\u00c1frica \u00b7 Norte<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014Pron\u00f3stico del PS. La Alta Comisi\u00f3n de Planificaci\u00f3n de Marruecos prev\u00e9 que el crecimiento del PIB se desacelere hasta el 3% en 2027, frente al 4,8% en 2026.<\/p>\n
\u2014Rango de consenso. El FMI, el Banco Mundial y el BAfD proyectan una expansi\u00f3n superior del 4% al 4,5% para 2027, lo que sit\u00faa al HCP en el extremo conservador del espectro de pron\u00f3sticos.<\/p>\n
\u2014Efecto agricultura. La desaceleraci\u00f3n est\u00e1 impulsada por un retorno a la producci\u00f3n promedio de cereales despu\u00e9s de una cosecha excepcional en 2026, no por un debilitamiento de los sectores no agr\u00edcolas.<\/p>\n
\u2014Trayectoria fiscal. Se prev\u00e9 que el d\u00e9ficit presupuestario se reducir\u00e1 del 3,4% del PIB en 2026 al 3,2% en 2027, y la deuda p\u00fablica disminuir\u00e1 hasta el 76,1% del PIB.<\/p>\n
\u2014Equilibrio externo. Se espera que el d\u00e9ficit en cuenta corriente se reduzca al 3,6% del PIB en 2027, respaldado por s\u00f3lidos ingresos por turismo y flujos de remesas.<\/p>\n
Se prev\u00e9 que el crecimiento econ\u00f3mico de Marruecos se desacelere al 3% en 2027, seg\u00fan el organismo de planificaci\u00f3n oficial del reino, a medida que se desvanezca el auge agr\u00edcola impulsado por el clima y la econom\u00eda de 154 mil millones de d\u00f3lares haga una transici\u00f3n hacia una expansi\u00f3n de un d\u00edgito medio impulsada estructuralmente.<\/p>\n
Agadir. El turismo y los servicios est\u00e1n impulsando el crecimiento marroqu\u00ed a medida que la producci\u00f3n agr\u00edcola vuelve a la normalidad. (Foto reproducci\u00f3n de internet)Referencia integral<\/p>\n
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El escenario del 3% del HCP y por qu\u00e9 difiere El Haut-Commissariat au Plan (HCP), la agencia nacional de estad\u00edstica y planificaci\u00f3n de Marruecos, ha emitido un escenario de referencia en el que el crecimiento del PIB real se desacelera al 3% en 2027, frente a un fuerte 4,8% en 2026. El principal factor es la aritm\u00e9tica: una cosecha agr\u00edcola excepcional en 2026, impulsada por abundantes lluvias, crea una base elevada que un retorno a la producci\u00f3n promedio de cereales en 2027 no puede igualar.<\/p>\n
Este pron\u00f3stico interno se ubica en el extremo inferior del consenso internacional. La consulta del Art\u00edculo IV de 2026 del Fondo Monetario Internacional proyecta un crecimiento del 4,5% en 2027, mientras que el Banco Africano de Desarrollo y el Banco Mundial se agrupan entre el 4,0% y el 4,3%, y el Banco Al-Maghrib, el banco central, prev\u00e9 un 3,5%.<\/p>\n
La brecha refleja diferentes supuestos sobre el impulso no agr\u00edcola y la demanda externa. La visi\u00f3n m\u00e1s conservadora del HCP no indica una crisis; subraya el enorme peso de la agricultura de secano en las cifras principales del PIB de una econom\u00eda que es al mismo tiempo una de las m\u00e1s diversificadas de \u00c1frica.<\/p>\n
De la recuperaci\u00f3n de la sequ\u00eda a la expansi\u00f3n estructural La senda de crecimiento de Marruecos al iniciarse a finales de la d\u00e9cada de 2020 es una historia de resiliencia. Despu\u00e9s de absorber una grave sequ\u00eda, un devastador terremoto en 2023 y un shock inflacionario pospand\u00e9mico que alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo del 6,1%, la econom\u00eda se recuper\u00f3 hasta alcanzar una expansi\u00f3n estimada entre el 4,7% y el 4,9% en 2025, con una inflaci\u00f3n que se desplom\u00f3 por debajo del 1%.<\/p>\n
