Asamblea General Anual de Petrobras sellada: Dividendos aprobados de R$ 41,2 mil millones (84,56%), Mello elegido presidente, Capex de R$ 114 mil millones \u2014 PETR4 +3,07% pero Ibovespa cae por segunda vez consecutiva a 196.818 (-0,46%) mientras el Brent retrocede +4,7% a $99,39 \u2014 El real se mantiene en R$ 4,993 \u2014 Per\u00fa Dead Heat: ONPE en 93,07%, S\u00e1nchez 11,97% frente a L\u00f3pez Aliaga 11,93%, brecha de s\u00f3lo 6.600 votos, 22 peticiones de anulaci\u00f3n presentadas, ret\u00f3rica de \u201cinsurgencia civil\u201d: Ir\u00e1n rechaza las \u201cexcesivas demandas de Estados Unidos\u201d para las conversaciones con Pakist\u00e1n, Ormuz totalmente bloqueado durante 48 horas, plan Francia-Reino Unido de desbloqueo de posguerra; Chile el IPSA aumenta +1,44% a 11.477, RSI 70 \u2013 Segunda vuelta del domingo entre cinco departamentos en Bolivia, OEA desplegada \u2013 Lula 39,2% frente a Bolsonaro 30,2% en CNT\/MDA<\/p>\n
Resumen ejecutivo El panorama general: Pulso Latinoamericano de hoy lidera con tres historias que definen el mapa de riesgos de la regi\u00f3n a mediados de abril. Primero, lo resuelto: la Assembleia Geral Ordin\u00e1ria de Petrobras aprob\u00f3 el jueves 41.200 millones de reales en dividendos totales para 2025 con el apoyo del 84,56% de los accionistas, eligi\u00f3 a Guilherme Mello (el arquitecto del marco fiscal de Lula) como presidente del Conselho de Administra\u00e7\u00e3o y dio luz verde a un presupuesto de gastos de capital de 114.000 millones de reales para 2026 con la exploraci\u00f3n y la producci\u00f3n en su centro. El PETR3 subi\u00f3 un 3,59% y el PETR4 gan\u00f3 un 3,07% en el d\u00eda, sin embargo, el Ibovespa cay\u00f3 por segunda sesi\u00f3n consecutiva a 196.818,59 (-0,46%), arrastrado a la baja por el regreso del temor al petr\u00f3leo, ya que el Brent retrocedi\u00f3 un 4,7% a 99,39 d\u00f3lares. Ir\u00e1n dijo a los mediadores paquistan\u00edes que las conversaciones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n ser\u00edan \u201cimproductivas\u201d a menos que Washington abandone sus \u201cexigencias excesivas\u201d, ning\u00fan barco civil ha cruzado Ormuz en 48 horas y Francia y el Reino Unido est\u00e1n preparando ahora un plan de posguerra para reabrir el estrecho sin la participaci\u00f3n de Estados Unidos. El real se mantuvo firme en R$ 4,993, el veredicto del mercado sobre el atractivo estructural de Brasil independientemente de la volatilidad diaria del petr\u00f3leo. Esto es parte de la cobertura integral de The Rio Times sobre los mercados financieros y los desarrollos econ\u00f3micos de Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
En Lima, la carrera por el segundo lugar se ha convertido en un empate estad\u00edstico. Con el 93,07% de las actas procesadas, Roberto S\u00e1nchez tiene el 11,973% (1.880.549 votos) frente al 11,931% (1.873.944 votos) de Rafael L\u00f3pez Aliaga, una diferencia de s\u00f3lo 6.605 votos, o 0,042 puntos porcentuales, con aproximadamente el 7% de las actas a\u00fan pendientes. L\u00f3pez Aliaga ha recuperado terreno a trav\u00e9s del procesamiento de votos en el extranjero, donde aventaja a S\u00e1nchez por unos 50.000 votos, mientras que S\u00e1nchez sigue ganando terreno con las actas rurales restantes en las tierras altas del sur. Se han presentado veintid\u00f3s recursos de nulidad a trav\u00e9s de Jurados Electorales Especiales. L\u00f3pez Aliaga ha pasado de acusaciones de \u201csabotaje electoral\u201d a llamados a la \u201cinsurgencia civil\u201d y a \u201cincendiar la pradera\u201d, una invocaci\u00f3n deliberada de la movilizaci\u00f3n social que ahora es parte del riesgo institucional, no simplemente electoral. El objetivo del JNE del 15 de mayo para la confirmaci\u00f3n oficial del duelo de segunda vuelta significa cinco semanas m\u00e1s de esto.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de los tres titulares, el hemisferio se est\u00e1 posicionando para un fin de semana de decisiones. Bolivia celebra el domingo una segunda vuelta para gobernador en cinco departamentos (Chuquisaca, Santa Cruz, Beni, Oruro y Tarija) con observadores de la OEA desplegados y un silencio electoral vigente desde la medianoche del jueves. En Brasilia, la encuesta de CNT\/MDA que muestra a Lula con un 39,2% frente a Fl\u00e1vio Bolsonaro con un 30,2% en un enfrentamiento de primera vuelta enmarca el contexto de octubre: la reestructuraci\u00f3n de la gobernanza de Petrobras, el nombramiento de Guimar\u00e3es en Relaciones Institucionales y la revisi\u00f3n de la gesti\u00f3n de la coalici\u00f3n est\u00e1n calibrados para un presidente que entra en la carrera con una ventaja de nueve puntos. El IPSA de Chile subi\u00f3 un 1,44% a 11.477,11, con el RSI tocando 70 (la primera se\u00f1al de sobrecompra del mes), mientras que el IPC de M\u00e9xico devolvi\u00f3 las ganancias del mi\u00e9rcoles, cayendo un 0,78% a 69.095,02 a medida que el petr\u00f3leo subi\u00f3 el precio.<\/p>\n
