The Rio Times \u2014 Pulso de EE. UU. y Canad\u00e1<\/p>\n
Cubriendo: Intel \u00b7 Tesla \u00b7 Terafab \u00b7 Brent $ 106 \u00b7 California \u00b7 Combustible para aviones \u00b7 Microsoft \u00b7 Buyouts \u00b7 ServiceNow \u00b7 American Airlines \u00b7 Trump \u00b7 Ir\u00e1n \u00b7 L\u00edbano<\/p>\n
Lo que importa hoy<\/p>\n
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\n Intel derriba las expectativas: EPS de 0,29 d\u00f3lares frente a los 0,01 d\u00f3lares esperados – Ingresos de 13.580 millones de d\u00f3lares frente a 12.420 millones de d\u00f3lares – Acciones +20 % fuera de horario – Tesla y SpaceX utilizar\u00e1n el proceso 14A de Intel en “Terafab” – Se confirma el renacimiento de los semiconductores estadounidenses<\/p>\n
El informe de inteligencia de EE. UU. y Canad\u00e1 de hoy presenta la mayor sorpresa de ganancias de 2026. Intel inform\u00f3 ganancias en el primer trimestre de 29 centavos por acci\u00f3n sobre ingresos de 13,58 mil millones de d\u00f3lares, borrando las expectativas de los analistas de 1 centavo por acci\u00f3n sobre 12,42 mil millones de d\u00f3lares en ingresos. La superaci\u00f3n de las ganancias no es un error de redondeo: es un rendimiento superior del 2.800% en EPS y una sorpresa de ingresos de 1.160 millones de d\u00f3lares. Las acciones de Intel subieron un 20% en las operaciones fuera de horario el jueves, sum\u00e1ndose a una acci\u00f3n que ya ha subido m\u00e1s del 80% en lo que va del a\u00f1o. El proceso de fabricaci\u00f3n 18A de la compa\u00f1\u00eda se est\u00e1 extendiendo por las plantas de fabricaci\u00f3n de Arizona y Oreg\u00f3n, con dise\u00f1os de chips Panther Lake integrados en m\u00e1s de 200 productos OEM.<\/p>\n
El catalizador m\u00e1s all\u00e1 de los n\u00fameros fue el anuncio de Elon Musk durante la llamada de resultados de Tesla del mi\u00e9rcoles de que Tesla y SpaceX utilizar\u00edan el pr\u00f3ximo proceso de fabricaci\u00f3n 14A de Intel para producir chips en una nueva instalaci\u00f3n que Musk llama “Terafab”, destinada a fabricar chips para veh\u00edculos Tesla, robots Tesla y los centros de datos orbitales planificados por SpaceX. El respaldo de Musk a Intel sobre TSMC para este proyecto es un cambio estrat\u00e9gico: la fabricaci\u00f3n de chips estadounidenses para la infraestructura de inteligencia artificial estadounidense, en suelo estadounidense, utilizando inversi\u00f3n del gobierno estadounidense. El director ejecutivo de Intel, Lip-Bu Tan, respondi\u00f3: “Elon y yo compartimos una fuerte convicci\u00f3n de que el suministro mundial de semiconductores no sigue el ritmo de la r\u00e1pida aceleraci\u00f3n de la demanda”. Citi mejor\u00f3 su perspectiva, proyectando un crecimiento de CPU de dos d\u00edgitos para Intel en 2026, impulsado por el crecimiento de unidades y precios de venta promedio m\u00e1s altos debido al aumento del n\u00famero de n\u00facleos. La administraci\u00f3n Trump ha invertido aproximadamente 11 mil millones de d\u00f3lares en Intel para que la fabricaci\u00f3n de semiconductores regrese a Estados Unidos.<\/p>\n
Para los inversionistas latinoamericanos, la transformaci\u00f3n de Intel de un fabricante de chips en dificultades a un campe\u00f3n estadounidense de semiconductores afecta directamente las cadenas de suministro de las que depende la fabricaci\u00f3n de productos electr\u00f3nicos en Am\u00e9rica Latina. Como document\u00f3 nuestro anterior informe de inteligencia de Asia, la fuerza mayor de QatarEnergy amenaza el suministro de helio que necesitan las f\u00e1bricas de chips asi\u00e1ticas. La fabricaci\u00f3n nacional de Intel (en Arizona y Oreg\u00f3n, utilizando energ\u00eda y suministro de helio estadounidenses) proporciona una base de fabricaci\u00f3n alternativa que no est\u00e1 expuesta al punto de estrangulamiento de Ormuz. Las plantas mexicanas de ensamblaje de productos electr\u00f3nicos (Guadalajara de Foxconn, Chihuahua de Jabil) que actualmente obtienen chips de TSMC en Taiw\u00e1n y Samsung en Corea pueden abastecerse cada vez m\u00e1s de Intel en Arizona: una cadena de suministro m\u00e1s corta y segura que la interrupci\u00f3n de la guerra hace comercialmente atractiva. El cobre chileno para las interconexiones de chips de Intel, las tierras raras brasile\u00f1as para el empaque de chips y el litio argentino para los sistemas de bater\u00edas que alimentan los centros de datos de Intel son insumos de demanda que genera la expansi\u00f3n de Intel. La cifra de beneficios del 2.800% es el titular financiero. La asociaci\u00f3n de Terafab con Musk es el titular industrial. El realineamiento de la cadena de suministro latinoamericana es el titular del comercio.<\/p>\n
