Resumen diario del mercado del Rio Times Argentina<\/p>\n
Lunes 30 de marzo de 2026 Cubriendo la sesi\u00f3n del viernes 27 de marzo<\/p>\n
Los tres grandes 1.
\n YPF subi\u00f3 6,6% en Buenos Aires y 5,9% en Nueva York luego de que un fallo de un tribunal estadounidense favoreciera a Argentina en el prolongado litigio por la nacionalizaci\u00f3n de la petrolera en 2012. Edenor salt\u00f3 un 6,5% y TGS gan\u00f3 un 3,6%, impulsando decisivamente al sector energ\u00e9tico.<\/p>\n
2.
\n El riesgo pa\u00eds argentino hoy subi\u00f3 a 603 pbs, un nuevo m\u00e1ximo para 2026, ya que los bonos cayeron un 0,4% en promedio a pesar del repunte de las acciones. La divergencia entre las acciones al alza y los bonos a la baja refleja el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense (a 10 a\u00f1os al 4,45%) y el aumento del petr\u00f3leo Brent a 110 d\u00f3lares por barril que comprimen los diferenciales soberanos a nivel mundial.<\/p>\n
3.
\n Hacienda lanz\u00f3 el nuevo Bonar 2028 (AO28) en su licitaci\u00f3n de marzo pasado, rodando 8 billones de pesos en vencimientos. El AO28 vence en octubre de 2028, despu\u00e9s de las elecciones, lo que indica que el gobierno est\u00e1 construyendo una curva del d\u00f3lar de ley local en lugar de recurrir a los mercados internacionales.<\/p>\n
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Merval Cerrar 2.793.846 +0,88% Merval ATH (28 de enero) 3.296.502 15,24% Riesgo Pa\u00eds (EMBI) 603 bps 21 pb (m\u00e1ximo de 2026) D\u00f3lar Mayorista 1.374 pesos +0,4% Crudo Brent (mayo) 110 d\u00f3lares +1,8% (m\u00e1ximo de julio de 2022) Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os 4,45% creciente S&P 500 ~6,370 1,67% Dow Jones 1,72% (correcci\u00f3n) 02 Acciones El riesgo pa\u00eds de Argentina subi\u00f3 hoy a 603 pb, un nuevo m\u00e1ximo de 2026, pero el Merval logr\u00f3 cerrar +0,88% en 2.793.846, impulsado en su totalidad por la victoria judicial de YPF. En Buenos Aires salt\u00f3 YPF +6,6%agreg\u00f3 Edenor. +6,5%y TGS subi\u00f3 +3,6%. En Nueva York, el ADR de YPF subi\u00f3 +5,9%. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre el mercado de valores de Argentina y los mercados financieros latinoamericanos.<\/p>\n
La fortaleza del sector energ\u00e9tico enmascar\u00f3 una amplia debilidad en otros lugares. Los ADR bancarios cayeron un 3%5% a medida que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense comprimieron las valoraciones de los mercados emergentes. El analista de Rava Burstil, Milo Farro, se\u00f1al\u00f3 la “marcada tendencia negativa impulsada por el aumento del precio del petr\u00f3leo”, mientras que el asesor Salvador Di Stefano dijo que el aumento del petr\u00f3leo “trae oportunidades y amenazas” y pidi\u00f3 “recalibrar los objetivos para 2026”.<\/p>\n
Los bonos fueron los claros perdedores de la sesi\u00f3n. Los Globales caen un 0,3%0,7% en toda la curva, con el Global 2041 a la baja 1,7% (mbito). La divergencia entre acciones y bonos es marcada: las acciones se recuperaron tras el fallo de YPF, mientras que la renta fija cambi\u00f3 de precio debido a las tasas globales m\u00e1s altas y los temores de inflaci\u00f3n impulsados \u200b\u200bpor el petr\u00f3leo.<\/p>\n
03 Moneda El d\u00f3lar mayorista subi\u00f3 ARS 6 (+0,4%) a ARS 1.374, revirtiendo tres sesiones consecutivas de fortaleza del peso. El techo de la banda cambiaria del BCRA se sit\u00faa en ARS 1.648, lo que deja el tipo de cambio spot un 20,4% por debajo del l\u00edmite superior, la brecha m\u00e1s amplia desde junio de 2025. A pesar del repunte diario, el peso a\u00fan ha ganado un 6% en el primer trimestre y el BCRA ha acumulado aproximadamente USD 4.000 millones en compras bajo el r\u00e9gimen actual.<\/p>\n
