Este informe sobre econom\u00eda global cubre el mi\u00e9rcoles 29 de abril, el d\u00eda m\u00e1s trascendental de todo el ciclo de guerra de la pol\u00edtica monetaria. Tres bancos centrales hablaron: la Reserva Federal se mantuvo en el 3,75% en lo que probablemente sea la \u00faltima reuni\u00f3n de Jerome Powell como presidente; el BoC se mantuvo en el 2,25%; y el BCB sorprendi\u00f3 a los mercados con un sorpresivo recorte de 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 14,50% (el consenso era mantener el tipo en el 14,75%), el primer recorte de tipos realizado por cualquier banco central importante de los mercados emergentes desde que comenz\u00f3 la guerra. <\/p>\n
Trump rechaz\u00f3 la propuesta de Ir\u00e1n de reabrir el Estrecho de Ormuz y dijo a sus asistentes que se prepararan para un bloqueo extendido, lo que hizo subir el petr\u00f3leo, con el Brent cerca de los 105 d\u00f3lares. El Comit\u00e9 Bancario del Senado confirm\u00f3 a Kevin Warsh como el pr\u00f3ximo presidente de la Reserva Federal, enviando su nominaci\u00f3n al pleno del Senado; podr\u00eda ser instalado antes del 15 de mayo. Los bienes duraderos estadounidenses superaron el 0,8% intermensual (consenso del 0,4%), los bienes duraderos b\u00e1sicos el 0,9% y los bienes de capital cr\u00edticos no relacionados con la defensa, excepto los aviones, aumentaron un 3,3% (consenso del 0,5%). <\/p>\n
Los inicios de construcci\u00f3n de viviendas se dispararon un 10,8% hasta los 1.502 millones (consenso de 1.380 millones). Pero los permisos de construcci\u00f3n se desplomaron un -10,8%. El IPC alem\u00e1n se situ\u00f3 en el 2,9% interanual (consenso del 3,0%), un margen marginalmente insuficiente, mientras que el IPC espa\u00f1ol disminuy\u00f3 hasta el 3,2% (consenso del 3,5%). El IPC subyacente de la zona euro baj\u00f3 al 2,8% (antes 2,9%). El crudo de la EIA extrajo 6,2 millones de barriles (consenso +0,3 millones). El CAGED de Brasil cre\u00f3 228.210 puestos de trabajo (consenso 150.000). El PMI manufacturero de Caixin de China alcanz\u00f3 52,2 (consenso 50,9). <\/p>\n
El S&P 500 subi\u00f3 un -0,04% a 7.135,95, el Nasdaq subi\u00f3 un +0,04% a 24.673,24 y el Dow Jones cay\u00f3 un -0,57% a 48.861,81. Como ha seguido esta serie de informes sobre econom\u00eda global durante dos semanas, el Copom fue binario en cuanto al petr\u00f3leo, y el BCB decidi\u00f3 recortar de todos modos. Esto es parte del informe diario sobre econom\u00eda global de The Rio Times para la comunidad financiera latinoamericana.<\/p>\n
Los tres grandes 1
\n El BCB sorprendi\u00f3 a los mercados al recortar la tasa Selic en 25 puntos b\u00e1sicos a 14,50% (el consenso fue mantenerla en 14,75%), el primer recorte de tasas realizado por cualquier banco central importante de un mercado emergente desde que comenz\u00f3 la guerra con Ir\u00e1n el 28 de febrero. \u00c9sta es la decisi\u00f3n m\u00e1s audaz del banco central del ciclo de guerra. Con el petr\u00f3leo WTI a m\u00e1s de 100 d\u00f3lares, el Brent por encima de 105 d\u00f3lares, los Emiratos \u00c1rabes Unidos saliendo de la OPEP y Trump prepar\u00e1ndose para un bloqueo extendido, el BCB examin\u00f3 sus datos internos (IPCA-15 en 4,37% (por debajo del consenso de 4,48%), servicios en 0,5% interanual, comercio minorista en 0,2% interanual, IBC-Br en 0,60%) y concluy\u00f3 que la desaceleraci\u00f3n interna justificaba alivio independientemente del shock energ\u00e9tico externo. El informe CAGED, publicado horas antes de la decisi\u00f3n, mostr\u00f3 