El \u00faltimo tr\u00edo de resultados de Brasil cuenta una historia clara para los lectores nacionales y extranjeros. Un joyero premium (Vivara) est\u00e1 vendiendo m\u00e1s con mejores m\u00e1rgenes, una aplicaci\u00f3n de compras y devoluci\u00f3n de efectivo (M\u00e9liuz) est\u00e1 escalando r\u00e1pidamente mientras agrega Bitcoin a su tesorer\u00eda, y un banco corporativo (Banco ABC) mantiene estables sus ganancias pero recorta sus planes de crecimiento para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
En conjunto, estos resultados esbozan una econom\u00eda en la que el consumo de la clase media alta se est\u00e1 manteniendo, el comercio digital se est\u00e1 ampliando y los prestamistas se est\u00e1n preparando para un ciclo crediticio m\u00e1s fr\u00edo.<\/p>\n
Vivara – Tercer trimestre de 2025: crecimiento rentable en el comercio minorista discrecional Qu\u00e9 hace: la cadena de joyer\u00eda m\u00e1s grande de Brasil, que vende joyer\u00eda de marca a trav\u00e9s de las tiendas Vivara y Life.
\n El titular: las ganancias aumentaron un 64% a R$ 176 millones (32,59 millones de d\u00f3lares), ya que la empresa vendi\u00f3 m\u00e1s y mantuvo un control m\u00e1s estricto sobre los costos.<\/p>\n
El Ebitda ajustado alcanz\u00f3 R$ 175 millones ($32,41 millones), con un margen que pas\u00f3 del 22,6% al 26,3%. Los ingresos netos aumentaron un 18%, hasta R$ 664,5 millones (123,06 millones de d\u00f3lares).<\/p>\n
La historia detr\u00e1s de la historia: en un mercado de consumo agitado, las categor\u00edas aspiracionales a\u00fan pueden prosperar cuando las marcas impulsan el dise\u00f1o, la disciplina de precios y la productividad de las tiendas.<\/p>\n
Resultados del tercer trimestre de 2025 de Vivara, M\u00e9liuz y Banco ABC. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) Vivara tambi\u00e9n super\u00f3 las expectativas del mercado en cuanto a ingresos y Ebitda, lo que indica una demanda saludable durante el trimestre navide\u00f1o de Brasil. El riesgo a observar es hasta d\u00f3nde pueden extenderse la combinaci\u00f3n y los precios si la econom\u00eda se desacelera, pero por ahora el apalancamiento operativo de la marca est\u00e1 haciendo el trabajo.<\/p>\n
M\u00e9liuz – Tercer trimestre de 2025: escala, apalancamiento operativo y una apuesta de Bitcoin Qu\u00e9 hace: una plataforma brasile\u00f1a de compras y reembolsos que conecta a los usuarios con comerciantes y anuncios asociados.
\n El titular: ingresos r\u00e9cord de R$ 123,7 millones (USD 22,91 millones), un aumento interanual del 37%, y Ebitda ajustado de R$ 27,6 millones (USD 5,11 millones).<\/p>\n
El beneficio neto ajustado lleg\u00f3 a R$ 15,3 millones (2,83 millones de d\u00f3lares). Los ingresos de Shopping Brasil aumentaron un 63% a medida que las cuentas de usuarios crecieron un 29% a aproximadamente 10 millones.<\/p>\n
La historia detr\u00e1s de la historia: m\u00e1s all\u00e1 de la escala del mercado y la monetizaci\u00f3n de la publicidad, M\u00e9liuz est\u00e1 construyendo la opcionalidad de los servicios financieros y una controvertida estrategia de tesorer\u00eda.<\/p>\n
En septiembre, pose\u00eda 604,7 BTC valorados en R$ 366,7 millones (USD 67,91 millones), observando una ganancia trimestral no GAAP de alrededor de R$ 17 millones (USD 3,15 millones).<\/p>\n
Eso a\u00f1ade volatilidad… y atenci\u00f3n. Si las operaciones centrales siguen acumul\u00e1ndose, las criptomonedas se convierten en un est\u00edmulo en lugar de la tesis central; Si el ciclo cambia, la exposici\u00f3n a Bitcoin podr\u00eda amplificar las oscilaciones.<\/p>\n
Banco ABC \u2014 Tercer trimestre de 2025: s\u00f3lido ahora, m\u00e1s lento despu\u00e9s Qu\u00e9 hace: un banco corporativo de tama\u00f1o mediano centrado en cr\u00e9dito, mercados de capital y soluciones de tesorer\u00eda.
\n El titular: el beneficio recurrente fue de R$ 256,8 millones (47,56 millones de d\u00f3lares), con un margen de intereses de gesti\u00f3n que aument\u00f3 un 4,9%, hasta R$ 652 millones (120,74 millones de d\u00f3lares) y honorarios de R$ 110,7 millones (20,50 millones de d\u00f3lares).<\/p>\n
La cartera de pr\u00e9stamos alcanz\u00f3 R$ 52,3 mil millones ($9,69 mil millones). La historia detr\u00e1s de la historia: se recort\u00f3 la orientaci\u00f3n: el crecimiento del cr\u00e9dito ampliado para 2025 es ahora del 1% al 4% (del 7% al 12%), el crecimiento de los gastos del 4% al 7% (del 6% al 11%) y el objetivo del \u00edndice de eficiencia se redujo al 39% al 40% (del 36% al 38%).<\/p>\n
Traducci\u00f3n: una postura m\u00e1s selectiva sobre nuevos riesgos y un control de costos m\u00e1s estricto a medida que el ciclo corporativo se enfr\u00eda. Los m\u00e1rgenes y diferenciales m\u00e1s s\u00f3lidos impulsaron este trimestre; El pr\u00f3ximo a\u00f1o se tratar\u00e1 de calidad crediticia y disciplina.<\/p>\n
La conclusi\u00f3n: la resiliencia de la joyer\u00eda, el apalancamiento operativo del comercio digital y la cautela bancaria pueden coexistir. Para los inversores, eso significa ser selectivos: recompensar a las marcas con poder de fijaci\u00f3n de precios, plataformas que conviertan la escala en ganancias y prestamistas que protejan los retornos a medida que el crecimiento se desacelera.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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