Panorama del riesgo Pa\u00eds Controlador clave Nivel de riesgo Brasil Asamblea General Anual de Petrobras aprob\u00f3: dividendos de R$ 41,2 mil millones + presidente de Mello + inversi\u00f3n de capital de R$ 114 mil millones; IBOV 196.818 (2da ca\u00edda); PETR4 +3,07%; 4.993 reales reales; corte el 22 de abril; Lula 39,2% en CNT\/MDA ALCISTA Per\u00fa ONPE 93,07%: S\u00e1nchez 11,97% vs L\u00f3pez Aliaga 11,93% \u2013 brecha 6.605 votos; los votos en el extranjero cierran la brecha; 22 peticiones de nulidad; ret\u00f3rica de \u201cinsurgencia civil\u201d; JNE 15 de mayo CR\u00cdTICO Global \/ Petr\u00f3leo Brent +4,7% a 99,39 d\u00f3lares; Ir\u00e1n rechaza las \u201cexigencias excesivas\u201d de Estados Unidos; Ormuz bloque\u00f3 completamente 48 horas; Francia y el Reino Unido planean un desbloqueo de posguerra; El alto el fuego expira el 22 de abril. ELEVADO bolivia Segunda vuelta para gobernador de cinco departamentos el domingo 19 de abril; Observaci\u00f3n de la OEA desplegada; silencio electoral vigente; Santa Cruz, Tarija, Beni, Oruro, Chuquisaca MIRAR Brasil: Se sell\u00f3 la Asamblea General Anual de Petrobras: dividendos de 41.200 millones de reales, presidente de Mello, gasto de capital de 114.000 millones de reales: se responde la cuesti\u00f3n de la gobernanza Asamblea General Anual jueves 16 de abril: dividendos totales de R$ 41,2 mil millones para 2025 aprobados (84,56% de apoyo de los accionistas); tramo final de R$ 8,1 mil millones como JCP en dos parcelas (R$ 0,31311454\/acci\u00f3n 20 de mayo + 22 de junio); corte el 22 de abril, fecha ex 23 de abril; total = R$ 3,20\/acci\u00f3n (ON + PN); Guilherme Santos Mello elegido presidente (ex-Secret\u00e1rio-Executivo do MPO, arquitecto del arcabou\u00e7o fiscal); 4 de 11 puestos en la junta rotaron \u2013 nuevos: Mello + F\u00e1bio Henrique Bittes Terra (gobernador), Marcelo Gasparino + Rachel de Oliveira Maia (minor\u00edas); el gobierno retiene el 11 de junio; Se aprob\u00f3 un presupuesto de inversi\u00f3n de R$ 114 mil millones para 2026 (enfoque en exploraci\u00f3n y producci\u00f3n); PETR3 +3,59% hasta R$ 53,35, PETR4 +3,07% hasta R$ 48,33; pero IBOV O197.737,89 H198.586,57 L196.353,98 C196.818,59 (\u2212919,02, \u22120,46%): segunda ca\u00edda consecutiva; opciones + reprecio del petr\u00f3leo; USD\/BRL O4,9912 H4,9937 L4,9912 C4,9937 (+0,05%); El Brent de junio cerr\u00f3 +4,7% a 99,39 d\u00f3lares; RSI IBOV 63,44\u201367,72; RSI BRL 30,59\u201336,47 Qu\u00e9 pas\u00f3 \u2014El resultado de la Asamblea General Anual: Los accionistas de Petrobras aprobaron el jueves en la Asamblea General Ordinaria de R\u00edo de Janeiro R$ 41,2 mil millones en dividendos totales para 2025, con un apoyo del 84,56%. El tramo final de R$ 8.100 millones (equivalente a R$ 0,62622908 por acci\u00f3n de JCP, pagado en dos cuotas iguales el 20 de mayo y el 22 de junio) eleva la distribuci\u00f3n total por acci\u00f3n a R$ 3,20 tanto para acciones ordinarias como preferentes. La fecha l\u00edmite para B3 es el 22 de abril; las acciones se negocian sin dividendo a partir del 23 de abril. El gobierno y el BNDES, como accionistas mayoritarios, recibir\u00e1n R$ 17,6 mil millones del total de la distribuci\u00f3n. Simult\u00e1neamente, la asamblea eligi\u00f3 un nuevo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o: se rotaron cuatro de los once esca\u00f1os, y Guilherme Santos Mello (anteriormente Secret\u00e1rio-Executivo del Minist\u00e9rio do Planejamento e Or\u00e7amento y arquitecto del arcabou\u00e7o fiscal de Lula) ascendi\u00f3 a la presidencia. El gobierno mantuvo su mayor\u00eda habitual de seis de once. Los accionistas minoritarios obtuvieron dos esca\u00f1os: Marcelo Gasparino y Rachel de Oliveira Maia. Tambi\u00e9n fue aprobado el presupuesto de gastos de capital de R$ 114 mil millones para 2026, centrado en exploraci\u00f3n y producci\u00f3n. \u2014La paradoja del mercado: Petrobras lider\u00f3 a los ganadores del Ibovespa (el PETR3 subi\u00f3 un 3,59% a R$ 53,35, el PETR4 gan\u00f3 un 3,07% a R$ 48,33), pero el \u00edndice cay\u00f3 por segunda sesi\u00f3n consecutiva a 196.818,59 (-0,46%), con un volumen de R$ 38,3 mil millones. La paradoja se explica enteramente por el petr\u00f3leo: el Brent subi\u00f3 un 4,7% el jueves a 99,39 d\u00f3lares cuando Ir\u00e1n dijo a los mediadores paquistan\u00edes que Washington debe abandonar las \u201cexigencias excesivas\u201d antes de continuar con cualquier negociaci\u00f3n, y el ej\u00e9rcito estadounidense confirm\u00f3 que ning\u00fan buque civil ha transitado por Ormuz en 48 horas. El aumento del petr\u00f3leo