Banco BTG Pactual (B3: BPAC11), el banco de inversi\u00f3n m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina, report\u00f3 ingresos netos ajustados en el primer trimestre de 2026 de R$ 4.808 mil millones (US$ 952 millones a R$ 5,05), aumentando un 42,3 por ciento interanual a una ganancia trimestral r\u00e9cord, la m\u00e1s fuerte en la historia del banco, con ingresos totales que tambi\u00e9n alcanzaron un r\u00e9cord de R$ 9.968 mil millones (US$ 1.97 mil millones), un aumento interanual del 34 por ciento, seg\u00fan seg\u00fan la publicaci\u00f3n de resultados del banco publicada el lunes 11 de mayo.<\/p>\n
El rendimiento sobre el capital promedio (ROAE) alcanz\u00f3 el 26,6 por ciento, 340 puntos b\u00e1sicos m\u00e1s que el 23,2 por ciento en el primer trimestre de 2025, ligeramente por debajo del pico del 27,6 por ciento alcanzado en el cuarto trimestre de 2025, pero a\u00fan muy por encima del objetivo a largo plazo de \u201csostenible por encima del 25 por ciento\u201d del CEO Roberto Sallouti, seg\u00fan la presentaci\u00f3n. El beneficio neto contable totaliz\u00f3 R$ 4.570 millones (+42,4% interanual, +4,1% intertrimestral).<\/p>\n
El trimestre marca la primera consolidaci\u00f3n total de Banco Pan en el balance de BTG, creando una nueva vertical de Banca y Finanzas de Consumo que aport\u00f3 R$ 1,125 mil millones en ingresos y una cartera de cr\u00e9dito de R$ 73,6 mil millones. El dinero nuevo neto alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de R$ 82,8 mil millones, mientras que los activos combinados bajo administraci\u00f3n y gesti\u00f3n patrimonial alcanzaron R$ 2,594 billones (+28,1% interanual), dijo Sallouti en el comunicado.<\/p>\n
Puntos clave Puntos clave<\/p>\n
Ganancias e ingresos r\u00e9cord: NI ajustado de R$ 4.808 mil millones (+42,3% interanual), ingresos de R$ 9.968 mil millones (+34%), ROAE 26,6%, tanto el resultado final como el superior en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, seg\u00fan la publicaci\u00f3n de resultados.<\/p>\n
Aumento de la gesti\u00f3n patrimonial: Ingresos r\u00e9cord de R$ 1.516 mil millones (+44,6% interanual), entradas netas de R$ 34,9 mil millones solo en el segmento, AUM\/WUM combinados R$ 2.594 mil millones (+28,1%), seg\u00fan el comunicado.<\/p>\n
Banco Pan integrado: La nueva vertical de Banca y Financiamiento al Consumo agreg\u00f3 ingresos de R$ 1.125 mil millones y una cartera de cr\u00e9dito de R$ 73,6 mil millones (+14,1% intertrimestral), liderados por n\u00f3minas privadas y pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles, seg\u00fan los datos del segmento.<\/p>\n
Capital y solidez crediticia: Ratio de Basilea 15,9% (frente al 15,4%), activos totales R$ 845,6 mil millones (+4,9% intertrimestral), cartera de cr\u00e9dito R$ 281,1 mil millones (+21,9% interanual). Las unidades cerraron el viernes a R$ 58,65 (+2,43%).<\/p>\n
Lo que hizo BTG Pactual en el primer trimestre de 2026 01Lo que hizo BTG Pactual<\/p>\n
