La conclusi\u00f3n del acuerdo a nivel de personal de Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI) lleg\u00f3 con un mensaje codificado en el \u00faltimo momento, que refleja las presiones que enfrenta el gobierno del presidente Javier Mlei: la instituci\u00f3n debe responder a una crisis global y al resultado de las elecciones estadounidenses, que podr\u00edan poner a prueba el respaldo financiero que Argentina ha recibido. <\/p>\n
Durante las Reuniones de Primavera del FMI en Washington, el personal del Fondo finaliz\u00f3 las cifras de Argentina pero insert\u00f3 una condici\u00f3n: que el equipo econ\u00f3mico debe implementar medidas adicionales antes de que se desembolse cualquier fondo.<\/p>\n
En las l\u00edneas finales de la declaraci\u00f3n oficial del FMI, la instituci\u00f3n dirigida por Kristalina Georgieva se\u00f1al\u00f3 lo siguiente: “El personal del FMI acoge con satisfacci\u00f3n el compromiso fuerte y constructivo con las autoridades y su compromiso continuo con el programa, incluso mediante la implementaci\u00f3n de medidas correctivas para abordar reveses anteriores. Una vez completadas las medidas pendientes, la revisi\u00f3n se presentar\u00e1 al Directorio Ejecutivo del FMI para su consideraci\u00f3n”.<\/p>\n
Entre los analistas en Washington, la lectura es que es \u201cmuy inusual\u201d que el personal del FMI anuncie un acuerdo a nivel del personal y, al mismo tiempo, deje en claro que la escalada al Directorio Ejecutivo depende de pasos adicionales. Fuentes con conocimiento directo del funcionamiento de la instituci\u00f3n sugieren que el “asterisco” en el comunicado podr\u00eda estar relacionado con una medida espec\u00edfica sobre los controles de capital, aunque descartaron cualquier demanda potencial de una fuerte devaluaci\u00f3n. <\/p>\n
La redacci\u00f3n del Fondo implica que las acciones correctivas se encuentran en sus etapas finales y que, una vez que se alcance el \u00faltimo hito operativo, se otorgar\u00e1 la luz verde definitiva para el desembolso.<\/p>\n
Tira y afloja<\/p>\n
Detr\u00e1s de este retraso burocr\u00e1tico se esconde un tira y afloja de alto riesgo; El personal del FMI siente la presi\u00f3n pol\u00edtica de la Casa Blanca. Una fuente dijo Perfil que el equipo t\u00e9cnico efectivamente est\u00e1 \u201cpateando\u201d la decisi\u00f3n a la Junta Directiva, donde se librar\u00e1 la batalla final. <\/p>\n
El respaldo de Washington al gobierno de Milei es inequ\u00edvoco, pero est\u00e1 impulsado por una l\u00f3gica electoral de corto plazo: el presidente estadounidense, Donald Trump, necesita victorias en pol\u00edtica exterior mientras enfrenta una creciente fatiga en el frente interno.<\/p>\n
El per\u00edodo previo a las elecciones intermedias de noviembre de 2026 en Estados Unidos est\u00e1 dando forma a los \u00edndices de aprobaci\u00f3n de Trump, quien se tambalea tras una serie de seis derrotas electorales locales consecutivas. En este contexto, el apoyo econ\u00f3mico a Argentina se ha vuelto firme y en gran medida incuestionable en el Tesoro de Estados Unidos. <\/p>\n
Las declaraciones del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, en el Instituto de Finanzas Internacionales insinuaron el papel que est\u00e1n desempe\u00f1ando las figuras econ\u00f3micas de Washington en la presi\u00f3n sobre el FMI. “Argentina ha tenido un \u00e9xito fant\u00e1stico. Est\u00e1n acumulando reservas todos los d\u00edas”, dijo Bessent. “Decenas de millones de personas han salido de la pobreza y es muy interesante ver que los m\u00e1s pobres y los m\u00e1s j\u00f3venes votaron por el gobierno de Javier Milei. Hay optimismo ah\u00ed.”<\/p>\n
Sin embargo, para el personal del FMI, el optimismo estadounidense choca con la fr\u00eda realidad de los datos. en su ultimo Perspectivas de la econom\u00eda mundial En el informe, el Fondo revis\u00f3 a la baja las perspectivas de crecimiento de Argentina para 2026. Ahora pronostica que el PIB mejorar\u00e1 un 3,5 por ciento este a\u00f1o \u2013medio punto porcentual menos de lo previsto hace seis meses\u2013 con una inflaci\u00f3n anual del 30,4 por ciento, casi el doble de la estimaci\u00f3n anterior. El Fondo atribuye el sobrecalentamiento a un \u201cshock de oferta negativo\u201d derivado de la guerra en Ir\u00e1n, que ha elevado los costos log\u00edsticos globales.<\/p>\n
Par\u00e1metros<\/p>\n
