Informe de Mercado de Rio Times Chile<\/p>\n
Edici\u00f3n matutina del 23 de marzo de 2026 que cubre la sesi\u00f3n del 20 de marzo<\/p>\n
Los tres grandes<\/p>\n
1<\/p>\n
El IPSA se desplom\u00f3 1,87% a 10.277,51 el viernes, revirtiendo la recuperaci\u00f3n de la semana y registrando una ca\u00edda semanal de 1,81%. Diario Financiero inform\u00f3 que la liquidaci\u00f3n se profundiz\u00f3 dr\u00e1sticamente en los minutos finales cuando los flujos de reequilibrio del \u00edndice global FTSE llegaron al mercado, elevando el volumen total a CLP 330 mil millones, aproximadamente el 30% del cual se concentr\u00f3 en Latam Airlines (+0,4%) y SQM-B (4,5%). El \u00edndice abri\u00f3 en 10.473,45, toc\u00f3 un m\u00e1ximo de sesi\u00f3n de 10.550,30, luego se desplom\u00f3 a un m\u00ednimo de 10.277,05 antes de cerrar en 10.277,51 efectivamente en el piso de la sesi\u00f3n.<\/p>\n
2<\/p>\n
Las tasas de swap se dispararon a medida que los mercados comenzaron a valorar la posibilidad de que el BCCh tenga que aumentar las tasas en 2026. Diario Financiero destac\u00f3 que las tasas swap subieron fuertemente el viernes y el mercado ahora est\u00e1 tomando en serio el escenario en el que el Banco Central de Chile revierte su ciclo de flexibilizaci\u00f3n. El BCCh publicar\u00e1 la pr\u00f3xima semana su Informe de Pol\u00edtica Monetaria (IPoM), el primero bajo la presidencia de Kast, y su evaluaci\u00f3n de los riesgos de inflaci\u00f3n impulsada por el petr\u00f3leo afectar\u00e1 al mercado. El TPM actual se sit\u00faa en 4,50%, y cualquier cambio agresivo en la orientaci\u00f3n futura representar\u00eda una revisi\u00f3n fundamental de las expectativas sobre las tasas chilenas.<\/p>\n
3<\/p>\n
El peso se debilit\u00f3 un 1,21% a aproximadamente CLP 926 por d\u00f3lar mientras el Brent sub\u00eda a 112,70 d\u00f3lares. Chile es un importador neto de petr\u00f3leo, lo que lo hace especialmente vulnerable a la prima de Ormuz: a diferencia de Colombia o Argentina, donde las compa\u00f1\u00edas petroleras estatales se benefician de un crudo m\u00e1s alto, cada d\u00f3lar agregado al barril alimenta directamente la factura de importaciones y la inflaci\u00f3n de Chile. El cobre, que normalmente proporciona una compensaci\u00f3n, enfrenta sus propios obst\u00e1culos debido a los temores de una desaceleraci\u00f3n del crecimiento global, aunque los precios siguen elevados seg\u00fan los est\u00e1ndares hist\u00f3ricos. El triple vencimiento del D\u00eda de las Brujas de 5,7 billones de d\u00f3lares en opciones estadounidenses amplific\u00f3 la volatilidad en todos los mercados globales.<\/p>\n
01 Panorama del mercado Indicador Cerca cambiar IPSA 10.277,51 1,87% USD\/CLP ~926 +1,21% Crudo Brent $112.70 +3,70% BCCh TPM 4,50% unch S&P 500 5.667,56 1,51% IPSA ATH (ene\/feb) 11.721 12,31% 02 Acciones El IPSA del mercado accionario chileno sufri\u00f3 hoy su ca\u00edda m\u00e1s pronunciada en una sola sesi\u00f3n en semanas, cayendo 1,87% a 10.277,51 y borrando la cautelosa recuperaci\u00f3n que se hab\u00eda construido hasta mediados de semana. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre el mercado accionario chileno y los mercados financieros latinoamericanos. Diario Financiero inform\u00f3 que la liquidaci\u00f3n se vio amplificada por los flujos de reequilibrio del \u00edndice global FTSE que se produjeron en los \u00faltimos minutos de las operaciones, elevando el volumen a CLP 330 mil millones muy por encima del promedio diario.<\/p>\n
