Bancario<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014El fallo. El 3 de julio, un juez de apelaciones de S\u00e3o Paulo se neg\u00f3 a suspender el supervisor independiente colocado sobre Grupo Fictor, el holding que anunci\u00f3 que comprar\u00eda Banco Master un d\u00eda antes de que el banco fuera liquidado.<\/p>\n
\u2014Los dos roles. Laspro Consultores act\u00faa como administrador de oficio. Kroll, la firma de investigaciones corporativas, act\u00faa como monitor o perro guardi\u00e1n.<\/p>\n
\u2014Los honorarios. Seg\u00fan la propia declaraci\u00f3n de Fictor, el administrador ahora recibe R$ 645.000 (126.000 d\u00f3lares) al mes, frente a los R$ 100.000 al principio. El monitor recibe R$ 224.340 (44.000 d\u00f3lares) mensuales.<\/p>\n
\u2014El orden. El juez dej\u00f3 el monitor en su lugar pero le dio al tribunal inferior diez d\u00edas para explicar c\u00f3mo se calcularon esos honorarios.<\/p>\n
\u2014Las deudas. Fictor solicit\u00f3 una reorganizaci\u00f3n judicial en febrero con deudas declaradas de aproximadamente 4.300 millones de reales (838 millones de d\u00f3lares), y luego consolid\u00f3 docenas de filiales en un solo caso.<\/p>\n
\u2014La otra revuelta. Por otra parte, los acreedores han pedido al tribunal que elimine a Laspro, objetando un m\u00e9todo que reducir\u00eda sus reclamaciones al compensar el dinero ya recibido.<\/p>\n
El mayor esc\u00e1ndalo bancario de Brasil ha producido un extra\u00f1o conflicto secundario. La empresa que intent\u00f3 rescatar al Banco Master se enfrenta ahora al organismo de control Fictor designado para vigilar su propia reorganizaci\u00f3n.<\/p>\n
Un tribunal de Sao Paulo mantuvo un seguimiento sobre Fictor, el comprador fallido del Banco Master. (Foto: Wikimedia Commons) El Grupo Fictor anunci\u00f3 el 17 de noviembre de 2025 que comprar\u00eda el Banco Master por 3.000 millones de reales, arrastrando consigo a inversores del Golfo. Al d\u00eda siguiente, el banco central de Brasil liquid\u00f3 al prestamista y la polic\u00eda federal arrest\u00f3 a su propietario en un aeropuerto.<\/p>\n
Fictor nunca complet\u00f3 la compra. Dice que el da\u00f1o a su reputaci\u00f3n resultante desencaden\u00f3 una avalancha de retiros de inversores que agotaron su liquidez, y en febrero solicit\u00f3 una reorganizaci\u00f3n judicial, el equivalente brasile\u00f1o de la protecci\u00f3n por quiebra.<\/p>\n
Referencia \u00fanica<\/p>\n
Inteligencia de la empresa<\/p>\n
Todas las empresas que cotizan en bolsa en Am\u00e9rica Latina: finanzas, propiedad y estructura de m\u00e1s de 1450 empresas en 26 bolsas, en un solo lugar.<\/p>\n
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Qu\u00e9 hace el organismo de control de Fictor Cuando un tribunal brasile\u00f1o acepta una reorganizaci\u00f3n, nombra un administrador para supervisar el proceso. En casos inusuales se puede a\u00f1adir una segunda figura, un agente de vigilancia independiente al que los abogados llaman aqu\u00ed “watchdog”.<\/p>\n
La jueza que aprob\u00f3 el caso de Fictor en abril, Fernanda P\u00e9rez Jacomini, nombr\u00f3 a ambos. Laspro Consultores pas\u00f3 a ser administrador; La firma de investigaciones corporativas Kroll se convirti\u00f3 en el monitor.<\/p>\n
Su razonamiento fue contundente. Ante las acusaciones de conducta fraudulenta de los acreedores, escribi\u00f3, la soluci\u00f3n m\u00e1s adecuada era un agente de seguimiento que llevara a cabo una supervisi\u00f3n rigurosa de las actividades de los deudores.<\/p>\n
La misi\u00f3n del supervisor es proteger los activos de las empresas, seguir d\u00eda a d\u00eda sus actividades e informar al tribunal de cualquier irregularidad o riesgo para los acreedores. Mira hacia atr\u00e1s y hacia adelante.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 el organismo de control de Fictor se enfrenta a la eliminaci\u00f3n? El grupo argumenta que el supervisor se encuentra fuera del sistema de supervisi\u00f3n ordinario y deber\u00eda ser designado s\u00f3lo en circunstancias excepcionales, sobre la base de hechos demostrados. Se\u00f1ala que una reorganizaci\u00f3n ya cuenta con un administrador, un fiscal, una junta de acreedores y un juez.<\/p>\n