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\n El crudo Brent supera los 106 d\u00f3lares por barril \u2013 el nivel m\u00e1s alto desde que comenz\u00f3 la guerra \u2013 Ca\u00f1oneras iran\u00edes disparadas contra dos barcos en Ormuz \u2013 Dos superpetroleros iran\u00edes ponen a prueba el bloqueo estadounidense \u2013 El petr\u00f3leo es el cuarto d\u00eda consecutivo de ganancias<\/p>\n
El crudo Brent super\u00f3 los 106 d\u00f3lares por barril el viernes por la ma\u00f1ana (el precio m\u00e1s alto desde que comenz\u00f3 la guerra el 28 de febrero) a medida que la confrontaci\u00f3n naval dentro del marco del alto el fuego se intensificaba en m\u00faltiples frentes. Lanchas ca\u00f1oneras de la Guardia Revolucionaria iran\u00ed dispararon el mi\u00e9rcoles contra dos buques comerciales que intentaban transitar por el Estrecho de Ormuz. Luego, dos superpetroleros iran\u00edes desafiaron directamente el bloqueo estadounidense y probaron si las fuerzas estadounidenses podr\u00edan interceptarlos. Estados Unidos abord\u00f3 y registr\u00f3 otro petrolero en el Oc\u00e9ano \u00cdndico durante la noche del jueves al viernes. West Texas Intermediate subi\u00f3 por encima de los 96 d\u00f3lares. El petr\u00f3leo ha subido durante cuatro sesiones comerciales consecutivas, borrando la modesta ca\u00edda que produjo inicialmente la extensi\u00f3n del alto el fuego.<\/p>\n
El precio del Brent de 106 d\u00f3lares es el dato que convierte la narrativa geopol\u00edtica en da\u00f1o econ\u00f3mico. A 106 d\u00f3lares: American Airlines recort\u00f3 su perspectiva de ganancias para 2026 (la tercera aerol\u00ednea en rebajar su calificaci\u00f3n despu\u00e9s de Alaska y Delta). California enfrenta una crisis de combustible para aviones. La cuenta atr\u00e1s europea de la AIE se acelera. Todas las aerol\u00edneas, refiner\u00edas y empresas de productos de consumo de Am\u00e9rica Latina enfrentan mayores costos de insumos. La trayectoria de los precios (de 95 d\u00f3lares en la pr\u00f3rroga del alto el fuego a 106 d\u00f3lares cuatro d\u00edas despu\u00e9s) demuestra que la pr\u00f3rroga del alto el fuego no modera los precios del petr\u00f3leo cuando la confrontaci\u00f3n naval dentro del alto el fuego est\u00e1 aumentando. Trump dijo “no me apresuren” el jueves. Titular de Fortune el viernes: \u201cTrump se\u00f1ala una larga guerra con Ir\u00e1n\u201d. A 106 d\u00f3lares del Brent, la larga guerra cuesta m\u00e1s cada d\u00eda que contin\u00faa. El escenario adverso del FMI supon\u00eda que el petr\u00f3leo estar\u00eda un 80% por encima del valor de referencia, lo que desde un valor de referencia de 70 d\u00f3lares antes de la guerra ser\u00eda de 126 d\u00f3lares. Los 106 d\u00f3lares actuales son dos tercios del camino hacia el escenario adverso. La brecha se est\u00e1 cerrando.<\/p>\n
Para los inversores latinoamericanos, el Brent a 106 d\u00f3lares es el nivel de precios que divide a las econom\u00edas latinoamericanas en ganadoras y perdedoras. Los exportadores de petr\u00f3leo (Petrobras de Brasil, Ecopetrol de Colombia, la compa\u00f1\u00eda petrolera estatal de Ecuador, la producci\u00f3n embargada de Venezuela, Pemex de M\u00e9xico) se benefician de cada d\u00f3lar por encima de 80 d\u00f3lares a trav\u00e9s de mayores ingresos, regal\u00edas y transferencias fiscales. Los importadores de petr\u00f3leo (Chile, Per\u00fa, la mayor parte de Centroam\u00e9rica y el Caribe) enfrentan una inflaci\u00f3n acelerada, presi\u00f3n cambiaria y deterioro fiscal. A 106 d\u00f3lares: el flujo de caja libre de Petrobras supera su compromiso de dividendos. Aumentan los ingresos en pesos colombianos de Ecopetrol. Pero el IPC de Chile se acelera. Se contrae el gasto del consumidor peruano. Aumentan los costos de tr\u00e1nsito del canal de Panam\u00e1. El precio de 106 d\u00f3lares no es neutral para Am\u00e9rica Latina: redistribuye la riqueza de los importadores a los exportadores dentro de la regi\u00f3n. Todo inversor latinoamericano deber\u00eda saber en qu\u00e9 lado de la l\u00ednea de 106 d\u00f3lares se encuentra su cartera.<\/p>\n
3
\n Fortune: \u201cCalifornia se est\u00e1 quedando sin combustible para aviones\u201d: la crisis interna del combustible en EE. UU. surge junto con la de Europa: LAX, SFO y SAN enfrentan restricciones de suministro<\/p>\n
