Resumen diario del mercado Rio Times \u00b7 Argentina<\/p>\n
Mi\u00e9rcoles 13 de mayo de 2026 \u00b7 Cubriendo la sesi\u00f3n del martes 12 de mayo<\/p>\n
Resumen<\/p>\n
El S&P Merval cay\u00f3 un 1,42% a 2.792.993 el martes 12 de mayo de 2026, recuperando aproximadamente la mitad del repunte de reversi\u00f3n de capitulaci\u00f3n del +2,31% del lunes. El \u00edndice se ubica justo por encima del piso de capitulaci\u00f3n doblemente probado en 2.749.913 antes de la publicaci\u00f3n del IPC de abril del INDEC del mi\u00e9rcoles a las 16:00 hora de Buenos Aires. Una impresi\u00f3n mensual inferior al 3% ser\u00eda la primera en 11 meses y desbloquear\u00eda 2.895.000; una tercera impresi\u00f3n consecutiva de m\u00e1s del 3% vuelve a probar la zona de capitulaci\u00f3n.<\/p>\n
Los tres grandes 1.
\n El S&P Merval cay\u00f3 un 1,42% a 2.792.993,25 el martes, cediendo 40.127 puntos y devolviendo aproximadamente la mitad de la reversi\u00f3n del +2,31% del lunes. Rango intradiario 2.784.435\u20132.850.174 con cierre dentro del tercio inferior del d\u00eda. El \u00edndice abri\u00f3 en 2.833.120 (el nivel exacto de Kijun recuperado el lunes), se recuper\u00f3 brevemente a 2.850.174 (cerca de la cima de la nube) y luego volvi\u00f3 a venderse a trav\u00e9s de toda la regi\u00f3n superior de las Bandas de Bollinger para cerrar justo por encima de la SMA de 50 d\u00edas en 2.818.246, que ahora es una resistencia superior, no un soporte, seg\u00fan los datos de BYMA al cierre del martes.<\/p>\n
2.
\n La estructura t\u00e9cnica ha pasado de una reversi\u00f3n alcista a una pendiente neutral. El histograma MACD mejor\u00f3 marginalmente a \u22128,813 desde \u22129,551, lo que sugiere que el impulso a\u00fan se est\u00e1 recuperando, pero la l\u00ednea MACD en \u221218,365 versus la se\u00f1al en \u22129,551 permanece en cruce negativo. El RSI r\u00e1pido en 45,59 con lento en 45,01 est\u00e1 firmemente por debajo de la l\u00ednea neutral 50 con ambos indicadores planos: la lectura de libro de texto de un mercado que espera un catalizador binario. El piso de capitulaci\u00f3n, probado dos veces, entre 2.749.913 y 2.754.976, se ubica a s\u00f3lo 38.000 puntos (1,4%) por debajo del cierre del martes. La l\u00ednea de tendencia ascendente de enero en 2.603.419 es el soporte macro profundo.<\/p>\n
3.
\n El INDEC publica el IPC de abril el mi\u00e9rcoles 13 de mayo a las 16:00 hora de Buenos Aires, el \u00fanico catalizador binario para el pr\u00f3ximo tramo. La trayectoria de la inflaci\u00f3n ha sido: enero +2,9%, febrero +2,9%, marzo +3,4% (32,6% anual). La encuesta REM del BCRA proyecta el a\u00f1o 2026 completo en 29,1%; Moody’s Analytics espera aproximadamente un 28%. Una lectura por debajo del 3% ser\u00eda la primera cifra mensual inferior al 3% en 11 meses y confirmar\u00eda que el pico de marzo es estacional: el argumento alcista para que el piso de 2.750.000, probado dos veces, se lance hacia la cima de la nube en 2.895.000 y, en \u00faltima instancia, 3.000.000. Una lectura igual o superior al 3% extiende la meseta de desinflaci\u00f3n por und\u00e9cimo mes consecutivo y vuelve a probar la zona de capitulaci\u00f3n por tercera vez.<\/p>\n
IPC de marzo intermensual<\/p>\n
3,4%<\/p>\n
D\u00e9cimo mes m\u00e1s del 2%<\/p>\n
Horas a IPC<\/p>\n
~9h<\/p>\n
INDIC 16:00 h.a.<\/p>\n
