Se\u00f1al de Mercado Matutino Rio Times \u00b7 Am\u00e9rica Latina<\/p>\n
Hechos clave La apertura previa a la apertura latinoamericana del mi\u00e9rcoles ante el amplio repunte de Argentina colaps\u00f3 por completo. El MERVAL abri\u00f3 con una brecha de +4,00% el martes a 2.816.245, se desvaneci\u00f3 durante toda la sesi\u00f3n para cerrar en 2.774.731 y fue aplastado durante la noche en Nueva York, donde 15 de los 16 ADR argentinos aparecieron en rojo. Los nombres de los bancos lideraron la ca\u00edda: SUPV \u22126,19%, GGAL \u22125,56%, BBAR \u22125,35%, BMA \u22124,89%. La \u201creevaluaci\u00f3n de precios estable y de base amplia\u201d que formulamos ayer a las 04:25 BRT dur\u00f3 tres horas de negociaci\u00f3n en efectivo. Brasil sangr\u00f3 y las acciones petroleras cedieron la divergencia. Ibovespa cerr\u00f3 -1,52% a 174.278, con el 90,7% del universo de seguimiento a la baja. PBR ADR finaliz\u00f3 \u22121,40%, una reversi\u00f3n de 3,5 puntos respecto del call previo al efectivo de +2,13%, y el diferencial PETR4-vs-CSN se comprimi\u00f3 de +6,34 puntos porcentuales en la apertura a aproximadamente +3,3 puntos porcentuales al cierre. CSAN3 lider\u00f3 la ca\u00edda del B3 hasta un -6,35% con 46,7 millones de acciones. Las materias primas cambiaron de direcci\u00f3n pero siguieron bajo presi\u00f3n. El crudo rebot\u00f3 (USO +2,46%, BNO +2,01%, UNG +3,12%) mientras que los metales tomaron el relevo como la nueva posici\u00f3n corta. SLV \u22124,35% fue el mayor movimiento de un solo activo del d\u00eda, GLD \u22121,66%, COPX \u22123,03%, URA \u22123,04%. La venta de materias primas blandas se estanc\u00f3. El r\u00e9gimen mantuvo la \u201ctensi\u00f3n de las materias primas\u201d, pero los nombres rotaron a trav\u00e9s de \u00e9l. Los indicadores de riesgo volvieron a subir. VIX 18,06 (+1,35% revirtiendo el \u22123,31% del martes a 17,82), VXX +1,40%, S&P 500 \u22120,67%, Nasdaq \u22120,84%, bono estadounidense a 10 a\u00f1os al 4,67%. La parte de \u201crelajaci\u00f3n del VIX\u201d de la tesis previa a la apertura del martes se ha desenrollado por completo y la prima de riesgo entre activos est\u00e1 volviendo a subir. M\u00e9xico es la \u00fanica cinta accionaria latinoamericana con amplitud positiva. El IPC cerr\u00f3 +0.24% a 68,555 con 62.5% de nombres arriba, liderados por BIMBOA +3.26%, GAPB +1.73%, ASURB +1.39%, KIMBERA +1.55%, GFNORTEO +1.23%. El USD\/MXN se mantiene estable en 17.40 y Banxico est\u00e1 anclado en 6.50%. La oferta de carry trade que estuvo brevemente en Buenos Aires ahora est\u00e1 estacionada en la Ciudad de M\u00e9xico. 01 La huella digital del r\u00e9gimen El barrido de anomal\u00edas de 207 instrumentos previo a la apertura en Latinoam\u00e9rica del mi\u00e9rcoles a las 03:37 BRT produjo una se\u00f1al asim\u00e9trica limpia. Los universos de acciones de Brasil y Argentina registraron una ca\u00edda de 90,7% y 93,8% respectivamente, la ca\u00edda de acciones m\u00e1s profunda en un solo d\u00eda de la semana. M\u00e9xico corri\u00f3 en direcci\u00f3n opuesta con un 62,5% de amplitud positiva. Las criptomonedas se invirtieron nuevamente, 81,3% en verde. Las materias primas se dividen internamente: la energ\u00eda vuelve a ofertarse, los metales se rompen.<\/p>\n
La asimetr\u00eda entre universos es la lectura estructural: no se trata de una reducci\u00f3n regional, es una rotaci\u00f3n de pa\u00edses y clases de activos que revirti\u00f3 l\u00ednea por l\u00ednea la cinta del martes.<\/p>\n