benefici\u00f3 a Petrobras pero castig\u00f3 al \u00edndice m\u00e1s amplio, que ahora debe valorar las consecuencias inflacionarias y de crecimiento de un petr\u00f3leo sostenido a 100 d\u00f3lares. El real se mantuvo estable en R$4,993, lo que sugiere que el mercado de divisas est\u00e1 descontando una narrativa diferente \u2013el atractivo estructural brasile\u00f1o\u2013 del mercado de valores, que est\u00e1 reaccionando a los efectos de segundo orden del shock petrolero. El IBOV RSI ha bajado de 67-73 a 63-67, t\u00e9cnicamente saludable despu\u00e9s de la racha de 18 r\u00e9cords nominales. Por qu\u00e9 es importante La Asamblea General Anual de Petrobras entreg\u00f3 exactamente lo que el mercado necesitaba: una distribuci\u00f3n limpia, predecible y t\u00e9cnicamente justificada en la cima del ciclo de las materias primas, sin enmiendas pol\u00edticas tard\u00edas, sin interferencia en el precio del combustible y una transici\u00f3n ordenada de la gobernanza que coloca a la experiencia en pol\u00edtica econ\u00f3mica a la cabeza del directorio en lugar de un operador pol\u00edtico. El ascenso de Mello \u2013del ministerio que dise\u00f1\u00f3 el marco fiscal a la presidencia de la empresa m\u00e1s grande de Brasil\u2013 indica que el equipo econ\u00f3mico de Lula est\u00e1 integrando a Petrobras en una narrativa fiscal coherente antes de octubre: asignaci\u00f3n disciplinada de capital, dividendos confiables y una estructura de gobernanza que tranquilice en lugar de alienar a los inversionistas internacionales. El compromiso de inversi\u00f3n de capital de R$ 114 mil millones, concentrado en exploraci\u00f3n y producci\u00f3n, le dice a la comunidad de exploraci\u00f3n que Petrobras est\u00e1 invirtiendo a lo largo del ciclo, no s\u00f3lo distribuyendo. Para el sector de posicionamiento m\u00e1s amplio de LATAM, el mensaje se refuerza: Brasil es el ancla institucional, y la prima de riesgo de gobernanza de Petrobras, que cost\u00f3 a los accionistas miles de millones en 2024, se ha comprimido a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n
reloj clave 22 de abril: Corte del dividendo de Petrobras (B3) + vencimiento del cese al fuego. 23 de abril: ex fecha. La trayectoria del IBOV 200K ahora se retrasa: requiere estabilizaci\u00f3n del Brent. Primera reuni\u00f3n de la junta directiva de Mello. Copom 28 y 29 de abril (Selic 14,75%). PETR4 Sensibilidad de ganancias Brent de $99. Persistencia del flujo externo (R$ 56,5 mil millones hasta la fecha). Encuadre electoral de octubre.<\/p>\n
PERSPECTIVA: ALCISTA<\/p>\n
Per\u00fa: Empate: 6.600 votos separan al segundo del tercero con un 93%, las peticiones de anulaci\u00f3n se multiplican y la \u201cInsurgencia Civil\u201d entra en el l\u00e9xico ONPE al 93,073% (jueves 16 abr, 04:40 local): Keiko Fujimori 17,064% (2.680.035 votos), Roberto S\u00e1nchez 11,973% (1.880.549 votos), Rafael L\u00f3pez Aliaga 11,931% (1.873.944 votos), Jorge Nieto 11,075% (1.739.526 votos); brecha S\u00e1nchez-RLA: 6.605 votos (0,042 pp); con 91,75% (mi\u00e9rcoles 19:07): la brecha era de ~32.000; L\u00f3pez Aliaga ha cerrado ~25.000 votos a trav\u00e9s del conteo en el extranjero, donde lidera por ~50.000; las actas rurales del sur siguen llegando pero desacelerando; 22 peticiones de anulaci\u00f3n presentadas en JEE desde el 14 de abril; Ret\u00f3rica de L\u00f3pez Aliaga: exige arresto de Corvetto, llama a \u201cinsurgencia civil\u201d e \u201cincendiar la pradera\u201d; Gabinete Arroyo busca voto de confianza del Congreso el 16 de abril en medio de consecuencias de irregularidades electorales; Misi\u00f3n de la UE insta a corregir por segunda vuelta ordenada; Objetivo de resultado oficial del JNE ~15 de mayo; segunda vuelta 7 de junio Qu\u00e9 pas\u00f3 \u2014El estrechamiento: Lo que parec\u00eda ser una ventaja cada vez mayor para S\u00e1nchez el mi\u00e9rcoles se ha convertido en un empate casi muerto. Entre el mi\u00e9rcoles por la noche (91,75%, brecha de ~32.000 votos) y el informe del jueves de 93,07%, L\u00f3pez Aliaga recuper\u00f3 aproximadamente 25.000 votos, impulsado principalmente por el procesamiento de votos en el extranjero, donde aventaja a S\u00e1nchez por aproximadamente 50.000 votos con aproximadamente el 68% de las actas extranjeras contadas. La brecha nacional ahora es de s\u00f3lo 6.605 votos: S\u00e1nchez con 1.880.549 frente a L\u00f3pez Aliaga con 1.873.944. Con aproximadamente el 7% de las actas a\u00fan pendientes \u2013divididas entre las boletas rurales restantes (que favorecen a S\u00e1nchez) y actas extranjeras adicionales (que favorecen a L\u00f3pez Aliaga)\u2013 el resultado realmente no se puede proyectar. Cada punto porcentual de las actas procesadas desde aqu\u00ed mover\u00e1 la aguja en una direcci\u00f3n u otra, y