02Datos de sesi\u00f3n \u00cdndice \/ Par Cerca Cambiar Alto Bajo S&P Merval 2.792.993 \u22121,42% 2.850.174 2.784.435 USD\/ARS (oficial) ~1,180 estable \u2014 \u2014 Ibovespa (BR) 180,342 \u22120,86% \u2014 \u2014 COLCAP (CO) 2.088,66 \u22120,97% \u2014 \u2014 IPC (M\u00e9xico) 70.036 \u22120,30% \u2014 \u2014 S&P 500 ~7,375 \u22120,52% \u2014 \u2014 Brent ~108.00 +3,71% \u2014 \u2014 IPC de EE. UU. interanual 3,8% frente al 3,7% \u2014 \u2014 Merval: Cierre oficial de BYMA. USD\/ARS: indicativo dentro de la banda administrada por el BCRA. Se muestran pares latinoamericanos para lectura relativa. Argentina fue el pa\u00eds con peor desempe\u00f1o en Am\u00e9rica Latina el martes, repitiendo la reversi\u00f3n del lunes al posicionar la reducci\u00f3n de riesgos por delante del IPC.<\/p>\n
03Motores clave Ganadores La energ\u00eda fue el \u00fanico punto positivo en una sesi\u00f3n dominada por la reducci\u00f3n de riesgos previa al IPC. YPF cotizaba firme gracias al aumento nocturno del Brent por encima de los 108 d\u00f3lares estadounidenses: la mayor empresa energ\u00e9tica integrada de Argentina es la beneficiaria m\u00e1s directa del comercio de rechazo a Ir\u00e1n. Pampa Energ\u00eda (PAMP) y Vista Energ\u00eda (VIST) tambi\u00e9n se mantuvo firme en la narrativa de viento de cola para la producci\u00f3n de Vaca Muerta. Nombres de consumidores defensivos: Mercado Libre (MELI) equivalentes ADR, Cresud (CRES): cerr\u00f3 marginalmente en verde a medida que los asignadores institucionales rotaron hacia las exposiciones nacionales de beta m\u00e1s baja disponibles.<\/p>\n
Perdedores Los nombres comerciales de Milei lideraron el retroceso. Banco Macro (BMA), Grupo Galicia (GGAL), y BBVAArgentina (BBAR), los sustitutos de beta m\u00e1s alta para la tesis de la desinflaci\u00f3n, devolvieron la mayor parte de las ganancias del lunes a medida que el posicionamiento se deshac\u00eda en el binario del IPC. Telecomunicaciones Argentina (TECO2) y Transportadora de Gas del Sur (TGS) sigui\u00f3 la aversi\u00f3n al riesgo m\u00e1s amplia. La relaci\u00f3n avance\/disminuci\u00f3n se revirti\u00f3 por completo respecto del amplio repunte del lunes: el martes cerr\u00f3 con aproximadamente el 80% de los componentes del Merval en n\u00fameros rojos, lo que es consistente con una sesi\u00f3n limpia de reducci\u00f3n de riesgos en lugar de un rechazo fundamental de la tesis de la desinflaci\u00f3n.<\/p>\n
\u00a704 \u00b7 Comentario de Mercado El martes fue una sesi\u00f3n de posicionamiento prebinario de libro de texto. El Merval inici\u00f3 el d\u00eda en el Kijun (2.833.120) despu\u00e9s de la reversi\u00f3n de +78.144 puntos del lunes desde el piso de capitulaci\u00f3n doblemente probado: la segunda capitulaci\u00f3n y reversi\u00f3n de este tipo en siete sesiones, el 6 de mayo (m\u00ednimo 2.749.913) y el 11 de mayo (m\u00ednimo 2.754.976). Ese tipo de estructura generalmente produce consolidaci\u00f3n en el siguiente catalizador, no extensi\u00f3n de ruptura. El catalizador es la publicaci\u00f3n del IPC del INDEC correspondiente a abril del mi\u00e9rcoles a las 16:00 hora de Buenos Aires, menos de nueve horas despu\u00e9s de la instant\u00e1nea de este informe a las 06:48 UTC.<\/p>\n
La trayectoria de desinflaci\u00f3n bajo el gobierno de Milei ha sido el pilar central del repunte del Merval en 2024-2025. La inflaci\u00f3n anual se desplom\u00f3 del 211% a finales de 2023 al 32,6% interanual en marzo de 2026. Pero la trayectoria mensual se estanc\u00f3 en 2026: enero +2,9%, febrero +2,9%, marzo +3,4%. Tres lecturas consecutivas de m\u00e1s del 3% cambiar\u00edan la narrativa del r\u00e9gimen de \u201cdesaceleraci\u00f3n hacia un solo d\u00edgito para 2027\u201d a \u201cmeseta estructural cercana al 35%\u201d: una ruptura de tesis que el mercado de valores no puede valorar sin un shock cambiario o pol\u00edtico. El PIIE advirti\u00f3 expl\u00edcitamente el mes pasado que el marco monetario de Argentina \u201ccontiene nuevas vulnerabilidades\u201d ligadas al r\u00e9gimen cambiario basado en bandas. Tanto Moody’s Analytics (28% en todo el a\u00f1o) como la encuesta REM del BCRA (29,1%) todav\u00eda modelan una desaceleraci\u00f3n, pero la convicci\u00f3n se ha diluido.<\/p>\n