Aguas Andinas lider\u00f3 las ca\u00eddas con una ca\u00edda de 6,7% luego de la publicaci\u00f3n de sus resultados del cuarto trimestre, seguida por Cencosud (5,8%) y la sider\u00fargica CAP (4,7%). SQM-B, uno de los \u00edndices con mayor ponderaci\u00f3n, cay\u00f3 un 4,5% debido a un gran volumen, ya que los nombres vinculados al litio y al cobre absorbieron la narrativa de la desaceleraci\u00f3n del crecimiento global. Latam Airlines logr\u00f3 una ganancia marginal del 0,4%, ya que la aerol\u00ednea se benefici\u00f3 de la debilidad del peso que impulsa los ingresos internacionales denominados en d\u00f3lares. La p\u00e9rdida semanal del 1,81% revirti\u00f3 la recuperaci\u00f3n tentativa que hab\u00eda elevado el \u00edndice a principios de semana.<\/p>\n
El IPSA ahora se ubica 12,31% por debajo de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 11.721 establecido a principios de este a\u00f1o. En 2025, el selectivo logr\u00f3 72 cierres r\u00e9cord en lo que fue su mejor desempe\u00f1o anual en d\u00e9cadas. La presidencia de Kast, que comenz\u00f3 el 11 de marzo, ha sido ampliamente percibida como favorable a las empresas. Fitch destac\u00f3 que los nuevos gobiernos se centran en recortes de gastos, permisos ambientales m\u00e1s r\u00e1pidos y control migratorio, pero los vientos en contra globales de la crisis de Ormuz est\u00e1n aplastando cualquier viento de cola interno.<\/p>\n
03 Moneda El peso chileno se debilit\u00f3 un 1,21% a aproximadamente CLP 926 por d\u00f3lar el viernes, una de las monedas latinoamericanas con peor desempe\u00f1o en la sesi\u00f3n junto con el real brasile\u00f1o (1,4%) y el peso mexicano (1,12%). La medida refleja la aguda vulnerabilidad de Chile a los shocks de los precios del petr\u00f3leo como importador neto de energ\u00eda. Con el Brent a 112,70 d\u00f3lares y subiendo, cada aumento del barril alimenta directamente la balanza comercial de Chile y las expectativas de inflaci\u00f3n, una din\u00e1mica que el BCCh deber\u00e1 abordar en el IPoM de las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
A pesar de la depreciaci\u00f3n semanal, el peso se ha mantenido relativamente bien en el contexto m\u00e1s amplio: en lo que va del a\u00f1o, el d\u00f3lar todav\u00eda ha bajado aproximadamente un 3,2% frente al peso chileno, respaldado por los elevados precios del cobre y la transici\u00f3n pol\u00edtica hacia un gobierno de Kast favorable al mercado. El consenso de Bloomberg proyecta el USD\/CLP en un rango de 820880 para fin de a\u00f1o, un objetivo que supone que la crisis de Ormuz se resuelva y el cobre siga respaldado. Las tasas de swap han aumentado marcadamente, y el DF inform\u00f3 que los mercados ahora est\u00e1n valorando la posibilidad de un aumento de las tasas del BCCh como una reversi\u00f3n dram\u00e1tica de las expectativas de flexibilizaci\u00f3n que prevalecieron hace apenas unas semanas.<\/p>\n
04 An\u00e1lisis t\u00e9cnico El gr\u00e1fico diario muestra el IPSA cerrando en 10.277,51 despu\u00e9s de una sesi\u00f3n en la que el \u00edndice rechaz\u00f3 la zona de resistencia de 10.550 y colaps\u00f3 para cerrar en el m\u00ednimo de la sesi\u00f3n. El histograma MACD en 3,49 es apenas positivo y esencialmente plano, mientras que la l\u00ednea MACD en 132,28 y la l\u00ednea de se\u00f1al en 135,77 siguen siendo profundamente negativas y casi convergentes. Esta configuraci\u00f3n sugiere que el \u00edndice se encuentra en un equilibrio precario: ni el impulso bajista se est\u00e1 acelerando ni se est\u00e1 produciendo una reversi\u00f3n alcista.<\/p>\n