La llamada del martes se realiz\u00f3 solo para M\u00e9xico y una impresi\u00f3n parcial de Ecopetrol. El repunte de Argentina, la divergencia entre el petr\u00f3leo y las acciones de Brasil, la lectura del indicador de riesgo \u201cVIX se relaja\u201d y el marco de \u201cse agrieta\u201d de la cinta de materias primas, todo se rompi\u00f3 durante la sesi\u00f3n o durante la noche en Nueva York. Relajaci\u00f3n secuencial, no p\u00e1nico: la cinta est\u00e1 clasificando a los ganadores y perdedores en todos los pa\u00edses y sectores m\u00e1s r\u00e1pido de lo que justifican los titulares macroecon\u00f3micos, y el mecanismo es la rotaci\u00f3n entre dos ofertas regionales opuestas en lugar de una aversi\u00f3n al riesgo generalizada.<\/p>\n
02 La relajaci\u00f3n argentina, m\u00e1s r\u00e1pida que el rally El MERVAL abri\u00f3 exactamente en 2.816.245 el martes, registr\u00f3 un m\u00e1ximo de sesi\u00f3n de 2.827.784 en la primera hora, luego sangr\u00f3 constantemente hasta un m\u00ednimo de 2.771.121 y cerr\u00f3 en 2.774.731. El peso no se movi\u00f3: el USD\/ARS segu\u00eda en 1.398. Se trat\u00f3 de una liquidaci\u00f3n pura de acciones durante la negociaci\u00f3n en efectivo, y la extensi\u00f3n nocturna en Nueva York fue la etapa m\u00e1s dif\u00edcil.<\/p>\n
Los ADR argentinos son el lugar donde el dinero de valor relativo global expresa el riesgo argentino despu\u00e9s del cierre de Buenos Aires, y de diecis\u00e9is ADR que rastreamos, quince se impusieron en rojo con el complejo bancario liderando la venta: SUPV \u22126,19%, GGAL \u22125,56%, BBAR \u22125,35%, BMA \u22124,89%. Le siguieron los nombres del sector agr\u00edcola y inmobiliario, con un -3,5% y un -4,4%.<\/p>\n
YPF +1,01% es el \u00fanico verde argentino, y eso se debe a que el crudo se revirti\u00f3 durante la misma ventana nocturna: YPF en Nueva York cotiza cada vez m\u00e1s como un nombre beta del petr\u00f3leo en lugar de un nombre de riesgo pa\u00eds, lo que es en s\u00ed mismo la evidencia m\u00e1s clara de que la desaceleraci\u00f3n argentina es espec\u00edfica de un pa\u00eds y no impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n
MERVAL est\u00e1 preparado para bajar el diferencial en la apertura del mi\u00e9rcoles para captar la venta de Nueva York. La implicaci\u00f3n mec\u00e1nica es una apertura de -3% a -5%. La tesis se confirmar\u00eda si las cuentas locales argentinas se hicieran a un lado y dejaran que la brecha se mantuviera; falsificado si las manos locales de BYMA defienden en la apertura y llevan a MERVAL nuevamente por encima del m\u00ednimo del martes de 2,771,121. El patr\u00f3n del martes (un desvanecimiento constante a lo largo de la sesi\u00f3n de efectivo) dice que la defensa no llega.<\/p>\n
03 La divisi\u00f3n intracapital de Brasil: el diferencial que lo comprimi\u00f3 Par Mar cierre diferencial (pp) Mecanismo PETR4 (\u22120,75%) frente a CSNA3 (\u22124,07%) +3.32 Comprimido desde +6,34pp en apertura: la mitad de la divergencia desapareci\u00f3 en una sesi\u00f3n PBR ADR (\u22121,40%) frente a SID ADR (\u22125,60%) +4.20 La funda ADR confirma la compresi\u00f3n durante la noche. PETR4 (\u22120,75%) frente a VALE3 (\u22120,99%) +0.24 Los dos pesos m\u00e1s pesados \u200b\u200bdel \u00edndice ahora se mueven juntos OSU (+2,46%) frente al USD\/BRL (-0,37%) +2.83 La oferta del crudo vuelve, pero el BRL se mantiene en oferta: dinero real en el carry, no p\u00e1nico SLV (\u22124,35%) frente a GLD (\u22121,66%) \u22122,69 La tensi\u00f3n en los metales industriales domina la oferta de