Fortune inform\u00f3 el viernes que California, la econom\u00eda estatal m\u00e1s grande de Estados Unidos y hogar de tres de los aeropuertos m\u00e1s transitados del pa\u00eds (LAX, SFO, SAN), enfrenta una inminente crisis de combustible para aviones. La misma cuenta regresiva de la AIE que este informe de inteligencia europeo ha seguido durante semanas (ahora quedan entre 3 y 4 semanas de combustible para aviones europeo) se est\u00e1 manifestando a nivel nacional. Las refiner\u00edas de California dependen de las cadenas de suministro de petr\u00f3leo crudo que el cierre de Ormuz y la perturbaci\u00f3n mar\u00edtima m\u00e1s amplia han limitado. La posici\u00f3n geogr\u00e1fica del estado (costa del Pac\u00edfico, dependiente del crudo de Asia y Medio Oriente) lo hace m\u00e1s vulnerable que las refiner\u00edas de la costa del Golfo o la costa este que acceden a suministros alternativos a trav\u00e9s de oleoductos nacionales y rutas mar\u00edtimas del Atl\u00e1ntico.<\/p>\n
La historia del combustible para aviones en California transforma la crisis de un problema europeo a uno estadounidense. Hasta ahora, este informe ha documentado la escasez de combustible para aviones como un fen\u00f3meno europeo: el racionamiento de los aeropuertos italianos, el corte de vuelos de KLM desde Schiphol y la cuenta regresiva de seis semanas de la AIE. El surgimiento de California como un punto de restricci\u00f3n interna de combustible significa que la crisis ha cruzado el Atl\u00e1ntico. Si LAX, el tercer aeropuerto m\u00e1s transitado del mundo, enfrenta un racionamiento de combustible, el impacto se extender\u00e1 a: la ruta S\u00e3o Paulo-Los \u00c1ngeles de LATAM Airlines, el servicio Bogot\u00e1-Los \u00c1ngeles de Avianca, los vuelos Panam\u00e1-Los \u00c1ngeles de Copa y todas las aerol\u00edneas latinoamericanas que prestan servicios en la costa oeste de Estados Unidos. La crisis europea del combustible para aviones amenaz\u00f3 a las aerol\u00edneas latinoamericanas que vuelan a destinos europeos. La crisis de California amenaza a las aerol\u00edneas latinoamericanas que operan en su puerta de entrada m\u00e1s importante a Estados Unidos.<\/p>\n
Para los inversionistas latinoamericanos, la crisis del combustible para aviones en California es la perturbaci\u00f3n interna de Estados Unidos que amenaza directamente la red de rutas de mayor valor de la aviaci\u00f3n latinoamericana. LAX es la principal puerta de entrada para pasajeros, carga y viajes de negocios de Am\u00e9rica Latina a la costa oeste de los EE. UU. y la costa del Pac\u00edfico. Si LAX enfrenta un racionamiento de combustible: los transportistas latinoamericanos reducen la frecuencia, los costos de carga aumentan, los contratos de viajes de negocios y los ingresos por turismo que California genera de los visitantes latinoamericanos (estimados en miles de millones al a\u00f1o) disminuyen. Los aeropuertos fronterizos mexicanos (la conexi\u00f3n CBX de Tijuana a San Diego) pueden beneficiarse a medida que los viajeros se desv\u00edan. Pero la se\u00f1al m\u00e1s amplia es que la crisis del combustible ya no est\u00e1 contenida en Europa o el Golfo: ha llegado al estado econ\u00f3micamente m\u00e1s significativo de Estados Unidos.<\/p>\n
4
\n Tesla supera las ganancias del primer trimestre (0,41 d\u00f3lares frente a los 0,37 d\u00f3lares previstos), pero las acciones caen: Musk se\u00f1ala que el gasto de capital superar\u00e1 los 25.000 millones de d\u00f3lares en 2026: el ciclo de inversi\u00f3n en IA\/fabricaci\u00f3n est\u00e1 consumiendo capital m\u00e1s r\u00e1pido de lo que esperaban los mercados<\/p>\n
Tesla inform\u00f3 ganancias en el primer trimestre de 41 centavos por acci\u00f3n, superando los 37 centavos que esperaban los analistas, y las acciones inicialmente subieron un 4% fuera de horario. Entonces habl\u00f3 Musk. Durante la conferencia telef\u00f3nica sobre resultados, Musk anunci\u00f3 que Tesla planea \u201caumentar sustancialmente las inversiones de capital\u201d, y ahora se espera que el gasto de capital total supere los 25 mil millones de d\u00f3lares en 2026, frente a los aproximadamente 20 mil millones de d\u00f3lares de la perspectiva anterior. La acci\u00f3n se revirti\u00f3 y cay\u00f3 entre un 2% y un 3%. El mensaje del mercado: las ganancias superiores ya est\u00e1n descontadas; Los aumentos sorpresa del gasto de capital no lo son. Los inversores compraron el trimestre y vendieron el plan de gastos.<\/p>\n