Agregar un monitor, en palabras de Fictor, crea una duplicaci\u00f3n de estructuras de supervisi\u00f3n, con tareas superpuestas y un aumento artificial en el costo del caso. Al no poder retirarlo por completo, pidi\u00f3 que se cortara el alcance del monitor, especialmente la parte que mira hacia atr\u00e1s.<\/p>\n
La apelaci\u00f3n lleg\u00f3 a la segunda sala reservada de derecho empresarial del tribunal del estado de S\u00e3o Paulo. El 3 de julio, el juez F\u00e1bio Guidi Tabosa Pessoa se neg\u00f3 a suspender al monitor, considerando insuficientes los argumentos de Fictor.<\/p>\n
El dinero que cuesta la supervisi\u00f3n. Aqu\u00ed es donde el juez s\u00ed le dio algo a Fictor. Orden\u00f3 al tribunal inferior que detallara, en el plazo de diez d\u00edas, los criterios utilizados para fijar los honorarios tanto del administrador como del monitor.<\/p>\n
Las cifras, tal como las present\u00f3 Fictor, son sorprendentes. La cuota mensual del administrador empez\u00f3 en cien mil reales y ahora asciende a seiscientos cuarenta y cinco mil, m\u00e1s de seis veces la cifra inicial.<\/p>\n
El monitor recibe algo m\u00e1s de doscientos veinticuatro mil reales al mes, despu\u00e9s de un primer mes de unos doscientos noventa mil. Una suma adicional de casi seiscientos mil cubre el an\u00e1lisis de los acontecimientos que precedieron a la reorganizaci\u00f3n.<\/p>\n
Fictor totaliza el primer mes algo m\u00e1s de un mill\u00f3n y medio de reales. Obviamente, las cifras de esos componentes no suman ese total, y el grupo es la fuente de todos ellos, as\u00ed que trate el desglose con cuidado.<\/p>\n
El juez no se conmovi\u00f3 ante el tama\u00f1o. Los honorarios eran provisionales, se\u00f1al\u00f3, y el fiscal los hab\u00eda aprobado, en un caso que consolida un gran n\u00famero de empresas, involucra sumas sustanciales y exige una amplia supervisi\u00f3n.<\/p>\n
Su punto final merece una cita sustancial. La crisis de una empresa no la exime de soportar los costes de su propia reorganizaci\u00f3n.<\/p>\n
\u00bfQui\u00e9n m\u00e1s est\u00e1 peleando contra qui\u00e9n aqu\u00ed? Casi todos. En una medida separada, los acreedores solicitaron destituir a Laspro como administrador despu\u00e9s de que argument\u00f3 que el dinero que los inversionistas ya hab\u00edan recibido deber\u00eda deducirse de sus cr\u00e9ditos reconocidos.<\/p>\n
La posici\u00f3n de Laspro se basa en la opini\u00f3n de que los contratos de asociaci\u00f3n que Fictor utiliz\u00f3 para recaudar dinero eran farsas, disfrazando pr\u00e9stamos de renta fija para los que el grupo no ten\u00eda licencia. Un abogado de m\u00e1s de trescientos acreedores calific\u00f3 el argumento de aberraci\u00f3n jur\u00eddica.<\/p>\n
Los propios informes del administrador son implacables sobre lo que ha encontrado. Describen inconsistencias contables, evidencia de activos mezclados, poca o ninguna actividad operativa en algunas empresas del grupo y transacciones sustanciales entre entidades de Fictor y partes relacionadas.<\/p>\n
Su primer informe mensual enumeraba balances sin firmar, extractos bancarios faltantes, cuentas registradas con los n\u00fameros fiscales personales de los accionistas y transferencias de pago instant\u00e1neo a personas que luego se reclasificaban como pr\u00e9stamos a partes relacionadas.<\/p>\n
Mientras tanto, el tribunal estatal ha congelado los activos de las empresas y socios que quedaron fuera de la reorganizaci\u00f3n, citando lo que llam\u00f3 protecci\u00f3n selectiva de activos. El plan de reestructuraci\u00f3n de Fictor ofrece a los acreedores un fondo de activos del grupo o una v\u00eda con un descuento de hasta el noventa y cinco por ciento si no llega la nueva financiaci\u00f3n prometida.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 deber\u00eda importarle a un inversor extranjero? Porque el colapso del Banco Master se est\u00e1 limpiando a trav\u00e9s de los tribunales y no de los reguladores, y as\u00ed es como se ve realmente ese proceso. El comprador que habr\u00eda absorbido el banco es \u00e9l mismo insolvente y est\u00e1 bajo vigilancia judicial.<\/p>\n
El fallo tambi\u00e9n marca un hito. Un tribunal brasile\u00f1o ha confirmado ahora que cuando se alega fraude de forma cre\u00edble, pondr\u00e1 a un investigador externo encima de la maquinaria ordinaria y har\u00e1 que el deudor pague por ello.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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