La licitaci\u00f3n del Tesoro lanz\u00f3 el nuevo Bonar 2028 (AO28) junto con una reapertura del AO27, ambos en d\u00f3lares bajo ley local. Eric Ritondale, de Puente, se\u00f1al\u00f3 que el gobierno est\u00e1 \u201cconsolidando su captura de liquidez interna en d\u00f3lares\u201d y extendiendo la curva de rendimiento hasta 2028 sin recurrir a los mercados internacionales. Delphos Investment proyect\u00f3 que el AO28 tendr\u00eda un precio de aproximadamente 8,5% YTM.<\/p>\n
04 An\u00e1lisis T\u00e9cnico S&P Merval Diario YPF sube un 6,6% tras ganar la cancha, pero el riesgo pa\u00eds argentino alcanza un m\u00e1ximo de 603 para 2026. (Foto reproducci\u00f3n en Internet) El \u00edndice abri\u00f3 en 2.770.814, se vendi\u00f3 a un m\u00ednimo de sesi\u00f3n de 2.737.194, luego repunt\u00f3 bruscamente a 2.848.272 antes de retroceder para cerrar en 2.793.846. El amplio rango (111.079 puntos) y la larga sombra superior indican compras fuertes en los m\u00ednimos pero toma de ganancias por encima de 2.830.000.<\/p>\n
El histograma MACD en 27.391 es positivo y ampl\u00eda la primera se\u00f1al constructiva en semanas. El RSI en 52,89 ha vuelto a cruzar por encima de la l\u00ednea media de 50, con el lento RSI en 46,27 rezagado. Un mantenimiento sostenido por encima de 50 confirmar\u00eda el cambio de tendencia. La resistencia clave se sit\u00faa en 2.833.862; soporte clave en 2,733,762.<\/p>\n
05 niveles clave Nivel Merval Resistencia 3 2.906.542 Resistencia 2 2.858.271 Resistencia 1 2.833.862 Cierre actual 2.793.846 Soporte 1 2.733.762 Soporte 2 2.700.776 Soporte 3 2.532.597 06 Contexto Global Wall Street cerr\u00f3 la semana en sus m\u00ednimos Dow 1,72% (ahora en correcci\u00f3n), S&P 500 1,67%, Nasdaq 2,15%. El crudo Brent alcanz\u00f3 los 110 d\u00f3lares, su nivel m\u00e1s alto desde julio de 2022. Trump extendi\u00f3 el plazo de Ir\u00e1n hasta el 6 de abril por segunda vez, pero los mercados siguen siendo esc\u00e9pticos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os aument\u00f3 hasta el 4,45%, comprimiendo los diferenciales de los bonos de los mercados emergentes en todos los \u00e1mbitos.<\/p>\n
07 Mirando hacia el futuro El fallo de YPF elimina un pasivo contingente multimillonario que hab\u00eda pesado sobre la acci\u00f3n durante m\u00e1s de una d\u00e9cada. De mantenerse, la decisi\u00f3n deber\u00eda acelerar las entradas institucionales a YPF y al sector energ\u00e9tico argentino en general. Comienza la cosecha de soja en abril, lo que hist\u00f3ricamente impulsa las compras de d\u00f3lares del BCRA y alivia la presi\u00f3n de reservas.<\/p>\n
Sin embargo, el riesgo pa\u00eds de 603, muy por encima del umbral de 500 necesario para el acceso al mercado internacional, indica que los inversores en renta fija ven una Argentina diferente a la de los alcistas de las acciones. La advertencia fiscal de Bloomberg del jueves sigue sin resolverse y la emisi\u00f3n del AO28 confirma que el gobierno no espera regresar a los mercados globales de bonos antes de 2028.<\/p>\n
08 Veredicto La sesi\u00f3n del viernes fue una historia de dos mercados. Las acciones de energ\u00eda rugieron con la victoria judicial de YPF, mientras que los bonos se debilitaron por el aumento de las tasas en Estados Unidos y los temores de inflaci\u00f3n impulsados \u200b\u200bpor el petr\u00f3leo. El cierre del +0,88% del Merval y el RSI por encima de 50 proporcionan la primera se\u00f1al t\u00e9cnica constructiva desde mediados de febrero, pero el riesgo pa\u00eds en un m\u00e1ximo de 2026 advierte contra perseguir el repunte.<\/p>\n
Sesgo: Cautelosamente alcista en acciones, bajista en bonos. El fallo de YPF y las entradas de soja de abril crean catalizadores a corto plazo para las acciones, en particular las energ\u00e9ticas. Pero el mensaje del mercado de bonos de que el riesgo pa\u00eds es superior a 600 y los diferenciales se ampl\u00edan exige respeto. Posici\u00f3n a favor de la rotaci\u00f3n del sector, no de la euforia generalizada del mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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