El anuncio de inversi\u00f3n de capital de Musk se conecta con la revelaci\u00f3n de Intel Terafab: Tesla y SpaceX utilizar\u00e1n el proceso 14A de Intel para producir chips en una nueva instalaci\u00f3n para veh\u00edculos, robots y centros de datos orbitales. El gasto de capital de m\u00e1s de 25 mil millones de d\u00f3lares incluye esta inversi\u00f3n, junto con la infraestructura de entrenamiento de IA de Tesla, las l\u00edneas de producci\u00f3n de robots Optimus, la expansi\u00f3n del almacenamiento de energ\u00eda y la capacidad de fabricaci\u00f3n de veh\u00edculos que Musk cree que la IA eventualmente conducir\u00e1 de forma aut\u00f3noma. La tesis de inversi\u00f3n es que Tesla est\u00e1 pasando de ser una empresa de autom\u00f3viles a una empresa de inteligencia artificial, rob\u00f3tica y energ\u00eda que se dedica a fabricar autom\u00f3viles. El problema del mercado: la transici\u00f3n cuesta 25.000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o, el negocio del autom\u00f3vil genera el efectivo y el negocio de la inteligencia artificial y la rob\u00f3tica a\u00fan no genera ingresos. Cada d\u00f3lar de gasto de capital por encima de los 20.000 millones de d\u00f3lares es un d\u00f3lar que el mercado no esperaba financiar en 2026, durante una guerra que ha empujado al petr\u00f3leo a m\u00e1s de 106 d\u00f3lares y ha elevado todos los costos de insumos que enfrenta Tesla.<\/p>\n
Para los inversores latinoamericanos, el aumento del gasto de capital de Tesla tiene dos implicaciones. En primer lugar, las operaciones de fabricaci\u00f3n de Tesla en M\u00e9xico (la gigaf\u00e1brica de Nuevo Le\u00f3n que se ha retrasado repetidamente) pueden recibir una inversi\u00f3n acelerada si Musk est\u00e1 redirigiendo el gasto de capital hacia la capacidad de fabricaci\u00f3n. Los 25 mil millones de d\u00f3lares crean espacio para que M\u00e9xico capte una parte de la expansi\u00f3n de la producci\u00f3n de Tesla. En segundo lugar, el negocio de almacenamiento de energ\u00eda de Tesla (Megapack) es una vertical de crecimiento que requiere litio, n\u00edquel y cobalto latinoamericanos. Cada mil millones adicionales de gasto de capital destinados al almacenamiento de energ\u00eda genera una demanda de adquisiciones para las exportaciones minerales de Am\u00e9rica Latina. La acci\u00f3n cay\u00f3 por la sorpresa del gasto de capital. La cadena de suministro deber\u00eda celebrarlo: cada d\u00f3lar que Tesla gasta es un d\u00f3lar que fluye hacia las empresas que proporcionan los materiales, los componentes y la capacidad de fabricaci\u00f3n que se compran con 25 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
5
\n Microsoft ofrece compras voluntarias por primera vez en su historia corporativa \u2013 \u201cPeque\u00f1o n\u00famero de empleados\u201d \u2013 La disciplina de costos del sector tecnol\u00f3gico emerge junto con una inversi\u00f3n r\u00e9cord en IA<\/p>\n
Microsoft ofrece adquisiciones voluntarias a los empleados por primera vez en los casi 51 a\u00f1os de historia de la empresa. El programa est\u00e1 dirigido a un \u201cpeque\u00f1o n\u00famero\u201d de empleados con sede en EE. UU. y refleja el comienzo de la disciplina de costos en un sector tecnol\u00f3gico que ha comprometido simult\u00e1neamente cientos de miles de millones de d\u00f3lares para la infraestructura de IA. La contradicci\u00f3n es la historia: Microsoft est\u00e1 gastando cantidades r\u00e9cord en centros de datos de inteligencia artificial, integraci\u00f3n de copilotos e infraestructura de nube, mientras ofrece pagar a los empleados existentes para que se vayan. La empresa no se est\u00e1 reduciendo: se est\u00e1 reasignando. A los humanos que construyeron los productos heredados de Microsoft se les ofrecen salidas, mientras que los sistemas de inteligencia artificial que generar\u00e1n los ingresos futuros de Microsoft se financian a una escala sin precedentes.<\/p>\n
Las compras de Microsoft se suman a un patr\u00f3n en las grandes empresas tecnol\u00f3gicas que la guerra no ha causado sino que ha acelerado. Meta, Google, Amazon y ahora Microsoft han implementado alguna forma de reducci\u00f3n de fuerza laboral. o reestructurarse en 2025-26, manteniendo o aumentando el gasto en IA. El superciclo de la IA requiere mucho capital y poca mano de obra: la construcci\u00f3n de centros de datos requiere cobre, acero, hormig\u00f3n y energ\u00eda; operarlos requiere software, no personas. El modelo de empleo del sector tecnol\u00f3gico est\u00e1 cambiando de la contrataci\u00f3n para el crecimiento a la contrataci\u00f3n para la IA, y a los humanos cuyas habilidades no se transfieren al desarrollo, implementaci\u00f3n o mantenimiento de la IA se les ofrecen salidas voluntarias. El programa de adquisiciones sin precedentes de Microsoft es el reconocimiento institucional de que la fuerza laboral futura de la compa\u00f1\u00eda ser\u00e1 fundamentalmente diferente de la actual.<\/p>\n