El crecimiento no agr\u00edcola se ha mantenido cerca del 4,8%, impulsado por las exportaciones automotrices, los conglomerados aeroespaciales, el turismo y los fosfatos. El reino ahora figura entre los principales fabricantes de autom\u00f3viles de \u00c1frica, con plantas en T\u00e1nger y Kenitra que alimentan las cadenas de suministro europeas, mientras que el grupo estatal OCP domina los mercados mundiales de fertilizantes.<\/p>\n
Lo que revela la desaceleraci\u00f3n de 2027 es un giro. La econom\u00eda est\u00e1 pasando de un per\u00edodo de recuperaci\u00f3n impulsado por el clima a un ritmo m\u00e1s predecible y estructuralmente impulsado de 3% a 4,5% anual, una tasa que la mayor\u00eda de los organismos multilaterales consideran sostenible si se profundizan las reformas.<\/p>\n
Consolidaci\u00f3n fiscal sin austeridad Rabat est\u00e1 utilizando el colch\u00f3n de crecimiento para reparar silenciosamente su balance. El HCP prev\u00e9 que el d\u00e9ficit presupuestario se reducir\u00e1 del 3,4% del PIB en 2026 al 3,2% en 2027, mientras que la deuda p\u00fablica se reducir\u00e1 al 76,1% del PIB, un nivel que sigue siendo manejable dado el fuerte crecimiento nominal y los costos de intereses contenidos.<\/p>\n
Se prev\u00e9 que el d\u00e9ficit en cuenta corriente se reducir\u00e1 al 3,6% del PIB en 2027, respaldado por los ingresos por turismo, las remesas de la di\u00e1spora marroqu\u00ed y una s\u00f3lida inversi\u00f3n extranjera directa en zonas industriales. Bank Al-Maghrib ha mantenido inalterada su tasa de pol\u00edtica y est\u00e1 preparando un movimiento gradual hacia una flexibilidad total del tipo de cambio y metas de inflaci\u00f3n m\u00e1s adelante en la d\u00e9cada.<\/p>\n
Esta macroprudencia es una parte central del discurso de Marruecos ante los inversores internacionales. En una regi\u00f3n marcada por tensiones en Argelia, golpes de Estado en el Sahel y fragmentaci\u00f3n de Libia, el reino se promociona como un puerto predecible y de baja inflaci\u00f3n para el capital.<\/p>\n
El Estado conector: el juego geoecon\u00f3mico de Marruecos La estrategia econ\u00f3mica de Marruecos es inseparable de su posicionamiento geopol\u00edtico como \u201cEstado conector\u201d entre el Atl\u00e1ntico y el Mediterr\u00e1neo. El reino ha aprovechado su geograf\u00eda, present\u00e1ndose como un aliado indispensable para la seguridad industrial occidental en los sectores automotriz, aeroespacial y de fertilizantes cr\u00edticos, al tiempo que corteja al capital chino y del Golfo para proyectos de infraestructura y energ\u00eda.<\/p>\n
Esta diplomacia de m\u00faltiples vectores inserta a Marruecos directamente en la competencia entre grandes potencias que est\u00e1 remodelando la costa atl\u00e1ntica de \u00c1frica, una din\u00e1mica que The Rio Times sigue a trav\u00e9s de su pilar \u00c1frica: la nueva lucha. El puerto de T\u00e1nger-Med se ha convertido en un nodo de transbordo vital, y los preparativos para organizar conjuntamente la Copa Mundial de la FIFA 2030 con Espa\u00f1a y Portugal est\u00e1n catalizando una nueva ola de inversi\u00f3n en infraestructura.<\/p>\n
Para los lectores latinoamericanos, el modelo marroqu\u00ed ofrece un convincente paralelo Sur-Sur. Al igual que Brasil o Chile, Marruecos es una econom\u00eda de ingresos medios adyacente a las materias primas que utiliza la estabilidad macro y centros log\u00edsticos para atraer IED en manufactura, al tiempo que gestiona la escasez de agua y la desigualdad social que limitan su techo de crecimiento.<\/p>\n
