Puntos clave<\/p>\n
La pol\u00edtica de Paz Total del presidente Petro se ha estancado efectivamente de cara a 2026: las conversaciones con el ELN colapsaron despu\u00e9s de la masacre del Catatumbo de enero de 2025, y la facci\u00f3n dominante del EMC bajo Iv\u00e1n Mordisco rompi\u00f3 las negociaciones por completo, mientras que el n\u00famero total de combatientes en todas las facciones armadas ha aumentado aproximadamente un 85% desde 2017, superando ahora los 25.000 combatientes. El panorama disidente de las FARC se ha fracturado en facciones armadas en competencia (el EMC liderado por Mordisco, la escisi\u00f3n del EMC liderado por Calarc\u00e1 y la Segunda Marquetalia) con una violencia intergrupal que surge junto con las operaciones militares; Ahora hay una recompensa de 5 mil millones de pesos por la cabeza de Mordisco. Las elecciones presidenciales del 31 de mayo de 2026 son la variable que define las perspectivas de seguridad e inversi\u00f3n de Colombia: el resultado determinar\u00e1 si Paz Total contin\u00faa, se reforma o se abandona, con consecuencias directas para la infraestructura petrolera, el turismo y los diferenciales de los bonos soberanos. An\u00e1lisis profundo de RioTimes | Serie: Gu\u00eda de Am\u00e9rica Latina<\/p>\n
La iniciativa de paz m\u00e1s ambiciosa de Colombia en una generaci\u00f3n se est\u00e1 quedando sin tiempo. Mientras el presidente Gustavo Petro entra en la recta final de su mandato, que finaliza en agosto de 2026, su firma paz total (Paz Total) enfrenta conversaciones fracasadas con la fuerza guerrillera m\u00e1s antigua del pa\u00eds, facciones disidentes m\u00e1s fuertes y una temporada de elecciones presidenciales que definir\u00e1 la trayectoria de seguridad del pa\u00eds en los a\u00f1os venideros.<\/p>\n
Cuando Petro asumi\u00f3 el cargo en agosto de 2022 como el primer presidente de izquierda de Colombia, prometi\u00f3 lo que ninguna administraci\u00f3n anterior hab\u00eda intentado: negociaciones de paz simult\u00e1neas con todos los principales actores armados del pa\u00eds: guerrillas, sucesores de paramilitares narcotraficantes y pandillas urbanas por igual. Tres a\u00f1os y medio despu\u00e9s, el balance es complicado y el tiempo se est\u00e1 acabando.<\/p>\n
Paz Total se basa en un marco legal que Petro firm\u00f3 en noviembre de 2022, lo que permite al gobierno negociar simult\u00e1neamente con grupos rebeldes y llegar a acuerdos de justicia con estructuras del crimen organizado. La pol\u00edtica prev\u00e9 la redistribuci\u00f3n de la tierra, un alejamiento de la erradicaci\u00f3n forzosa de la coca, una reforma fiscal y de bienestar social y, en \u00faltima instancia, una pacificaci\u00f3n nacional. En principio, fue dise\u00f1ado para abordar las causas profundas de la violencia (desigualdad, falta de presencia estatal y econom\u00eda il\u00edcita) en lugar de simplemente derrotar militarmente a los grupos armados. Los primeros resultados fueron alentadores: la violencia entre las fuerzas de seguridad y los grupos armados cay\u00f3 aproximadamente un 28% en los primeros dos a\u00f1os de Petro, seg\u00fan el an\u00e1lisis de ACLED. Pero los cr\u00edticos advirtieron que se estaban explotando los altos el fuego, y los datos les dieron la raz\u00f3n.<\/p>\n
Estado de las negociaciones con el ELN: alto el fuego, colapso y reapertura cautelosa El Ej\u00e9rcito de Liberaci\u00f3n Nacional (ELN), fundado en 1964 como una insurgencia marxista, es la fuerza guerrillera activa m\u00e1s antigua de Colombia y la prueba m\u00e1s significativa de la Paz Total. El gobierno de Petro logr\u00f3 un hito hist\u00f3rico en junio de 2023: un alto el fuego bilateral de un a\u00f1o de duraci\u00f3n (el m\u00e1s largo que el ELN hab\u00eda acordado en sus seis d\u00e9cadas de historia) que se extendi\u00f3 hasta agosto de 2024. Durante ese per\u00edodo, los enfrentamientos entre el ELN y las fuerzas de seguridad cayeron a m\u00ednimos hist\u00f3ricos.<\/p>\n