S&P IPSA cae 1,87% a 10.277 mientras los temores de guerra borran la recuperaci\u00f3n semanal de Chile. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) El RSI en 40,33 (r\u00e1pido) y 37,71 (lento) se encuentra en la zona neutral inferior, acerc\u00e1ndose pero a\u00fan sin alcanzar el territorio de sobreventa. La SMA de 200 d\u00edas en aproximadamente 9.553 proporciona un piso estructural un 7,0% por debajo del precio actual, lo que confirma que la principal tendencia alcista de 2024 permanece intacta. Las bandas de Bollinger muestran que el precio cotiza cerca de la banda inferior despu\u00e9s de la fuerte ca\u00edda del viernes. El nivel de 10.074, el soporte reciente m\u00e1s bajo en el gr\u00e1fico, representa el piso cr\u00edtico a corto plazo; una ruptura apuntar\u00eda a la zona de 9.553 y desplazar\u00eda formalmente el \u00edndice a territorio de correcci\u00f3n en relaci\u00f3n con su m\u00e1ximo hist\u00f3rico.<\/p>\n
05 niveles clave Nivel Precio Fuente Resistencia 3 10.593 Bollinger superior\/m\u00e1ximo reciente Resistencia 2 10.506 Cl\u00faster MA \/ \u00e1rea EMA de 50 d\u00edas Resistencia 1 10.470 Viernes abierto\/pivote intradiario viernes cerrado 10.277,51 20 de marzo de 2026 Soporte 1 10.074 Zona baja de marzo Soporte 2 9.553 SMA de 200 d\u00edas (l\u00ednea alcista\/bajista) Soporte 3 9,425 L\u00ednea de tendencia azul desde origen 2024 06 Contexto Global La posici\u00f3n de Chile como importador neto de petr\u00f3leo lo convierte en una de las econom\u00edas latinoamericanas m\u00e1s expuestas a la perturbaci\u00f3n de Ormuz. El Brent subi\u00f3 un 3,7% a 112,70 d\u00f3lares el viernes despu\u00e9s de que CBS informara que Estados Unidos se est\u00e1 preparando para desplegar potencialmente fuerzas terrestres en Ir\u00e1n. Goldman Sachs advirti\u00f3 que el Brent podr\u00eda superar su r\u00e9cord de 2008 de 147 d\u00f3lares si el Estrecho permanece cerrado, mientras que la EIA pronostica precios superiores a 95 d\u00f3lares hasta mayo. Para Chile, esto se traduce directamente en mayores costos de importaci\u00f3n de combustible, d\u00e9ficits comerciales m\u00e1s amplios y una presi\u00f3n al alza sobre la inflaci\u00f3n que complica la trayectoria de las tasas del BCCh.<\/p>\n
Los mercados estadounidenses cayeron bruscamente en el triple D\u00eda de las Brujas, con aproximadamente 5,7 billones de d\u00f3lares en opciones venciendo. El S&P 500 cay\u00f3 un 1,51%, el Russell 2000 se convirti\u00f3 en el primer \u00edndice importante de EE. UU. en entrar en territorio de correcci\u00f3n en 2026 (2,6%) y el VIX se dispar\u00f3 hasta 26,78. La liquidaci\u00f3n burs\u00e1til mundial fue amplia: el Nikkei japon\u00e9s cay\u00f3 un 3,38%, el DAX alem\u00e1n cay\u00f3 un 2,01% y en toda Am\u00e9rica Latina, el IPSA (1,87%) tuvo un desempe\u00f1o inferior al COLCAP colombiano (+1,40%) y estuvo en l\u00edneas generales en l\u00ednea con el IPC mexicano (1,63%) y el Merval argentino (1,57%).<\/p>\n
07 Mirando hacia el futuro La pr\u00f3xima semana est\u00e1 dominada por el Informe de Pol\u00edtica Monetaria (IPoM) del BCCh, el primero bajo el gobierno de Kast. Con las tasas swap aumentando y el mercado ahora descontando una posible subida de tasas, las proyecciones de inflaci\u00f3n del IPoM y la orientaci\u00f3n de la trayectoria de las tasas ser\u00e1n decisivas. Si el BCCh reconoce el traspaso inflacionario de los shocks petroleros y adopta un sesgo restrictivo, ser\u00eda bajista para las acciones pero favorable para el peso. Una evaluaci\u00f3n m\u00e1s moderada que trate el shock del petr\u00f3leo como transitorio proporcionar\u00eda alivio a los sectores sensibles a las tasas, pero corre el riesgo de socavar la credibilidad de los bancos centrales.<\/p>\n