que se crearon 228.210 puestos de trabajo en marzo (consenso: 150.000), lo que sugiere que el mercado laboral es lo suficientemente fuerte como para absorber una modesta flexibilizaci\u00f3n. Los flujos de divisas cambiaron dram\u00e1ticamente a +$9,184 mil millones desde -$2,450 mil millones, la mayor entrada semanal del a\u00f1o. El IPP de Brasil aument\u00f3 un 2,37% intermensual (antes -0,16%), lo que confirma el traspaso de energ\u00eda, pero el IGP-M del 2,73% intermensual (consenso 2,50%) se consider\u00f3 manejable. El mensaje del BCB: la estanflaci\u00f3n interna requiere acci\u00f3n incluso si el petr\u00f3leo global sigue sin resolverse.<\/p>\n
2
\n La Reserva Federal mantuvo las tasas en 3,75% por unanimidad en lo que probablemente sea la \u00faltima reuni\u00f3n de Jerome Powell como presidente, y Trump rechaz\u00f3 la propuesta de Ir\u00e1n de reabrir el Estrecho de Ormuz y dijo a sus asistentes que se prepararan para un bloqueo extendido. Powell dijo que permanecer\u00e1 en la Junta de Gobernadores por un \u201cper\u00edodo indefinido\u201d mientras contin\u00faa la investigaci\u00f3n de renovaci\u00f3n. El Comit\u00e9 Bancario del Senado confirm\u00f3 a Kevin Warsh, autoriz\u00e1ndolo para una votaci\u00f3n en pleno del Senado que podr\u00eda instalarlo como presidente antes del 15 de mayo. El rendimiento a 10 a\u00f1os salt\u00f3 5 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,41% despu\u00e9s de la decisi\u00f3n. El comunicado de la Reserva Federal mantuvo una postura cautelosa: inflaci\u00f3n por encima del objetivo, mercado laboral resistente, actividad econ\u00f3mica s\u00f3lida. Se esperaba que la conferencia de prensa de Powell (posiblemente la \u00faltima) reforzara que el shock petrolero es un fen\u00f3meno del lado de la oferta que la pol\u00edtica monetaria no puede abordar. El rechazo de Trump al acuerdo con Ir\u00e1n, del que informaron Axios y el WSJ, es el acontecimiento geopol\u00edtico de mayor trascendencia: el bloqueo contin\u00faa indefinidamente, Ormuz permanece cerrado y la prima de guerra del petr\u00f3leo se vuelve estructural en lugar de temporal.<\/p>\n
3
\n Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. superaron el 0,8% intermensual (consenso 0,4%), los bienes duraderos b\u00e1sicos un 0,9% (consenso 0,4%) y los bienes de capital no relacionados con la defensa, excepto aviones, aumentaron un 3,3% (consenso 0,5%), mientras que los inicios de construcci\u00f3n de viviendas se dispararon un 10,8% a 1,502 millones (consenso 1,380 millones). El indicador de gasto de capital (no de defensa ex-a\u00e9reo en 3,3%) es el dato de inversi\u00f3n m\u00e1s optimista desde que comenz\u00f3 la guerra: las empresas est\u00e1n invirtiendo a una tasa seis veces mayor que la esperada. Los inicios de construcci\u00f3n de viviendas de 1,502 millones frente a los 1,380 millones del consenso representan un gran avance que contradice el colapso de la NAHB (34) y las tasas hipotecarias por encima del 6,35%. Pero los permisos de construcci\u00f3n cayeron un -10,8%, la ca\u00edda m\u00e1s pronunciada en a\u00f1os, lo que indica que se est\u00e1n iniciando proyectos previamente autorizados, mientras que las nuevas autorizaciones se han derrumbado. El d\u00e9ficit del comercio de bienes se ampli\u00f3 a -87,87 mil millones de d\u00f3lares (consenso -87,50 mil millones de d\u00f3lares), y los inventarios mayoristas aumentaron un 1,4% (consenso 0,4%). Los inventarios de crudo de la EIA consumieron 6,234 millones de barriles (consenso +0,3 millones), la mayor reducci\u00f3n en meses, mientras que la gasolina consumi\u00f3 6,075 millones y los destilados cayeron 4,494 millones. La narrativa de la destrucci\u00f3n de la demanda de productos ahora est\u00e1 completamente muerta.<\/p>\n