El proceso fracas\u00f3 catastr\u00f3ficamente en enero de 2025. Combatientes del ELN se enfrentaron violentamente con una facci\u00f3n disidente de las FARC en la regi\u00f3n del Catatumbo, cerca de la frontera con Venezuela, dejando m\u00e1s de 100 civiles muertos y desplazando a aproximadamente 55.000 personas. Petro declar\u00f3 el estado de emergencia, dijo que el ELN hab\u00eda \u201celegido el camino de la guerra\u201d y suspendi\u00f3 formalmente las conversaciones de paz, centr\u00e1ndose en cambio en operaciones de combate activas contra el grupo.<\/p>\n
A finales de 2025, surgieron se\u00f1ales de un posible deshielo. En octubre, Petro anunci\u00f3 que era \u201chora de reiniciar el contacto\u201d con el ELN. En diciembre, el comandante del ELN, Antonio Garc\u00eda, dijo a Reuters que el grupo estaba dispuesto a reanudar las conversaciones, pero no desde cero, insistiendo en que se deben respetar los marcos previamente acordados. Las cuestiones pendientes incluyen una suspensi\u00f3n total de las hostilidades, el fin de los secuestros del ELN y la financiaci\u00f3n del proceso de paz a trav\u00e9s de un fondo de donantes m\u00faltiples. Cuba y Noruega, las principales naciones garantes en rondas anteriores, siguen disponibles como mediadores.<\/p>\n
A principios de 2026, las conversaciones formales no se hab\u00edan reanudado. En febrero de 2026, el ELN emiti\u00f3 un alto el fuego unilateral antes de las elecciones al Congreso de marzo: un gesto t\u00e1ctico, no un avance negociador. El Comisionado de Paz, Otty Pati\u00f1o, expres\u00f3 claramente la posici\u00f3n del gobierno: \u201cEl ELN debe modificar su enfoque, repensar sus estrategias y transformar fundamentalmente sus operaciones criminales\u201d. Seg\u00fan un informe de Reuters sobre Pati\u00f1o, la puerta sigue entreabierta, pero no hay un cronograma para la reanudaci\u00f3n. El ELN cuenta con unos 6.200 miembros (incluidos combatientes y redes de apoyo) y est\u00e1 designado organizaci\u00f3n terrorista tanto por Estados Unidos como por la Uni\u00f3n Europea.<\/p>\n
Un acontecimiento constructivo: en abril de 2025, los Comuneros del Sur (un grupo escindido del ELN de 200 a 300 miembros en el departamento de Nari\u00f1o) acordaron desarmar progresivamente y reemplazar 5.000 hect\u00e1reas de coca con cultivos legales, lo que marc\u00f3 la primera vez en todo el proceso de Paz Total que un grupo armado realmente depuso las armas, seg\u00fan WOLA. El modelo impulsado por la comunidad de \u201cacordar e implementar inmediatamente\u201d utilizado en Nari\u00f1o ha sido citado como un modelo potencial para futuros procesos localizados.<\/p>\n
Grupos disidentes de las FARC: fracturas del EMC y Segunda Marquetalia El Estado Mayor Central (EMC) \u2014combatientes de las FARC que se negaron a firmar los Acuerdos de La Habana de 2016\u2014 presenta un desaf\u00edo diferente y posiblemente m\u00e1s intratable que el ELN. Bajo el mando de alias \u201cIv\u00e1n Mordisco\u201d (N\u00e9stor Gregorio Vera Fern\u00e1ndez), el EMC se ha expandido significativamente desde el acuerdo de paz original, y ahora cuenta con entre 3.200 y 4.000 combatientes y controla grandes extensiones del sur y el este de Colombia, incluidas las rutas del narcotr\u00e1fico hacia Brasil y Venezuela.<\/p>\n