La superposici\u00f3n estructural apoya la paciencia. El Banco Mundial proyecta que Argentina crecer\u00e1 un 3,6% en 2026, muy por encima del 1,6% de Brasil o el 1,3% de M\u00e9xico, y califica al pa\u00eds como \u201cla principal excepci\u00f3n al alza\u201d en la regi\u00f3n. El Servicio Ampliado del Fondo del FMI de 20.000 millones de d\u00f3lares (12.000 millones de d\u00f3lares desembolsados) proporciona el respaldo financiero. El BCRA est\u00e1 comprando aproximadamente el 5% del volumen diario del mercado cambiario para reconstruir reservas. El marco de super\u00e1vit fiscal de Milei permanece intacto incluso cuando los ingresos tributarios tienen un desempe\u00f1o inferior a la inflaci\u00f3n durante siete meses consecutivos. El escenario alcista para el Merval se mantiene intacto por encima de los 2.750.000. La cifra del mi\u00e9rcoles decide si se prueba por tercera vez o se lanza hacia 2.895.000 y luego 3 millones.<\/p>\n
05An\u00e1lisis t\u00e9cnico <\/p>\n
Diario S&P Merval, BYMA. TradingView \u00b7 13 de mayo de 2026, 06:48 UTC<\/p>\n
El gr\u00e1fico diario del Merval muestra la barra bajista del martes abri\u00e9ndose en 2.833.120 (cierre del lunes, exactamente el Kijun-sen) y cerrando en 2.792.993, un claro rechazo de la prueba del fondo de la nube. El m\u00e1ximo intradiario de 2.850.174 alcanz\u00f3 la regi\u00f3n de la nube superior antes de que los vendedores tomaran el control. La vela de la sesi\u00f3n es una barra roja larga dentro del rango del d\u00eda anterior, la firma t\u00e9cnica de un repunte de reversi\u00f3n de un d\u00eda que fall\u00f3 en la primera resistencia. La SMA de 50 d\u00edas en 2.818.246 es ahora una resistencia superior en lugar de un soporte din\u00e1mico.<\/p>\n
Impulso: El histograma MACD en \u22128.813 ha mejorado desde el \u22129.551 del viernes, pero permanece por debajo de cero. La l\u00ednea MACD en \u221218,365 frente a la se\u00f1al en \u22129,551 est\u00e1 en un cruce negativo con la l\u00ednea de se\u00f1al todav\u00eda curv\u00e1ndose hacia abajo; el impulso a\u00fan no se ha vuelto positivo. El RSI es r\u00e1pido en 45,59 y lento en 45,01: ambos indicadores est\u00e1n planos y por debajo de 50, la configuraci\u00f3n de libro de texto para un mercado que espera un catalizador binario en lugar de una tendencia.<\/p>\n
El piso de capitulaci\u00f3n probado dos veces en 2.749.913-2.754.976 es el nivel t\u00e9cnico m\u00e1s importante del gr\u00e1fico. Ha producido fuertes retrocesos intradiarios tanto el 6 como el 11 de mayo. Una tercera prueba por debajo de este nivel en un IPC caliente el mi\u00e9rcoles ser\u00eda la ruptura t\u00e9cnica m\u00e1s significativa de 2026 y abrir\u00eda la l\u00ednea de tendencia ascendente a partir de enero en 2.603.419, m\u00e1s del 7% por debajo del cierre del martes. Por el contrario, un IPC inferior al 3% se lanza desde este piso hacia 2.895.293 (nube superior, +3,7%) y luego 3.000.000 (n\u00famero redondo psicol\u00f3gico, +7,4%).<\/p>\n
Resistencia: 2.818.246 (50-DMA) \u2192 2.833.120 (Kijun) \u2192 2.858.472 (parte superior de la nube) \u2192 2.895.293<\/p>\n
