Econom\u00eda<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014El marco. JPMorgan elabor\u00f3 \u200b\u200buna gu\u00eda de cinco partes para el nuevo gobierno.<\/p>\n
\u2014El nombre. El banco lo llama el tigre, por el apodo del presidente electo.<\/p>\n
\u2014Las piezas. Son el comercio, la inversi\u00f3n, el crecimiento, el ajuste fiscal y la seguridad.<\/p>\n
\u2014El estado de \u00e1nimo. El banco se volvi\u00f3 m\u00e1s positivo sobre los activos colombianos.<\/p>\n
\u2014La trampa. Una victoria por un punto aumenta el riesgo de que las reformas se estanquen en el Congreso.<\/p>\n
\u2014La victoria r\u00e1pida. La seguridad es la parte que el banco cree que puede avanzar m\u00e1s r\u00e1pido.<\/p>\n
JPMorgan ha convertido la transici\u00f3n de Colombia hacia un presidente favorable al mercado en una ordenada gu\u00eda de cinco letras, al tiempo que advierte que la m\u00e1s m\u00ednima de las victorias podr\u00eda debilitar todo el plan.<\/p>\n
Plan TIGRE de JPMorgan: c\u00f3mo leer el nuevo gobierno de Colombia. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) Cuando Colombia eligi\u00f3 un presidente favorable a las empresas, los grandes bancos buscaron una manera de enmarcarlo. JPMorgan aterriz\u00f3 en un plan memorable, un plan de cinco partes al que apod\u00f3 el tigre.<\/p>\n
El apodo es un juego de palabras. El presidente electo hizo campa\u00f1a como el tigre, y el banco convirti\u00f3 eso en un acr\u00f3nimo de los principales pilares de su programa econ\u00f3mico.<\/p>\n
Para un lector extranjero, la conclusi\u00f3n es sencilla. Despu\u00e9s de cuatro a\u00f1os de un gobierno de izquierda, Colombia est\u00e1 volviendo a los mercados y a v\u00ednculos m\u00e1s estrechos con Washington.<\/p>\n
Lo que explica el plan de JPMorgan para Colombia Cada una de las cinco letras representa un tema. Son el comercio, la inversi\u00f3n, el crecimiento, el ajuste fiscal y la aplicaci\u00f3n de la ley y el orden.<\/p>\n
El comercio gira principalmente en torno a Washington. El banco espera v\u00ednculos m\u00e1s c\u00e1lidos con Estados Unidos despu\u00e9s de unos a\u00f1os g\u00e9lidos, aunque se\u00f1ala fricciones sobre la revisi\u00f3n de partes del acuerdo de libre comercio.<\/p>\n
La inversi\u00f3n es donde el cambio es m\u00e1s acusado. El plan reabrir\u00eda la exploraci\u00f3n petrolera, permitir\u00eda la perforaci\u00f3n no convencional y apuntar\u00eda a aumentar la producci\u00f3n de crudo a un mill\u00f3n y tercer mill\u00f3n de barriles por d\u00eda.<\/p>\n
El crecimiento se apoya en varios motores. El banco enumera m\u00e1s petr\u00f3leo, un impulso a la agroindustria, un programa de vivienda, reglas laborales m\u00e1s flexibles y capacitaci\u00f3n en inteligencia artificial y rob\u00f3tica.<\/p>\n
El punto de partida es desigual. La econom\u00eda creci\u00f3 un poco m\u00e1s del dos por ciento a principios de 2026, pero el banco se\u00f1ala que el crecimiento se apoy\u00f3 en el gasto de los hogares, mientras que la inversi\u00f3n privada se mantuvo cerca de m\u00ednimos de dos d\u00e9cadas.<\/p>\n
El giro comercial tambi\u00e9n tiene consecuencias. El banco considera que el premio son lazos m\u00e1s c\u00e1lidos con Washington, pero advierte de una posible pelea por la reelaboraci\u00f3n del acuerdo de libre comercio en \u00e1reas sensibles como la lecher\u00eda.<\/p>\n
La restricci\u00f3n fiscal y la promesa de seguridad La cuarta pieza es el erario p\u00fablico. El plan promete disciplina presupuestaria, una regla fiscal m\u00e1s fuerte, un estado m\u00e1s peque\u00f1o y una oficina tributaria modernizada, todo lo cual necesita el respaldo del Congreso.<\/p>\n