la composici\u00f3n del conjunto restante es la cuesti\u00f3n completa. \u2014La escalada institucional: L\u00f3pez Aliaga pas\u00f3 de acusar al jefe de la ONPE, Corvetto, de \u201csabotaje electoral\u201d y \u201cdestrozo electoral\u201d a llamar expl\u00edcitamente a una \u201cinsurgencia civil\u201d y a \u201cincendiar la pradera\u201d, una frase que, en la memoria pol\u00edtica de Per\u00fa, evoca la movilizaci\u00f3n social que derroc\u00f3 a Merino en 2020 y las protestas que siguieron a la ca\u00edda de Castillo en 2022. Convoc\u00f3 a una manifestaci\u00f3n frente al JNE el martes para exigir La detenci\u00f3n inmediata de Corvetto y sus seguidores han mantenido una presencia visible en las oficinas de la ONPE. Desde el 14 de abril se han presentado veintid\u00f3s peticiones de anulaci\u00f3n en los Jurados Electorales Especiales, una estrategia legal que, aunque no tenga \u00e9xito, introduce semanas de retrasos procesales en un conteo ya de por s\u00ed glacial. El Gabinete encabezado por Luis Enrique Arroyo compareci\u00f3 ante el Congreso el jueves para solicitar el voto de confianza, en medio de las consecuencias de irregularidades log\u00edsticas durante la jornada electoral del 12 de abril, cuando retrasos en la entrega de materiales obligaron a extender la votaci\u00f3n hasta el 13 de abril en varios distritos de Lima. \u2014La incertidumbre de doble v\u00eda: El conteo es ahora una contienda de dos frentes. En el frente num\u00e9rico, el voto en el extranjero es el salvavidas de L\u00f3pez Aliaga: aproximadamente el 32% de las actas extranjeras. Hasta el proceso y su ventaja de 50.000 votos en el extranjero, tiene un camino plausible para recuperar el segundo lugar. En el frente institucional, las 22 peticiones de anulaci\u00f3n, la ret\u00f3rica de la \u201cinsurgencia civil\u201d y la presi\u00f3n pol\u00edtica sobre la ONPE crean una pista paralela de incertidumbre que opera independientemente del conteo real de votos. Incluso si S\u00e1nchez finalmente ocupa el segundo lugar por unos pocos miles de votos, la legitimidad de ese resultado \u2013y por lo tanto la estabilidad de la segunda vuelta del 7 de junio\u2013 ser\u00e1 impugnada a trav\u00e9s de canales legales, pol\u00edticos y callejeros simult\u00e1neamente. Por qu\u00e9 es importante Per\u00fa se encuentra ahora en un escenario que ni las empresas de conteo r\u00e1pido (Datum, Ipsos\/Transparencia) ni los primeros datos de la ONPE proyectaron con este nivel de precisi\u00f3n. La brecha de 6.605 votos (93%) est\u00e1 dentro de cualquier banda de error razonable: el resultado a\u00fan podr\u00eda ser de cualquier manera, y ambos candidatos lo saben. Para los mercados, el problema no es cu\u00e1l de ellos ocupa el segundo lugar; es que ambos escenarios conllevan ahora un riesgo elevado. Una segunda vuelta de S\u00e1nchez significa pol\u00edtica econ\u00f3mica castillista, ret\u00f3rica antiminera e inestabilidad de la gobernanza. Una segunda vuelta de L\u00f3pez Aliaga \u2013si se logra a trav\u00e9s del cierre de la brecha en el extranjero\u2013 significa una contienda entre derecha y derecha con Keiko, que es favorable al mercado, pero lleg\u00f3 a trav\u00e9s de un proceso que el propio L\u00f3pez Aliaga ha deslegitimado con acusaciones de fraude, peticiones de anulaci\u00f3n e incitaci\u00f3n a la \u201cinsurgencia civil\u201d. El da\u00f1o institucional persiste independientemente del resultado aritm\u00e9tico. Para los asignadores de LATAM, Per\u00fa es ahora una incertidumbre binaria que no se resolver\u00e1 hasta mediados de mayo como muy pronto, y el sol, la BVL y las acciones vinculadas al cobre deben negociar a trav\u00e9s de esa incertidumbre con visibilidad cero en el enfrentamiento de la segunda vuelta.<\/p>\n
reloj clave Progresi\u00f3n de la ONPE hacia el 100%. Composici\u00f3n del acta de ultramar versus rural en el 7% restante. Trayectoria de brecha: est\u00e9 atento al cruce de regreso a L\u00f3pez Aliaga. 22 recursos de nulidad \u2192 sentencias JEE. Calendario de movilizaciones de L\u00f3pez Aliaga. Resultado del voto de confianza del gabinete. Reacci\u00f3n diaria de Sol y BVL. JNE 15 de mayo. 7 de junio segunda vuelta.<\/p>\n
RIESGO: CR\u00cdTICO<\/p>\n