Proceso de Paz en Colombia 2026: Negociaciones del ELN, residuos de las FARC y riesgo de los inversores Los altos el fuego iniciales y las conversaciones con la EMC en 2023-2024 resultaron prometedores, pero las divisiones internas resultaron fatales. Una facci\u00f3n m\u00e1s dialogante liderada por alias \u201cCalarc\u00e1\u201d (Alexander D\u00edaz Mendoza) se mostr\u00f3 dispuesta a avanzar en las negociaciones, mientras que la facci\u00f3n de Mordisco prioriz\u00f3 las operaciones militares y rechaz\u00f3 los t\u00e9rminos pol\u00edticos en discusi\u00f3n. La divisi\u00f3n se volvi\u00f3 insostenible en abril de 2024, cuando Mordisco se retir\u00f3 por completo de la mesa de paz e intensific\u00f3 los ataques contra las fuerzas de seguridad, incluidos ataques improvisados \u200b\u200bcon drones armados que mataron a civiles, una escalada t\u00e1ctica documentada por ABColombia. La facci\u00f3n de Calarc\u00e1 sigue en di\u00e1logo activo con el gobierno, mientras que la estructura de Mordisco est\u00e1 sujeta a operaciones militares plenas.<\/p>\n
A principios de 2026, los datos de ACLED mostraban que las operaciones militares colombianas hab\u00edan matado al menos a seis combatientes del EMC en operaciones conjuntas del ej\u00e9rcito, la fuerza a\u00e9rea y la marina en el departamento de Vaup\u00e9s contra la estructura de Mordisco, junto con 18 combatientes en Ituango, Antioquia. La EMC tom\u00f3 represalias con un aumento del 35 % en los incidentes violentos en marzo de 2026 en comparaci\u00f3n con febrero, y el 78 % de los enfrentamientos armados registrados a nivel nacional involucraron a la EMC. Se ha ofrecido una recompensa de hasta 5 mil millones de pesos (~1,2 millones de d\u00f3lares) por la captura de Mordisco.<\/p>\n
En enero de 2026, Reuters verific\u00f3 un video en el que Mordisco ped\u00eda la unidad guerrillera entre todas las facciones de las FARC y el ELN para enfrentar lo que llam\u00f3 intervencionismo estadounidense, una escalada ret\u00f3rica enmarcada en parte en torno a la actividad militar estadounidense en Venezuela. El ministro de Defensa colombiano, Pedro S\u00e1nchez, desestim\u00f3 la apelaci\u00f3n como una estrategia para proteger a Mordisco de objetivos militares.<\/p>\n
Segunda Marquetalia, la segunda facci\u00f3n disidente importante de las FARC fundada por ex jefes negociadores de las FARC que se rearmaron en 2019, presenta un desaf\u00edo aparte. Las conversaciones con el gobierno se suspendieron a finales de 2024 tras una escisi\u00f3n dentro del grupo, seg\u00fan el Washington Post. En marzo de 2026, la Fiscal\u00eda General de Colombia obtuvo \u00f3rdenes de arresto para siete miembros de Segunda Marquetalia en relaci\u00f3n con el asesinato del precandidato presidencial Miguel Uribe Turbay en junio de 2025, un asesinato que envenen\u00f3 directamente el ambiente pol\u00edtico antes de las elecciones de 2026.<\/p>\n
Impacto econ\u00f3mico: PDET, desarrollo rural y el costo del conflicto El acuerdo de paz de las FARC de 2016 cre\u00f3 los Programas de Desarrollo con Enfoque Territorial (PDET), un marco de 15 a\u00f1os y 25 mil millones de d\u00f3lares dirigido a 170 municipios en las regiones m\u00e1s afectadas por el conflicto. En un avance significativo, el Congreso colombiano aprob\u00f3 y Petro promulg\u00f3 la ley el 12 de febrero de 2026, un proyecto de ley que extiende los PDET por diez a\u00f1os m\u00e1s hasta 2037, asegurando que los recursos contin\u00faen bajo futuros gobiernos, seg\u00fan Justicia para Colombia. La pobreza estructural en los 170 municipios PDET ha ca\u00eddo del 39,8% en 2018 al 24,4% en 2024, una reducci\u00f3n significativa pero a\u00fan insuficiente dada la brecha de 12,9 puntos porcentuales que persiste frente al promedio nacional.<\/p>\n
