Mercados \u00b7 Fusiones<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014El giro. El l\u00edder chino en el negocio de cemento de CSN enfrenta resistencia desde dentro de su propia propiedad.<\/p>\n
\u2014El bloqueador. La suiza Holcim, que posee alrededor del 42 por ciento del postor Huaxin, ha se\u00f1alado que no respaldar\u00e1 el acuerdo.<\/p>\n
\u2014La iron\u00eda. Holcim vendi\u00f3 estos activos tan brasile\u00f1os a CSN all\u00e1 por 2021 y se muestra reacia a que se vuelvan a comprar.<\/p>\n
\u2014El premio. CSN Cimentos posee alrededor de una quinta parte del mercado del cemento de Brasil, con un precio discutido cercano a los doce mil millones de reales.<\/p>\n
\u2014El campo. Entre los postores rivales se encuentran la brasile\u00f1a Votorantim y los grupos chinos Sinoma y Anhui Conch.<\/p>\n
\u2014El reloj. CSN quiere que las ventas de cemento y log\u00edstica concluyan a finales de septiembre de 2026.<\/p>\n
La venta de cemento de CSN ha dado un giro inesperado, ya que la empresa china, considerada la favorita, se topa con la oposici\u00f3n no de los reguladores o rivales, sino de uno de sus grandes accionistas.<\/p>\n
(Foto reproducci\u00f3n de internet)RTPreg\u00fantele a Rio TimesPregunte sobre los mercados, las monedas y las empresas de Am\u00e9rica Latina: respuestas a partir de nuestros informes y datos en vivo.Empieza a preguntar \u2192<\/p>\n
Por qu\u00e9 es importante la venta de cemento del CSN Companhia Sider\u00fargica Nacional, un gran grupo sider\u00fargico y minero brasile\u00f1o conocido por sus siglas CSN, est\u00e1 vendiendo su divisi\u00f3n de cemento para reducir una pesada carga de deuda. La unidad es su activo m\u00e1s vendible.<\/p>\n
Ese negocio posee alrededor de una quinta parte del mercado de cemento de Brasil, s\u00f3lo superado por el l\u00edder local Votorantim. Se ha discutido un precio de alrededor de doce mil millones de reales, aproximadamente dos mil quinientos millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
La subasta ha despertado un inter\u00e9s inusual por parte de China. Tres de los mayores fabricantes de cemento del pa\u00eds, incluido Huaxin, han buscado el activo a medida que los grupos industriales de Beijing se expanden por la regi\u00f3n.<\/p>\n
Para un lector extranjero, el acuerdo es una ventana a dos tendencias a la vez. Muestra las ventas de activos impulsadas por la deuda de Brasil y el constante impulso del capital chino hacia la industria pesada latinoamericana.<\/p>\n
El motivo del vendedor es bastante claro. CSN ha acumulado un endeudamiento neto de aproximadamente cuarenta y un mil millones de reales, alrededor de ocho mil millones de d\u00f3lares, una carga lo suficientemente pesada como para provocar rebajas de calificaci\u00f3n crediticia.<\/p>\n
Su accionista controlador y director ejecutivo estableci\u00f3 un plan a principios de este a\u00f1o para recaudar hasta dieciocho mil millones de reales mediante la venta de activos. La unidad de cemento es la pieza central de ese esfuerzo.<\/p>\n
El obst\u00e1culo dentro de Huaxin La nueva informaci\u00f3n, de la que se inform\u00f3 esta semana, proviene del propio registro de Huaxin. El gigante suizo de materiales de construcci\u00f3n Holcim posee aproximadamente el 42 por ciento de la empresa china y no est\u00e1 de acuerdo.<\/p>\n
Personas familiarizadas con las conversaciones dicen que Holcim ha se\u00f1alado que no apoya que Huaxin avance a la siguiente etapa vinculante de la venta. No se ha tomado ninguna decisi\u00f3n final y Huaxin sigue interesada.<\/p>\n
Hay una historia sorprendente aqu\u00ed. La propia Holcim vendi\u00f3 estos mismos activos de cemento brasile\u00f1os a CSN all\u00e1 por 2021, y ahora parece no estar dispuesta a ver c\u00f3mo una empresa de la que es copropietario los recompra.<\/p>\n
Huaxin no es ajeno a Brasil. Entr\u00f3 en el mercado a finales de 2024 comprando una cementera local por unos ciento ochenta y seis millones de d\u00f3lares, incluidas varias canteras cerca de S\u00e3o Paulo.<\/p>\n