Petr\u00f3leo: El Brent vuelve a situarse en 99,39 d\u00f3lares (+4,7%): Ir\u00e1n rechaza las condiciones, Ormuz est\u00e1 totalmente bloqueado y el plan Francia-Reino Unido reabre la posguerra El Brent de junio cerr\u00f3 el jueves a 99,39 d\u00f3lares (+4,7% en ICE); WTI mayo a ~$93,56 (+2,49%); Ir\u00e1n a trav\u00e9s de mediadores paquistan\u00edes: Estados Unidos debe \u201cabandonar demandas excesivas\u201d y \u201ccumplir compromisos previos\u201d antes de que contin\u00faen las conversaciones; Teher\u00e1n: las negociaciones en Islamabad ser\u00e1n \u201cimproductivas\u201d en las condiciones actuales; El ej\u00e9rcito estadounidense confirma que ning\u00fan barco civil ha cruzado Ormuz en 48 horas (normal: ~135\/d\u00eda); Francia y el Reino Unido preparan un plan para desbloquear Ormuz despu\u00e9s del conflicto sin la participaci\u00f3n de Estados Unidos; puede requerir el mandato de la ONU o la UE; Alemania puede unirse; Goldman Sachs: El Brent podr\u00eda promediar >100 d\u00f3lares si el estrecho permanece cerrado un mes m\u00e1s; Trump: el acuerdo es \u201cmuy bueno\u201d, la guerra \u201cest\u00e1 cerca del fin\u201d; el alto el fuego expira el 22 de abril; Delegados del FMI\/BM en Washington advierten que los mercados \u201csubestiman el da\u00f1o econ\u00f3mico de la guerra\u201d Qu\u00e9 pas\u00f3 \u2014La reversi\u00f3n: El optimismo del mi\u00e9rcoles, alimentado por la declaraci\u00f3n de Trump de que Ir\u00e1n \u201cquiere un acuerdo\u201d y los informes de un \u201cacuerdo de principio\u201d para las conversaciones mediadas por Pakist\u00e1n, dur\u00f3 menos de 24 horas. El jueves, Ir\u00e1n comunic\u00f3 a trav\u00e9s de mediadores paquistan\u00edes que Washington debe cumplir compromisos previos y abandonar lo que Teher\u00e1n describi\u00f3 como \u201cexigencias excesivas\u201d antes de que pudiera continuar cualquier negociaci\u00f3n. El gobierno iran\u00ed mantuvo su escepticismo sobre la buena fe de Estados Unidos y describi\u00f3 cualquier inminente reuni\u00f3n en Islamabad como \u201cimproductiva\u201d en las condiciones actuales. Al mismo tiempo, el ej\u00e9rcito estadounidense confirm\u00f3 que ni un solo barco civil ha transitado por el Estrecho de Ormuz desde que se impuso el bloqueo: cero en 48 horas, frente a un flujo diario normal de aproximadamente 135 barcos en ambas direcciones. El Brent respondi\u00f3 instant\u00e1neamente, subiendo un 4,7% para cerrar en 99,39 d\u00f3lares en ICE, y el WTI subi\u00f3 un 2,49% hasta aproximadamente 93,56 d\u00f3lares. \u2014El plan europeo: Francia y el Reino Unido est\u00e1n preparando ahora una contingencia para reabrir el Estrecho de Ormuz tras el conflicto sin la participaci\u00f3n de Estados Unidos, seg\u00fan The Wall Street Journal. Alemania podr\u00eda unirse a la iniciativa, que requerir\u00eda un mandato del Consejo de Seguridad de la ONU o la autorizaci\u00f3n de la UE. Esta es la primera se\u00f1al concreta de que las potencias europeas est\u00e1n planeando una arquitectura de Ormuz de posguerra que no dependa del dominio naval estadounidense: un cambio estructural en la seguridad del Golfo que tendr\u00eda profundas implicaciones para las cadenas de suministro de petr\u00f3leo y los precios de los seguros. Goldman Sachs reiter\u00f3 que el Brent podr\u00eda superar los 100 d\u00f3lares por barril en promedio si el estrecho permanece cerrado un mes m\u00e1s. Mientras tanto, los delegados en las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial en Washington advirtieron que los mercados est\u00e1n subestimando el da\u00f1o econ\u00f3mico acumulativo de la guerra. Por qu\u00e9 es importante El c\u00e1lculo petrolero de LATAM se divide claramente. Brasil, con un Brent de 99,39 d\u00f3lares y una posici\u00f3n de exportador neto, el pron\u00f3stico de super\u00e1vit comercial de 90.000 millones de d\u00f3lares de BTG Pactual y el programa de gasto de capital reci\u00e9n aprobado de Petrobras, es el principal beneficiario, incluso cuando el \u00edndice m\u00e1s amplio del Ibovespa lucha con el exceso inflacionario. Ecopetrol de Colombia se beneficia a nivel empresarial, pero la fragilidad fiscal del pa\u00eds y la proximidad de las elecciones del 31 de mayo limitan las ventajas. Chile y Centroam\u00e9rica, como importadores netos de energ\u00eda, enfrentan una reducci\u00f3n directa del costo de vida, aunque el IPSA de Chile contin\u00faa operando en funci\u00f3n de su perfil de cobre en lugar de su factura de combustible. M\u00e9xico, con la producci\u00f3n decreciente de Pemex y las crecientes importaciones de refiner\u00edas, se encuentra en la peor posici\u00f3n: altos costos internos del combustible sin ingresos proporcionales por exportaciones. El vencimiento del cese al fuego del 22 de abril es ahora la fecha m\u00e1s importante en el calendario de todos los gestores de cartera de LATAM. Si se aprueba sin acuerdo, el promedio de Goldman de m\u00e1s de 100 d\u00f3lares se convierte en el caso base, y todos los pa\u00edses del hemisferio deben ajustar sus precios en consecuencia.<\/p>\n
reloj clave HOY, viernes 17 de abril: Se materializa cualquier reuni\u00f3n entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y Pakist\u00e1n. Trayectoria diaria del Brent. 22 de abril: Vencimiento del alto el fuego: la fecha de pivote. Detalles del plan Francia-Reino Unido de Ormuz. Escenario Goldman de m\u00e1s de 100 d\u00f3lares. Tarifas de seguro de env\u00edo. Tensi\u00f3n en subsidios a combustibles en LATAM (gasolina Chile, Ecuador Extra, Centroam\u00e9rica). Evaluaciones de da\u00f1os del FMI\/BM.<\/p>\n
