El Banco Central (BCRA) volvi\u00f3 a comprar d\u00f3lares este lunes 13 de julio y tuvo su mayor intervenci\u00f3n en 30 ruedas en el mercado oficial de cambios. En concreto, la autoridad monetaria adquiri\u00f3 u$s280 millones, en una jornada con un volumen operado de apenas u$s493 millones, por lo que se qued\u00f3 con el 57% del total negociado.<\/p>\n
De esta manera, el BCRA elev\u00f3 el saldo comprador de julio a u$s767 millones, mientras que las compras acumuladas en 2026 ascendieron a u$s11.745 millones. Adem\u00e1s, la autoridad monetaria encaden\u00f3 125 ruedas consecutivas con saldo positivo, en una din\u00e1mica que volvi\u00f3 a mostrar una presencia oficial m\u00e1s marcada que en las \u00faltimas jornadas.<\/p>\n
En paralelo, las reservas internacionales brutas cayeron u$s517 millones y finalizaron en u$s48.205 millones. As\u00ed, el stock se mantuvo por encima de los u$s48.000 millones, aunque volvi\u00f3 a alejarse del m\u00e1ximo reciente alcanzado la semana pasada, cuando hab\u00eda superado los u$s49.000 millones y tocado el nivel m\u00e1s alto desde 2019.<\/p>\n
La ca\u00edda estuvo explicada, en parte, por el impacto negativo de las valuaciones. En este sentido, el oro retrocedi\u00f3 2,62% y habr\u00eda restado cerca de u$s185 millones al valor contable de las tenencias del Central. A su vez, el euro cay\u00f3 0,30% frente al d\u00f3lar y la libra baj\u00f3 0,47%, mientras que el yuan se depreci\u00f3 0,05% y el yen retrocedi\u00f3 0,47%.<\/p>\n
Por eso, aunque el BCRA realiz\u00f3 la mayor compra diaria en m\u00e1s de un mes, el movimiento no alcanz\u00f3 para evitar una baja del stock bruto. En consecuencia, el mercado seguir\u00e1 mirando si el fuerte saldo comprador de la rueda puede sostenerse en las pr\u00f3ximas jornadas, una vez procesado el impacto de los pagos de deuda y de la valuaci\u00f3n de activos externos.<\/p>\n
Estabilidad cambiaria con se\u00f1ales de intervenci\u00f3n Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) se\u00f1alaron que la semana pasada, pese a haber estado reducida por los feriados, volvi\u00f3 a estar dominada por la din\u00e1mica cambiaria y las se\u00f1ales de intervenci\u00f3n oficial. Seg\u00fan la sociedad de bolsa, el d\u00f3lar oficial termin\u00f3 pr\u00e1cticamente sin cambios respecto del viernes previo, aunque esa estabilidad ocult\u00f3 una rueda con volatilidad intradiaria y movimientos alternados.<\/p>\n
En ese contexto, PPI remarc\u00f3 que siguieron apareciendo se\u00f1ales de mayor oferta oficial de cobertura. Aunque los \u00faltimos datos monetarios sugieren que la intervenci\u00f3n del BCRA en instrumentos d\u00f3lar linked se moder\u00f3 el 2 y 3 de julio, los vol\u00famenes operados continuaron en niveles elevados y el inter\u00e9s abierto de futuros volvi\u00f3 a expandirse con fuerza.<\/p>\n
Adem\u00e1s, PPI estim\u00f3 que en junio las ventas de t\u00edtulos d\u00f3lar linked por parte del BCRA en el mercado secundario llegaron a u$s2.304 millones, mientras que en los primeros tres d\u00edas de julio alcanzaron u$s370 millones. A la vez, se\u00f1al\u00f3 que el inter\u00e9s abierto en futuros acumul\u00f3 una expansi\u00f3n de u$s1.210 millones en 12 de las \u00faltimas 13 ruedas, con u$s516 millones solo en julio.<\/p>\n
D\u00f3lares: baja el mayorista y sube la brecha En el frente cambiario, el d\u00f3lar mayorista retrocedi\u00f3 0,40% y cerr\u00f3 en $1.482 para la venta. Con este valor, la cotizaci\u00f3n qued\u00f3 20,24% por debajo del techo de la banda cambiaria, ubicado en $1.814,21.<\/p>\n
Entre los d\u00f3lares financieros, el MEP cay\u00f3 0,20% hasta $1.519,76, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n subi\u00f3 0,50% y termin\u00f3 en $1.568,05. En tanto, el d\u00f3lar blue avanz\u00f3 0,66% y cerr\u00f3 en $1.520. As\u00ed, la brecha entre el blue y el mayorista se ubic\u00f3 en 2,56%, mientras que el canje cerr\u00f3 en 3,18%.<\/p>\n
Futuros y tasas: la curva oper\u00f3 en baja En futuros, la curva mostr\u00f3 bajas generalizadas. Julio cay\u00f3 0,37%, agosto retrocedi\u00f3 0,36%, septiembre baj\u00f3 0,39% y diciembre perdi\u00f3 0,27%. En promedio, la variaci\u00f3n de la curva fue negativa en 0,38%.<\/p>\n
Con estos movimientos, la tasa impl\u00edcita de julio qued\u00f3 en 1,25% mensual, equivalente a 15,05% anualizado, mientras que la de agosto se ubic\u00f3 en 1,61% mensual, o 19,35% anualizado. En paralelo, el volumen operado en futuros baj\u00f3 de u$s1.004 millones a u$s744 millones.<\/p>\n
En pesos, la TAMAR se mantuvo en 21,94%, mientras que la BADLAR baj\u00f3 de 21% a 20,50%. En este marco, la combinaci\u00f3n de un mayor saldo comprador del BCRA, futuros en baja y d\u00f3lar mayorista en retroceso dej\u00f3 una se\u00f1al de menor presi\u00f3n inmediata, aunque la demanda de cobertura sigue como una variable clave para las pr\u00f3ximas ruedas.<\/p>\n
As\u00ed, la rueda dej\u00f3 una foto cambiaria m\u00e1s favorable para el Central, que compr\u00f3 el mayor monto en 30 ruedas y absorbi\u00f3 m\u00e1s de la mitad del volumen del MLC. Sin embargo, la baja de reservas mostr\u00f3 que la acumulaci\u00f3n de divisas todav\u00eda convive con el impacto de pagos, valuaci\u00f3n y movimientos financieros sobre el stock bruto.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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