Esa dependencia es el punto d\u00e9bil. El banco se\u00f1ala que gran parte de la agenda fiscal debe ser aprobada por una legislatura que el nuevo presidente no controle directamente.<\/p>\n
La \u00faltima pieza es la seguridad. El banco considera que esto es la convicci\u00f3n m\u00e1s fuerte del programa y el \u00e1rea donde los primeros resultados son m\u00e1s probables, ya que se puede hacer mucho sin largas luchas legislativas.<\/p>\n
Por qu\u00e9 la tesis de Colombia depende de una peque\u00f1a victoria La advertencia crucial es el margen. El presidente electo gan\u00f3 por apenas un punto, y el banco dice que una victoria que modifica por poco la cantidad del programa que realmente puede aprobarse.<\/p>\n
El banco lo dice claramente. Una victoria por un punto sigue siendo una victoria, dice, pero un mandato tan reducido ampl\u00eda la brecha entre la intenci\u00f3n declarada y un programa que se puede ejecutar.<\/p>\n
Entonces la pregunta ha cambiado. La duda ya no es sobre la direcci\u00f3n de la pol\u00edtica, sino sobre si un Congreso dividido permitir\u00e1 que el nuevo gobierno la lleve a cabo.<\/p>\n
Qu\u00e9 significa para los inversores A pesar de toda la cautela, el banco se muestra constructivo. Mantuvo su preferencia por los bonos del gobierno colombiano y ve la mayor oportunidad en las acciones del pa\u00eds.<\/p>\n
La energ\u00eda se encuentra en el centro de esa visi\u00f3n. El banco se\u00f1ala al sector petrolero, y a la compa\u00f1\u00eda petrolera estatal en particular, como la opci\u00f3n m\u00e1s clara para un r\u00e9gimen pol\u00edtico m\u00e1s amigable.<\/p>\n
Sin embargo, tambi\u00e9n redujo algunas apuestas. El banco recort\u00f3 partes de su posici\u00f3n, juzgando que los mercados ya hab\u00edan valorado gran parte del resultado antes de que se contara la votaci\u00f3n.<\/p>\n
La llamada de divisas muestra esa cautela. El banco cerr\u00f3 una apuesta contra el peso colombiano, razonando que la moneda ya se hab\u00eda movido para reflejar un probable giro hacia la derecha.<\/p>\n
En cuanto a la deuda de las empresas, la situaci\u00f3n se mantuvo m\u00e1s c\u00e1lida. El banco mantuvo una visi\u00f3n positiva sobre los bonos de la compa\u00f1\u00eda petrolera estatal y del banco m\u00e1s grande del pa\u00eds, viendo margen para ganar con el nuevo contexto pol\u00edtico.<\/p>\n
La lecci\u00f3n m\u00e1s amplia es acerca de la entrega por encima de la direcci\u00f3n. Los mercados han comprado la promesa de cambio, y la prueba ahora es si un mandato breve puede convertir la promesa en ley.<\/p>\n
Marco de JPMorgan en Colombia, preguntas respondidas \u00bfCu\u00e1l es el marco?<\/p>\n
Es una manera en que JPMorgan lee en cinco partes al gobierno entrante, apodado as\u00ed en honor al presidente electo. Las piezas son comercio, inversi\u00f3n, crecimiento, ajuste fiscal y seguridad.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 el banco es positivo?<\/p>\n
Ve un retorno hacia los mercados, v\u00ednculos m\u00e1s estrechos con Washington y una reapertura del sector petrolero. Mantuvo preferencia por los bonos locales y ve las principales ganancias en las acciones colombianas.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l es el principal riesgo?<\/p>\n
Una victoria por apenas un punto. El banco advierte que el mandato limitado aumenta el riesgo de que las partes del plan que necesitan la aprobaci\u00f3n del Congreso, especialmente las reformas fiscales, se estanquen o se diluyan.<\/p>\n
The Rio Times \u00b7 Mapa de poder<\/p>\n
Vea qui\u00e9n realmente tiene el poder en Am\u00e9rica Latina<\/p>\n
Haga clic para abrir el mapa de energ\u00eda \u2192<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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