El lunes gener\u00f3 una marcada divergencia en las noticias sobre econom\u00eda mundial de hoy: el Banco de la Reserva de Australia subi\u00f3 las tasas al 4,10% en una decisi\u00f3n dividida 5-4 impulsada por los temores de inflaci\u00f3n alimentados por la guerra, mientras que el IPC de Canad\u00e1 se desplom\u00f3 al 1,8% y el \u00edndice manufacturero Empire State de Nueva York entr\u00f3 en contracci\u00f3n. Wall Street experiment\u00f3 su mayor repunte en tres semanas cuando el petr\u00f3leo retrocedi\u00f3 desde los 100 d\u00f3lares despu\u00e9s de que el Secretario del Tesoro, Bessent, confirmara que petroleros iran\u00edes est\u00e1n transitando por el Estrecho de Ormuz. Esto es parte de la inteligencia econ\u00f3mica global diaria de The Rio Times para la comunidad financiera latinoamericana.<\/p>\n
Los tres grandes 1 El RBA sube al 4,10% en votaci\u00f3n dividida 5-4 (el segundo aumento consecutivo de 25 puntos b\u00e1sicos) citando la inflaci\u00f3n que ha \u201crepuntado materialmente\u201d y el shock del precio del petr\u00f3leo por la guerra de Ir\u00e1n. El gobernador Bullock advirti\u00f3 que podr\u00eda ser necesaria una recesi\u00f3n si la inflaci\u00f3n se vuelve r\u00edgida. Los cuatro grandes bancos esperan ahora una tercera subida en mayo, hasta el 4,35%.<\/p>\n
2 La fabricaci\u00f3n del Empire State de Nueva York se desplom\u00f3 a -0,2 desde 7,1, sin alcanzar el consenso de 4,0 y marcando la primera lectura negativa de 2026. Los env\u00edos se contrajeron bruscamente a -6,9, mientras que los tiempos de entrega casi se triplicaron. Sin embargo, los planes de gasto de capital alcanzaron un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os de 21,6.<\/p>\n
3 El IPC de Canad\u00e1 cay\u00f3 al 1,8% interanual desde el 2,3%, el n\u00facleo b\u00e1sico cayendo al 2,3% desde el 2,6% y la medida com\u00fan cayendo al 2,4% desde el 2,7%. La sorpresa de la desinflaci\u00f3n, d\u00edas despu\u00e9s del peor informe sobre empleo en a\u00f1os, refuerza los argumentos a favor de un recorte del BoC en abril.<\/p>\n
Cuadro de mando econ\u00f3mico Indicador Actual Esperado Previo Veredicto Tasa de efectivo del RBA (marzo) 4,10% 4,10% 3,85% \u25bc Halc\u00f3n Nueva York Empire State Mfg (marzo) -0,2 4.0 7.1 \u25bc Se\u00f1orita IPC de Canad\u00e1 interanual (febrero) 1,8% \u2014 2,3% \u25b2 batir IPC subyacente de Canad\u00e1 interanual (febrero) 2,3% \u2014 2,6% \u25b2 batir Canad\u00e1 IPC recortado interanual (febrero) 2,3% 2,4% 2,4% \u25b2 batir Producci\u00f3n industrial de EE. UU. intermensual (febrero) 0,2% 0,1% 0,7% \u25b2 batir \u00cdndice de vivienda NAHB de EE. UU. (marzo) 38 37 37 \u25cf En l\u00ednea Inflaci\u00f3n interanual del IPM de India (febrero) 2,13% 2,00% 1,81% \u25bc Se\u00f1orita Brasil Actividad IBC-Br (Ene) 0,80% 0,85% -0,20% \u25cf En l\u00ednea Inicio de viviendas en Canad\u00e1 (febrero) 250,9K 243.0K 240,1K \u25b2 batir Colombia IP interanual (ene) -0,5% 0,2% -0,6% \u25bc Se\u00f1orita Ventas minoristas en Colombia interanual (ene) 7,8% 10,1% 11,0% \u25bc Se\u00f1orita Balanza comercial de la India (febrero) -27.100 millones de d\u00f3lares -28.000 millones de d\u00f3lares -34,7 mil millones de d\u00f3lares \u25b2 batir Saldo Presupuestario de Argentina (feb) 1.411 millones \u2014 3.126 millones \u25cf En l\u00ednea Europa El alivio se recupera a medida que el petr\u00f3leo retrocede desde los picos Las acciones europeas subieron el lunes cuando los precios del petr\u00f3leo retrocedieron desde el cierre del Brent del viernes a 103 d\u00f3lares. El DAX gan\u00f3 un 0,68% hasta 23.608, el CAC 40 a\u00f1adi\u00f3 un 0,30% hasta 7.935 y el Euro Stoxx 50 subi\u00f3 un 0,54% hasta 5.747. El FTSE 100 subi\u00f3 un 0,65% hasta 10.328, respaldado por la flexibilizaci\u00f3n de los costes energ\u00e9ticos que alivi\u00f3 algo de presi\u00f3n sobre las perspectivas de inflaci\u00f3n antes de la reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra de esta semana.<\/p>\n