Banco BTG Pactual es el banco de inversi\u00f3n m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina tanto por activos como por ingresos, con R$845,6 mil millones en activos totales y una capitalizaci\u00f3n de mercado de aproximadamente R$489 mil millones al final del trimestre. El banco opera una plataforma integrada que abarca banca de inversi\u00f3n, pr\u00e9stamos corporativos, ventas y comercializaci\u00f3n, gesti\u00f3n de activos, gesti\u00f3n patrimonial y, tras la consolidaci\u00f3n total de Banco Pan a partir de enero de 2026, financiaci\u00f3n al consumo minorista. La cifra del primer trimestre extiende la racha de \u201cresultados r\u00e9cord en todas las l\u00edneas de negocios\u201d que la administraci\u00f3n ha destacado en cada trimestre de 2025, con la integraci\u00f3n de Banco Pan agregando un nuevo vector de crecimiento que diversifica los ingresos lejos de la franquicia de banca de inversi\u00f3n hist\u00f3ricamente c\u00edclica.<\/p>\n
Los pr\u00e9stamos corporativos lideraron los negocios heredados con un r\u00e9cord de R$ 2.332 mil millones en ingresos (+20,7% interanual, +4,2% intertrimestral), mientras que la cartera de cr\u00e9dito alcanz\u00f3 R$ 281.1 mil millones, un aumento interanual del 21,9 por ciento, c\u00f3modamente por encima de la gu\u00eda de crecimiento crediticio para todo el a\u00f1o de “m\u00e1s del 20 por ciento” de la administraci\u00f3n. La banca de inversi\u00f3n aument\u00f3 un 65,1 por ciento interanual a R$ 627,9 millones gracias a 36 acuerdos en mercados de capitales de deuda, 10 ofertas de acciones y 9 transacciones de fusiones y adquisiciones, capturando el repunte en las negociaciones en Brasil que tambi\u00e9n impuls\u00f3 el trimestre r\u00e9cord de B3. Sales & Trading contribuy\u00f3 con R$ 1.877 millones y Asset Management con R$ 783,4 millones, este \u00faltimo respaldado por la continua expansi\u00f3n de las comisiones de gesti\u00f3n a medida que los AUM del fondo se van acumulando. Wealth Management fue lo m\u00e1s destacado: ingresos de R$ 1.516 mil millones (+44,6% interanual) sobre R$ 34,9 mil millones de entradas netas s\u00f3lo en el segmento.<\/p>\n
Por qu\u00e9 es importante el primer trimestre de BTG Pactual Las ganancias de BTG Pactual en el primer trimestre alcanzan un r\u00e9cord de R$ 4.800 millones y el ROAE alcanza el 26,6%. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) 02Por qu\u00e9 es importante<\/p>\n
El ROAE del 26,6 por ciento mantiene a BTG Pactual por delante de los mayores bancos privados de Brasil: el 24,8 por ciento de Ita Unibanco y el 15,8 por ciento de Bradesco en el mismo per\u00edodo. Los 82.800 millones de reales en dinero nuevo neto, un r\u00e9cord de un solo trimestre, demuestra que la estrategia de expansi\u00f3n minorista se est\u00e1 convirtiendo a escala, y el comercio minorista ahora representa el 28 por ciento de la financiaci\u00f3n total (frente al 12 por ciento en 2020, seg\u00fan el d\u00eda del inversor de diciembre del CEO Sallouti). El cambio estructural en la combinaci\u00f3n de financiamiento es importante porque los dep\u00f3sitos minoristas son m\u00e1s r\u00edgidos y generalmente tienen un costo m\u00e1s bajo que el financiamiento mayorista, lo que le da a BTG un margen de protecci\u00f3n que no exist\u00eda hace un ciclo.<\/p>\n