Cuadro de mando econ\u00f3mico INDICADOR ACTUAL ESPERADO ANTERIOR VEREDICTO Decisi\u00f3n sobre tasa Selic del BCB 14,50% 14,75% 14,75% \u25bc Corte sorpresa Decisi\u00f3n sobre la tasa de inter\u00e9s de la Fed 3,75% 3,75% 3,75% Mantener como se esperaba Decisi\u00f3n sobre la tasa de inter\u00e9s del BoC 2,25% 2,25% 2,25% Mantener como se esperaba Bienes duraderos de EE. UU. intermensual (marzo) 0,8% 0,4% \u22121,2% \u25b2 Golpe fuerte Productos de l\u00edmite no de defensa de EE. UU. Ex-a\u00e9reo intermensual 3,3% 0,5% 1,6% \u25b2 Gran inversi\u00f3n de capital Inicios de viviendas en EE. UU. (marzo) 1.502M 1.380M 1.398M \u25b2 Aumento de +10,8 % Permisos de construcci\u00f3n en EE. UU. intermensual (marzo) \u221210,8% +10,9% \u22124,7% \u25bc Colapso IPC alem\u00e1n interanual (avance de abril) 2,9% 3,0% 2,7% \u25bc Por debajo del consenso IPC espa\u00f1ol interanual (avance de abril) 3,2% 3,5% 3,4% \u25bc Flexibilizaci\u00f3n Expectativas de inflaci\u00f3n del consumidor en la zona euro (abril) 49.1 \u2014 43,5 \u25b2 Desanclaje Inventarios de petr\u00f3leo crudo de la EIA \u22126,234 millones +0,300M +1.925M \u25bc Sorteo masivo Empleos netos en CAGED en Brasil (marzo) 228,21K 150.00K 255,32K \u25b2 Golpe fuerte PMI manufacturero de China Caixin (abril) 52.2 50,9 50,8 \u25b2 Golpe fuerte Subasta de bonos alemanes a 10 a\u00f1os 3,080% \u2014 2,920% \u25b2 +16 pb Encuesta EZ para empresas y consumidores (abril) 93.0 95,2 96,2 \u25bc Por debajo de los m\u00ednimos de 2022 Europa El IPC alem\u00e1n se sit\u00faa por debajo del 2,9%, el IPC espa\u00f1ol se modera, pero las expectativas de inflaci\u00f3n se desanclan El IPC alem\u00e1n del 2,9% interanual (consenso del 3,0%) y el IAPC alem\u00e1n del 2,9% (consenso del 3,1%) representan las primeras lecturas de inflaci\u00f3n de Alemania por debajo del consenso desde que comenz\u00f3 la guerra. La cifra mensual baj\u00f3 del 1,1% al 0,6%. Los IPC estatales regionales oscilaron entre el 2,6% (Baden-W\u00fcrttemberg) y el 2,9% (Baviera, Brandeburgo, Sajonia). El IPC espa\u00f1ol cay\u00f3 m\u00e1s dr\u00e1sticamente hasta el 3,2% (consenso del 3,5%, antes del 3,4%), con una cifra mensual de s\u00f3lo el 0,4% (consenso del 0,6%). El IPC subyacente de la eurozona baj\u00f3 del 2,9% al 2,8%. \u00c9stas son las primeras se\u00f1ales de que la transferencia de energ\u00eda puede estar llegando a su punto m\u00e1ximo, pero el BCE no puede celebrar todav\u00eda.<\/p>\n
Global Economy Briefing \u2014 30 de abril de 2026. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) El BCE decide ma\u00f1ana. Los datos de hoy crean una paradoja: el IPC general est\u00e1 disminuyendo (alem\u00e1n 2,9%, espa\u00f1ol 3,2%), el subyacente est\u00e1 bajando (2,8%), pero las expectativas de inflaci\u00f3n al consumidor se est\u00e1n desanclando en 49,1. Los datos de la encuesta (empresas\/consumidores en 93,0, sentimiento de servicios en 0,9) dicen que la econom\u00eda est\u00e1 en recesi\u00f3n. El mercado de bonos (Bund 3,08%, +16 puntos b\u00e1sicos) dice que las expectativas de inflaci\u00f3n est\u00e1n aumentando. El BCE debe elegir qu\u00e9 se\u00f1al seguir: la relajaci\u00f3n del IPC general aboga por un recorte, las expectativas de desanclaje abogan por un mantenimiento o un aumento, y la recesi\u00f3n de servicios aboga por una flexibilizaci\u00f3n de emergencia. Como se\u00f1alamos en nuestra sesi\u00f3n informativa del 24 de abril, el PMI de servicios en 47,4 fue la se\u00f1al de recesi\u00f3n; los datos de la encuesta del mi\u00e9rcoles en 93,0 lo confirman.<\/p>\n
