Inteligencia de teletipo en vivo<\/p>\n
Junta de mercado en vivo de Brasil Datos de mercado en vivo
\n19 de mayo, 18:27<\/p>\n
Instrumento \u00daltimo Cambiar interanual Anterior. Alto Bajo Volumen IBOV 174,279 -1,52% +24,81% 176.976 176.973 173,544 \u2014 USD\/BRL 5.04 +1,05% -10,88% 4,99 5.06 4,99 \u2014 SELICA 14,50% \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 PETR4 46.09 -0,75% +44,12% 46,44 46.30 45,59 40.918.700 VALE3 81.02 -0,99% +46,40% 81,83 81,28 80.17 20.323.200 ITUB4 38,78 -2,12% +4,15% 39,62 39,42 38,70 41.102.400 BBDC4 17.39 -1,53% +11,90% 17.66 17.66 17.26 37.220.900 BBAS3 20.23 -0,93% -19,21% 20.42 20.52 20.07 36.696.600 B3SA3 15,89 -4,96% +7,22% 16,72 16.29 15.81 63.491.800 ABEV3 15.81 +0,00% +10,41% 15.81 15.91 15.53 25.789.000 WEGE3 41,82 -1,23% -6,13% 42.34 42,42 41,51 6.812.100 PRIO3 69,32 +0,73% +75,98% 68,82 69,56 68.18 5.992.000 SUZB3 41.05 -2,19% -22,82% 41,97 42.01 40,97 5.064.200 ALQUILER3 42.09 -2,05% -0,02% 42,97 42,77 41,36 6.061.800 AZZA3 18,78 -2,90% -58,27% 19.34 19.34 18.58 1.804.300 CSNA3 5.90 -4,07% -35,02% 6.15 6.12 5,88 12.691.100 GGBR4 23.02 -1,03% +46,72% 23.26 23.27 22,81 5.947.800 ENEV3 24.21 -3,12% +64,47% 24,99 24,99 23,62 29.534.300 Los mayores movimientos en vivo en este universo de informes<\/p>\n
B3SA3
\n 15,89
\n -4,96% <\/p>\n
CSNA3
\n 5.90
\n -4,07% <\/p>\n
ENEV3
\n 24.21
\n -3,12% <\/p>\n
AZZA3
\n 18,78
\n -2,90% <\/p>\n
SUZB3
\n 41.05
\n -2,19% <\/p>\n
ITUB4
\n 38,78
\n -2,12% <\/p>\n
ALQUILER3
\n 42.09
\n -2,05% <\/p>\n
BBDC4
\n 17.39
\n -1,53% <\/p>\n
Los precios de los mercados cruzados, los rangos de sesi\u00f3n y el volumen se actualizan en vivo a lo largo del d\u00eda, lo que brinda a cada informe una lectura m\u00e1s completa de los instrumentos que m\u00e1s importan para la sesi\u00f3n.<\/p>\n
Brasil \u00b7 Pol\u00edtica Monetaria<\/p>\n
Hechos clave<\/p>\n
\u2014El mercado brasile\u00f1o elev\u00f3 la previsi\u00f3n Selic para 2026 al 13,25% en la encuesta Focus del 18 de mayo. El Banco Central de Brasil publica la encuesta semanal de economistas y de las principales instituciones financieras. La previsi\u00f3n aument\u00f3 0,25 puntos porcentuales desde el 13,00% de la semana anterior.<\/p>\n
\u2014El pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n subi\u00f3 al 4,92%, por encima del techo objetivo. D\u00e9cima semana consecutiva de revisi\u00f3n al alza. La meta de inflaci\u00f3n de Brasil es del 3% con una banda de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales (l\u00edmite superior del 4,5%). El consenso de Focus est\u00e1 ahora m\u00e1s all\u00e1 de ese l\u00edmite.<\/p>\n
\u2014La actual Selic se ubica en 14,50%. La tasa de referencia de Brasil se redujo del 14,75% el mes pasado, el primer paso del ciclo. El pron\u00f3stico de fin de a\u00f1o del 13,25% implica cinco recortes m\u00e1s de 25 puntos b\u00e1sicos hasta 2026. Los mercados esperan otro recorte de 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 14,25% en junio.<\/p>\n
\u2014El Tesoro brasile\u00f1o pronostica un crecimiento del PIB del 2,33%, muy por encima del consenso de Focus del 1,85%. La divergencia entre el optimismo oficial y las expectativas del mercado es de aproximadamente 0,5 puntos porcentuales y refleja diferentes suposiciones sobre la duraci\u00f3n del shock energ\u00e9tico de la guerra de Ir\u00e1n y la transmisi\u00f3n de la cadena de suministro.<\/p>\n
\u2014La previsi\u00f3n del d\u00f3lar se mantuvo a finales de a\u00f1o en R$ 5,20 por d\u00f3lar estadounidense. La visi\u00f3n de la moneda se ha mantenido estable durante varias semanas a pesar de la presi\u00f3n m\u00e1s amplia de los mercados emergentes. La relativa estabilidad refleja las altas tasas de inter\u00e9s reales de Brasil que anclan los flujos de carry-trade incluso cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron m\u00e1ximos de 19 a\u00f1os.<\/p>\n
