Los gobiernos, a trav\u00e9s de sus bancos centrales, que han sido un pilar de la demanda constante durante la mayor parte del repunte del oro que se prolong\u00f3 durante varios a\u00f1os, sin embargo, al cierre del primer trimestre se pasaron al lado de la oferta. Por lo menos as\u00ed lo reflejan los \u00faltimos datos del Fondo Monetario Internacional, del Consejo Mundial del Oro, de los propios bancos centrales, de Bloomberg, y otras fuentes privadas que dan cuenta que en marzo pasado los bancos centrales vendieron 30 toneladas netas de oro.<\/p>\n
En ese sentido, fue determinante para el balance del mes las fuertes ventas netas de Turqu\u00eda por 60 toneladas y en segundo t\u00e9rmino las de Rusia con 6 toneladas. Estas ventas m\u00e1s que compensaron las compras de otros pa\u00edses.<\/p>\n
Otro protagonista de importantes ventas netas fue el Fondo Estatal del Petr\u00f3leo de Azerbaiy\u00e1n (SOFAZ) cuyos datos trimestrales mostraron una salida neta de 22 toneladas en el primer trimestre del a\u00f1o.<\/p>\n
En lo que respecta a las compras, la mayor demanda sigui\u00f3 proviniendo de los mismos estados que han estado aumentando constantemente sus reservas desde 2024: el Banco Nacional de Polonia fue el mayor comprador en marzo con 11 toneladas, seguido por el Banco Central de Uzbekist\u00e1n con 9 toneladas y el Banco Nacional de Kazajist\u00e1n con otras 6 toneladas.<\/p>\n
Por su parte, el Banco Popular de China extendi\u00f3 sus compras mensuales a 17 meses consecutivos y aument\u00f3 su ritmo de compra en marzo a 5 toneladas, mientras que Guatemala y la Rep\u00fablica Checa tambi\u00e9n fueron compradores netos este mes, con 2 toneladas cada uno, y Kirguist\u00e1n con una tonelada.<\/p>\n
Durante el primer trimestre, Polonia se mantuvo como el principal comprador con 31 toneladas de oro adquiridas, seguida de Uzbekist\u00e1n con 25 toneladas, Kazajst\u00e1n con 13 toneladas y China 7 toneladas, mientras que la Rep\u00fablica Checa, Malasia, Guatemala, la Rep\u00fablica Kirguisa, Camboya, Indonesia y Serbia tambi\u00e9n informaron compras netas de una tonelada o m\u00e1s.<\/p>\n
Sin duda, el mayor vendedor de oro en el primer trimestre fue Turqu\u00eda, donde las reservas oficiales del sector cayeron 79 toneladas seg\u00fan los datos disponibles, concentr\u00e1ndose la mayor parte de las ventas, precisamente, en marzo, adem\u00e1s, que el banco turco utiliz\u00f3 80 toneladas adicionales mediante intercambios de oro, se\u00f1alan los expertos del mercado londinense.<\/p>\n
De acuerdo con los operadores del mercado de metales, el banco central de Turqu\u00eda comenz\u00f3 a reconstruir sus reservas de oro a medida que deshace algunas de las posiciones de intercambio de d\u00f3lares por oro que emple\u00f3 durante el momento de mayor tensi\u00f3n en el mercado, y as\u00ed las tenencias f\u00edsicas aumentaron a alrededor de 730 toneladas a mediados de abril, como lo muestran los \u00faltimos datos. Al respecto, seg\u00fan la informaci\u00f3n del gobierno, el banco aument\u00f3 sus reservas de oro en 30,7 toneladas durante la \u00faltima semana de abril, lo que eleva el total de ganancias a 36,4 toneladas en las \u00faltimas dos semanas de dicho mes y revierte la fuerte disminuci\u00f3n derivada de sus operaciones de liquidez anteriores.<\/p>\n
Vale se\u00f1alar que, en marzo, el gobierno turco abri\u00f3 posiciones de intercambio de oro por un valor aproximado de 73 toneladas, al tiempo que se vendieron algunas reservas del banco central, lo que provoc\u00f3 una fuerte ca\u00edda de las mismas. Como explicaron los \u201ctraders\u201d, estas operaciones de intercambio proporcionaron liquidez en d\u00f3lares para hacer frente a la creciente salida de capitales y a la creciente demanda interna de divisas, en un contexto en el que el banco central intervino para respaldar la lira turca. Antes del inicio de la guerra en Medio Oriente, el banco central pose\u00eda casi 830 toneladas de oro, esa cifra se redujo en 127 toneladas, hasta un total de 693 toneladas a finales de marzo.<\/p>\n
Ahora, tras el alto el fuego entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, las condiciones del mercado se estabilizaron, lo que redujo la presi\u00f3n sobre los activos turcos y permiti\u00f3 al banco central comenzar a reconstruir sus reservas de oro.<\/p>\n
La demanda de oro por parte de los bancos centrales sigue desempe\u00f1ando un papel importante en el mercado de metales preciosos, y el segmento soberano se ha vuelto mucho m\u00e1s vol\u00e1til, ya que bancos centrales como el de Turqu\u00eda se han visto obligados a monetizar sus reservas de oro para proteger sus econom\u00edas, que se han visto afectadas por la guerra en curso con Ir\u00e1n. Sin embargo, debe destacarse que el banco central de Turqu\u00eda ha sido el m\u00e1s transparente en lo que respecta a sus reservas oficiales, y los datos muestran que sus tenencias de oro disminuyeron en m\u00e1s de 118 toneladas en marzo. Seg\u00fan los informes, esta es la mayor disminuci\u00f3n de las reservas de oro de Turqu\u00eda desde 2013. En aquel momento, el banco central declar\u00f3 que hab\u00eda vendido parte de su oro, pero que la mayor parte la hab\u00eda monetizado mediante acuerdos de intercambio. Ha utilizado esta liquidez para comprar liras y otras divisas extranjeras con el fin de impulsar su econom\u00eda.<\/p>\n
No hay duda que la guerra en curso en Medio Oriente est\u00e1 afectando significativamente la actividad econ\u00f3mica mundial, ya que las interrupciones en la cadena de suministro global, en particular en el mercado energ\u00e9tico, est\u00e1n elevando las presiones inflacionarias.<\/p>\n
Los analistas prev\u00e9n que los bancos centrales sigan comprando oro debido a la creciente tendencia a la desglobalizaci\u00f3n, que est\u00e1 debilitando el papel del d\u00f3lar como moneda de reserva mundial. El Consejo Mundial del Oro prev\u00e9 que los bancos centrales compren entre 700 y 900 toneladas de oro este a\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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