Para los inversionistas latinoamericanos, el programa de compra de Microsoft indica dos cosas. En primer lugar, la inversi\u00f3n en IA de las grandes empresas tecnol\u00f3gicas contin\u00faa a pesar de la guerra: Microsoft no est\u00e1 recortando el gasto en IA, sino que est\u00e1 recortando el gasto no relacionado con IA para financiar m\u00e1s IA. La demanda latinoamericana de insumos para la infraestructura de IA (cobre chileno para el cableado de los centros de datos, tierras raras brasile\u00f1as, litio argentino para la energ\u00eda de respaldo) no se ve amenazada por las adquisiciones. En segundo lugar, la reestructuraci\u00f3n laboral afecta a los trabajadores tecnol\u00f3gicos latinoamericanos empleados en los centros de desarrollo de Microsoft en Brasil, M\u00e9xico y Costa Rica. Si el programa de adquisiciones se extiende a nivel internacional \u2013lo que el marco \u201cbasado en Estados Unidos\u201d no excluye en rondas futuras\u2013 el empleo tecnol\u00f3gico latinoamericano en Microsoft podr\u00eda verse afectado. La se\u00f1al m\u00e1s amplia: la econom\u00eda de la IA crea demanda de infraestructura (positiva para los exportadores latinoamericanos de materias primas) al tiempo que reduce la demanda laboral (potencialmente negativa para los trabajadores tecnol\u00f3gicos latinoamericanos).<\/p>\n
Panorama del mercado<\/p>\n
INSTRUMENTO NIVEL MOVER NOTA S&P 500 7.108 (jueves -0,41%); Vie +0,26% abierto \u25b2 Intel + extensi\u00f3n Israel-L\u00edbano Lleg\u00f3 a ATH intradiario el jueves y luego se revirti\u00f3; ServiceNow -18%, IBM -7% arrastrado; Intel +20% AH eleva el viernes Nasdaq 24.438 (jueves -0,89%); Vie +0,68% abierto \u25b2 Intel\/Qualcomm impulsan la recuperaci\u00f3n del viernes Ca\u00edda del software el jueves (AHORA -18%); sobretensi\u00f3n de semiconductores el viernes (INTC +20%, QCOM +10%); la rotaci\u00f3n contin\u00faa Crudo Brent $106\/barril (WTI $96+) \u25b2 el nivel m\u00e1s alto desde que comenz\u00f3 la guerra; 4to d\u00eda de ganancias Las ca\u00f1oneras iran\u00edes dispararon contra barcos; superpetroleros prueban el bloqueo; Trump \u201cno me apresures\u201d; Fortuna: \u201cguerra larga\u201d Intel +20% fuera de horario; +80% hasta la fecha \u25b2 EPS super\u00f3 el 2.800%; Acuerdo con Tesla Terafab Rev $ 13,58 mil millones frente a $ 12,42 mil millones; 18A rampa AZ\/OR; Citi: crecimiento de CPU de dos d\u00edgitos; Inversi\u00f3n gubernamental de 11.000 millones de d\u00f3lares tesla Super\u00f3 el primer trimestre pero cay\u00f3 entre un 2 y un 3 % \u25bc inversi\u00f3n >25.000 millones de d\u00f3lares asust\u00f3 a los inversores EPS 0,41 d\u00f3lares frente a 0,37 d\u00f3lares; Almizcle: Intel 14A Terafab; veh\u00edculos + robots + centros de datos orbitales California Emerge la crisis del combustible para aviones \u25bc Suministro de LAX\/SFO\/SAN limitado Fortuna: \u201cquedarse sin\u201d; la misma cuenta regresiva de la AIE que en Europa ahora es nacional; Dependencia del crudo del Pac\u00edfico Rastreador de conflictos y estabilidad<\/p>\n
Cr\u00edtico<\/p>\n
Brent $106 \u2013 El nivel m\u00e1s alto desde que comenz\u00f3 la guerra \u2013 Disparos de ca\u00f1oneras iran\u00edes, pruebas de superpetroleros, abordaje estadounidense \u2013 La escalada naval impulsa el petr\u00f3leo al alza durante el alto el fuego<\/p>\n
Se supon\u00eda que la extensi\u00f3n del alto el fuego moderar\u00eda el petr\u00f3leo. En cambio: ca\u00f1oneras iran\u00edes dispararon contra barcos, superpetroleros iran\u00edes desafiaron el bloqueo, Estados Unidos abord\u00f3 otro petrolero durante la noche y el Brent alcanz\u00f3 los 106 d\u00f3lares. Trump: “no me apresures”. Fortuna: \u201cse\u00f1ala una guerra larga\u201d. El marco de alto el fuego se est\u00e1 derrumbando en el \u00e1mbito mar\u00edtimo, mientras que t\u00e9cnicamente se mantiene en el \u00e1mbito a\u00e9reo. Al petr\u00f3leo no le importa la distinci\u00f3n.<\/p>\n
Positivo<\/p>\n
Batir el beneficio por acci\u00f3n del 2.800% de Intel + Tesla Terafab + inversi\u00f3n gubernamental de 11.000 millones de d\u00f3lares = el renacimiento de los semiconductores estadounidenses es real<\/p>\n
Intel super\u00f3 en un 2.800% el EPS. Tesla y SpaceX utilizar\u00e1n Intel 14A. La administraci\u00f3n Trump invirti\u00f3 11.000 millones de d\u00f3lares. Citi proyecta un crecimiento de dos d\u00edgitos. Las f\u00e1bricas de Arizona y Oreg\u00f3n est\u00e1n aumentando. La fabricaci\u00f3n de chips en Estados Unidos ya no es una aspiraci\u00f3n pol\u00edtica: es una realidad comercial que produce ganancias que anulan las expectativas. El riesgo de helio de QatarEnergy para las f\u00e1bricas asi\u00e1ticas hace que la producci\u00f3n nacional estadounidense sea estrat\u00e9gicamente cr\u00edtica.<\/p>\n