RIESGO: ELEVADO<\/p>\n
Bolivia: Segunda vuelta para gobernador en cinco departamentos el domingo: se implementa la OEA y reina el silencio electoral Segunda vuelta domingo 19 de abril en Chuquisaca (Ayll\u00f3n vs Garc\u00eda), Santa Cruz (Velasco vs Ritter), Beni (Eg\u00fcez vs Vargas), Oruro (S\u00e1nchez vs Chambi), Tarija (Oliva vs Soruco); La Paz cancelada tras declinaci\u00f3n de NGP + cancelaci\u00f3n de personer\u00eda TSE; Potos\u00ed, Pando, Cochabamba se resolvieron en primera vuelta (22 mar); Misi\u00f3n de observaci\u00f3n de la OEA desplegada (financiada por Brasil, Corea del Sur, Espa\u00f1a, Estados Unidos, Francia, Pa\u00edses Bajos, Panam\u00e1, Turqu\u00eda); silencio electoral desde la medianoche del jueves; Los candidatos de la alianza Patria del presidente Rodrigo Paz compiten en Beni, Oruro, Tarija, Chuquisaca; Santa Cruz: oposici\u00f3n Libre (Velasco) vs Santa Cruz para Todos (Ritter) Qu\u00e9 pas\u00f3 \u2014La alineaci\u00f3n: La segunda vuelta para gobernador de Bolivia se llevar\u00e1 a cabo el domingo en cinco departamentos despu\u00e9s de que ning\u00fan candidato alcanzara el umbral de la primera vuelta (50%+1, o 40% con un margen de 10 puntos) en las elecciones del 22 de marzo. La contienda de m\u00e1s alto perfil es en Santa Cruz, el departamento m\u00e1s poblado y econ\u00f3micamente m\u00e1s importante del pa\u00eds, donde Juan Pablo Velasco (Alianza Libre) se enfrenta a Otto Ritter (Santa Cruz para Todos). En los cuatro departamentos restantes (Beni, Oruro, Tarija y Chuquisaca), la alianza gobernante Patria del presidente Rodrigo Paz presenta candidatos contra varias fuerzas de oposici\u00f3n. La Paz fue retirada de la segunda vuelta despu\u00e9s de que Nueva Generaci\u00f3n Patri\u00f3tica se negara a participar y el TSE posteriormente cancelara su personer\u00eda jur\u00eddica. La OEA ha desplegado un equipo de observaci\u00f3n financiado por una inusual coalici\u00f3n internacional que incluye a Brasil, Corea del Sur, Espa\u00f1a, Estados Unidos, Francia, Pa\u00edses Bajos, Panam\u00e1 y Turqu\u00eda. El silencio electoral entr\u00f3 en vigor a la medianoche del jueves. Por qu\u00e9 es importante Las elecciones subnacionales de Bolivia son una prueba en tiempo real de la fuerza de la coalici\u00f3n Patria del presidente Paz fuera del mandato presidencial. Si la alianza arrasa en sus cuatro contiendas mientras Santa Cruz pasa a la oposici\u00f3n, el mapa pol\u00edtico se endurece en la conocida divisi\u00f3n entre Bolivia y Media Luna. Si Patria pierde m\u00e1s de un departamento adicional, el control de Paz se debilita antes de cualquier futura agenda de reforma nacional, incluidas las reestructuraciones constitucionales, energ\u00e9ticas y del sector del litio que los inversores internacionales est\u00e1n observando. La proyecci\u00f3n del FMI de que Bolivia se contraer\u00e1 un 3,3% en 2026 significa que estos resultados gubernamentales determinar\u00e1n qu\u00e9 regiones atraer\u00e1n (o repeler\u00e1n) los limitados flujos de inversi\u00f3n que quedan. En el contexto de Am\u00e9rica Latina, Bolivia es la econom\u00eda m\u00e1s d\u00e9bil del hemisferio junto con Venezuela, y su trayectoria institucional (ya sea centralizadora o federalizadora) determinar\u00e1 si la contracci\u00f3n se profundiza o se estabiliza.<\/p>\n
reloj clave DOMINGO 19 de abril: D\u00eda de la votaci\u00f3n. Resultado de Santa Cruz (Velasco vs Ritter) = referente. Desempe\u00f1o de la alianza Patria en cuatro departamentos. Informe de observaci\u00f3n de la OEA. Tasa de participaci\u00f3n. Se\u00f1ales de reforma constitucional. Contexto de contracci\u00f3n del FMI \u22123,3%.<\/p>\n
PERSPECTIVA: VER<\/p>\n
Pol\u00edtica de Brasil: Lula 39,2% frente a Bolsonaro 30,2%: el tel\u00f3n de fondo de octubre para Petrobras, Guimar\u00e3es y Copom Encuesta CNT\/MDA (publicada el martes 14 de abril): Lula 39,2% frente a Fl\u00e1vio Bolsonaro 30,2% en primera vuelta; Guimar\u00e3es se instal\u00f3 en el Ministerio de Relaciones Institucionales (reemplaz\u00f3 a Gleisi Hoffmann \u2192 carrera por el Senado); Paulo Pimenta nuevo l\u00edder del gobierno en C\u00e2mara; Centr\u00e3o asisti\u00f3 al grupo con fuerza; Copom 28 y 29 de abril (Selic 14,75%, consenso de mercado YE 12,50%); Focus IPCA 4,71% (quinta revisi\u00f3n consecutiva al alza, por encima del techo objetivo); Reestructuraci\u00f3n de la gobernanza de Petrobras \u2014 Mello + Guimar\u00e3es = coordinaci\u00f3n fiscal + pol\u00edtica de cara a octubre Qu\u00e9 pas\u00f3 \u2014La arquitectura