Inteligencia empresarial en vivoun accionista suizo podr\u00eda hundir la oferta de China por la cementera brasile\u00f1a: el dossier completo para inversoresEn el interior: precio de las acciones en vivo, puntos de referencia de sus pares y la \u00faltima cobertura de Rio Times sobre la empresa. Rio Times \u00b7 Inteligencia de teletipo en vivo<\/p>\n
Un accionista suizo podr\u00eda hundir la oferta de China por la cementera brasile\u00f1a<\/p>\n
CSN \u00b7 Cotizaci\u00f3n en mercado latinoamericano<\/p>\n
Precio de la acci\u00f3n \u00b7 en vivo<\/p>\n
1,07 reales<\/p>\n
\u25bc -4,46% hoy<\/p>\n
Datos: Fundamentos de EODHD y transmisi\u00f3n en vivo \u00b7 The Rio Times Ticker Intelligence<\/p>\n
Por qu\u00e9 una opini\u00f3n minoritaria todav\u00eda puede afectar Un titular de m\u00e1s de dos quintas partes de una empresa tiene un peso real, incluso sin un control absoluto. Puede influir en el directorio, la votaci\u00f3n y, fundamentalmente, el apetito de la gerencia por un acuerdo impugnado.<\/p>\n
El peligro para Huaxin es la credibilidad. Un vendedor quiere un postor que pueda actuar con rapidez y ofrecer un s\u00ed claro, y la fricci\u00f3n visible en casa debilita ese caso justo cuando llegan las ofertas vinculantes.<\/p>\n
Eso tiende a desplazar la influencia hacia los otros nombres en la sala. La brasile\u00f1a Votorantim y los grupos chinos Sinoma y Anhui Conch siguen en una contienda que est\u00e1 lejos de estar resuelta.<\/p>\n
La cifra anterior de 12.000 millones de reales puede parecer ahora m\u00e1s una referencia inicial que un ancla firme. Si el favorito tropieza, el precio y el calendario podr\u00edan cambiar.<\/p>\n
Por qu\u00e9 es importante para los inversores La venta es fundamental para el plan de CSN para controlar los pr\u00e9stamos que han pesado sobre su calificaci\u00f3n crediticia y sus acciones. Una salida limpia y a buen precio aliviar\u00eda notablemente esa presi\u00f3n.<\/p>\n
La fricci\u00f3n de Holcim a\u00f1ade una capa de riesgo al calendario. CSN quiere vender tanto la unidad de cemento como una participaci\u00f3n en su divisi\u00f3n de log\u00edstica para fines de septiembre, un objetivo que ahora parece m\u00e1s ajustado.<\/p>\n
Ese brazo log\u00edstico, que gestiona puertos y l\u00edneas ferroviarias, ha atra\u00eddo a sus propios pretendientes bien financiados. Los nombres reportados incluyen grandes fondos de pensiones y el fondo soberano de Singapur, una se\u00f1al de lo preciada que es la infraestructura.<\/p>\n
Tambi\u00e9n hay una se\u00f1al m\u00e1s amplia. Incluso cuando los compradores chinos ingresan a Am\u00e9rica Latina, sus ambiciones transfronterizas pueden ser controladas por las empresas globales enredadas en su propia propiedad.<\/p>\n
Por ahora el concurso permanece abierto. El siguiente hito es la ronda de oferta vinculante, donde el vendedor intentar\u00e1 fijar un precio y un comprador que realmente pueda cerrar.<\/p>\n
Preguntas frecuentes \u00bfQu\u00e9 est\u00e1 frenando la venta de cemento de CSN? El favorito chino Huaxin enfrenta la resistencia de Holcim, que posee alrededor del cuarenta y dos por ciento del mismo. Holcim ha se\u00f1alado que no apoya que Huaxin pase a la fase vinculante, aunque no se ha tomado una decisi\u00f3n final.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 Holcim se opondr\u00eda al acuerdo? Holcim vendi\u00f3 estos mismos activos brasile\u00f1os a CSN en 2021 y parece reacia a que una empresa de la que es copropietario los vuelva a comprar. Un gran accionista puede influir en la estrategia incluso sin tener el control absoluto.<\/p>\n
\u00bfQui\u00e9n m\u00e1s podr\u00eda ganar CSN Cimentos? Los postores rivales incluyen al l\u00edder del mercado brasile\u00f1o Votorantim, probablemente a trav\u00e9s de un consorcio por razones antimonopolio, y los grupos chinos Sinoma y Anhui Conch. CSN espera completar la venta a finales de septiembre de 2026.<\/p>\n
The Rio Times \u00b7 Mapa de poder<\/p>\n
Vea qui\u00e9n realmente tiene el poder en Am\u00e9rica Latina<\/p>\n
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