Cr\u00edtico<\/p>\n
Crisis del combustible para aviones en California: la cuenta regresiva de la AIE llega a Estados Unidos: LAX, SFO y SAN enfrentan riesgo de racionamiento<\/p>\n
El titular de Fortune es la escalada que este informe ha estado siguiendo a trav\u00e9s del Atl\u00e1ntico: California se est\u00e1 quedando sin combustible para aviones. La misma crisis que cerr\u00f3 los aeropuertos italianos, cort\u00f3 los vuelos de KLM y desencaden\u00f3 la cuenta regresiva de la AIE ha llegado a la econom\u00eda estatal m\u00e1s grande de Estados Unidos. LAX es la puerta de entrada de la aviaci\u00f3n latinoamericana a la costa oeste de Estados Unidos. Si raciona: se trastocan rutas de LATAM.<\/p>\n
Mirando<\/p>\n
Bifurcaci\u00f3n del sector tecnol\u00f3gico: los semiconductores ganan (Intel +20%, Qualcomm +10%), el software pierde (ServiceNow -18%, IBM -7%), mano de obra reestructurada (compras de Microsoft)<\/p>\n
El mismo marco de cuatro sectores que revel\u00f3 Europa (lujo\/IA\/defensa\/energ\u00eda) se est\u00e1 replicando en Estados Unidos: los semiconductores y la construcci\u00f3n ganan, el software empresarial y el consumo discrecional pierden. Las primeras adquisiciones de Microsoft indican que incluso los ganadores se est\u00e1n reasignando, lejos del trabajo humano, hacia la infraestructura de inteligencia artificial. El modelo de empleo tecnol\u00f3gico est\u00e1 cambiando permanentemente.<\/p>\n
Toma r\u00e1pida<\/p>\n
Intel<\/p>\n
Esperado: 1 centavo por acci\u00f3n. Entregado: 29 centavos. Una superaci\u00f3n del 2.800%. La sorpresa de ganancias m\u00e1s extraordinaria del S&P 500 este a\u00f1o. Se supon\u00eda que Intel ser\u00eda el otro. La empresa que perdi\u00f3 ante TSMC, perdi\u00f3 ante Samsung, perdi\u00f3 la revoluci\u00f3n m\u00f3vil y qued\u00f3 atr\u00e1s por el boom de la IA. Ahora: ingresos de 13,58 mil millones de d\u00f3lares frente a los 12,42 mil millones de d\u00f3lares esperados. Abastecerse un 80% este a\u00f1o, otro 20% fuera de horario. Rampa de proceso 18A. Tesla y SpaceX se registran como clientes. 11.000 millones de d\u00f3lares en dinero del gobierno. Citi proyecta un crecimiento de dos d\u00edgitos. El renacimiento estadounidense de los semiconductores no es un eslogan: es un informe de ganancias. Y mientras las f\u00e1bricas de Asia enfrentan escasez de helio debido a la fuerza mayor de Qatar, las plantas de Intel en Arizona y Oregon no enfrentan tal limitaci\u00f3n. La guerra que amenazaba la cadena de suministro de chips puede haber creado el argumento de fabricaci\u00f3n nacional que Intel necesitaba.<\/p>\n
$106<\/p>\n
106 d\u00f3lares Brent. El m\u00e1s alto desde que comenz\u00f3 la guerra. Y Trump dice “no me apresures”. El alto el fuego se prolong\u00f3. El petr\u00f3leo no se moder\u00f3, sino que subi\u00f3. Las ca\u00f1oneras iran\u00edes dispararon contra los barcos. Los superpetroleros iran\u00edes pusieron a prueba el bloqueo. Las fuerzas estadounidenses abordaron otro petrolero durante la noche. El enfrentamiento naval se intensifica en el marco del alto el fuego. A 106 d\u00f3lares: American Airlines recort\u00f3 la orientaci\u00f3n. California enfrenta una crisis de combustible para aviones. La fortuna dice \u201cguerra larga\u201d. El escenario adverso del FMI supon\u00eda que el petr\u00f3leo estar\u00eda un 80% por encima del valor base (126 d\u00f3lares desde 70 d\u00f3lares). Estamos en $106. Dos tercios del camino hacia el peor de los casos. Cada d\u00eda de \u201cno me apresures\u201d es un d\u00eda m\u00e1s cercano a los $126. Para los exportadores de petr\u00f3leo latinoamericanos: 106 d\u00f3lares es una ganancia inesperada. Para los importadores de petr\u00f3leo latinoamericanos: 106 d\u00f3lares es una crisis. Para los inversionistas latinoamericanos: $106 es el n\u00famero que determina qu\u00e9 lado de su cartera est\u00e1 ganando.<\/p>\n
California<\/p>\n
La crisis del combustible para aviones cruz\u00f3 el Atl\u00e1ntico. California, la quinta econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo, hogar de LAX, SFO y SAN, se est\u00e1 quedando sin combustible para aviones. Hasta hoy, este informe documentaba la escasez de combustible para aviones como un problema europeo: aeropuertos italianos, cortes de vuelos de KLM, la cuenta atr\u00e1s de la AIE. El titular del viernes de Fortune lo deja claro. Las refiner\u00edas de la costa del Pac\u00edfico de California dependen de las cadenas de suministro de crudo interrumpidas por Ormuz. LAX es la principal puerta de entrada para la aviaci\u00f3n latinoamericana a la costa oeste de Estados Unidos: el servicio a S\u00e3o Paulo de LATAM Airlines, los vuelos a Bogot\u00e1 de Avianca, las rutas de Copa a Panam\u00e1 y las conexiones de Aerom\u00e9xico desde las principales ciudades mexicanas. Si LAX raciona el combustible: los transportistas latinoamericanos reducen la frecuencia. Los costos de carga aumentan. Contratos de viajes de negocios. Los ingresos por turismo disminuyen. La crisis europea del combustible para aviones amenaz\u00f3 las rutas transatl\u00e1nticas. La crisis de California amenaza las rutas transpac\u00edficas y transamericanas. La crisis del combustible ya no est\u00e1 en el exterior. Est\u00e1 aqu\u00ed.<\/p>\n