Para salvaguardar la sostenibilidad del programa, el acuerdo a nivel del personal del FMI y Argentina establece par\u00e1metros estrictos en cinco frentes clave, con una advertencia particular respecto del marco monetario supervisado por el Gobernador del Banco Central, Santiago Bausili:<\/p>\n
Pol\u00edtica monetaria: El principal punto de fricci\u00f3n: el Fondo ha pedido fortalecer las operaciones a trav\u00e9s de \u201cmedidas iniciales para contener la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s y mejorar la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y la asignaci\u00f3n de cr\u00e9dito\u201d. El sistema monetario debe permanecer \u201capropiadamente ajustado\u201d, con el objetivo final de ampliar las bandas cambiarias para mejorar la flexibilidad frente a shocks externos.<\/p>\n
Pol\u00edtica fiscal: El objetivo de d\u00e9ficit cero de Argentina se reafirma como un ancla no negociable, consistente con un super\u00e1vit primario del 1,4 por ciento del PIB este a\u00f1o, respaldado por una restricci\u00f3n del gasto pero con “espacio suficiente para una asistencia social focalizada”.<\/p>\n
Posici\u00f3n externa: El objetivo es aumentar las reservas internacionales netas en al menos 8 mil millones de d\u00f3lares en 2026, lo que requerir\u00e1 compras del Banco Central de no menos de 10 mil millones de d\u00f3lares durante el a\u00f1o.<\/p>\n
Financiaci\u00f3n: Se implementar\u00e1 una estrategia m\u00faltiple para refinanciar obligaciones en moneda extranjera, incluida la emisi\u00f3n de deuda bajo legislaci\u00f3n local, la venta de activos y el endeudamiento externo, potencialmente respaldados por prestamistas multilaterales.<\/p>\n
Reformas estructurales: Las medidas se centrar\u00e1n en impulsar el empleo formal y la productividad en sectores estrat\u00e9gicos como la energ\u00eda, la miner\u00eda y la econom\u00eda del conocimiento.<\/p>\n
L\u00ednea de tiempo<\/p>\n
En particular, el personal del FMI no mencion\u00f3 ninguna solicitud de exenci\u00f3n del Directorio para pasar por alto el repetido fracaso de Argentina en cumplir sus objetivos de acumulaci\u00f3n de reservas, que ahora ha incumplido por segunda vez consecutiva.<\/p>\n
La fecha l\u00edmite para que el Directorio Ejecutivo considere el caso de Argentina es mayo, cuando le deben al Fondo 805 millones de d\u00f3lares. Para evitar ejercer m\u00e1s presi\u00f3n sobre sus reservas, la Junta tendr\u00eda que reunirse y aprobar el desembolso antes de esa fecha.<\/p>\n
Sin embargo, el momento pol\u00edtico parece estar en desacuerdo con la urgencia de las necesidades de financiaci\u00f3n. El intervalo entre la firma de acuerdos a nivel de personal y las reuniones formales de la Junta es cada vez mayor. Los patrones hist\u00f3ricos sugieren que la burocracia del Fondo se desacelera a medida que el programa de Argentina se vuelve m\u00e1s fr\u00e1gil.<\/p>\n
noticias relacionadas <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La conclusi\u00f3n del acuerdo a nivel de personal de Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI) lleg\u00f3 con un mensaje codificado en el \u00faltimo momento, que refleja las presiones que enfrenta el gobierno del presidente Javier Mlei: la instituci\u00f3n debe responder a una crisis global y al resultado de las elecciones estadounidenses, que podr\u00edan poner […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":53221,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[253,101,797,1640,295,3274,305,694,61,3273,1566,45,59,4923,270,805],"tags":[],"class_list":["post-53220","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-argentina","category-central-bank","category-congress","category-deputies","category-economy","category-fund","category-imf","category-international-monetary-fund","category-javier-milei","category-kristalina-georgieva","category-lower-house","category-luis-caputo","category-politics","category-programme","category-trump","category-vote"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53220","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=53220"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53220\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/53221"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=53220"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=53220"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=53220"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}