oro como refugio seguro El diferencial entre Petrobras y CSN fue la se\u00f1al m\u00e1s clara de la apertura previa del martes. PETR4 +2,13% con CSNA3 \u22124,21% fue una divergencia de +6,34 puntos enmarcada en que el flujo fiscal brasile\u00f1o y el rendimiento de dividendos superaron la se\u00f1al petrolera global. Al cierre, PETR4 hab\u00eda devuelto la divergencia y PBR ADR termin\u00f3 peor que el gr\u00e1fico local. La mitad de la brecha se cerr\u00f3 al cierre y la otra mitad se solucion\u00f3 durante la noche con el ADR.<\/p>\n
El mecanismo es sencillo: el mercado monetario local se neg\u00f3 a defender la divergencia entre el petr\u00f3leo y las acciones una vez que la direcci\u00f3n intradiaria del crudo fue incierta y se reafirm\u00f3 la correlaci\u00f3n t\u00edpica.<\/p>\n
Ahora que el crudo est\u00e1 revirtiendo su alza el mi\u00e9rcoles, el diferencial podr\u00eda ampliarse nuevamente si regresan las ofertas brasile\u00f1as de rendimiento de dividendos, pero esta vez la tesis debe ganarse en lugar de asumirse.<\/p>\n
04 Las principales se\u00f1ales de estr\u00e9s Instrumento % de cierre del martes Categor\u00eda CSAN3 (Cosan) \u22126,35% Energ\u00eda\/conglomerado de Brasil SUPV (Grupo Supervielle ADR) \u22126,19% ADR del banco argentino SID (CSN-ADR) \u22125,60% Brasil acero ADR GGAL (ADR Galicia) \u22125,56% ADR del banco argentino BBAR (BBVA Argentina ADR) \u22125,35% ADR del banco argentino RECV3 (PetroRec\u00f4ncavo) \u22125,28% petr\u00f3leo de brasil B3SA3 (intercambio B3) \u22124,96% Finanzas de Brasil BMA (Banco Macro ADR) \u22124,89% ADR del banco argentino CMIN3 (CSN Minera\u00e7\u00e3o) \u22124,67% Brasil mineral de hierro CRESY (Cresud ADR) \u22124,38% agricultura argentina SLV (ETF de plata) \u22124,35% metales preciosos LOMA (ADR Loma Negra) \u22124,23% cemento argentino Los ADR de los bancos argentinos ocupan cuatro de las ocho principales l\u00edneas de estr\u00e9s (SUPV, GGAL, BBAR, BMA, todos entre -4,89% y -6,19%) y cuentan la historia de la relajaci\u00f3n del pa\u00eds de la forma m\u00e1s clara.<\/p>\n
Cosan en \u22126,35% es el movimiento burs\u00e1til m\u00e1s grande del universo y una tensi\u00f3n energ\u00e9tica de Brasil de un solo nombre que vincula la estructura apalancada del conglomerado con la cruda reversi\u00f3n a\u00fan en movimiento. La plata, con un -4,35%, es el mayor movimiento entre activos individuales y el diagn\u00f3stico de la nueva rama de metales de la cinta de materias primas.<\/p>\n
Los tres grupos de sectores salen de la lista antes de que sea necesaria una enumeraci\u00f3n en prosa.<\/p>\n
Inteligencia de teletipo en vivoMostrar el tablero completo del mercado latinoamericano: tabla de instrumentos y mayores impulsores Inteligencia de teletipo en vivo<\/p>\n
Junta de Mercados Cruzados de Am\u00e9rica Latina Datos de mercado en vivo
\n20 de mayo, 05:40<\/p>\n
Instrumento\u00daltimoCambiarinteranualAnterior.AltoBajoVolumen IBOV 174,279 -1,52% +24,81% 176.976 \u2014 \u2014 \u2014 IPSA 10.351 -1,12% \u2014 10.468 \u2014 \u2014 \u2014 IPC MEX 68.556 +0,22% +17,20% 68.405 \u2014 \u2014 \u2014 MERVAL 2.774.731 -1,47% +17,10% 2.816.245 \u2014 \u2014 \u2014 COLCAP 2,118 -0,22% \u2014 9.04 9.05 9.02 4.133 BVL PER\u00da 19.767 +0,37% \u2014 19.694 19.805 19.653 \u2014 USD\/BRL 5.03 -0,37% -10,90% 5.05 5.05 5.03 \u2014 EUR\/BRL 5.83 -0,08% -7,95% 5.83 5.86 5.83 \u2014 USD\/MXN 17.39 -0,09% -9,80% 17.41 17.43 17.37 \u2014 USD\/CLP 906.50 +0,68% -3,62% 900.40 906.50 906.40 \u2014 USD\/COP 3.792 -0,15% -9,03% 3.798 3.794 3.773 \u2014 USD\/PEN 3.42 -0,01% -5,36% 3.42 3.42 3.42 \u2014 USD\/ARS 1.398 -0,04% +22,80% 1,399 1.398 1.398 \u2014 USD\/UYU 40.30 +1,85% -2,17% 39,57 40.30 40.30 \u2014 USD\/PYG 6.101 +2,07% -22,51% 5.977 6.101 6.101 \u2014 USD\/BOB 6.86 +1,60% +1,66% 6.75 6.86 6.86 \u2014 USD\/DOP 58,63 +0,05% +0,70% 58,60 58,67 58,60 \u2014 USD\/CRC 449.50 +2,09% -8,94% 440.29 449.50 449.50 \u2014 Los mayores movimientos en vivo en este universo de informes<\/p>\n
