El exministro de Econom\u00eda Domingo Cavallo advirti\u00f3 que la pol\u00edtica de desinflaci\u00f3n podr\u00eda \u201cempantanarse\u201d si no se avanza en una reforma monetaria y volvi\u00f3 a reclamar la eliminaci\u00f3n total del cepo cambiario, en especial para empresas.<\/p>\n
En un articulo titulado “La remoci\u00f3n total de los controles de cambio alentar\u00eda la inversi\u00f3n eficiente y aumentar\u00eda la productividad de la econom\u00eda”, el exfuncionario sostuvo que, en el contexto actual, donde la pol\u00edtica fiscal y monetaria no pueden estimular la demanda, \u201csolo se puede reactivar la econom\u00eda estimulando la producci\u00f3n de bienes y servicios\u201d, lo que implica \u201clograr que aumenten la inversi\u00f3n eficiente y la productividad\u201d.<\/p>\n
En ese marco, afirm\u00f3 que \u201cla eliminaci\u00f3n completa de los controles de cambio y el libre movimiento de capitales es, probablemente, la pol\u00edtica de liberalizaci\u00f3n con mayor potencial\u201d, ya que permitir\u00eda impulsar la ca\u00edda del riesgo pa\u00eds y favorecer la reactivaci\u00f3n en el corto plazo.<\/p>\n
Adem\u00e1s, consider\u00f3 que una liberalizaci\u00f3n cambiaria potenciar\u00eda los beneficios de las reformas estructurales al facilitar la reasignaci\u00f3n de recursos hacia sectores con mayor capacidad de crecimiento.<\/p>\n
Advertencia por la desinflaci\u00f3n Cavallo alert\u00f3 que el equilibrio fiscal, por s\u00ed solo, no garantiza que la inflaci\u00f3n baje r\u00e1pidamente a un d\u00edgito y remarc\u00f3 que, sin mecanismos de desindexaci\u00f3n, los programas de estabilizaci\u00f3n \u201csuelen empantanarse o, al menos, ralentizarse\u201d.<\/p>\n
En esa l\u00ednea, sostuvo que \u201clos \u00fanicos planes de estabilizaci\u00f3n que produjeron un descenso muy r\u00e1pido y sostenido de la inflaci\u00f3n incluyeron reformas monetarias\u201d, y cuestion\u00f3 que esa discusi\u00f3n no est\u00e9 en el centro de la estrategia actual.<\/p>\n
Por eso, insisti\u00f3 en que \u201csi no se adoptan pronto medidas de reforma monetaria, es probable que el proceso de desinflaci\u00f3n no converja r\u00e1pidamente\u201d y que, en cambio, tienda a desacelerarse durante varios a\u00f1os.<\/p>\n
El foco en el cepo a empresas El exministro puso especial \u00e9nfasis en las restricciones cambiarias que a\u00fan afectan a las compa\u00f1\u00edas y plante\u00f3 que eliminarlas implica \u201csuprimir el cepo cambiario que a\u00fan afecta a las personas jur\u00eddicas\u201d.<\/p>\n
En su propuesta, los exportadores no deber\u00edan estar obligados a vender sus divisas al Banco Central, y lo mismo deber\u00eda regir para quienes ingresen capitales para inversiones.<\/p>\n
A su vez, sostuvo que el mercado cambiario deber\u00eda operar \u201cde forma totalmente libre\u201d, con un tipo de cambio determinado por la oferta y la demanda.<\/p>\n
Entre los efectos positivos, Cavallo afirm\u00f3 que los exportadores podr\u00edan recibir el precio pleno por sus ventas en el exterior, sin las restricciones actuales.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que el libre movimiento de capitales permitir\u00eda que \u201cse desmorone el riesgo pa\u00eds\u201d, facilitando el acceso al financiamiento tanto para el Estado como para el sector privado.<\/p>\n
Adem\u00e1s, consider\u00f3 que ayudar\u00eda a estabilizar el tipo de cambio al ubicarlo en un nivel que minimice las expectativas de devaluaci\u00f3n.<\/p>\n
En ese sentido, advirti\u00f3 que el contexto actual de super\u00e1vit comercial representa una oportunidad para avanzar en esa direcci\u00f3n, aunque alert\u00f3 que, si se mantienen los controles, una futura salida podr\u00eda resultar \u201ctraum\u00e1tica\u201d y afectar el crecimiento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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