Frente a estos avances, el costo econ\u00f3mico del conflicto a nivel macro sigue siendo grave. El conflicto de Colombia cuesta aproximadamente el 3% del PIB anualmente en p\u00e9rdida de productividad, gasto en seguridad e inversi\u00f3n perdida. El sector petrolero est\u00e1 particularmente expuesto: oleoductos clave en Norte de Santander y Arauca atraviesan zonas de conflicto activo y han enfrentado d\u00e9cadas de campa\u00f1as de bombardeos del ELN. Seg\u00fan Argus Media, el sector de miner\u00eda e hidrocarburos de Colombia se contrajo un 6,2% en 2025, su s\u00e9ptima ca\u00edda trimestral consecutiva, reflejando en parte el deterioro de las condiciones de seguridad en regiones productoras clave.<\/p>\n
La inversi\u00f3n privada se ha visto igualmente afectada. La formaci\u00f3n bruta de capital fijo cay\u00f3 al 16% del PIB en 2025 (desde un m\u00e1ximo del 24,1% en 2007) y la inversi\u00f3n extranjera directa cay\u00f3 un 14,1% en 2025, y la IED no petrolera ni minera se desplom\u00f3 un 27,3%, seg\u00fan datos del Banco de la Rep\u00fablica citados por The Rio Times. Los grupos empresariales se\u00f1alan la incertidumbre regulatoria y la inseguridad f\u00edsica como los principales factores disuasorios, no s\u00f3lo las tasas de inter\u00e9s. En el lado positivo, el turismo ha sido uno de los pocos sectores que se ha beneficiado de las aperturas posteriores a 2016: el acuerdo original con las FARC cataliz\u00f3 un crecimiento significativo de visitantes a regiones que antes eran inaccesibles, una tendencia que sigue siendo fr\u00e1gil pero real.<\/p>\n
La econom\u00eda de la coca\u00edna sigue siendo el sustento estructural de la financiaci\u00f3n de los grupos armados. El paso de Petro de la erradicaci\u00f3n forzada a la sustituci\u00f3n voluntaria coincidi\u00f3 con que el cultivo de coca alcanzar\u00eda un r\u00e9cord de 253.000 hect\u00e1reas para 2023. El ELN cobra impuestos a los cultivadores y traficantes de coca; Mordisco EMC controla las rutas de procesamiento; el Clan del Golfo, la organizaci\u00f3n criminal m\u00e1s grande de Colombia, domina el tr\u00e1fico al por mayor a lo largo de la costa caribe\u00f1a. Seg\u00fan ACLED, los grupos armados han utilizado per\u00edodos de alto el fuego para consolidar el control territorial sobre las zonas productoras de coca, lo que hace que cualquier paz duradera dependa de una alternativa cre\u00edble a la econom\u00eda il\u00edcita.<\/p>\n
Evaluaci\u00f3n de riesgos de los inversores: sectores, puntos de inflamaci\u00f3n y la variable electoral El panorama de riesgos para los inversores extranjeros en Colombia en 2026 est\u00e1 determinado por tres factores convergentes: un proceso de paz suspendido, una transici\u00f3n presidencial controvertida y una elevada tensi\u00f3n fiscal. Los bonos soberanos de Colombia est\u00e1n calificados por debajo del grado de inversi\u00f3n por parte de Fitch (BB, diciembre de 2025), S&P (BB, junio de 2025) y Moody’s (perspectiva negativa), una secuencia de rebajas que ha elevado los costos de endeudamiento y, seg\u00fan The Rio Times, hace que los analistas adviertan que es probable una cuarta rebaja en la ventana de abril a mayo de 2026, a menos que las elecciones produzcan un compromiso fiscal cre\u00edble.<\/p>\n