Apoyo: 2.781.573 (BB inferior) \u2192 2.754.976 (m\u00ednimo del 11 de mayo) \u2192 2.749.913 (capitulaci\u00f3n del 6 de mayo) \u2192 2.603.419 (l\u00ednea de tendencia)<\/p>\n
Invalidaci\u00f3n: El cierre diario por debajo de 2.749.913 en la tercera prueba de capitulaci\u00f3n abre una l\u00ednea de tendencia ascendente de 2.603.419, la ruptura t\u00e9cnica m\u00e1s grave de 2026.<\/p>\n
06Mirada hacia adelante Mi\u00e9rcoles 13 de mayo \u00b7 16:00 Buenos Aires<\/p>\n
INDEC publicaci\u00f3n IPC de abril. El consenso se acerca al 3,2% intermensual tras el 3,4% de marzo. Menos del 3% = primera impresi\u00f3n de este tipo en 11 meses, valida la narrativa de desinflaci\u00f3n, desbloquea 2.895.000. 3,5%+ = tercer mes de meseta consecutivo, vuelve a probar la zona de capitulaci\u00f3n de 2.750.000 por tercera vez.<\/p>\n
Mi\u00e9rcoles 13 de mayo \u00b7 08:30 ET<\/p>\n
IPP de abril de EE.UU. La continuaci\u00f3n del IPC caliente del martes extiende el pronunciamiento de la curva global y pone a prueba los diferenciales soberanos argentinos en el tramo del d\u00f3lar del comercio estructural.<\/p>\n
Durante todo mayo<\/p>\n
Programa de compra de reservas del BCRA. El banco central compra aproximadamente el 5% del volumen diario del mercado de divisas, con el objetivo de aumentar la base monetaria del 4,2% al 4,8% del PIB para diciembre: compras de entre 10.000 y 17.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Tercer trimestre de 2026 en adelante<\/p>\n
2026 tramos del SAF del FMI y vencimientos de deuda por valor de 19.000 millones de d\u00f3lares. La prueba de mediano plazo para la credibilidad de la reforma de Milei ante los mercados internacionales.<\/p>\n
07Preguntas y respuestas \u00bfPor qu\u00e9 cay\u00f3 el Merval el martes 12 de mayo?<\/p>\n
El S&P Merval cay\u00f3 un 1,42% a 2.792.993 el martes principalmente debido al posicionamiento pre-binario antes de la publicaci\u00f3n del IPC de abril del INDEC del mi\u00e9rcoles a las 16:00 hora de Buenos Aires. El repunte de reversi\u00f3n de capitulaci\u00f3n del +2,31% del lunes hab\u00eda hecho retroceder el \u00edndice al Kijun-sen en 2.833.120, la primera resistencia despu\u00e9s del piso de doble prueba en 2.750.000. Los escritorios institucionales redujeron el riesgo de publicar datos en lugar de rechazar radicalmente la tesis de desinflaci\u00f3n de Milei. El elevado IPC de abril de EE.UU., del 3,8% interanual, se sum\u00f3 al contexto de aversi\u00f3n al riesgo global.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l es el consenso para el IPC de abril de Argentina?<\/p>\n
El consenso del mercado es que el IPC de abril ser\u00e1 cercano al 3,2% mensual despu\u00e9s del 3,4% de marzo. La encuesta de expectativas de mercado REM del BCRA proyecta una inflaci\u00f3n para todo el a\u00f1o 2026 del 29,1%, y Moody’s Analytics espera aproximadamente el 28%. Una cifra mensual inferior al 3% ser\u00eda la primera lectura de este tipo en 11 meses y confirmar\u00eda que el pico de marzo es estacional. Tres lecturas consecutivas del 3% o m\u00e1s marcar\u00edan una meseta estructural y desafiar\u00edan la narrativa de desinflaci\u00f3n central en el repunte de las acciones de Milei.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l es el nivel de soporte clave del Merval en este momento?<\/p>\n
El piso de capitulaci\u00f3n doblemente probado entre 2.749.913 y 2.754.976 es el nivel t\u00e9cnico m\u00e1s importante. Produjo fuertes cambios intradiarios tanto el 6 de mayo (m\u00ednimo 2.749.913) como el 11 de mayo (m\u00ednimo 2.754.976). Una tercera prueba por debajo de esta zona ser\u00eda la ruptura t\u00e9cnica m\u00e1s significativa de 2026 y abrir\u00eda la l\u00ednea de tendencia ascendente desde enero de 2026 en 2.603.419, m\u00e1s del 7% por debajo del cierre del martes. La banda de Bollinger inferior en 2.781.573 es el primer soporte intermedio.<\/p>\n