La consolidaci\u00f3n del Banco Pan es el segundo cambio estructural: suma aproximadamente 19 millones de clientes bancarios, una cartera de cr\u00e9dito al consumo de R$ 73,6 mil millones y una nueva l\u00ednea de ingresos (Consumer Finance & Banking) que aport\u00f3 R$ 1,125 mil millones en el primer trimestre reportado. El cierre en abril de la participaci\u00f3n del 48 por ciento en Meutudo, una fintech de cr\u00e9dito digital con R$ 20 mil millones en originaciones acumuladas y 19 millones de clientes atendidos, extiende a\u00fan m\u00e1s ese impulso a los pr\u00e9stamos al consumo y se\u00f1ala d\u00f3nde la administraci\u00f3n est\u00e1 dispuesta a desplegar capital. La contrapartida, como reconoci\u00f3 Sallouti, es el margen: la cartera de consumo conlleva diferentes caracter\u00edsticas de riesgo y capital que los pr\u00e9stamos corporativos, y el crecimiento de los costos del primer trimestre (impulsado en parte por los gastos de integraci\u00f3n del Banco Pan y la inversi\u00f3n continua en BTG Pay y la gesti\u00f3n de efectivo) es la l\u00ednea que los analistas est\u00e1n observando m\u00e1s de cerca.<\/p>\n
La calidad crediticia es el otro punto de observaci\u00f3n. La cartera corporativa sigue funcionando. Hasta el momento, BTG ha evitado la ca\u00edda en la calidad de los activos impulsada por la agroindustria que ha afectado a sus pares minoristas, y las nuevas pymes y medianas empresas con garant\u00eda real no han mostrado signos de estr\u00e9s. Pero la cartera de R$ 73,6 mil millones de la vertical de Consumer Finance creci\u00f3 un 14,1 por ciento en un solo trimestre, y la publicaci\u00f3n del primer trimestre no desglos\u00f3 las curvas de morosidad para ese segmento. Con la Selic todav\u00eda en niveles restrictivos y los ratios de servicio de la deuda de los hogares cerca de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, la velocidad del aumento de las carteras de consumo definir\u00e1 si el impulso de las ganancias de 2026 es sostenible o si las provisiones se recuperan en la segunda mitad.<\/p>\n
Instant\u00e1nea del primer trimestre de 2026 de BTG Pactual Indicador Primer trimestre de 2026 Variaci\u00f3n interanual Ingreso neto ajustado R$ 4.808 mil millones (r\u00e9cord) +42,3% Ingresos totales R$ 9.968 mil millones (r\u00e9cord) +34,3% ROAE 26,6% +3,4 personas Ratio de Basilea 15,9% +0,5 p.p. Dinero nuevo neto R$ 82,8 mil millones (r\u00e9cord) Registro trimestral AUM + WUM R$ 2,594 billones +28,1% Cartera de cr\u00e9dito 281,1 mil millones de reales +21,9% Activos totales 845,6 mil millones de reales +4,9% intertrimestral Desglose de ingresos por segmento Segmento Ingresos del primer trimestre de 2026 Variaci\u00f3n interanual Pr\u00e9stamos corporativos R$ 2.332 mil millones (r\u00e9cord) +20,7% Ventas y comercio R$ 1.877 mil millones S\u00f3lido Gesti\u00f3n patrimonial R$ 1.516 mil millones (r\u00e9cord) +44,6% Banca y finanzas de consumo (Pan) R$ 1.125 mil millones +40,1% \/ +20,4% intertrimestral Gesti\u00f3n de activos 783,4 millones de reales Crecimiento de la tarifa de administraci\u00f3n Banca de inversi\u00f3n 627,9 millones de reales +65,1% \u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 despu\u00e9s con BTG Pactual? 03\u00bfQu\u00e9 pasa despu\u00e9s?<\/p>\n
Vigilancia de la calidad del cr\u00e9dito al consumo: La cartera de R$ 73,6 mil millones del Banco Pan se expandi\u00f3 un 14,1 por ciento en un solo trimestre, concentr\u00e1ndose en n\u00f3mina privada y pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles. Los detalles de los pr\u00e9stamos morosos no se desglosaron en la publicaci\u00f3n del primer trimestre, y los analistas se centrar\u00e1n en la divulgaci\u00f3n de las curvas de morosidad del segundo trimestre antes de juzgar el rendimiento ajustado al riesgo de la integraci\u00f3n.<\/p>\n