\u2014El shock energ\u00e9tico de la guerra de Ir\u00e1n es el principal factor. El IPCA de abril mostr\u00f3 una aceleraci\u00f3n de los costos de alimentos y combustibles en medio del conflicto de Medio Oriente. La inflaci\u00f3n acumulada en 12 meses alcanz\u00f3 el 4,39%, por encima de la trayectoria preferida del banco central hacia la meta del 3%.<\/p>\n
Mercado brasile\u00f1o eleva pron\u00f3stico Selic para 2026 a 13,25% por inflaci\u00f3n. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) El mercado financiero brasile\u00f1o ha elevado su pron\u00f3stico Selic para 2026 al 13,25%, un aumento de 0,25 puntos porcentuales con respecto a la expectativa de la semana anterior. La encuesta semanal Focus, que sigue el Banco Central de Brasil a las expectativas de los economistas y de las principales instituciones financieras, reflej\u00f3 la misma presi\u00f3n por d\u00e9cima semana consecutiva sobre la inflaci\u00f3n: la previsi\u00f3n del IPCA subi\u00f3 al 4,92%, por encima del l\u00edmite superior del 4,5% de la banda de tolerancia de la meta de inflaci\u00f3n. La actual Selic se ubica en 14,50%. El pron\u00f3stico de fin de a\u00f1o del 13,25% implica que el Copom (comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria) aplicar\u00e1 cinco recortes m\u00e1s de 25 puntos b\u00e1sicos hasta 2026, un ritmo m\u00e1s lento de lo que los mercados hab\u00edan anticipado incluso hace un mes. La combinaci\u00f3n es sencilla: el shock energ\u00e9tico de la guerra de Ir\u00e1n est\u00e1 haciendo que la trayectoria de la inflaci\u00f3n sea m\u00e1s complicada, obligando al Copom a mantener una pol\u00edtica restrictiva por m\u00e1s tiempo del que hab\u00eda supuesto la narrativa moderada.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 mostr\u00f3 realmente la encuesta Focus? El Rio Times, el medio de noticias financieras latinoamericano, informa que el Banco Central de Brasil public\u00f3 la encuesta Focus del 18 de mayo, elevando el pron\u00f3stico de la Selic para 2026 del 13,00% al 13,25%. El aumento de 0,25 puntos porcentuales refleja una revisi\u00f3n al alza acumulada de 0,5 puntos porcentuales en comparaci\u00f3n con las estimaciones de hace un mes, cuando el mercado preve\u00eda que la Selic terminar\u00eda 2026 en 12,5%. El pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n tambi\u00e9n aument\u00f3 por d\u00e9cima semana consecutiva, pasando del 4,91% al 4,92%, un movimiento marginal en t\u00e9rminos absolutos pero simb\u00f3licamente significativo porque consolida el consenso por encima del l\u00edmite superior del 4,5% de la banda de tolerancia de la meta de inflaci\u00f3n. La encuesta Focus, publicada todos los lunes, agrega expectativas de m\u00e1s de 130 instituciones financieras y es seguida de cerca por el Copom en sus decisiones de pol\u00edtica monetaria. Las revisiones persistentes al alza de las expectativas hist\u00f3ricamente limitan la capacidad del banco central para recortar las tasas r\u00e1pidamente.