Sector\/Factor Nivel de riesgo Controlador clave Infraestructura de petr\u00f3leo y gas Alto Ataques al oleoducto del ELN; sin licencias de exploraci\u00f3n agronegocios rurales Medio-alto Extorsi\u00f3n por grupos armados; desplazamiento forzado en zonas PDET Turismo Medio Percepciones de seguridad; Puntos de inflamaci\u00f3n regionales en la costa del Pac\u00edfico y el Catatumbo Miner\u00eda (oro, cobre) Medio Incertidumbre regulatoria; Riesgo de retiro de ISDS Bonos soberanos \/ peso Alto Por debajo del grado de inversi\u00f3n; d\u00e9ficit fiscal del 6,2% del PIB; Crisis del BanRep Fintech \/ servicios M\u00e1s bajo Demanda de nearshoring; crecimiento de la econom\u00eda digital Los puntos de tensi\u00f3n regionales en 2026 incluyen: el \u00e1rea del Catatumbo (Norte de Santander), el lugar de la masacre de enero de 2025 y el conflicto en curso de m\u00faltiples actores; los departamentos de Choc\u00f3 y Nari\u00f1o, en la costa del Pac\u00edfico, disputados por los grupos disidentes del ELN, el Clan del Golfo y el EMC; y los departamentos de Vaup\u00e9s, Guaviare y Caquet\u00e1 en la cuenca amaz\u00f3nica, que siguen siendo teatros activos de las operaciones EMC de Mordisco y de la competencia del tr\u00e1fico de coca. Los proyectos o cadenas de suministro en estos departamentos enfrentan un riesgo operativo elevado independientemente de la trayectoria general del proceso de paz.<\/p>\n
Las elecciones presidenciales de 2026 son la variable de mayor trascendencia a corto plazo. La primera vuelta est\u00e1 programada para el 31 de mayo, con una posible segunda vuelta el 21 de junio. El senador izquierdista Iv\u00e1n Cepeda lidera las encuestas con un 35% despu\u00e9s de consolidar el bloque progresista, incluido el respaldo de la senadora Clara L\u00f3pez, quien abandon\u00f3 su propia candidatura en abril de 2026. La centrista Claudia L\u00f3pez (sin relaci\u00f3n) y la conservadora Paloma Valencia del Centro Democr\u00e1tico compiten como alternativas orientadas al mercado. Un sucesor orientado al mercado que se comprometa con la consolidaci\u00f3n fiscal, la independencia del BanRep y la reapertura de v\u00edas de inversi\u00f3n en energ\u00eda y miner\u00eda probablemente reducir\u00eda los diferenciales soberanos y reactivar\u00eda la IED. La continuaci\u00f3n de la actual combinaci\u00f3n de pol\u00edticas sin un ancla fiscal cre\u00edble profundizar\u00eda las preocupaciones existentes. La Constituci\u00f3n proh\u00edbe a Petro la reelecci\u00f3n consecutiva; dejar\u00e1 el cargo en agosto de 2026 independientemente del resultado.<\/p>\n
Cronolog\u00eda de eventos clave: 2025-2026 enero de 2025
\n Masacre del Catatumbo: los ataques del ELN matan a m\u00e1s de 100 personas y desplazan a 55.000. Petro suspende conversaciones de paz con el ELN.<\/p>\n
abril de 2025
\n Comuneros del Sur (escisi\u00f3n del ELN, Nari\u00f1o) acuerda desarmar y sustituir 5.000 hect\u00e1reas de coca, el primer grupo armado que realmente depone las armas bajo Paz Total.<\/p>\n
junio de 2025
\n Asesinado en Bogot\u00e1 el precandidato presidencial Miguel Uribe Turbay. Posteriormente las autoridades vinculan Segunda Marquetalia.<\/p>\n
octubre de 2025
\n Petro se\u00f1ala voluntad de \u201creiniciar contacto\u201d con el ELN.<\/p>\n
diciembre de 2025
\n El comandante del ELN, Antonio Garc\u00eda, dijo a Reuters que el grupo est\u00e1 dispuesto a reanudar las conversaciones, pero no desde cero.<\/p>\n
enero de 2026
\n Facciones rivales del EMC chocan en Guaviare y matan a 27 personas. Mordisco pide unidad guerrillera. Colombia extiende ley PDET hasta 2037 (firmada el 12 de febrero).<\/p>\n
febrero de 2026
\n ELN declara cese al fuego unilateral preelectoral. El Clan del Golfo suspende las negociaciones de Doha despu\u00e9s de que la cumbre Trump-Petro apuntara a su l\u00edder; Posteriormente se reanudaron las conversaciones.<\/p>\n
marzo de 2026
\n Militares colombianos intensifican operaciones contra EMC de Mordisco; Aumento del 35% en incidentes violentos. Emiten \u00f3rdenes de aprehensi\u00f3n para Segunda Marquetalia por asesinato de Uribe.<\/p>\n
abril de 2026