pol\u00edtica: La encuesta presidencial de CNT\/MDA publicada el martes muestra a Lula con un 39,2% frente a Fl\u00e1vio Bolsonaro con un 30,2% en un enfrentamiento de primera vuelta, una ventaja de nueve puntos que, si bien no es decisiva (se implica una segunda vuelta), establece el marco estrat\u00e9gico para cada decisi\u00f3n gubernamental de aqu\u00ed a octubre. Las acciones de esta semana se leen como una precampa\u00f1a coordinada: Guimar\u00e3es fue instalado en la Secretaria de Rela\u00e7\u00f5es Institucionais para profesionalizar la gesti\u00f3n de la coalici\u00f3n; Pimenta fue trasladado a l\u00edder de la C\u00e1mara para consolidar la operaci\u00f3n legislativa del PT; Mello fue elevado a la presidencia de Petrobras para integrar la pol\u00edtica fiscal y energ\u00e9tica; y la asistencia del Centr\u00e3o a la pandilla indic\u00f3 que la alianza gobernante permanece intacta. El Copom se re\u00fane los d\u00edas 28 y 29 de abril con la tasa Selic en 14,75% y el consenso del mercado para fin de a\u00f1o en 12,50%, pero la quinta revisi\u00f3n al alza consecutiva del IPCA realizada por la encuesta Focus a 4,71% (por encima del techo objetivo) introduce la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n se retrase, lo que endurecer\u00eda las condiciones financieras en un a\u00f1o electoral. Para los mercados, la pregunta es si la estabilidad pol\u00edtica que implica una ventaja de nueve puntos se traduce en disciplina pol\u00edtica o en tentaci\u00f3n populista. reloj clave Copom 28 y 29 de abril: \u00bfSelic espera o se\u00f1al? Trayectoria del IPCA versus techo objetivo. Efectividad de Guimar\u00e3es con el Centr\u00e3o. Cadencia de las encuestas de octubre. Cumplimiento del marco fiscal bajo ganancias extraordinarias de los ingresos petroleros. Proceso de nombramiento del BCB. Estado de salud de Lula.<\/p>\n
PERSPECTIVA: ESTABLE<\/p>\n
Instant\u00e1nea regional chile y colombia<\/p>\n
El S&P IPSA subi\u00f3 un 1,44% el jueves a 11.477,11 (su cierre m\u00e1s fuerte desde principios de febrero) y el RSI toc\u00f3 70,33, la primera se\u00f1al de sobrecompra del mes. La sesi\u00f3n estuvo impulsada por la fortaleza del cobre y el amplio apetito por el riesgo a pesar de la recuperaci\u00f3n del Brent, lo que confirma que el mercado de valores chileno contin\u00faa operando seg\u00fan su perfil minero en lugar de sus costos de importaci\u00f3n de energ\u00eda. El presidente de la Rep\u00fablica Checa, Petr Pavel, lleg\u00f3 a Santiago para la primera visita de Estado que recibe el presidente Kast desde que asumi\u00f3 el cargo. El COLCAP subi\u00f3 un 0,35% a 2.332,77, con un modesto soporte de Ecopetrol en el Brent a 99 d\u00f3lares. El Foro Colombia Carb\u00f3n concluy\u00f3 en Bogot\u00e1 con discusiones multilaterales sobre la hoja de ruta del mercado de carbono para Am\u00e9rica Latina. La guerra comercial con Ecuador (aranceles del 100%, suspensiones de oleoductos, gasolina extra por encima de los 3 d\u00f3lares) sigue sin resolverse. El FMI y el Banco Mundial contin\u00faan proyectando a Colombia por debajo de sus pares regionales. Ediciones anteriores de Pulse.<\/p>\n
Argentina, M\u00e9xico, Cripto y Regi\u00f3n<\/p>\n
En Buenos Aires, el MERVAL subi\u00f3 un 0,20% a 2.923.833,26, manteni\u00e9ndose a flote mientras la investigaci\u00f3n Adorni enriquecimiento il\u00edcito domina los titulares pol\u00edticos. Adorno se reuni\u00f3 con Desregula Ministro de ci\u00f3n Sturzenegger sobre la Ley Hojarasca y la reforma inmobiliaria; El informe del Congreso del 29 de abril sigue siendo el pr\u00f3ximo punto \u00e1lgido pol\u00edtico y, seg\u00fan se informa, Milei est\u00e1 considerando asistir en persona. Las encuestas de Vozna muestran la aprobaci\u00f3n de Milei en un 37,8% (7 puntos menos que en enero). El IPC de M\u00e9xico cay\u00f3 0.78% a 69,095.02, devolviendo las ganancias del mi\u00e9rcoles, ya que el pico del Brent revaloriz\u00f3 la exposici\u00f3n a la energ\u00eda; el peso se mantiene cerca de 16,80-17,00 al por menor frente al d\u00f3lar. BTC\/USD cerr\u00f3 en 74.768$ (-0,55%), consolid\u00e1ndose en el rango de 73.500-76.000$ con el RSI en 57-61 (neutral). La historia de Venezuela post-Maduro avanza silenciosamente: el gobierno de Rodr\u00edguez reform\u00f3 las leyes de hidrocarburos y miner\u00eda bajo presi\u00f3n de Estados Unidos, con un nuevo fondo de inversi\u00f3n registrado en Estados Unidos dirigido a bienes ra\u00edces, turismo y agricultura. Ediciones anteriores de Pulse.<\/p>\n
