Argentina vendi\u00f3 el viernes 150 millones de d\u00f3lares de un bono denominado en d\u00f3lares que midi\u00f3 el apetito de los inversores por financiar al gobierno m\u00e1s all\u00e1 del primer mandato del presidente Javier Milei.<\/p>\n
Las autoridades colocaron el bono de ley local con vencimiento en octubre de 2028 a un rendimiento del 8,9 por ciento, seg\u00fan un comunicado del Ministerio de Econom\u00eda. El bono tiene un tama\u00f1o m\u00e1ximo autorizado de 2.000 millones de d\u00f3lares, aunque se emitir\u00e1 gradualmente en tramos semanales de hasta 250 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Los inversores observaron de cerca la transacci\u00f3n, aunque de tama\u00f1o modesto, como un bar\u00f3metro del riesgo pol\u00edtico que se extiende m\u00e1s all\u00e1 de la actual administraci\u00f3n de Milei, que finaliza en diciembre de 2027. Otro t\u00edtulo gubernamental conocido como Bonar 2027 \u2013un instrumento similar con un vencimiento m\u00e1s corto\u2013 cotiza m\u00e1s cerca de un rendimiento del 5,1 por ciento. <\/p>\n
El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, recurri\u00f3 a las redes sociales para se\u00f1alar la diferencia entre los dos rendimientos, lo que refleja en t\u00e9rminos generales la prima que exigen los inversores para mantener deuda que se extiende m\u00e1s all\u00e1 del pr\u00f3ximo ciclo electoral. Caputo, que dej\u00f3 de lado un plan para regresar a los mercados internacionales a principios de este a\u00f1o, dice que el riesgo soberano de Argentina, alrededor de 580 puntos b\u00e1sicos, deber\u00eda ser aproximadamente la mitad de ese nivel. <\/p>\n
Aunque los inversores han acogido con agrado el ajuste fiscal de Milei \u2013reflejado en diferenciales soberanos marcadamente m\u00e1s bajos desde las elecciones intermedias del a\u00f1o pasado\u2013 la incertidumbre sobre la durabilidad de esas pol\u00edticas bajo una futura administraci\u00f3n contin\u00faa pesando sobre los costos de endeudamiento de Argentina. <\/p>\n
“Esta colocaci\u00f3n efectivamente permite al mercado fijar el precio del llamado riesgo de reversi\u00f3n”, escribi\u00f3 Gustavo Araujo, jefe de investigaci\u00f3n del corredor local Criteria, en una nota antes de la venta. \u201cPara los inversores en deuda soberana, la pregunta clave es cu\u00e1n sostenibles son las pol\u00edticas actuales en el tiempo y la probabilidad de que una futura administraci\u00f3n pueda cambiar de rumbo de una manera que altere las valoraciones de los activos\u201d.<\/p>\n
por David Feliba, Bloomberg<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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