Los bonos argentinos en d\u00f3lares se recuperaron el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que Fitch Ratings mejorara la calificaci\u00f3n crediticia del pa\u00eds a su nivel m\u00e1s alto desde 2019 en medio de mejores condiciones econ\u00f3micas.<\/p>\n
La naci\u00f3n fue elevada el martes por la noche a B-, seis niveles por debajo del grado de inversi\u00f3n. Argentina ha sido calificada por encima de CCC por parte de Fitch durante menos de seis a\u00f1os en el \u00faltimo cuarto de siglo.<\/p>\n
Los bonos de referencia con vencimiento en 2035, el bono global m\u00e1s negociado del pa\u00eds, subieron 1,4 centavos a 75,9 centavos por d\u00f3lar, lo que hizo bajar los rendimientos al 9,66 por ciento. Los bonos con vencimiento en 2041 registraron ganancias similares, mientras que las emisiones a m\u00e1s corto plazo registraron ganancias de menos de un centavo.<\/p>\n
Fitch cit\u00f3 una \u201cposici\u00f3n externa m\u00e1s fuerte\u201d a medida que el pa\u00eds \u201cemergi\u00f3 como un exportador neto de energ\u00eda\u201d, lo que ayud\u00f3 a protegerlo del shock petrolero vinculado a la guerra de Ir\u00e1n. La agencia tambi\u00e9n cit\u00f3 mejoras en los equilibrios fiscales y externos, compras de d\u00f3lares del Banco Central, avances en las reformas econ\u00f3micas y expectativas de que el gobierno obtendr\u00e1 financiamiento para cumplir con las pr\u00f3ximas obligaciones de deuda.<\/p>\n
“Este es un incentivo adicional para acercar los diferenciales soberanos a los niveles de acceso al mercado”, dijo Pedro Siaba Serrate, jefe de investigaci\u00f3n de Portfolio Personal Inversiones. \u201cFitch ha reconocido lo que el mercado hab\u00eda estado valorando lentamente durante meses: un marco macro estructuralmente m\u00e1s s\u00f3lido, un ancla fiscal m\u00e1s firme y una din\u00e1mica externa mejorada\u201d.<\/p>\n
Los inversores y funcionarios esperan nuevas mejoras en la calificaci\u00f3n crediticia de Argentina para ayudar a desbloquear la demanda de su deuda, ya que varios inversores institucionales podr\u00edan asignar fondos a la clase de activos si otras agencias de calificaci\u00f3n siguen con mejoras similares.<\/p>\n
El ascenso de Milei al poder y su decisiva victoria a mitad de mandato a finales del a\u00f1o pasado desencadenaron una fuerte revaluaci\u00f3n del riesgo, con los rendimientos de los t\u00edtulos a m\u00e1s largo plazo cayendo desde niveles problem\u00e1ticos. Pero los avances m\u00e1s recientes s\u00f3lo hab\u00edan producido ganancias moderadas en la deuda del pa\u00eds, y los inversores notaron que la presencia de Argentina en la categor\u00eda CCC segu\u00eda pesando sobre la demanda, marginando efectivamente a un gran grupo de compradores, como fondos de pensiones, aseguradoras y fondos de mercados emergentes con l\u00edmites estrictos a la deuda de menor calificaci\u00f3n.<\/p>\n
“Con esto, Argentina cruza un umbral clave en los mercados financieros internacionales”, dijo el viceministro de Econom\u00eda, Jos\u00e9 Luis Daza, en una publicaci\u00f3n en X. “Es un cambio importante que ampl\u00eda significativamente el grupo de inversores elegibles para la deuda soberana y corporativa de Argentina. Miles de fondos institucionales no pueden invertir en instrumentos calificados como CCC. Ahora podr\u00e1n invertir en bonos argentinos”.<\/p>\n
Los inversores han apostado cada vez m\u00e1s a que Argentina se est\u00e1 acercando a recuperar el acceso a los mercados internacionales de capital, un paso clave para refinanciar vencimientos futuros y aliviar la presi\u00f3n sobre las reservas extranjeras, incluso cuando el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, ha descartado tal medida por ahora. <\/p>\n
El pa\u00eds enfrenta importantes vencimientos de deuda en 2027, y la administraci\u00f3n busca asegurar financiamiento a trav\u00e9s de ingresos de privatizaciones, emisiones locales de bonos denominados en d\u00f3lares y un pr\u00e9stamo bancario respaldado por garant\u00edas multilaterales. <\/p>\n
“Hasta ahora, el gobierno ha optado por renunciar a recurrir a los mercados externos, evitando los mayores costos de endeudamiento que esto implicar\u00eda, pero limitando su capacidad para construir un mayor colch\u00f3n de liquidez para el pr\u00f3ximo a\u00f1o electoral”, dijeron los analistas de Fitch en la nota.<\/p>\n
por David Feliba, Bloomberg<\/p>\n
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