USD\/CRC 449.50 +2,09% <\/p>\n
USD\/PYG 6.101 +2,07% <\/p>\n
USD\/UYU 40.30 +1,85% <\/p>\n
USD\/BOB 6.86 +1,60% <\/p>\n
IBOV 174,279 -1,52% <\/p>\n
MERVAL 2.774.731 -1,47% <\/p>\n
IPSA 10.351 -1,12% <\/p>\n
USD\/CLP 906.50 +0,68% <\/p>\n
Los precios de los mercados cruzados, los rangos de sesi\u00f3n y el volumen se actualizan en vivo a lo largo del d\u00eda, lo que brinda a cada informe una lectura m\u00e1s completa de los instrumentos que m\u00e1s importan para la sesi\u00f3n.<\/p>\n
05 Agrupaci\u00f3n de sectores La lista de desventajas se divide en tres grupos sectoriales coherentes. El complejo financiero argentino es el m\u00e1s limpio, con SUPV, GGAL, BBAR y BMA entre -4,89% y -6,19%, los mismos nombres que registraron entre +3% y +5% en la apertura previa del martes.<\/p>\n
El tramo brasile\u00f1o vinculado a las materias primas es el siguiente: CSAN3 \u22126,35%, RECV3 \u22125,28%, CSNA3 \u22124,07%, CMIN3 \u22124,67%, VALE3 \u22120,99%, ITUB4 \u22122,12%: energ\u00eda y mineral de hierro y los bancos que los financian, movi\u00e9ndose en sincron\u00eda por primera vez esta semana.<\/p>\n
El complejo de metales y miner\u00eda es el nuevo tercer tramo: SLV \u22124,35%, GLD \u22121,66%, CPER \u22122,00%, COPX \u22123,03%, URA \u22123,04%, y SQM-B \u22122,60% extiende la lectura del litio chileno a un tema m\u00e1s amplio.<\/p>\n
La lista positiva es m\u00e1s estrecha pero coherente: crecimiento defensivo mexicano (BIMBOA +3.26%, KIMBERA +1.55%, GFNORTEO +1.23%, ASURB +1.39%, GAPB +1.73%), refinaci\u00f3n andina segunda banca (Credicorp BAP +3,93%, Ecopetrol EC +1,45%), y el complejo ETF de energ\u00eda (USO +2,46%, BNO +2,01%, UNG +3,12%).<\/p>\n
La correlaci\u00f3n rota que vale la pena mencionar es la divergencia entre el oro y la plata dentro de una venta de metales industriales: la plata generalmente sigue al oro en los flujos de refugio seguro, pero la sesi\u00f3n del martes lo valor\u00f3 como el metal industrial que realmente es.<\/p>\n
La otra correlaci\u00f3n rota es el estr\u00e9s de los bancos argentinos, mientras que el USD\/ARS se mantuvo estable: la ca\u00edda de las acciones a\u00fan no se ha propagado al estr\u00e9s del peso, y esa brecha es la se\u00f1al m\u00e1s observada del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
06 Lo que nos dice FX Par Ahora Vivir % Leer USD\/BRL 5.03 \u22120,37% Oferta real contra la ca\u00edda de la renta variable: el carry buffer est\u00e1 funcionando USD\/MXN 17.40 \u22120,06% Ancla del peso confirmada; M\u00e9xico el comercio defensivo regional USD\/CLP 906.5 +0,68% El peso chileno revierte su fortaleza del martes ante la debilidad del cobre USD\/ARS 1.398 \u22120,04% Plano: la liquidaci\u00f3n accionaria a\u00fan no ha quebrado al peso USD\/PEN 3.42 \u22120,01% El sol peruano se mantiene plano ante el estr\u00e9s burs\u00e1til EUR\/BRL 5.83 \u22120,02% Real plano frente al euro: la oferta del BRL es espec\u00edfica del d\u00f3lar FX es la parte de la cinta que sali\u00f3 m\u00e1s claramente de la narrativa del martes. La apertura previa del martes enmarc\u00f3 el debilitamiento del d\u00f3lar frente a la mayor\u00eda de los cruces latinos como una narrativa contraria a la debilidad de las acciones. El mi\u00e9rcoles por la ma\u00f1ana, el d\u00f3lar todav\u00eda est\u00e1 d\u00e9bil frente al BRL y el MXN, pero m\u00e1s fuerte frente al CLP, y esa \u00fanica asimetr\u00eda es la se\u00f1al m\u00e1s clara del d\u00eda.<\/p>\n