Veredicto El IPC alem\u00e1n del 2,9% (por debajo del 3,0% del consenso) y el IPC espa\u00f1ol del 3,2% (por debajo del 3,5%) son las primeras cifras de inflaci\u00f3n de la guerra por debajo del consenso: la transferencia de energ\u00eda puede estar alcanzando su punto m\u00e1ximo. Pero las expectativas de inflaci\u00f3n en 49,1 y las expectativas de precios de venta en 31,1 muestran que el caballo se ha desbocado: las expectativas se est\u00e1n desanclando incluso cuando los titulares disminuyen. La encuesta entre empresas y consumidores es de 93,0, por debajo de los niveles de crisis de 2022. El Bund, con un 3,08% (+16 puntos b\u00e1sicos), dice que el mercado de bonos no cree en la desinflaci\u00f3n. La decisi\u00f3n de ma\u00f1ana del BCE es la m\u00e1s importante desde que comenz\u00f3 la guerra: reducir las expectativas de desanclaje o mantener una recesi\u00f3n de servicios. Ninguna opci\u00f3n es buena.<\/p>\n
Estados Unidos La posici\u00f3n final de Powell, se confirma Warsh, el gasto de capital es del 3,3%, la EIA atrae 6,2 millones, Trump prepara un bloqueo extendido El mantenimiento de la Reserva Federal en el 3,75% fue un\u00e1nime y no sorprendi\u00f3: el drama giraba en torno a Powell. Confirm\u00f3 que permanecer\u00e1 en la Junta de Gobernadores, y el Comit\u00e9 Bancario del Senado confirm\u00f3 a Warsh y el senador Tillis proporcion\u00f3 el voto decisivo despu\u00e9s de que el Departamento de Justicia abandonara su investigaci\u00f3n sobre Powell. Warsh podr\u00eda asumir la presidencia el 15 de mayo. El rendimiento a 10 a\u00f1os salt\u00f3 5 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,41% tras la decisi\u00f3n. El S&P 500 termin\u00f3 esencialmente estable en 7.135,95 (-0,04%), el Nasdaq subi\u00f3 un 0,04% a 24.673,24, pero el Dow Jones cay\u00f3 280 puntos (-0,57%) debido a que los productos de consumo b\u00e1sico y la atenci\u00f3n m\u00e9dica se arrastraron. Visa aument\u00f3 m\u00e1s del 6% con un aumento de ingresos del 17%, Starbucks gan\u00f3 un 5% con un aumento de ventas en las mismas tiendas y T-Mobile aument\u00f3 un 2% con una gu\u00eda mejorada.<\/p>\n
Los datos sobre bienes duraderos y vivienda fueron extraordinariamente s\u00f3lidos. Los bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidas las aeronaves, con un 3,3% intermensual (consenso: 0,5%) es la se\u00f1al m\u00e1s clara de que las empresas estadounidenses est\u00e1n invirtiendo a un ritmo acelerado: se trata del auge del gasto de capital de la Reserva Federal de Filadelfia (planes de gasto de capital de 35,2) y de los datos de pedidos de maquinaria previstos. Los bienes duraderos b\u00e1sicos, con un 0,9% (consenso de 0,4%), confirman la amplitud. Los inicios de viviendas de 1,502 millones frente a los 1,380 millones del consenso representan la actividad de construcci\u00f3n residencial m\u00e1s fuerte en meses. Pero el colapso de los permisos al -10,8% es el indicador a futuro: los constructores est\u00e1n trabajando con los permisos existentes mientras se niegan a autorizar nuevos proyectos con tasas hipotecarias superiores al 6,35%. La extracci\u00f3n de crudo de la EIA de 6,234 millones de barriles (consenso +0,3 millones) fue sorprendente (la lectura m\u00e1s ajustada en semanas), mientras que la gasolina consumi\u00f3 6,075 millones y los destilados 4,494 millones. La demanda es fuerte en todos los productos. El PIB de la Reserva Federal de Atlanta se mantuvo ahora en el 1,2%.<\/p>\n