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 est\u00e1 impulsando el aumento de las previsiones de tipos? El shock energ\u00e9tico de la guerra de Ir\u00e1n ha reavivado la presi\u00f3n inflacionaria en los alimentos, los combustibles y los precios al consumidor en general. El IPCA de abril mostr\u00f3 una aceleraci\u00f3n a medida que aumentaron los precios de los alimentos y los combustibles. La inflaci\u00f3n acumulada en 12 meses alcanz\u00f3 el 4,39%. Los precios del crudo Brent han superado los 100 d\u00f3lares por barril y el cierre del Estrecho de Ormuz ha creado una persistente incertidumbre energ\u00e9tica mundial. La OCDE ha proyectado una inflaci\u00f3n del G20 del 4,0% en 2026, 1,2 puntos porcentuales por encima de las proyecciones de antes de la guerra. El Banco Central de Brasil, bajo el gobernador Gabriel Gal\u00edpolo, cit\u00f3 expl\u00edcitamente el conflicto de Medio Oriente como motivo de cautela al reducir la Selic en la \u00faltima reuni\u00f3n del Copom. El mercado ahora est\u00e1 incorporando esa cautela en su pron\u00f3stico sobre el ritmo y la tasa terminal del ciclo de recorte. El canal de expectativas es importante porque si los agentes econ\u00f3micos creen que la inflaci\u00f3n se mantendr\u00e1 elevada, lo incluyen en las demandas salariales, los contratos y la asignaci\u00f3n de capital, lo que hace que la inflaci\u00f3n se autorrefuerce.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 significa esto para las empresas brasile\u00f1as? Las empresas brasile\u00f1as enfrentan consecuencias directas. La crisis de renegociaci\u00f3n de la deuda corporativa de R$ 670 mil millones est\u00e1 anclada en la elevada Selic: las altas tasas de inter\u00e9s hacen que el servicio de la deuda en moneda local sea abrumador para las empresas que se endeudaron durante los per\u00edodos de tasas m\u00e1s bajas de 2023-2024. El aumento de 0,5 puntos porcentuales en el pron\u00f3stico de la terminal Selic se traduce directamente en mayores costos del servicio de la deuda durante los pr\u00f3ximos 18 meses. El sector de la construcci\u00f3n, el comercio minorista y los sectores de menor margen son los m\u00e1s expuestos. Los exportadores se benefician de un real brasile\u00f1o relativamente m\u00e1s fuerte, pero el real no se ha fortalecido materialmente a pesar del diferencial de tasas de Brasil, lo que refleja la presi\u00f3n m\u00e1s amplia de los mercados emergentes. La cadena de suministro de Petrobras obtiene beneficios fiscales a trav\u00e9s del arrecada\u00e7\u00e3o mensual de R$ 8.500 millones de la SPE, pero la base corporativa m\u00e1s amplia soporta el costo de la postura monetaria restrictiva. Los principales bancos brasile\u00f1os (Ita\u00fa, Bradesco, Santander Brasil) enfrentan efectos mixtos: mayores m\u00e1rgenes de inter\u00e9s netos por el lado de las tasas, pero mayores necesidades de provisiones a medida que aumentan las dificultades de la deuda corporativa.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo encaja esto en el marco del Copom? El Banco Central do Brasil bajo Gal\u00edpolo recort\u00f3 la Selic del 14,75% al \u200b\u200b14,50% en la \u00faltima reuni\u00f3n del Copom, el primer recorte del ciclo despu\u00e9s de siete aumentos consecutivos desde septiembre de 2024 hasta junio de 2025. El banco defendi\u00f3 expl\u00edcitamente la cautela en su comunicaci\u00f3n posterior a la reuni\u00f3n, citando el conflicto de Medio Oriente como una raz\u00f3n para incorporar nueva informaci\u00f3n antes de definir nuevas pol\u00edticas. El marco cauteloso se alinea con la posici\u00f3n institucional m\u00e1s amplia de la OCDE de que los bancos centrales deben permanecer vigilantes contra los shocks inflacionarios del lado de la oferta incluso cuando el crecimiento se desacelera. La decisi\u00f3n del Copom de diciembre de 2026 ser\u00e1 el punto de inflexi\u00f3n clave: si para entonces la inflaci\u00f3n no ha convergido hacia la meta del 3%, es probable que el ciclo de recortes se detenga. Si la trayectoria contin\u00faa decepcionando, el banco podr\u00eda incluso considerar volver a ajustar sus pol\u00edticas. La propia SPE del Tesoro ha defendido expl\u00edcitamente la trayectoria de recorte de tasas contra la presi\u00f3n pol\u00edtica para una flexibilizaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida.<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 el Tesoro prev\u00e9 un crecimiento del 2,33%? El pron\u00f3stico de crecimiento del PIB del 2,33% para 2026 del Tesoro brasile\u00f1o est\u00e1 muy por encima del consenso de Focus del 1,85% e incluso del pron\u00f3stico interno del Banco Central del 1,6%. La divergencia refleja diferentes supuestos sobre la duraci\u00f3n del shock energ\u00e9tico de la guerra de Ir\u00e1n, la contribuci\u00f3n de la cadena de suministro de Petrobras al crecimiento y el gasto gubernamental en infraestructura. El optimismo del Tesoro es en parte pol\u00edtico: el gobierno tiene objetivos fiscales vinculados a supuestos de crecimiento y se beneficia de mayores pron\u00f3sticos de crecimiento en su aritm\u00e9tica presupuestaria. Pero el optimismo tambi\u00e9n es anal\u00edticamente defendible si el bloqueo de Ormuz se resuelve en los pr\u00f3ximos 3 a 6 meses y los precios de la energ\u00eda se normalizan. El consenso de Focus es la tendencia central m\u00e1s cautelosa y refleja la visi\u00f3n promedio de los economistas del sector privado m\u00e1s que la visi\u00f3n institucional del Tesoro. El resultado real probablemente estar\u00e1 entre los dos, siendo la duraci\u00f3n de la guerra de Ir\u00e1n la variable clave.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 deber\u00edan observar a continuaci\u00f3n los inversores y analistas? La decisi\u00f3n del Copom de junio: Los mercados esperan un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 14,25%. Cualquier retenci\u00f3n o desviaci\u00f3n sorpresiva cambiar\u00eda materialmente la trayectoria del pron\u00f3stico. La pr\u00f3xima encuesta de Focus: tres semanas consecutivas de pron\u00f3sticos estables indicar\u00edan estabilizaci\u00f3n; nuevas revisiones al alza reforzar\u00edan la din\u00e1mica de trampa de tipos. Trayectoria del precio del petr\u00f3leo Brent: los niveles sostenidos por encima de 110 d\u00f3lares afianzan el pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n; un retroceso por debajo de $ 90 aliviar\u00eda la presi\u00f3n. Resultado de la negociaci\u00f3n con Ir\u00e1n: El plazo de dos a tres d\u00edas fijado por Trump para llegar a un acuerdo con Ir\u00e1n crea volatilidad a corto plazo en los precios del petr\u00f3leo y en las expectativas de tasas brasile\u00f1as. Desglose detallado del IPCA de abril: Identificar qu\u00e9 categor\u00edas impulsaron la aceleraci\u00f3n ayuda a evaluar si la inflaci\u00f3n es transitoria (impulsada por la energ\u00eda) o persistente (impulsada por los servicios). Preguntas frecuentes \u00bfQu\u00e9 es la encuesta Focus? \u00bfy? El Boletim Focus es una encuesta semanal de economistas, bancos, administradores de activos, consultoras e instituciones financieras publicada todos los lunes por el Banco Central de Brasil. Agrega expectativas para los indicadores clave de la econom\u00eda brasile\u00f1a, incluida la inflaci\u00f3n, la tasa de inter\u00e9s Selic, el crecimiento del PIB y el tipo de cambio. La encuesta recopila m\u00e1s de 130 respuestas institucionales e informa la expectativa media. El Copom sigue de cerca el Focus porque la din\u00e1mica de las expectativas afecta la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l es la meta de inflaci\u00f3n? La meta de inflaci\u00f3n de Brasil es del 3% con una banda de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales en cualquier direcci\u00f3n. El l\u00edmite inferior es del 1,5% y el l\u00edmite superior es del 4,5%. Desde 2025, la meta es continua, es decir, el IPCA acumulado en 12 meses debe permanecer dentro de la banda. Si el \u00edndice permanece fuera de la banda de tolerancia durante seis meses consecutivos, se considera que el Banco Central no ha cumplido su objetivo. El actual pron\u00f3stico de Focus del 4,92% para 2026 est\u00e1 por encima del l\u00edmite superior, lo que alerta al banco por incumplimiento expl\u00edcito de las normas.