El cobre sigue siendo la variable oscilante para Chile. El metal se ha mantenido relativamente bien dadas las preocupaciones sobre el crecimiento global, pero una ca\u00edda sostenida afectar\u00eda a SQM, CAP y el complejo minero m\u00e1s amplio que sustenta la econom\u00eda chilena. Bajo la vigilancia del alto el fuego, cualquier avance hacia la reapertura del Estrecho de Ormuz colapsar\u00eda inmediatamente los precios del petr\u00f3leo, aliviar\u00eda las expectativas de inflaci\u00f3n y eliminar\u00eda el riesgo de un aumento de tasas, el escenario m\u00e1s alcista para las acciones chilenas. Las primeras medidas pol\u00edticas del presidente Kast (43 decretos suspendidos en la presentaci\u00f3n ambiental de la Contralora y la nueva concentradora La Escondida de BHP) se\u00f1alan un cambio estructural hacia permisos m\u00e1s r\u00e1pidos que podr\u00edan atraer inversiones mineras a largo plazo.<\/p>\n
08 veredicto La ca\u00edda del 1,87% del IPSA del viernes fue el peor desempe\u00f1o de la sesi\u00f3n entre los cuatro mercados latinoamericanos analizados en este informe, borrando la recuperaci\u00f3n parcial de la semana y dejando al \u00edndice 12,3% por debajo de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico. El panorama t\u00e9cnico se est\u00e1 deteriorando: el histograma MACD es apenas positivo, el RSI se acerca al territorio de sobreventa en 40,33\/37,71 y el cierre del viernes en el m\u00ednimo de la sesi\u00f3n sugiere que la presi\u00f3n vendedora sigue siendo dominante. Los flujos de reequilibrio del FTSE amplificaron el da\u00f1o, pero la debilidad subyacente est\u00e1 impulsada por el nexo petr\u00f3leo-tasa de inflaci\u00f3n que desfavorece de manera \u00fanica a Chile como importador neto.<\/p>\n
La aparici\u00f3n de aumentos de precios en las tasas es el acontecimiento m\u00e1s significativo para los mercados chilenos esta semana. Un ciclo de ajuste del BCCh representar\u00eda un cambio radical en la trayectoria de flexibilizaci\u00f3n que respald\u00f3 el repunte de 72 cierres r\u00e9cord en 2025, y afectar\u00eda fuertemente a los sectores sensibles a las tasas, incluidos el inmobiliario, los servicios p\u00fablicos y el consumo discrecional. La SMA de 200 d\u00edas en 9,553 proporciona el piso estructural un 7% por debajo, lo que confirma que la tendencia alcista primaria permanece intacta. La orientaci\u00f3n proempresarial del gobierno de Kast proporciona un viento de cola a mediano plazo, pero no puede compensar los vientos en contra a corto plazo de la crisis de Ormuz.<\/p>\n
Sesgo: BAJISTA a corto plazo. El IPSA cerr\u00f3 en el m\u00ednimo de la sesi\u00f3n, el RSI se acerca a la sobreventa y el riesgo de subida de tipos del IPoM a\u00f1ade un nuevo viento en contra. Un cierre diario por encima de 10.506 cambiar\u00eda el sesgo a Neutral. Una ruptura por debajo de 10.074 confirmar\u00eda una extensi\u00f3n de la venta masiva hacia la SMA de 200 d\u00edas en 9.553. El IPoM del BCCh y cualquier acontecimiento sobre el alto el fuego en Ormuz son los catalizadores clave para la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
Este informe tiene \u00fanicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversi\u00f3n. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Consulte siempre a un asesor financiero autorizado antes de tomar decisiones de inversi\u00f3n. Datos obtenidos de BCS, TradingView, Investing.com, Diario Financiero, La Tercera, Infobae, Bloomberg Lnea, Banco Central de Chile, Fitch, Goldman Sachs y EIA. 2026 The Rio Times.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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