Resumen de los mercados: cierre del jueves 16 de abril \u00cdndice Jue Cerrar Cambiar Contexto Ibovespa 196.818,59 \u22120,46% Segunda ca\u00edda consecutiva; PETR4 +3,07% pero el Brent a 99$ lastra el \u00edndice; RSI 63\u201367; Hasta la fecha +22,72% USD\/BRL 4.9937 +0,05% Se mantiene por debajo de 5,00; RSI 30\u201336 (zona de sobreventa); Oferta estructural intacta a pesar del retroceso de IBOV IPSA (Chile) 11.477,11 +1,44% M\u00e1s fuerte desde febrero; RSI 57\u201370 (tocando la sobrecompra); cobre > dolor de aceite; Visita de estado de Kast COLCAP 2.332,77 +0,35% Modesto; Ecopetrol a 99 d\u00f3lares Brent; Concluye Foro Carb\u00f3n; RSI 54\u201357 IPC (M\u00e9xico) 69.095,02 \u22120,78% Devuelve las ganancias del mi\u00e9rcoles por la revalorizaci\u00f3n del Brent; RSI 52\u201354; Consenso AMIB YE 72.427 MERVAL 2.923.833,26 +0,20% Plano positivo; Esc\u00e1ndalo Adorno + Ley Hojarasca; Aprobaci\u00f3n de Milei 37,8%; RSI 54\u201359 BTC\/USD 74.768 \u22120,55% Consolidaci\u00f3n del rango de $73.500 a $76.000; la toma de ganancias contin\u00faa despu\u00e9s del pico de 76.000 d\u00f3lares; RSI 57\u201361 Todos los datos de acciones, divisas y criptomonedas de los gr\u00e1ficos de nivel 0 de TradingView con marca de tiempo del 17 de abril, de 06:09 a 06:10 UTC (cuenta riotimesonline), que refleja el cierre del jueves 16 de abril. Brent Jun de ICE v\u00eda Money Times\/El \u200b\u200bEspa\u00f1ol. Brasil de Jornal de Bras\u00edlia\/Metr\u00f3poles\/Seu Dinheiro\/Money Times\/Portal Tela\/CNN Brasil. Per\u00fa de ONPE\/RPP\/El Comercio\/La Rep\u00fablica\/Gesti\u00f3n\/Trome\/Infobae\/CNN en Espa\u00f1ol. Bolivia de ABI\/Infobae\/Wikipedia ES. Argentina de APFDigital\/El Cronista\/Metadata\/El Destape. M\u00e9xico de TV Azteca\/Investing.com. Chile de Diario Financiero\/Infobae-EFE. Colombia de Semana\/Infobae. Petr\u00f3leo de PrecioPetroleo.net\/El Espa\u00f1ol\/Goldman Sachs v\u00eda WSJ. FMI\/BM de Portal Tela. Cripto de Fortune\/CoinDesk. Ediciones anteriores de Pulse.<\/p>\n
La semana que viene Fecha Evento Pa\u00eds Viernes 17 de abril \u2014 HOY conversaciones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y Pakist\u00e1n (si se materializan); Pivote Brent; Contin\u00faan las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial Global dom 19 de abril Segunda vuelta para gobernador de Bolivia: cinco departamentos (SC, Tarija, Beni, Oruro, Chuquisaca); observaci\u00f3n de la OEA bolivia lunes 20 de abril Testimonio de testigos de Adorni (financieros inmobiliarios Rucci + Trimarchi); Primera reuni\u00f3n del directorio de Petrobras Mello Argentina \/ Brasil martes 22 de abril EL ALTO EL FUEGO EXPIRA; corte de dividendos de Petrobras (B3); Ley Hojarasca + voto PCT Argentina Global \/ Brasil \/ Arg mi\u00e9rcoles 23 de abril Fecha ex dividendo de Petrobras (B3) Brasil Lunes a martes, 28 y 29 de abril Decisi\u00f3n COPOM Selic (14,75%); Informe del Congreso de Adorni del 29 de abril (\u00bfasistencia de Milei?) Brasil\/Argentina ~ 15 de mayo Per\u00fa: Confirmaci\u00f3n oficial del JNE segunda vuelta (Keiko vs S\u00e1nchez o L\u00f3pez Aliaga) Per\u00fa <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Asamblea General Anual de Petrobras sellada: Dividendos aprobados de R$ 41,2 mil millones (84,56%), Mello elegido presidente, Capex de R$ 114 mil millones \u2014 PETR4 +3,07% pero Ibovespa cae por segunda vez consecutiva a 196.818 (-0,46%) mientras el Brent retrocede +4,7% a $99,39 \u2014 El real se mantiene en R$ 4,993 \u2014 Per\u00fa Dead Heat: […]<\/p>\n","protected":false},"author":86,"featured_media":53487,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[253,9884,525,380,12158,1159,1095,739,585,1685,1184,6992,779,3257,9885,2172,2326,4390,9886,54,12159,1097,1618,2746,1186,419,9887,9888,1187,58,332],"tags":[],"class_list":["post-53486","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-argentina","category-belize","category-bolivia","category-brasil","category-brics-expansion-news","category-caribbean","category-central-america","category-chile","category-colombia","category-costa-rica","category-cuba","category-dominican-republic","category-ecuador","category-el-salvador","category-french-guyana","category-guatemala","category-haiti","category-honduras","category-latam-pulse","category-latin-america","category-mercosur-eu-trade-deal","category-mexico","category-nicaragua","category-panama","category-paraguay","category-peru","category-regional","category-suriname","category-the-guyanas","category-uruguay","category-venezuela"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53486","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/86"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=53486"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53486\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/53487"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=53486"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=53486"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=53486"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}