El mecanismo es intuitivo: con el cobre en -2,00% y los mineros COPX en -3,03%, CLP pierde su ancla de materias primas mientras que BRL y MXN mantienen su carry.<\/p>\n
El real y el peso mexicano est\u00e1n haciendo el trabajo de defender el colch\u00f3n de carry que los bancos centrales brasile\u00f1os y mexicanos a\u00fan ofrecen sobre la Reserva Federal, y la oferta internacional en renta fija en BRL es dinero real en lugar de p\u00e1nico en el peso.<\/p>\n
07 Lectura criptogr\u00e1fica Acu\u00f1ar Ahora Vivir % Leer btc 77.184 +0,57% La gran capitalizaci\u00f3n lidera la reconstrucci\u00f3n; inversa de la impresi\u00f3n plana del martes ETH 2,125 +0,73% Confirmaci\u00f3n del partido de vuelta; superando a BTC ENLACE 9.58 +1,35% La moneda DeFi ampl\u00eda la fortaleza at\u00edpica del martes SOL 84,66 +0,54% En rango pero verde, diferente a la cola del martes CERCA 1,65 +3,18% La mayor impresi\u00f3n alcista de las criptomonedas del d\u00eda DUX 0,10 +0,63% Cola especulativa reparada: volteada desde el martes rojo \u00c1TOMO 2.01 \u22121,46% Valor at\u00edpico de un solo nombre: desglose de la correlaci\u00f3n del martes De los diecis\u00e9is nombres criptogr\u00e1ficos rastreados, trece son verdes, una impresi\u00f3n de 81,3% de subida y el reflejo exacto del patr\u00f3n de bajada del 88,9% del martes. Las grandes capitalizaciones y las alt-tail se movieron juntas al alza esta ma\u00f1ana, un comportamiento inverso a la dispersi\u00f3n del martes de \u201clas grandes capitalizaciones se mantienen, la cola especulativa sangra\u201d.<\/p>\n
La lectura estructural es que las criptomonedas se mantuvieron al margen de la venta de acciones de Am\u00e9rica Latina durante la sesi\u00f3n del martes y se reconstruyeron durante la noche mientras se desenrollaba la cinta de acciones. Ese desacoplamiento es importante porque la rotaci\u00f3n entre activos no ha contaminado el posicionamiento de los activos digitales, que hist\u00f3ricamente supera los retornos de riesgo en una o dos sesiones.<\/p>\n
Si el patr\u00f3n se mantiene, las mesas de valores brasile\u00f1as y mexicanas podr\u00edan encontrar compradores m\u00e1s temprano en la sesi\u00f3n del mi\u00e9rcoles de lo que normalmente esperar\u00edan de los titulares.<\/p>\n
08 Lectura del pa\u00eds Brasil: Ibovespa cerr\u00f3 en 174.278 (-1,52%) con un m\u00ednimo intradiario de 173.543 y una amplitud de 90,7% en todo el universo de seguimiento. El diferencial PETR4-vs-CSN se redujo de +6,34 puntos porcentuales a +3,32 puntos porcentuales, y el PBR ADR cerr\u00f3 -1,40%, estableciendo la apertura del mi\u00e9rcoles por debajo de 174.000.<\/p>\n
El USD\/BRL en 5,03 ayuda a proteger pero no cambia la configuraci\u00f3n de las acciones. Selic se mantiene en 14,50% hasta el Copom del 17 y 18 de junio; El catalizador interno del mi\u00e9rcoles es el dato de inflaci\u00f3n de mitad de mes IGP-10, donde el traspaso de los derivados del petr\u00f3leo que se supon\u00eda disminuir\u00eda con la ruptura del crudo del martes vuelve a estar en escena, ya que USO rebot\u00f3 un +2,46% durante la noche.<\/p>\n