El rechazo de Trump a la propuesta de Ir\u00e1n Ormuz y las instrucciones de prepararse para un bloqueo extendido es el acontecimiento m\u00e1s trascendental de la sesi\u00f3n para los mercados petroleros. El informe de Axios de que Trump considera que el programa nuclear de Ir\u00e1n no es negociable significa que el bloqueo se convierte en una caracter\u00edstica estructural del mercado energ\u00e9tico global, no en una prima de guerra temporal. Esto cambia los c\u00e1lculos de todos los bancos centrales: el precio del petr\u00f3leo a m\u00e1s de 100 d\u00f3lares no es un pico que deba esperarse, sino una nueva base que debe incorporarse a los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n. Para la Reserva Federal, significa que el IPC general se mantendr\u00e1 elevado durante m\u00e1s tiempo. Para el presidente entrante, Warsh, que pidi\u00f3 un \u201cnuevo marco inflacionario\u201d, el bloqueo extendido proporciona la justificaci\u00f3n para tasas m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo. Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft informaron despu\u00e9s del cierre: sus previsiones determinar\u00e1n la apertura del jueves.<\/p>\n
Veredicto El gasto de capital ex-aire no relacionado con la defensa, del 3,3% frente al 0,5% del consenso, es la historia econ\u00f3mica de Estados Unidos en un solo n\u00famero: las empresas est\u00e1n invirtiendo a un ritmo seis veces mayor que el esperado mientras la guerra contin\u00faa y el petr\u00f3leo supera los 100 d\u00f3lares. Esta no es una econom\u00eda fr\u00e1gil. La extracci\u00f3n de 6,2 millones de crudo con 6,1 millones de gasolina y 4,5 millones de destilados seg\u00fan la EIA indica que la demanda es s\u00f3lida en todo el espectro de productos. La preparaci\u00f3n de Trump para un bloqueo extendido transforma el petr\u00f3leo de un shock temporal a un costo estructural: todo modelo de inflaci\u00f3n necesita una revisi\u00f3n. La confirmaci\u00f3n de Warsh significa que la transici\u00f3n de Powell a Warsh se realizar\u00e1 ahora en un cronograma de 2 a 3 semanas. La ca\u00edda de 280 puntos del Dow es la rotaci\u00f3n entre bienes de consumo b\u00e1sico y atenci\u00f3n m\u00e9dica, no una se\u00f1al macro: el S&P y el Nasdaq se mantuvieron estables porque la tecnolog\u00eda absorbi\u00f3 el golpe. Mantenga los resultados del Mag 7.<\/p>\n
Asia- Pac\u00edfico El PMI de Caixin de China supera el 52,2, la propiedad intelectual de Corea se recupera, la propiedad intelectual de Jap\u00f3n falla, la confianza en Nueva Zelanda se desploma El PMI manufacturero de Caixin de China en 52,2 (consenso 50,9, antes 50,8) es la lectura m\u00e1s fuerte de la encuesta manufacturera del sector privado de China en meses y contrasta con el PMI manufacturero oficial del NBS en 50,3 (consenso 50,1): ambos expansivos, pero el Caixin lo es significativamente m\u00e1s. La divergencia sugiere que los fabricantes chinos m\u00e1s peque\u00f1os y orientados a la exportaci\u00f3n se est\u00e1n beneficiando de la debilidad del yuan y de la demanda global m\u00e1s que las grandes empresas estatales captadas por la encuesta del BNE. El PMI no manufacturero de China cay\u00f3 a 49,4 (consenso 49,9): el sector de servicios cay\u00f3 por debajo de 50 por primera vez, reflejando el patr\u00f3n de la eurozona. El compuesto cay\u00f3 a 50,1 desde 50,5, apenas expandi\u00e9ndose.<\/p>\n