Selic se adelanta: Se espera ampliamente que el Copom comience un ciclo de recortes de tasas en la segunda mitad de 2026. Para BTG, esto es un arma de doble filo: un ciclo aumentar\u00eda los ingresos de los mercados de capital (que ya est\u00e1n en alza con un +65% interanual en IB), pero comprimir\u00eda el margen de inter\u00e9s neto en la cartera de cr\u00e9dito, que ahora asciende a R$ 281 mil millones.<\/p>\n
Canal de adquisiciones: Tras el cierre de Meutudo en abril y el acuerdo con Sertrading, la direcci\u00f3n ha se\u00f1alado un continuo despliegue de capital en la expansi\u00f3n internacional (Luxemburgo, EE. UU.) y la adquisici\u00f3n a trav\u00e9s de BTG Pay. Sallouti reafirm\u00f3 el objetivo de \u201cROAE sostenible por encima del 25 por ciento\u201d a pesar del riesgo de diluci\u00f3n de estas inversiones.<\/p>\n
Preguntas frecuentes Preguntas frecuentesPreguntas frecuentes<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1nto gan\u00f3 BTG Pactual en el primer trimestre de 2026? BTG Pactual registr\u00f3 un ingreso neto ajustado de R$ 4.808 mil millones en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual del 42,3 por ciento y un resultado trimestral r\u00e9cord. El ingreso neto contable fue de R$ 4.570 millones, un aumento del 42,4 por ciento interanual y del 4,1 por ciento intertrimestral. Los ingresos totales tambi\u00e9n alcanzaron un r\u00e9cord de R$ 9.968 millones, un aumento interanual del 34 por ciento, seg\u00fan el informe de resultados del banco.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l es el ROAE de BTG Pactual en el primer trimestre de 2026? El rendimiento sobre el capital promedio (ROAE) alcanz\u00f3 el 26,6 por ciento en el primer trimestre de 2026, 340 puntos b\u00e1sicos m\u00e1s que el 23,2 por ciento en el primer trimestre de 2025. La cifra est\u00e1 ligeramente por debajo del pico del 27,6 por ciento establecido en el cuarto trimestre de 2025, pero se mantiene c\u00f3modamente por encima del objetivo a largo plazo declarado por el CEO Roberto Sallouti de rendimientos sostenibles superiores al 25 por ciento. ROAE tambi\u00e9n est\u00e1 muy por delante de sus pares de bancos privados m\u00e1s grandes, Ita (24,8%) y Bradesco (15,8%) en el mismo trimestre.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo afect\u00f3 Banco Pan los resultados de BTG Pactual? El primer trimestre de 2026 es el primer trimestre para consolidar completamente Banco Pan luego de que se complet\u00f3 la integraci\u00f3n a principios de a\u00f1o. Pan agreg\u00f3 una nueva vertical de Banca y Financiamiento al Consumo que aport\u00f3 R$ 1,125 mil millones en ingresos y una cartera de cr\u00e9dito al consumo de R$ 73,6 mil millones. La cartera de la vertical creci\u00f3 un 14,1 por ciento intertrimestral, liderada por la n\u00f3mina privada y los pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles. En abril, BTG tambi\u00e9n cerr\u00f3 la adquisici\u00f3n de una participaci\u00f3n del 48 por ciento en el prestamista digital Meutudo, ampliando a\u00fan m\u00e1s el impulso de las finanzas de consumo.<\/p>\n
Actualizado: 2026-05-11T08:30:00-03:00 por la redacci\u00f3n de Rio Times<\/p>\n
BTG Pactual primer trimestre de 2026 | Ganancias de BPAC11 | Banco de inversi\u00f3n de Am\u00e9rica Latina | Roberto Sallouti | Consolidaci\u00f3n del Banco Pan | Los tiempos de R\u00edo<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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