Pol\u00edtica<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014El paquete. El presidente Javier Milei enviar\u00e1 al Congreso un conjunto de reformas estructurales para relanzar su administraci\u00f3n.<\/p>\n
\u2014El cierre. Un mecanismo al estilo estadounidense impedir\u00eda que el ejecutivo gaste una vez que se agote el presupuesto, lo que obligar\u00eda al Estado a desconectarse.<\/p>\n
\u2014El banco. Una revisi\u00f3n de los estatutos prohibir\u00eda criminalmente al banco central imprimir dinero para financiar el Tesoro.<\/p>\n
\u2014El resto. El plan tambi\u00e9n cubre reglas del mercado de capitales, un esquema de regularizaci\u00f3n de activos, desregulaci\u00f3n de seguros y nuevas reglas fiscales.<\/p>\n
\u2014El encuadre. Milei describi\u00f3 las reformas como una reparaci\u00f3n de \u201c91 a\u00f1os\u201d de da\u00f1o pol\u00edtico y monetario.<\/p>\n
El presidente de Argentina ha presentado una amplia paquete de reformas dise\u00f1ado para atornillar su programa econ\u00f3mico a la maquinaria del estado. Su pieza central es un sorprendente pr\u00e9stamo de Washington, un cierre del gobierno que interrumpir\u00eda el gasto en el momento en que se gaste el presupuesto.<\/p>\n
Milei planea un \u201ccierre\u201d al estilo estadounidense para limitar el gasto de Argentina. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) Javier Milei anunci\u00f3 el plan en una entrevista por streaming, enmarc\u00e1ndolo como un relanzamiento despu\u00e9s de meses de turbulencia pol\u00edtica, inform\u00f3 MercoPress. Dijo que las reformas reparar\u00edan lo que llam\u00f3 91 a\u00f1os de fraude por parte de la clase pol\u00edtica.<\/p>\n
Para un inversor extranjero, lo importante es menos una medida \u00fanica que la permanencia. Todo el dise\u00f1o tiene como objetivo hacer que la disciplina de Milei sea dif\u00edcil de relajar para un futuro gobierno.<\/p>\n
Un cierre en el centro del paquete de reformas La idea del cierre est\u00e1 tomada directamente de Estados Unidos. All\u00ed, cuando el Congreso no logra aprobar la financiaci\u00f3n, partes no esenciales del gobierno simplemente se detienen hasta que se acuerde un presupuesto.<\/p>\n
Argentina no tiene hoy ese detonante. Cuando el Congreso no aprueba un presupuesto, los l\u00edmites de gasto del a\u00f1o anterior simplemente se renuevan, y Milei ha gobernado durante dos a\u00f1os con un presupuesto antiguo exactamente de esa manera.<\/p>\n
El nuevo mecanismo obligar\u00eda al ejecutivo a detenerlo una vez que se agoten las asignaciones. El objetivo declarado es consolidar la disciplina fiscal que ha anclado el programa, convirtiendo una elecci\u00f3n pol\u00edtica en una regla autom\u00e1tica.<\/p>\n
Reestructurar el banco central y los mercados El segundo pilar apunta al banco central. Un estatuto reescrito prohibir\u00eda expl\u00edcitamente al banco, so pena de sanciones penales, financiar el Tesoro mediante la impresi\u00f3n de dinero.<\/p>\n
Eso revertir\u00eda un cambio de 2012 que ampli\u00f3 el mandato del banco hacia el empleo y el desarrollo. Milei culpa a ese mandato m\u00e1s amplio por a\u00f1os de impresi\u00f3n de dinero y la inflaci\u00f3n que aliment\u00f3.<\/p>\n
El resto del paquete completa la agenda. Cubre una nueva ley de mercados de capitales, una segunda etapa de un plan para sacar a la luz los ahorros no declarados, la desregulaci\u00f3n del mercado de seguros y nuevas reglas fiscales.<\/p>\n
El momento es revelador. El anuncio se produce mientras el gobierno intenta superar una dif\u00edcil racha pol\u00edtica, agravada por la renuncia del jefe de gabinete en medio de una investigaci\u00f3n de corrupci\u00f3n.<\/p>\n
La pieza del banco central tambi\u00e9n se relaciona con el acuerdo de Argentina con el Fondo Monetario Internacional. El Fondo ha presionado durante mucho tiempo para lograr una mayor independencia institucional como garant\u00eda de que la estabilizaci\u00f3n se mantenga despu\u00e9s de un cambio de gobierno.<\/p>\n
Los cr\u00edticos ven una historia diferente. La oposici\u00f3n y algunos analistas sostienen que los recortes ya realizados en salud, ciencia y obras p\u00fablicas equivalen a una severa austeridad, una acusaci\u00f3n que el gobierno rechaza como el precio necesario para equilibrar las cuentas.<\/p>\n
Hasta ahora, los mercados han recompensado en gran medida la disciplina. El indicador de riesgo pa\u00eds de Argentina ha ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo en ocho a\u00f1os, y el dinero extranjero ha seguido comprando la historia de la reforma a trav\u00e9s de una racha de ganancias en bonos y acciones.<\/p>\n
Las reformas apuntan a mantener intacta esa confianza. Al incorporar la disciplina a la ley en lugar de dejarla en manos de la voluntad de cualquier presidente, el gobierno espera reducir la brecha entre los logros a corto plazo y el cambio duradero.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 hay en el paquete de reformas de Milei? Incluye un mecanismo de cierre del gobierno al estilo estadounidense, una revisi\u00f3n de los estatutos del banco central, nuevas reglas fiscales, una reforma de los mercados de capital, un esquema de regularizaci\u00f3n de activos y desregulaci\u00f3n de seguros. Las medidas se ultimaron con el ministro de Econom\u00eda, el ministro de desregulaci\u00f3n y el jefe del banco central antes de ser anunciadas.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 esto es importante para los inversores? El paquete habla directamente de lo que los mercados llaman riesgo de reversi\u00f3n, el temor de que un gobierno posterior simplemente deshaga las reformas de Milei. Las reglas que automatizan los l\u00edmites de gasto y aseguran la independencia del banco central har\u00edan que el programa sea m\u00e1s costoso de desmantelar para cualquier sucesor, lo que respalda los bonos argentinos y el peso.<\/p>\n
\u00bfSe aprobar\u00e1 en el Congreso? El bloque de Milei surgi\u00f3 de las elecciones intermedias de octubre en su posici\u00f3n m\u00e1s fuerte hasta el momento, pero a\u00fan carece de una mayor\u00eda absoluta y necesitar\u00e1 aliados. El alcance real de las reformas s\u00f3lo quedar\u00e1 claro una vez que se publiquen los textos de los proyectos de ley y comiencen las negociaciones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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