La producci\u00f3n industrial de Corea en marzo repunt\u00f3 un 3,6% interanual (consenso: 3,8%, antes -2,3%), volviendo a crecer despu\u00e9s de la contracci\u00f3n de febrero. El IP mensual aument\u00f3 un 0,3% (consenso 0,2%). Las ventas minoristas coreanas aumentaron un 1,8% intermensual (antes -0,3%) y la producci\u00f3n de servicios aument\u00f3 un 1,4% intermensual (antes -0,3%). El IP de Jap\u00f3n no alcanz\u00f3 el -0,5% intermensual (consenso +1,0%), la segunda ca\u00edda mensual consecutiva, pero las ventas de los grandes minoristas superaron el 1,3% intermensual y las ventas minoristas aumentaron un 1,7% interanual (consenso 0,9%). Jap\u00f3n es el jueves feriado por el D\u00eda de Showa, pero los datos de la noche a la ma\u00f1ana mantienen viva la narrativa de estanflaci\u00f3n del BoJ: producci\u00f3n d\u00e9bil (-0,5%) con fuerte gasto de consumo (1,7% minorista). La confianza empresarial de Nueva Zelanda ANZ se desplom\u00f3 a -10,6 desde 32,5, una ca\u00edda de 43 puntos.<\/p>\n
Veredicto El Caixin de China con un 52,2 frente al BNE oficial con un 50,3 dice que los peque\u00f1os exportadores est\u00e1n prosperando mientras que las grandes empresas estatales luchan; la debilidad del yuan es el motor. La ca\u00edda del sector no manufacturero de China por debajo de 50 significa que las dos econom\u00edas de servicios m\u00e1s grandes del mundo (la eurozona y China) est\u00e1n ahora en contracci\u00f3n de los servicios. El repunte del comercio minorista y los servicios de Corea (1,8% y 1,4% intermensual) compens\u00f3 parcialmente la ca\u00edda de la confianza del consumidor (99,2). La IP de Jap\u00f3n que falta con un -0,5%, mientras que el comercio minorista supera con un 1,7%, es la divisi\u00f3n entre productores y consumidores a la inversa: los consumidores gastan, las f\u00e1bricas luchan. La ca\u00edda de 43 puntos de la confianza de Nueva Zelanda es el colapso del sentimiento m\u00e1s dram\u00e1tico del Pac\u00edfico. El bloqueo extendido de Trump empeora las perspectivas para 2026 de todos los importadores asi\u00e1ticos de energ\u00eda.<\/p>\n
Am\u00e9rica Latina y \u00c1frica El recorte del BCB: 14,50% impacta el consenso: CAGED fuerte, el tipo de cambio cambia hacia la entrada, IGP-M caliente El recorte de 25 puntos b\u00e1sicos del BCB a 14,50% es la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria latinoamericana m\u00e1s trascendental del a\u00f1o y posiblemente el movimiento de tasas m\u00e1s contrario por parte de cualquier banco central importante desde que comenz\u00f3 la guerra. Todos los dem\u00e1s bancos centrales importantes (Fed, BCE, BoE, BoJ, BoC, RBA) celebraron en abril. El BCB cort\u00f3. La justificaci\u00f3n es clara en los datos internos: IPCA-15 con un 4,37% (por debajo del consenso), servicios con un 0,5% interanual, comercio minorista con un 0,2% interanual, IBC-Br desacelerando del 0,80% al 0,60%. La econom\u00eda se est\u00e1 desacelerando a pesar de que la tasa Selic est\u00e1 en 14,75%, y el BCB concluy\u00f3 que mantener la tasa profundizar\u00eda la desaceleraci\u00f3n interna sin influir materialmente en la inflaci\u00f3n impulsada por el petr\u00f3leo que domina el titular.<\/p>\n