M\u00e9xico: El IPC cerr\u00f3 en 68.555 (+0,24%) con una amplitud positiva del 62,5%, la \u00fanica cinta accionaria latinoamericana con el r\u00e9gimen intacto. El grupo de 50 DMA roto el viernes ahora se defiende en su cierre. BIMBOA +3,26%, GFNORTEO +1,23%, KIMBERA +1,55%, ASURB +1,39%, GAPB +1,73% \u2013 liderados por el crecimiento defensivo.<\/p>\n
CEMEX ADR \u22123.39% es el \u00fanico estr\u00e9s de gran capitalizaci\u00f3n, relacionado con los materiales de construcci\u00f3n y el ciclo estadounidense en lugar de ser espec\u00edfico de un pa\u00eds. USD\/MXN en 17,40 estable, Banxico anclado en 6,50% y el diferencial de la Reserva Federal en aproximadamente 200 puntos b\u00e1sicos es el m\u00e1s amplio de la regi\u00f3n despu\u00e9s del colapso de Argentina.<\/p>\n
Chile: Los datos de cierre del martes del IPSA no se entregaron a trav\u00e9s de la ventana API, por lo que se marca la impresi\u00f3n del \u00edndice; la lectura estructural proviene del cobre en -2,00%, COPX mineros en -3,03%, SQM-B -2,60% local y SQM ADR -2,70% en Nueva York, m\u00e1s USD\/CLP +0,68% a 906,5 (peso m\u00e1s d\u00e9bil por primera vez esta semana). La ruptura en el cobre es una se\u00f1al significativa: la parte \u201cChile beta defendida\u201d del art\u00edculo del martes es la pieza m\u00e1s limpia de la tesis anterior para incluir en la lista de vigilancia del mi\u00e9rcoles, y la cinta chilena est\u00e1 preparada para abrir levemente m\u00e1s d\u00e9bil en una continuaci\u00f3n del cobre y el CLP.<\/p>\n
Argentina: El MERVAL cerr\u00f3 en 2.774.731 (-1,47% desde la apertura del martes de 2.816.245, m\u00ednimo 2.771.121). Los ADR en Nueva York a un d\u00eda promediaron alrededor del -3,5% y los nombres de los bancos cayeron entre un 5% y un 6%. USD\/ARS en 1.398 esencialmente estable: el peso a\u00fan no se ha quebrado y la ca\u00edda de las acciones no se ha propagado a la tensi\u00f3n cambiaria. La implicaci\u00f3n de apertura mec\u00e1nica es una brecha de -3% a -5% para capturar la venta de Nueva York.<\/p>\n
El calendario pol\u00edtico contin\u00faa con la parada de Macri en \u201cPr\u00f3ximo Paso\u201d en Mendoza el viernes, la \u00fanica pieza del plan del martes que podr\u00eda hacer retroceder la cinta, pero es poco probable que anule una derrota nocturna de este tama\u00f1o de los ADR.<\/p>\n
Colombia y Per\u00fa: Credicorp BAP +3.93% revierte la apertura previa del martes -3.94%: una clara oscilaci\u00f3n de 8 puntos en 24 horas y el segundo mayor movimiento de un solo nombre del d\u00eda despu\u00e9s de Silver.<\/p>\n
Ecopetrol EC +1,45% baj\u00f3 desde el +5,50% previo a la apertura del martes, pero se mantuvo verde. La divisi\u00f3n de Bancolombia y Aval (CIB \u22120,44%, AVAL \u22123,58%) sugiere que el riesgo pol\u00edtico local se est\u00e1 infiltrando en el nombre m\u00e1s peque\u00f1o. Buenaventura BVN \u22123,35% y Southern Copper SCCO \u22121,69% se ajustan al tema m\u00e1s amplio de ca\u00edda de metales que define la ma\u00f1ana.<\/p>\n
09 Qu\u00e9 ver esta semana Mi\u00e9rcoles abierto: El nivel de brecha del MERVAL es la se\u00f1al m\u00e1s clara del d\u00eda: entre -3% y -5% capta la ca\u00edda de los ADR, por encima del -3% dice que las cuentas locales se est\u00e1n defendiendo, por debajo del -5% dice que la relajaci\u00f3n se extiende a una apuesta regional por la seguridad. Mi\u00e9rcoles 20 de mayo: Impresi\u00f3n de inflaci\u00f3n de mitad de mes del IGP-10 de Brasil: primera lectura sobre el traspaso de los derivados del petr\u00f3leo y el crudo revirti\u00e9ndose