\u00bfSigue intacta la tesis reformista de Milei?<\/p>\n
El caso estructural permanece intacto. La inflaci\u00f3n anual se ha desplomado del 211% a finales de 2023 al 32,6% en marzo de 2026. El Banco Mundial proyecta que Argentina crecer\u00e1 un 3,6% en 2026: el m\u00e1s alto de la regi\u00f3n. El Servicio Ampliado del Fondo del FMI por valor de 20.000 millones de d\u00f3lares (12.000 millones de d\u00f3lares desembolsados \u200b\u200bpor adelantado) proporciona el respaldo financiero. El marco de super\u00e1vit fiscal sigue vigente incluso cuando los ingresos tributarios han tenido un desempe\u00f1o inferior a la inflaci\u00f3n durante siete meses. Los riesgos son que el IPC mensual se estabilice cerca del 3% y que los vencimientos de deuda en 2026 superen los 19.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo se compara Argentina con otros mercados latinoamericanos en este momento?<\/p>\n
Argentina fue el martes el principal \u00edndice burs\u00e1til de Am\u00e9rica Latina con peor desempe\u00f1o, con -1,42%, pero el movimiento fue de posicionamiento binario m\u00e1s que fundamental. El IPC de M\u00e9xico se mantuvo por encima de 70.000 con -0,30%. El Ibovespa brasile\u00f1o cay\u00f3 -0,86%. El COLCAP de Colombia registr\u00f3 un tercer nuevo m\u00ednimo consecutivo en 2026 con -0,97%. La perspectiva de crecimiento estructural de Argentina (3,6% en 2026 seg\u00fan el Banco Mundial) es la m\u00e1s s\u00f3lida de las cuatro, pero el binario de inflaci\u00f3n convierte al Merval en la posici\u00f3n de mayor variaci\u00f3n en cualquier asignaci\u00f3n latinoamericana.<\/p>\n
Veredicto El Merval ingresa a la sesi\u00f3n del mi\u00e9rcoles en 2.792.993 -entre el fallido reclamo de Kijun en 2.833.120 y el piso de capitulaci\u00f3n doblemente probado en 2.749.913- con toda la estructura esperando la publicaci\u00f3n del IPC de abril del INDEC a las 16:00 hora de Buenos Aires. El panorama del impulso (MACD sigue negativo, RSI 45,59\/45,01 por debajo del neutral) no proporciona ninguna se\u00f1al direccional independiente de los datos. La tesis estructural (crecimiento del 3,6%, respaldo del FMI, acumulaci\u00f3n de reservas del BCRA) permanece intacta independientemente de las cifras. La cuesti\u00f3n comercial es binaria: menos del 3% se lanza hacia 2.895.000 y 3.000.000; 3,5%+ vuelve a probar 2750K por tercera vez.<\/p>\n
Para conocer la configuraci\u00f3n del martes que produjo la reversi\u00f3n del +2,31% del lunes y el contexto de capitulaci\u00f3n doblemente probado, consulte Merval de Argentina se revierte desde menos de 2,75 millones \u2013 IPC binario en 48 horas. Para una comparaci\u00f3n m\u00e1s amplia de Am\u00e9rica Latina, consulte Acciones de M\u00e9xico en 70,246 – Nuevo ciclo m\u00e1ximo y COLCAP de Colombia en 2,109 Riesgo electoral.<\/p>\n
Rango de escenario: 2.749.913 (piso de capitulaci\u00f3n doblemente probado) – 2.895.293 (resistencia de la cima de la nube).<\/p>\n
Descargo de responsabilidad: este an\u00e1lisis tiene fines informativos \u00fanicamente y no constituye un asesoramiento de inversi\u00f3n. Las acciones argentinas conllevan un elevado riesgo pol\u00edtico, cambiario y de controles de capital. Consulte siempre a un asesor financiero autorizado. Publicado por The Rio Times.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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