Riesgos que podr\u00edan reducir el crecimiento econ\u00f3mico de Marruecos El escenario del 3% HCP no es un piso. Una sequ\u00eda prolongada o fallas en la gesti\u00f3n del agua podr\u00edan afectar simult\u00e1neamente a la agricultura, los ingresos rurales y los precios de los alimentos, mientras que una desaceleraci\u00f3n europea o un giro proteccionista afectar\u00edan directamente a la manufactura basada en las exportaciones.<\/p>\n
Tambi\u00e9n acechan presiones sociales. El desempleo juvenil ronda el 35,8%, la participaci\u00f3n laboral femenina es solo del 19% y el Bar\u00f3metro \u00c1rabe de 2024 encontr\u00f3 que el 63% de los marroqu\u00edes reportan inseguridad alimentaria, un marcado aumento desde el 36% en 2022. Estas cifras corren el riesgo de forzar un mayor gasto social o desencadenar una inestabilidad que complique la consolidaci\u00f3n fiscal.<\/p>\n
El FMI y la OCDE subrayan sistem\u00e1ticamente que la reforma del mercado laboral, la calidad de la educaci\u00f3n, la pol\u00edtica de competencia y la adaptaci\u00f3n clim\u00e1tica son las condiciones para sostener una trayectoria del tipo del 4% m\u00e1s all\u00e1 de 2027. Sin ellas, incluso una modesta tasa de crecimiento del 3% podr\u00eda convertirse en una advertencia de que el modelo est\u00e1 chocando con l\u00edmites sociales y ecol\u00f3gicos.<\/p>\n
Preguntas frecuentes \u00bfPor qu\u00e9 se espera que el crecimiento econ\u00f3mico de Marruecos se desacelere al 3% en 2027? La desaceleraci\u00f3n es principalmente un fen\u00f3meno de efecto base vinculado a la agricultura. Despu\u00e9s de que una cosecha excepcional en 2026 impuls\u00f3 el PIB al 4,8%, un retorno a la producci\u00f3n promedio de cereales en 2027 reduce mec\u00e1nicamente la tasa de crecimiento general. Se espera que los sectores no agr\u00edcolas, como el automotriz, el aeroespacial y el turismo, se mantengan fuertes, raz\u00f3n por la cual la mayor\u00eda de las instituciones internacionales proyectan una expansi\u00f3n mayor del 3,5% al \u200b\u200b4,5%.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo se compara el crecimiento de Marruecos con el de otras econom\u00edas del norte de \u00c1frica? Marruecos supera sistem\u00e1ticamente a la mayor\u00eda de sus pares del norte de \u00c1frica en t\u00e9rminos de estabilidad macroecon\u00f3mica y previsibilidad del crecimiento. Con una inflaci\u00f3n controlada por debajo del 2%, un d\u00e9ficit fiscal manejable y una base exportadora diversificada que abarca autom\u00f3viles, fertilizantes y turismo, el FMI, el BAfD y los analistas de riesgo privados consideran que el reino es la econom\u00eda de ingresos medios m\u00e1s resiliente de la regi\u00f3n, aun cuando sus vecinos lidian con tensiones pol\u00edticas y fiscales m\u00e1s profundas.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1les son los mayores riesgos para las perspectivas a medio plazo de Marruecos? La escasez de agua y la volatilidad clim\u00e1tica encabezan la lista, dado el peso continuo de la agricultura en el PIB y el empleo rural. Los riesgos externos incluyen una recesi\u00f3n europea o un cambio proteccionista que afectar\u00eda la demanda de exportaciones, mientras que las presiones internas derivadas del alto desempleo juvenil y la creciente inseguridad alimentaria podr\u00edan forzar una expansi\u00f3n fiscal no planificada. Las crisis geopol\u00edticas en el Magreb o el Sahel tambi\u00e9n amenazan la confianza de los inversores y los flujos tur\u00edsticos.<\/p>\n
Fuentes Medias24 \u2014 Previsi\u00f3n de profesionales sanitarios Asharq Al-Awsat <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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