El informe CAGED (228.210 puestos de trabajo creados (consenso: 150.000)) proporcion\u00f3 la cobertura del mercado laboral: el BCB puede argumentar que el recorte no desestabilizar\u00e1 el empleo porque el mercado ya est\u00e1 absorbiendo 228.000 nuevos puestos de trabajo por mes. Los flujos de divisas oscilaron dram\u00e1ticamente a +$9.184 mil millones desde -$2.450 mil millones, la mayor reversi\u00f3n de entrada semanal del a\u00f1o, lo que sugiere que el capital extranjero est\u00e1 fluyendo hacia Brasil antes (o en anticipaci\u00f3n) de condiciones monetarias m\u00e1s relajadas. El IPP de Brasil del 2,37% mensual confirma el traspaso de energ\u00eda a nivel de productor, y el IGP-M del 2,73% mensual (consenso del 2,50%) est\u00e1 en alza. Pero el BCB analiz\u00f3 el aumento de los precios mayoristas y se centr\u00f3 en los datos a nivel del consumidor. El objetivo de 200.000 puntos del Ibovespa es ahora la operaci\u00f3n obvia del jueves: el recorte sorpresa es el catalizador que esta serie de informes sobre econom\u00eda global ha seguido desde el 15 de abril.<\/p>\n
La decisi\u00f3n sobre tasas de Chile se esperaba en suspenso (4,50%). El desempleo en Chile aument\u00f3 al 8,9% (consenso 8,6%, antes 8,3%): el mercado laboral chileno se est\u00e1 deteriorando. El BoC se mantuvo en 2,25% como se esperaba en Canad\u00e1, con la conferencia de prensa del Gobernador Macklem abordando el aumento del IPC (2,5% con gasolina r\u00e9cord) y la debilidad del sector inmobiliario (comienza a fallar en 235,9K). La cuenta regresiva del Copom de este informe sobre econom\u00eda global, que comenz\u00f3 el 15 de abril y tuvo 14 ediciones diarias consecutivas, concluye con la sorpresa del BCB. Dijimos que el Copom era binario en materia de petr\u00f3leo. El BCB decidi\u00f3 que el petr\u00f3leo no era la restricci\u00f3n vinculante. La econom\u00eda interna lo era.<\/p>\n
Veredicto El sorpresivo recorte del BCB al 14,50% es la decisi\u00f3n m\u00e1s audaz de la guerra del banco central. Con el petr\u00f3leo a m\u00e1s de 100 d\u00f3lares, los Emiratos \u00c1rabes Unidos saliendo de la OPEP y Trump preparando un bloqueo extendido, el BCB analiz\u00f3 los datos internos y dijo: la econom\u00eda necesita alivio m\u00e1s que la inflaci\u00f3n necesita moderaci\u00f3n. CAGED en 228.000 y las entradas de divisas en +$9.180 millones les dieron la cobertura. El Ibovespa sube el jueves hacia los 200.000. Los contratos de DI de enero de 2027 se recuperan con fuerza. La reacci\u00f3n del BRL es el riesgo clave: si se debilita m\u00e1s all\u00e1 de R$ 5,10, se cuestiona la credibilidad del BCB. Si se mantiene cerca de R$ 5,00, el recorte queda justificado. La cobertura diaria de dos semanas del Copom de este informe sobre econom\u00eda global concluye con el resultado m\u00e1s sorprendente que modelamos: un recorte en el precio del petr\u00f3leo a 100 d\u00f3lares. El BCB vio algo que el consenso no vio.<\/p>\n
Comercios e inclinaciones \u2192 El recorte sorpresa del BCB al 14,50% es el catalizador de 200.000 puntos del Ibovespa: apuesta larga en el Ibovespa en la apertura del jueves; los flujos de divisas que giran a +$9.18B y CAGED a 228K proporcionan el soporte fundamental; observe el BRL: si se mantiene cerca de R$5,00, el repunte se extiende a m\u00e1s de 202.000; si supera R$ 5,10, obtenga ganancias
\n \u2192 El gasto de capital ex-aire no relacionado con la defensa de EE. UU., del 3,3 % frente al 0,5 % del consenso, es el auge de la inversi\u00f3n que justifica el S&P 7.136: la econom\u00eda est\u00e1 invirtiendo seis veces m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado; mantener acciones estadounidenses a trav\u00e9s del guante de ganancias Mag 7; Las viviendas iniciadas en 1.502M a\u00f1aden apoyo al sector de la construcci\u00f3n