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo se compara Brasil a nivel regional? La actual tasa de referencia de Brasil del 14,50% es la m\u00e1s alta de Am\u00e9rica Latina. Por debajo se encuentran el 11,25% de Colombia y el 6,5% de M\u00e9xico. La tasa de Argentina es significativamente diferente (el pa\u00eds utiliza marcos de pol\u00edticas no convencionales). El pron\u00f3stico de fin de a\u00f1o del Focus del 13,25% mantendr\u00eda la posici\u00f3n de Brasil como l\u00edder regional en tasas. El alto diferencial de tipos reales es la base estructural de la prima de carry-trade del real brasile\u00f1o: incluso cuando aumentan los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, la posici\u00f3n relativa de Brasil sigue siendo la m\u00e1s fuerte de la regi\u00f3n.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l es el marco de Gal\u00edpolo? Gabriel Gal\u00edpolo, presidente del Banco Central desde enero de 2025, ha demostrado compromiso con la credibilidad de las metas de inflaci\u00f3n a pesar de la presi\u00f3n pol\u00edtica del gobierno de Lula para recortar agresivamente las tasas. La comunicaci\u00f3n de Gal\u00edpolo ha enfatizado la naturaleza del lado de la oferta del actual shock inflacionario y la importancia de la independencia del banco central. El recorte de 25 puntos b\u00e1sicos en la reuni\u00f3n de mayo fue una medida mesurada: ni desafi\u00f3 ni capitul\u00f3 ante la presi\u00f3n pol\u00edtica. La decisi\u00f3n de junio ser\u00e1 la pr\u00f3xima prueba importante del marco.<\/p>\n
\u00bfPodr\u00eda empeorar la trayectoria de las tasas? S\u00ed. El escenario adverso de la OCDE proyecta que los precios de la energ\u00eda alcanzar\u00e1n un m\u00e1ximo m\u00e1s alto y se mantendr\u00e1n elevados por m\u00e1s tiempo que el escenario base. Si eso se materializa, el pron\u00f3stico de la Selic para fin de a\u00f1o podr\u00eda aumentar a\u00fan m\u00e1s, potencialmente hacia el 13,5% o el 13,75%. Por el contrario, una negociaci\u00f3n exitosa entre Trump e Ir\u00e1n que reabra el Estrecho de Ormuz podr\u00eda desencadenar una normalizaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida de los precios del petr\u00f3leo y desbloquear un ciclo de recortes m\u00e1s agresivo. La trayectoria es bimodal dependiendo de la resoluci\u00f3n de la guerra de Ir\u00e1n.<\/p>\n
Cobertura conectada La defensa del ciclo de tasas de las SPE brasile\u00f1as se encuentra en nuestra lectura de tasas de las SPE. El marco de la OCDE sobre los dilemas de las tasas de los bancos centrales se encuentra en nuestra lectura de la OCDE. El contexto de deuda corporativa brasile\u00f1a de R$ 670 mil millones expuesto a la alta tasa Selic est\u00e1 en nuestra lectura de deuda corporativa. El aumento del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 a\u00f1os que afecta la din\u00e1mica global de los mercados emergentes est\u00e1 en nuestra lectura del Tesoro.<\/p>\n
Reportado por Sof\u00eda Gabriela Mart\u00ednez para The Rio Times \u2013 Noticias financieras de Am\u00e9rica Latina. Presentado el 19 de mayo de 2026 – 18:00 BRT.<\/p>\n
Inteligencia financiera latinoamericana, diario Noticias de \u00faltima hora, informes de mercado y res\u00famenes de inteligencia para inversores, analistas y expatriados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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