f1o para comprar d\u00f3lares.<\/p>\n
El cr\u00e9dito al sector privado comienza a recuperarse El informe tambi\u00e9n destac\u00f3 una mejora reciente de los dep\u00f3sitos y de los pr\u00e9stamos privados en pesos, luego del retroceso observado durante buena parte del segundo trimestre.<\/p>\n
Seg\u00fan Quantum, distintas medidas adoptadas desde fines del a\u00f1o pasado \u201cest\u00e1n permitiendo aumentar la oferta de cr\u00e9dito bancario disponible\u201d, entre ellas la reducci\u00f3n gradual de los porcentajes de efectivo m\u00ednimo exigidos a las entidades financieras y cambios en su forma de integraci\u00f3n.<\/p>\n
En ese contexto, los pr\u00e9stamos en pesos al sector privado crecieron un 0,6% mensual en t\u00e9rminos reales. La recuperaci\u00f3n estuvo impulsada por el financiamiento destinado a las empresas, que avanz\u00f3 un 2,1%, mientras que los cr\u00e9ditos vinculados con el consumo todav\u00eda mostraron una ca\u00edda del 0,8%.<\/p>\n
\u201cLa recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito puede estar indicando no solo un mayor dinamismo de la actividad econ\u00f3mica, sino tambi\u00e9n anticipando un proceso de reducci\u00f3n de la mora\u201d, consider\u00f3 la consultora.<\/p>\n
No obstante, el reporte advirti\u00f3 que las tasas contin\u00faan en niveles elevados, especialmente para los pr\u00e9stamos personales y las tarjetas de cr\u00e9dito, donde la Tasa Nominal Anual (TNA) supera el 60%. Para las empresas, en cambio, los adelantos en cuenta corriente se encuentran alrededor del 25%.<\/p>\n
Los dep\u00f3sitos privados tambi\u00e9n mostraron una mejora del 1,1% mensual real durante los \u00faltimos 30 d\u00edas. Los fondos transaccionales crecieron un 5,1%, mientras que los plazos fijos retrocedieron un 1,7%, en un escenario de desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y estabilizaci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
Deuda: Econom\u00eda buscar\u00e1 renovar vencimientos por $8,4 billones El Ministerio de Econom\u00eda enfrentar\u00e1 esta semana una nueva licitaci\u00f3n de deuda, en la que deber\u00e1 renovar vencimientos por aproximadamente $8,4 billones. El lunes dar\u00e1 a conocer el men\u00fa de bonos que ofrecer\u00e1 a los inversores para el llamado previsto para el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
La operaci\u00f3n llegar\u00e1 despu\u00e9s del buen resultado obtenido en la primera licitaci\u00f3n de julio, cuando el Tesoro alcanz\u00f3 un rollover del 183%. El mercado espera que el Gobierno mantenga su estrategia de extender los plazos de vencimiento y conseguir las tasas m\u00e1s bajas posibles.<\/p>\n
El Tesoro tambi\u00e9n logr\u00f3 despejar parte de sus compromisos inmediatos mediante el canje del 45% de una Letra vinculada al d\u00f3lar que vence a fines de julio. La operaci\u00f3n permiti\u00f3 trasladar hacia agosto y diciembre de 2028 obligaciones por unos u$s1.895 millones.<\/p>\n
Entre los instrumentos que podr\u00edan integrar la pr\u00f3xima oferta aparece nuevamente el Bonar 2029 (AO29). En la primera licitaci\u00f3n del mes, Econom\u00eda hab\u00eda colocado u$s620 millones de ese t\u00edtulo a una tasa efectiva anual del 8,29%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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