al alza durante la noche; una huella caliente acelera la revaloraci\u00f3n de los bonos Selic que la encuesta Focus ya ha se\u00f1alado. Jueves 21 de mayo: Visita del DHS Noem a Ciudad de M\u00e9xico, Brasil Informe semanal Prisma Fiscal, impresi\u00f3n final del PIB del primer trimestre de M\u00e9xico: el comercio defensivo mexicano recibe su primera prueba macro. Viernes 22 de mayo: Brasil IBC-Br de abril: primera lectura sobre si se prorroga el \u22120,67% de marzo. Macri \u201cPr\u00f3ximo Paso\u201d Mendoza parada, el acontecimiento pol\u00edtico que la cinta argentina necesita para dar un giro hacia atr\u00e1s. Riesgo binario: Cualquier escalada en el arco Ir\u00e1n-Israel mueve el Brent \u00b15% y reescribe la cinta regional de materias primas. El crudo ya se revirti\u00f3 un +2,5% durante la noche; otra medida podr\u00eda hacer que Petrobras y Ecopetrol vuelvan a superar sus niveles previos a la apertura y restablecer la tesis del martes desde un \u00e1ngulo diferente. Preguntas frecuentes \u00bfPor qu\u00e9 los ADR argentinos cayeron m\u00e1s que el propio MERVAL? Los ADR son donde las mesas internacionales de valor relativo expresan el riesgo argentino despu\u00e9s del cierre de Buenos Aires. Cuando el mercado de contado local muestra debilidad a lo largo de la sesi\u00f3n (como lo hizo el MERVAL el martes, desvaneci\u00e9ndose constantemente desde una brecha de +4% hasta un cierre esencialmente plano frente a la apertura), la sesi\u00f3n de ADR nocturna es donde el dinero global completa la relajaci\u00f3n que comenz\u00f3 el mercado local. El efecto mec\u00e1nico es un retraso del ADR de 3 a 5 puntos porcentuales por debajo del cierre local, y la apertura del MERVAL del mi\u00e9rcoles est\u00e1 configurada para alcanzar ese nivel nocturno en lugar de defenderse contra \u00e9l.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 YPF es el \u00fanico ADR verde de Argentina? YPF en Nueva York cotiza cada vez m\u00e1s como un nombre de petr\u00f3leo beta en lugar de un nombre de riesgo pa\u00eds. Con el crudo revirti\u00e9ndose +2,5% durante la misma ventana a un d\u00eda en que se vendieron los ADR argentinos, la beta de materias primas de YPF domin\u00f3 su beta pa\u00eds. La impresi\u00f3n es la prueba m\u00e1s clara de que la desaceleraci\u00f3n argentina es espec\u00edfica de cada pa\u00eds y no impulsada por la energ\u00eda: si la medida fuera una aversi\u00f3n al riesgo global para los mercados emergentes, YPF habr\u00eda vendido con los otros nombres argentinos independientemente de la direcci\u00f3n cruda.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 nos dice la rotura de los metales sobre Chile? La cinta chilena se mantuvo firme durante la sesi\u00f3n del martes porque el cobre en -0,26% todav\u00eda estaba dentro de su banda de tolerancia. Al cierre, el cobre se hab\u00eda extendido al \u22122,00% con los mineros COPX en el \u22123,03% y la plata en el \u22124,35%, y el USD\/CLP se debilit\u00f3 un +0,68%: la primera vez esta semana que el peso ha perdido su ancla de materia prima. El mecanismo es sencillo: los t\u00e9rminos de intercambio de Chile dependen del cobre, y una clara ruptura con los metales industriales se propaga al CLP y a trav\u00e9s del IPSA con un retraso de una a dos sesiones. La sesi\u00f3n del mi\u00e9rcoles es la primera lectura sobre si la cinta IPSA puede mantenerse sin la oferta de cobre detr\u00e1s.<\/p>\n
