\t\t \t\t Impulsados por este r\u00e9cord, el BCRA busca reactivar sectores clave expandiendo el cr\u00e9dito en d\u00f3lares, aunque analistas advierten sobre los riesgos del sistema actual.<\/p>\n
\t\t \t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tSe tensan los mercados globales y los activos argentinos sienten los coletazos \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tD\u00f3lar hoy: a cu\u00e1nto cotiza este viernes 17 de julio \t\t\t\t\t\t\t\t\t \t El Gobierno busca impulsar una expansi\u00f3n de cr\u00e9ditos en d\u00f3lares para empresas.<\/p>\n
Los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares alcanzaron los u$s40.000 millones, m\u00e1ximo en 26 a\u00f1os, lo que implica una suba de u$s26.000 millones desde diciembre de 2023. La consolidaci\u00f3n de este dato, junto con otras flexibilizaciones que dispuso el BCRA el mes pasado, parecen ir en el mismo sentido de buscar reactivar la actividad de ciertos sectores a trav\u00e9s de la expansi\u00f3n de los cr\u00e9ditos en moneda extranjera. Pese a esto, expertos lanzan algunas advertencias sobre el sistema actual.<\/p>\n
Cabe recordar que, en junio, el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) habilit\u00f3 una nueva modalidad de pr\u00e9stamos en d\u00f3lares para empresas no exportadoras. La decisi\u00f3n, formalizada a trav\u00e9s de la Comunicaci\u00f3n \u201cA\u201d 8446, permite a las entidades bancarias otorgar cr\u00e9ditos en d\u00f3lares a firmas que operan en el mercado interno siempre que presenten como garant\u00eda el respaldo de una compa\u00f1\u00eda exportadora.<\/p>\n
\t Al analizar en conjunto el nivel actual de dep\u00f3sitos y esta nueva normativa, el economista Federico Glustein, opin\u00f3 en di\u00e1logo con \u00c1mbito opin\u00f3 que hace falta, adem\u00e1s, “generar las condiciones necesarias”, y coment\u00f3: “Aunque el BCRA lanz\u00f3 la Comunicaci\u00f3n \u201cA\u201d 8446, la realidad es que esto beneficia principalmente a los holdings mixtos, con empresas exportadoras y mercadointernistas y parcialmente a proveedores de cadenas exportadoras, que son empresas que no exportan directamente, pero venden insumos o servicios a sectores que generan d\u00f3lares y podr\u00edan financiarse mediante garant\u00edas por vinculaci\u00f3n comercial”.<\/p>\n
Y ampli\u00f3 al sostener las dudas que generan la situaci\u00f3n actual del sistema: “No lo ver\u00eda como una puerta abierta para que cualquier pyme del mercado interno se endeude barato en d\u00f3lares ya que un comercio, una empresa de servicios locales o una industria que vende 100% en pesos dif\u00edcilmente pueda tomar cr\u00e9dito en d\u00f3lares sin cobertura, porque el banco asumir\u00eda un riesgo de repago muy alto”. <\/p>\n
El riesgo de descalce, una limitante del modelo actual El economista Lorenzo Sigaut Gravina, director de An\u00e1lisis Macroecon\u00f3mico en la consultora Equilibra, tambi\u00e9n en di\u00e1logo con este medio reconoci\u00f3 que hoy la principal limitante \u2014que aclar\u00f3 tiene una raz\u00f3n macroprudencial para evitar el descalce de moneda\u2014 es que “el Banco Central est\u00e1 tratando de evitar que se endeude en d\u00f3lares cualquier empresa porque pueden quedar descalzadas al tener ingresos en pesos y deuda en d\u00f3lares”.<\/p>\n
Justamente esta situaci\u00f3n genera que hoy por hoy haya grandes dep\u00f3sitos de d\u00f3lares porque hay m\u00e1s confianza en el sistema, no se retiran del sistema financiero pero tampoco llegan al sector privado. “B\u00e1sicamente, hoy los \u00fanicos que pueden acceder son empresas vinculadas al comercio exterior o aquellas \u2014seg\u00fan la flexibilidad que se dio hace poco\u2014 que consiguen una garant\u00eda de otra empresa en d\u00f3lares, lo que permite bajar el riesgo de repago de ese cr\u00e9dito. Pero ah\u00ed est\u00e1 el punto: hay un stock de d\u00f3lares muy grande que de alguna manera hay que ver c\u00f3mo captar y canalizar al sector privado productivo. No es sencillo justamente por esta regla macroprudencial, que tiene sentido que exista porque, si no, pod\u00e9s tener un paso que colapse o convierta esto en una crisis tambi\u00e9n bancaria”, ampli\u00f3.<\/p>\n
A su vez, Leonardo Anzalone, director de CEPEC, en la misma sinton\u00eda tambi\u00e9n expres\u00f3 a este medio: “La flexibilizaci\u00f3n para que los bancos puedan prestar d\u00f3lares a empresas que no necesariamente generan divisas, siempre que existan garant\u00edas adecuadas, abre la puerta a que una mayor parte de esos dep\u00f3sitos se transforme en cr\u00e9dito para inversi\u00f3n y producci\u00f3n. Ahora bien, el desaf\u00edo pasa por administrar correctamente el riesgo. Financiar proyectos en d\u00f3lares puede ser muy positivo si existen coberturas o ingresos que permitan afrontar esa deuda. De lo contrario, volver\u00edan a aparecer los problemas de descalce cambiario que Argentina ya sufri\u00f3 en otras etapas.<\/p>\n
Y concluy\u00f3: “En definitiva, el crecimiento de los dep\u00f3sitos crea una oportunidad para profundizar el cr\u00e9dito en moneda extranjera. Si la estabilidad macroecon\u00f3mica se consolida y el nuevo esquema regulatorio funciona como espera el Gobierno, esos d\u00f3lares pueden empezar a financiar m\u00e1s inversi\u00f3n privada, en lugar de permanecer inmovilizados dentro del sistema financiero”.<\/p>\n
Los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares alcanzaron los u$s40.000 millones Los \u00faltimos datos disponibles sobre dep\u00f3sitos privados en d\u00f3lares (al 13 de julio) muestran un incremento de u$s617 millones , hasta alcanzar un total de u$s40.437 millones, m\u00e1ximo en 26 a\u00f1os. Glustein aclar\u00f3 que se trata de “un dato hist\u00f3rico” y que, como el financiamiento privado en d\u00f3lares est\u00e1 en torno a los u$s23.000 millones, lo que deja alrededor de u$s17.000 millones sin volcar al cr\u00e9dito”.<\/p>\n
“Que los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares hayan alcanzado los u$s40.000 millones es una muy buena noticia porque le da al sistema financiero una capacidad de fondeo que Argentina no ten\u00eda desde hace d\u00e9cadas” ampli\u00f3 Anzalone.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Impulsados por este r\u00e9cord, el BCRA busca reactivar sectores clave expandiendo el cr\u00e9dito en d\u00f3lares, aunque analistas advierten sobre los riesgos del sistema actual. Se tensan los mercados globales y los activos argentinos sienten los coletazos D\u00f3lar hoy: a cu\u00e1nto cotiza este viernes 17 de julio El Gobierno busca impulsar una expansi\u00f3n de cr\u00e9ditos en […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":91738,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[84,42],"tags":[],"class_list":["post-91737","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","category-economics"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91737","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=91737"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91737\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/91738"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=91737"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=91737"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=91737"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}