El Banco Central de Venezuela (BCV) es hoy mucho m\u00e1s que una instituci\u00f3n econ\u00f3mica debilitada. Es el reflejo m\u00e1s claro del colapso institucional del pa\u00eds en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas.<\/p>\n
Lo que fue concebido como garant\u00eda de la estabilidad monetaria termin\u00f3 convertido en un organismo subordinado al poder pol\u00edtico, sin autonom\u00eda real, con graves d\u00e9ficits de transparencia y credibilidad. La destrucci\u00f3n del bol\u00edvar no fue un accidente: fue la consecuencia de la erosi\u00f3n sistem\u00e1tica de la institucionalidad monetaria.<\/p>\n
En este per\u00edodo, el bol\u00edvar ha sufrido uno de los colapsos monetarios m\u00e1s dram\u00e1ticos de la historia econ\u00f3mica contempor\u00e1nea, perdiendo en la pr\u00e1ctica todo su valor. Venezuela registr\u00f3 una inflaci\u00f3n anual de alrededor de 130.000% en 2018, una de las m\u00e1s altas jam\u00e1s documentadas, y un promedio en la \u00faltima d\u00e9cada estimado entre 1.500% y 2.000% anual.<\/p>\n
Aun con la desaceleraci\u00f3n reciente, la inflaci\u00f3n proyectada para 2026 \u2014entre 80% y 120% anual\u2014 se mantiene entre las m\u00e1s altas del mundo, probablemente la mayor fuera de econom\u00edas en conflicto abierto o colapso monetario extremo.<\/p>\n
Durante a\u00f1os, el BCV dej\u00f3 de cumplir su funci\u00f3n esencial: preservar el valor de la moneda. La monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal, la falta de disciplina macroecon\u00f3mica y la opacidad estad\u00edstica sentaron las bases de esta cat\u00e1strofe. Las tres reconversiones monetarias \u2014que eliminaron 14 ceros\u2014 no resolvieron el problema; apenas lo ocultaron.<\/p>\n
El resultado era previsible. Los venezolanos abandonaron el bol\u00edvar. Desde 2019, la econom\u00eda se dolariz\u00f3 de facto, no por dise\u00f1o, sino por necesidad. El d\u00f3lar pas\u00f3 a ser unidad de cuenta, medio de pago y reserva de valor, desplaz\u00e1ndose al BCV de la vida econ\u00f3mica real.<\/p>\n
Pero la crisis del Banco Central no es solo dom\u00e9stica. Las sanciones de Estados Unidos restringieron el acceso a los mercados, bloquearon activos y fragmentaron la operatividad internacional del pa\u00eds. M\u00e1s all\u00e1 de sus objetivos, contribuyeron a una ruptura institucional: el control de activos externos qued\u00f3 separado de la pol\u00edtica monetaria interna.<\/p>\n
De ese quiebre surgi\u00f3 el BCV ad hoc en 2019, bajo el Estatuto de Transici\u00f3n aprobado por la Asamblea Nacional liderada por Juan Guaid\u00f3 \u2014cuyo gobierno fue reconocido por Estados Unidos y m\u00e1s de 60 pa\u00edses\u2014. Su mandato fue proteger los activos de la Rep\u00fablica en el exterior en medio de una disputa por la legitimidad del Estado.<\/p>\n
Entre esos activos destacan las reservas de oro en el Banco de Inglaterra, estimadas en 30 a 32 toneladas m\u00e9tricas, equivalentes hoy a entre 4.480 y 4.780 millones de d\u00f3lares: uno de los componentes m\u00e1s relevantes del patrimonio externo venezolano.<\/p>\n
Sin embargo, lo que naci\u00f3 como mecanismo excepcional termin\u00f3 prolong\u00e1ndose m\u00e1s all\u00e1 de su contexto pol\u00edtico. El gobierno interino dej\u00f3 de existir, pero algunas de sus estructuras \u2014incluido el BCV ad hoc\u2014 siguen siendo reconocidas, generando una anomal\u00eda institucional: dos centros de autoridad monetaria sin integraci\u00f3n efectiva.<\/p>\n
En este contexto, la reciente decisi\u00f3n de Estados Unidos de reconocer a Delcy Rodr\u00edguez como Presidenta encargada del Estado Venezolano marca un punto de inflexi\u00f3n.<\/p>\n
Con el Banco Central de Venezuela no puede pasar lo que acaba de ocurrir con PDVSA USA y CITGO, cuyo control fue reasumido sin una ruptura con las estructuras y funcionarios del gobierno corporativo y administraci\u00f3n previas. El BCV no puede reconstruirse sobre la continuidad de un sistema que perdi\u00f3 su credibilidad.<\/p>\n
A diferencia de una empresa estatal, el banco central, por mandato constitucional, debe ser aut\u00f3nomo y el n\u00facleo de la estabilidad macroecon\u00f3mica. Su recuperaci\u00f3n exige una reconstrucci\u00f3n institucional desde sus fundamentos.<\/p>\n
Esto implica cerrar ordenadamente el esquema ad hoc, auditar los activos, reintegrar las reservas bajo una sola autoridad y reconstituir el BCV con un directorio independiente, y una presidencia con mandato claro: estabilizar la moneda y reconstruir la confianza.<\/p>\n
Pero, sobre todo, implica entender la urgencia. La reinstitucionalizaci\u00f3n del BCV no es una reforma m\u00e1s: es la condici\u00f3n para que cualquier transici\u00f3n sea viable.<\/p>\n
Sin una autoridad monetaria cre\u00edble, no hay estabilizaci\u00f3n. Sin estabilizaci\u00f3n, no habr\u00e1 inversi\u00f3n ni recuperaci\u00f3n del ingreso. Y sin eso, no habr\u00e1 transici\u00f3n econ\u00f3mica sostenible.<\/p>\n
Venezuela no puede seguir posponiendo esta decisi\u00f3n si se quiere lograr una transici\u00f3n econ\u00f3mica y pol\u00edtica exitosa.<\/p>\n
La reconstrucci\u00f3n del Banco Central debe comenzar ahora. Porque es ah\u00ed \u2014no despu\u00e9s\u2014 donde empieza la reconstrucci\u00f3n del pa\u00eds.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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