microsoft<\/p>\n
Microsoft nunca ha ofrecido adquisiciones voluntarias en 51 a\u00f1os de existencia. Hasta ahora. La empresa que construy\u00f3 la revoluci\u00f3n de las computadoras personales, la revoluci\u00f3n de los servidores, la revoluci\u00f3n de la nube y est\u00e1 construyendo la revoluci\u00f3n de la inteligencia artificial ha decidido, por primera vez en su historia, que tiene m\u00e1s empleados de los que necesita. Las adquisiciones son \u201cpeque\u00f1as\u201d. La se\u00f1al no lo es. Microsoft est\u00e1 gastando cantidades r\u00e9cord en centros de datos de inteligencia artificial y al mismo tiempo ofrece salidas a los humanos. Tesla est\u00e1 gastando m\u00e1s de 25 mil millones de d\u00f3lares en inteligencia artificial y robots mientras usa chips Intel para veh\u00edculos aut\u00f3nomos. Intel est\u00e1 aumentando las f\u00e1bricas que producen chips, no empleos. La econom\u00eda de la IA requiere mucha capital y poca mano de obra. Exige cobre, litio, acero, hormig\u00f3n y energ\u00eda: exportaciones latinoamericanas. No exige la misma plantilla. La guerra aceler\u00f3 la reasignaci\u00f3n. Microsoft acaba de formalizarlo.<\/p>\n
Desarrollos a seguir<\/p>\n
01Combustible para aviones de California: \u00bfcomienza el racionamiento? Si los aeropuertos de California comienzan a racionar el combustible: el sistema de aviaci\u00f3n nacional estadounidense se enfrenta a las mismas limitaciones que los aeropuertos europeos han soportado durante semanas. El racionamiento en LAX ser\u00eda la escalada que har\u00eda de la crisis del combustible una historia diaria en Estados Unidos, no s\u00f3lo en el extranjero.<\/p>\n
02Trayectoria del petr\u00f3leo: \u00bfescenario adverso de $106 \u2192 $110 \u2192 $126? El Brent ha subido durante cuatro d\u00edas consecutivos. Los superpetroleros iran\u00edes est\u00e1n poniendo a prueba el bloqueo. El barrido de minas contin\u00faa. Si se encuentran minas o se golpea un cami\u00f3n cisterna: m\u00e1s de 110 d\u00f3lares inmediatamente, 126 d\u00f3lares (adverso del FMI) en unas semanas.<\/p>\n
03Negociaci\u00f3n del viernes de Intel: \u00bfse mantiene abierto el +20% fuera de horario? El ritmo del 2.800% es real. Pero Intel subi\u00f3 un 50% s\u00f3lo en abril antes del informe. Si el mercado vende hasta alcanzar la brecha: el repunte de los semiconductores se detiene. Si se mantiene: Intel se convierte en una empresa de m\u00e1s de 200.000 millones de d\u00f3lares y el caso de inversi\u00f3n en la fabricaci\u00f3n de chips nacionales ya est\u00e1 descontado.<\/p>\n
04Confirmaci\u00f3n de Warsh: Powell sale el 15 de mayo (21 d\u00edas). Todav\u00eda bloqueado por Tillis. Investigaci\u00f3n del Departamento de Justicia sin resolver. \u201cCambio de r\u00e9gimen\u201d indefinido. La cuenta atr\u00e1s institucional contin\u00faa. La crisis del combustible de California y el precio del petr\u00f3leo a 106 d\u00f3lares a\u00f1aden urgencia al entorno de pol\u00edtica monetaria que heredar\u00e1 el nuevo presidente.<\/p>\n
05El alto el fuego entre Israel y el L\u00edbano se extendi\u00f3 por tres semanas. Separado de Ir\u00e1n pero conectado diplom\u00e1ticamente. Si el L\u00edbano aguanta: un frente regional menos. Si colapsa: otro punto de escalada que podr\u00eda impulsar a\u00fan m\u00e1s al petr\u00f3leo.<\/p>\n
06American Airlines, Alaska, Delta: \u00bfqui\u00e9n ser\u00e1 el pr\u00f3ximo en recortar la orientaci\u00f3n? Tres operadores han rebajado o retirado sus perspectivas futuras. United, Southwest, JetBlue y Spirit informar\u00e1n en las pr\u00f3ximas semanas. A 106 d\u00f3lares Brent: se est\u00e1n revisando las previsiones de todas las aerol\u00edneas.<\/p>\n
Conclusi\u00f3n<\/p>\n