\u00bfEs el \u22124,35% de Silver la se\u00f1al individual m\u00e1s limpia del d\u00eda? En cuanto a la relevancia entre activos, s\u00ed. El SLV est\u00e1 altamente correlacionado con el estr\u00e9s de los metales industriales a la baja y con la aversi\u00f3n al riesgo de la oferta de oro al alza. Una ruptura del -4,35% con el oro tambi\u00e9n cayendo -1,66% y el cobre con una ca\u00edda del -2,00% es una clara impresi\u00f3n de desinflaci\u00f3n industrial m\u00e1s que una historia del d\u00f3lar. Las implicaciones para las acciones chilenas de cobre y las mineras peruanas como Southern Copper y Buenaventura son mec\u00e1nicas, y el diferencial plata versus oro es el diagn\u00f3stico interno de materias primas m\u00e1s claro que tenemos para la sesi\u00f3n del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
Cobertura conectada El an\u00e1lisis previo a la apertura del martes, contra el que se oponen las medidas de auditor\u00eda de este mi\u00e9rcoles, se encuentra en nuestra lectura del 19 de mayo: Argentina lidera a Brasil y se divide. La configuraci\u00f3n de la brecha de ADR del lunes se encuentra en nuestra lectura de ADR del 18 de mayo. La revisi\u00f3n del Tesoro brasile\u00f1o detr\u00e1s del contexto de inflaci\u00f3n se encuentra en nuestro an\u00e1lisis de Fazenda del 4,5%. La revalorizaci\u00f3n de mercado del 13,25% de la Selic se encuentra en la lectura de nuestra encuesta Focus, y el marco de la escalada del Brent se encuentra en nuestro an\u00e1lisis Trump-Ir\u00e1n Truth Social.<\/p>\n
Reportado por Richard Mann para The Rio Times \u2013 Noticias financieras de Am\u00e9rica Latina. Archivado el 20 de mayo de 2026 \u2014 04:15 BRT, abierto prebrasile\u00f1o. Barrido de anomal\u00edas en 207 instrumentos a trav\u00e9s de EODHD; Los datos de acciones son el cierre de la sesi\u00f3n de ayer (B3, BMV, Buenos Aires, ADR de Nueva York), con FX y criptomonedas en vivo a las 03:37 BRT.<\/p>\n
Inteligencia financiera latinoamericana, diario Noticias de \u00faltima hora, informes de mercado y res\u00famenes de inteligencia para inversores, analistas y expatriados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Se\u00f1al de Mercado Matutino Rio Times \u00b7 Am\u00e9rica Latina Hechos clave La apertura previa a la apertura latinoamericana del mi\u00e9rcoles ante el amplio repunte de Argentina colaps\u00f3 por completo. El MERVAL abri\u00f3 con una brecha de +4,00% el martes a 2.816.245, se desvaneci\u00f3 durante toda la sesi\u00f3n para cerrar en 2.774.731 y fue aplastado durante […]<\/p>\n","protected":false},"author":55,"featured_media":65389,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[253,380,780,739,16924,16925,16918,16926,63,1726,1097,16921,16927,16928],"tags":[],"class_list":["post-65388","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-argentina","category-brasil","category-brazil","category-chile","category-commodities","category-eodhd","category-ibovespa","category-latam-markets","category-markets","category-merval","category-mexico","category-petrobras","category-pre-open","category-sector-rotation"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65388","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/55"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=65388"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65388\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/65389"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=65388"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=65388"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=65388"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}