\n \u2192 El rechazo de Trump a la propuesta iran\u00ed de Ormuz y la preparaci\u00f3n para un bloqueo extendido hacen que el petr\u00f3leo a m\u00e1s de 100 d\u00f3lares sea el nuevo punto de referencia: comprar opciones Brent de diciembre de 2026 a un precio de ejercicio de 110 d\u00f3lares; el escenario de bloqueo estructural hace obsoletos todos los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n vinculados al petr\u00f3leo; Este es el cambio geopol\u00edtico m\u00e1s importante desde el alto el fuego.
\n \u2192 El IPC alem\u00e1n del 2,9% (por debajo del 3,0% del consenso) y el IPC espa\u00f1ol del 3,2% (por debajo del 3,5%) dan al BCE cobertura para realizar recortes ma\u00f1ana, pero las expectativas de inflaci\u00f3n del 49,1 argumentan en contra; posici\u00f3n para una retenci\u00f3n del BCE con una inclinaci\u00f3n moderada mediante la recepci\u00f3n de tipos swap del EUR a 2 a\u00f1os antes de la decisi\u00f3n de ma\u00f1ana
\n \u2192 China Caixin con 52,2 frente a NBS con 50,3 dice que los peque\u00f1os exportadores chinos son los ganadores de la posguerra: CSI 300 largo a trav\u00e9s de una exposici\u00f3n espec\u00edfica a industrias orientadas a la exportaci\u00f3n; El sector no manufacturero en 49,4 confirma la debilidad de los servicios de China, pero el ritmo del sector manufacturero es la se\u00f1al relevante para la renta variable.<\/p>\n
Anteriormente: Informe de econom\u00eda global: 29 de abril de 2026 \u00b7 Informe de econom\u00eda global: 28 de abril de 2026 \u00b7 Informe de econom\u00eda global: 24 de abril de 2026 \u00b7 Informe de econom\u00eda global: 18 de abril de 2026 \u00b7 Fuentes: Trading Economics \u00b7 CNBC Markets \u00b7 Reserva Federal \u00b7 The Rio Times<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Este informe sobre econom\u00eda global cubre el mi\u00e9rcoles 29 de abril, el d\u00eda m\u00e1s trascendental de todo el ciclo de guerra de la pol\u00edtica monetaria. Tres bancos centrales hablaron: la Reserva Federal se mantuvo en el 3,75% en lo que probablemente sea la \u00faltima reuni\u00f3n de Jerome Powell como presidente; el BoC se mantuvo en […]<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":57692,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[888,3081,380,889,1553,282,1042,1290,890,776,9463,344,777,891,1554,1555,1556,892,893,306,778],"tags":[],"class_list":["post-57691","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-africa","category-asia","category-brasil","category-central-africa","category-central-asia","category-china","category-defense-updates","category-east-asia","category-eastern-africa","category-europe-and-russia","category-lusophone-world","category-middle-east","category-north-america","category-northern-africa","category-pacific","category-south-asia-india","category-southeast-asia","category-southern-africa","category-western-africa","category-world","category-world-news"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57691","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=57691"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57691\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/57692"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=57691"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=57691"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=57691"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}