El informe de inteligencia de Estados Unidos y Canad\u00e1 de hoy cierra la semana con las contradicciones que definen la econom\u00eda de guerra. Intel entreg\u00f3 la sorpresa de ganancias m\u00e1s extraordinaria de 2026: un beneficio por acci\u00f3n del 2.800% que confirma que la fabricaci\u00f3n estadounidense de semiconductores es real, est\u00e1 financiada y se produce a escala. Tesla y SpaceX utilizar\u00e1n el proceso de pr\u00f3xima generaci\u00f3n de Intel en una nueva instalaci\u00f3n de Terafab. Qualcomm aument\u00f3 un 10% gracias a las asociaciones de conducci\u00f3n aut\u00f3noma. El superciclo de la IA no se est\u00e1 desacelerando. Al mismo tiempo, el crudo Brent cruz\u00f3 los 106 d\u00f3lares (el nivel m\u00e1s alto desde que comenz\u00f3 la guerra) mientras las ca\u00f1oneras iran\u00edes disparaban contra los barcos, los superpetroleros probaban el bloqueo y Trump le dec\u00eda al mundo \u201cno me apresuren\u201d. California se est\u00e1 quedando sin combustible para aviones. American Airlines recort\u00f3 sus perspectivas. Microsoft ofrece adquisiciones voluntarias por primera vez en 51 a\u00f1os. La econom\u00eda que fabrica chips est\u00e1 prosperando. La econom\u00eda que quema combustible se est\u00e1 resquebrajando.<\/p>\n
El marco de la semana, identificado en el informe de Europa de hoy y confirmado en el informe de EE.UU. de hoy, revela los mismos cuatro sectores a prueba de crisis en ambos lados del Atl\u00e1ntico: semiconductores\/IA (Intel, Nokia, SAP), construcci\u00f3n\/infraestructura (United Rentals +24%), defensa\/gobierno (Palantir, Saab) y comercio de energ\u00eda (Shell). Los sectores vulnerables a la crisis tambi\u00e9n son id\u00e9nticos: software empresarial (ServiceNow -18%), consumo discrecional (Lululemon -10,9%) y aviaci\u00f3n (recortes de American Airlines, retirada de Alaska, racionamiento de California). La econom\u00eda de guerra no es una perturbaci\u00f3n temporal: es una reasignaci\u00f3n estructural de capital de la econom\u00eda dependiente del combustible a la econom\u00eda dependiente de los chips, del trabajo humano a la infraestructura de inteligencia artificial, del consumo de mercado masivo a la resiliencia del lujo.<\/p>\n
Para los inversores latinoamericanos, este informe de inteligencia de Estados Unidos y Canad\u00e1 cierra la semana con cinco se\u00f1ales. En primer lugar, el acuerdo Terafab de Intel con Tesla crea una Es la base estadounidense de fabricaci\u00f3n de chips de la que el ensamblaje de productos electr\u00f3nicos mexicanos puede abastecerse cada vez m\u00e1s: cadenas de suministro m\u00e1s cortas y seguras que las f\u00e1bricas asi\u00e1ticas expuestas a Ormuz. En segundo lugar, el precio del Brent a 106 d\u00f3lares divide a Am\u00e9rica Latina: los exportadores de petr\u00f3leo (Petrobras, Ecopetrol) ganan; los importadores de petr\u00f3leo (Chile, Per\u00fa, Centroam\u00e9rica) pierden. En tercer lugar, la crisis del combustible para aviones en California amenaza la puerta de entrada m\u00e1s importante de la aviaci\u00f3n latinoamericana a la costa oeste de Estados Unidos: el racionamiento de LAX perturbar\u00eda las rutas de LATAM, Avianca, Copa y Aerom\u00e9xico. En cuarto lugar, el gasto de capital de 25.000 millones de d\u00f3lares de Tesla genera una demanda de adquisiciones de litio, n\u00edquel y cobalto en Am\u00e9rica Latina. En quinto lugar, las adquisiciones de Microsoft indican que la econom\u00eda de la IA exige materiales, no mano de obra: posici\u00f3n en la cadena de suministro de materias primas, no en la cartera de empleo tecnol\u00f3gico. La superaci\u00f3n del 2.800% de Intel es el titular de la semana. La crisis del combustible para aviones en California es la advertencia de la semana. Ambas son la econom\u00eda de guerra. Ambos son reales. Este breve se reanuda el lunes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
The Rio Times \u2014 Pulso de EE. UU. y Canad\u00e1 Cubriendo: Intel \u00b7 Tesla \u00b7 Terafab \u00b7 Brent $ 106 \u00b7 California \u00b7 Combustible para aviones \u00b7 Microsoft \u00b7 Buyouts \u00b7 ServiceNow \u00b7 American Airlines \u00b7 Trump \u00b7 Ir\u00e1n \u00b7 L\u00edbano Lo que importa hoy 1 Intel derriba las expectativas: EPS de 0,29 d\u00f3lares frente […]<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[380,777,306],"tags":[],"class_list":["post-56084","post","type-post","status-publish","format-standard","category-brasil","category-north-america","category-world"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56084","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56084"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56084\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56084"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56084"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56084"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}