\n Clara L\u00f3pez abandona su candidatura presidencial para respaldar al izquierdista Cepeda. Esc\u00e1ndalo del jefe de esp\u00edas (audios de Pap\u00e1 Pitufo) complica liderazgo de Cepeda en las encuestas.<\/p>\n
31 de mayo de 2026
\n Primera vuelta de las elecciones presidenciales. La segunda vuelta est\u00e1 prevista para el 21 de junio si ning\u00fan candidato obtiene una mayor\u00eda absoluta.<\/p>\n
agosto de 2026
\n Petro deja el cargo. El nuevo presidente asume el poder; La pol\u00edtica de Paz Total enfrenta una revisi\u00f3n fundamental.<\/p>\n
Mirando hacia el futuro: lo que significa el proceso de paz en Colombia para inversores y expatriados Para los inversores y expatriados que siguen el proceso de paz en Colombia, la conclusi\u00f3n m\u00e1s importante es que es probable que el per\u00edodo actual de elevada incertidumbre persista al menos hasta mediados de 2026 y posiblemente m\u00e1s, dependiendo de qui\u00e9n gane la presidencia. Los argumentos estructurales a favor de Colombia (demograf\u00eda, recursos naturales, membres\u00eda en la Alianza del Pac\u00edfico, acuerdos de libre comercio con Estados Unidos y la UE y una econom\u00eda digital en crecimiento) permanecen intactos. Lo que est\u00e1 bajo presi\u00f3n es el marco institucional que rige el pr\u00f3ximo ciclo de inversi\u00f3n y seguridad.<\/p>\n
Un acuerdo de paz duradero con el ELN por s\u00ed solo reducir\u00eda significativamente la prima de riesgo de la infraestructura energ\u00e9tica. Los ataques del ELN al sistema de oleoductos Ca\u00f1o Lim\u00f3n-Cove\u00f1as han sido un costo recurrente para el sector petrolero durante d\u00e9cadas; un alto el fuego verificado vinculado a un cronograma de desmantelamiento ser\u00eda un catalizador positivo tanto para Ecopetrol como para los operadores energ\u00e9ticos extranjeros. El turismo, que tuvo un auge en regiones previamente cerradas despu\u00e9s del acuerdo con las FARC de 2016, se beneficiar\u00eda de manera similar de un entorno de seguridad estabilizado, particularmente a lo largo de la costa caribe\u00f1a y la regi\u00f3n cafetera.<\/p>\n
La paradoja que identific\u00f3 ACLED (La Paz Total redujo los enfrentamientos entre Estados y grupos armados al tiempo que permiti\u00f3 que los grupos armados se fortalecieran en general) subraya los l\u00edmites de la diplomacia de cese del fuego \u00fanicamente. Cualquier gobierno sucesor comprometido con una seguridad duradera necesitar\u00e1 combinar el di\u00e1logo pol\u00edtico con alternativas econ\u00f3micas genuinas en las zonas de conflicto, una implementaci\u00f3n acelerada del PDET y una estrategia antinarc\u00f3ticos cre\u00edble que no ceda simplemente territorio cocalero a grupos armados bajo programas de sustituci\u00f3n.<\/p>\n
La tensi\u00f3n fundamental en el c\u00e1lculo de la paz de Colombia para 2026 no ha cambiado: el pa\u00eds tiene las instituciones, la sociedad civil y el apoyo internacional necesarios para lograr una paz duradera. Lo que sigue siendo dif\u00edcil de alcanzar es la combinaci\u00f3n de voluntad pol\u00edtica, estrategia coherente y voluntad de los grupos armados para desmovilizarse genuinamente en lugar de utilizar las negociaciones como una pausa t\u00e1ctica. Si esa combinaci\u00f3n emerger\u00e1 bajo la pr\u00f3xima administraci\u00f3n ser\u00e1 la cuesti\u00f3n definitoria de la d\u00e9cada para la tercera econom\u00eda m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
Este art\u00edculo es parte de la serie de gu\u00edas de The Rio Times, que ofrece un an\u00e1lisis en profundidad para inversores, expatriados y analistas que siguen Am\u00e9rica Latina. Este art\u00edculo no constituye un consejo de inversi\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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