Al desagregar los recursos, la proyecci\u00f3n muestra que los ingresos tributarios del Gobierno Nacional caer\u00edan 2,9% real interanual, mientras que los impuestos coparticipables registrar\u00edan una baja de 1,1%.<\/p>\n
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Recaudaci\u00f3n seg\u00fan el Presupuesto 2026<\/p>\n
Qu\u00e9 pas\u00f3 con el gasto p\u00fablico en el primer cuatrimestre El informe tambi\u00e9n analiz\u00f3 la evoluci\u00f3n del gasto primario nacional durante los primeros cuatro meses de 2026. All\u00ed se observ\u00f3 una baja real interanual de 3,3%, aunque con comportamientos muy heterog\u00e9neos entre partidas.<\/p>\n
Entre los rubros que m\u00e1s aumentaron se destacaron los subsidios a la energ\u00eda (+106,5%), otros gastos corrientes (+18,2%), el gasto de capital a provincias (+15,1%), jubilaciones y pensiones no contributivas (+2,6%) y la Asignaci\u00f3n Universal por Hijo (+0,6%). En contraste, las mayores ca\u00eddas se verificaron en subsidios a otras funciones (-93,7%), transferencias corrientes a provincias (-42,4%) y otros programas sociales (-27,5%).<\/p>\n
El IARAF dividi\u00f3 adem\u00e1s el gasto primario en dos grandes grupos: el gasto indexado por inflaci\u00f3n \u2014integrado por jubilaciones, pensiones no contributivas, asignaciones familiares y AUH\u2014 y el gasto no indexado, que incluye salarios, subsidios, programas sociales y otros gastos corrientes. Seg\u00fan el informe, el gasto indexado represent\u00f3 el 55% del gasto primario total y mostr\u00f3 un incremento real interanual de 1,5% durante el primer cuatrimestre. En cambio, el gasto no indexado cay\u00f3 8,6% real interanual.<\/p>\n
El ajuste necesario para cumplir con el FMI El n\u00facleo del trabajo se centra en estimar cu\u00e1nto deber\u00eda ajustarse el gasto no indexado para alcanzar el objetivo fiscal comprometido con el FMI.<\/p>\n
El informe sostiene que, dado que el 55% del gasto primario est\u00e1 indexado y se mantiene pr\u00e1cticamente constante en t\u00e9rminos reales, \u201cel principal margen de ajuste para lograr el super\u00e1vit planteado recae sobre el gasto primario no indexado\u201d.<\/p>\n
En el primer cuatrimestre, los ingresos totales del Gobierno Nacional cayeron 4,3% real interanual, mientras que el gasto primario disminuy\u00f3 3,3%. Como los ingresos se redujeron m\u00e1s que el gasto, el resultado primario se deterior\u00f3 y registr\u00f3 una baja real interanual de 11%.<\/p>\n
Para los \u00faltimos ocho meses del a\u00f1o, el escenario proyectado por el IARAF prev\u00e9 una ca\u00edda menor de los ingresos tributarios, de apenas 0,8% real interanual. Bajo esa hip\u00f3tesis, el gasto primario total deber\u00eda reducirse 2% real interanual para sostener la meta fiscal. Dentro de ese ajuste, el gasto indexado desacelerar\u00eda su crecimiento de 1,5% a 0,8%, mientras que el gasto no indexado tendr\u00eda que caer 5,1%.<\/p>\n
En t\u00e9rminos anuales, el estudio proyecta que los ingresos totales del Gobierno Nacional cerrar\u00edan 2026 con una baja de 2%, mientras que el gasto primario descender\u00eda 2,4% real interanual. Dentro de este \u00faltimo, el gasto indexado crecer\u00eda 1% real anual y el gasto no indexado caer\u00eda 6,2%. Como consecuencia, el resultado primario mostrar\u00eda una leve mejora real de 2% respecto del a\u00f1o previo.<\/p>\n
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Variaci\u00f3n del gasto, seg\u00fan IARAF<\/p>\n
Distintos escenarios posibles El informe tambi\u00e9n elabor\u00f3 distintos escenarios alternativos seg\u00fan la evoluci\u00f3n de la recaudaci\u00f3n tributaria. En el caso m\u00e1s negativo, si los ingresos tributarios nacionales cayeran 5% real interanual en 2026, el gasto primario no indexado deber\u00eda reducirse 10,8% para sostener el super\u00e1vit de 1,4% del PBI. En cambio, si los ingresos crecieran 3% real interanual, el gasto no indexado podr\u00eda aumentar 6,5%.<\/p>\n
Otro escenario considerado por el IARAF contempla ingresos tributarios sin variaci\u00f3n real respecto a 2025. En ese caso, y suponiendo un incremento de 8% en los ingresos no tributarios por privatizaciones y otros recursos extraordinarios, el Gobierno podr\u00eda mantener constante el gasto no indexado y aun as\u00ed cumplir la meta fiscal.<\/p>\n
Bajo el escenario base, el informe estima que el ingreso total del Gobierno Nacional equivaldr\u00eda al 15,1% del PBI en 2026, mientras que el gasto primario representar\u00eda 13,7% del producto, permitiendo alcanzar un super\u00e1vit primario de 1,4% del PBI.<\/p>\n
El impacto potencial de la ley de financiamiento universitario El trabajo tambi\u00e9n incorpor\u00f3 el eventual impacto de la ley de financiamiento universitario aprobada en 2025 y actualmente judicializada.<\/p>\n
Seg\u00fan el IARAF, si finalmente la Justicia habilitara su implementaci\u00f3n, el costo fiscal equivalente a 0,23% del PBI deber\u00eda financiarse, con alta probabilidad, mediante recortes adicionales en otras partidas del gasto no indexado.<\/p>\n
En ese escenario, las transferencias a universidades pasar\u00edan de caer 6% real interanual en el primer cuatrimestre a crecer 76% real en los \u00faltimos ocho meses del a\u00f1o, cerrando 2026 con una suba anual de 48%. Sin embargo, para compensar ese incremento, el resto del gasto primario no indexado deber\u00eda profundizar su ajuste y pasar de una ca\u00edda de 8,8% a una de 11% real interanual durante el segundo semestre.<\/p>\n
La comparaci\u00f3n con 2023 Finalmente, el informe compar\u00f3 el nivel de gasto proyectado para 2026 con el ejecutado en 2023. El IARAF concluy\u00f3 que el gasto primario indexado \u2014que incluye jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares y AUH\u2014 pr\u00e1cticamente recuperar\u00eda en 2026 el nivel real de 2023, luego de la fuerte ca\u00edda registrada en 2024. La diferencia respecto a aquel a\u00f1o ser\u00eda de apenas 0,8%.<\/p>\n
En cambio, el gasto no indexado acumular\u00eda un recorte de 47% real entre 2023 y 2026. Como resultado, el gasto primario total mostrar\u00eda una reducci\u00f3n de 29% real en ese per\u00edodo.<\/p>\n
El documento remarca que las partidas con mayores reducciones relativas en t\u00e9rminos del PBI fueron las transferencias de capital a provincias, el gasto de capital nacional y las transferencias corrientes no autom\u00e1ticas a provincias. Tambi\u00e9n se verificaron ca\u00eddas en programas sociales, subsidios energ\u00e9ticos, subsidios al transporte, transferencias a universidades y gasto salarial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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