El Bundesbank alem\u00e1n public\u00f3 su informe mensual en medio de calendarios de datos tranquilos, mientras que los rendimientos de los Bubill alemanes a 12 meses aumentaron a 2,27% desde 1,985% en la subasta anterior, lo que refleja la revaloraci\u00f3n de las expectativas de tasas en todo el continente. Los rendimientos de las letras francesas a corto plazo tambi\u00e9n subieron, con el BTF a 12 meses estableci\u00e9ndose en el 2,353%.<\/p>\n
La retirada del petr\u00f3leo fue impulsada por la confirmaci\u00f3n del Secretario del Tesoro, Bessent, de que Estados Unidos est\u00e1 permitiendo que los petroleros iran\u00edes pasen por el Estrecho de Ormuz, adem\u00e1s de informes de que se est\u00e1 organizando un sistema de escolta de convoyes multinacionales. Sin embargo, los analistas advirtieron que el alivio podr\u00eda ser temporal dado que el Estrecho sigue siendo una v\u00eda fluvial en disputa y el nuevo l\u00edder supremo de Ir\u00e1n ha prometido una resistencia continua.<\/p>\n
El BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Jap\u00f3n se reunir\u00e1n esta semana junto con la Reserva Federal. No se espera que ninguno de los bancos centrales del \u201cG4\u201d aumente sus tipos, pero se anticipan declaraciones duras a medida que las expectativas de inflaci\u00f3n impulsadas por la energ\u00eda han cambiado dr\u00e1sticamente desde finales de febrero. El contraste con el RBA (que s\u00ed subi\u00f3) subraya c\u00f3mo el problema de inflaci\u00f3n interna de Australia es m\u00e1s agudo que el de sus pares.<\/p>\n
Veredicto Cautelosamente positivo. La ca\u00edda del petr\u00f3leo dio un respiro a los mercados europeos, pero cuatro reuniones de bancos centrales esta semana significan que la volatilidad est\u00e1 lejos de terminar. La prima de riesgo energ\u00e9tico no se ha desmantelado estructuralmente.<\/p>\n
Estados Unidos Las acciones suben a medida que el petr\u00f3leo retrocede, pero el Empire State advierte Wall Street protagoniz\u00f3 su mejor sesi\u00f3n en tres semanas. El S&P 500 subi\u00f3 un 1,01% a 6.699, el Dow a\u00f1adi\u00f3 388 puntos a 46.946 y el Nasdaq gan\u00f3 un 1,22% a 22.374. El VIX cay\u00f3 m\u00e1s del 13% a alrededor de 23,7 cuando el petr\u00f3leo retrocedi\u00f3 desde los niveles de m\u00e1s de 100 d\u00f3lares de la semana pasada despu\u00e9s de que Bessent confirmara que las exportaciones de petr\u00f3leo iran\u00edes est\u00e1n fluyendo a trav\u00e9s del Estrecho. Nvidia subi\u00f3 antes de su discurso de apertura de la conferencia GTC y Meta salt\u00f3 m\u00e1s del 2% gracias a los informes de despidos.<\/p>\n
Sin embargo, el \u00edndice manufacturero del Empire State de Nueva York hizo sonar una advertencia. El titular cay\u00f3 a -0,2 desde 7,1, muy por debajo del consenso de 4,0 y marca la primera contracci\u00f3n de este a\u00f1o. Los env\u00edos cayeron bruscamente a -6,9 desde -1,0, y los tiempos de entrega casi se triplicaron a 13,7 desde 4,0. El punto positivo: los planes de gasto de capital aumentaron a un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os de 21,6 y los nuevos pedidos aumentaron a 6,4. Las presiones sobre los precios de los insumos tambi\u00e9n disminuyeron notablemente: los precios pagados cayeron 13 puntos.<\/p>\n
La producci\u00f3n industrial aument\u00f3 un 0,2% intermensual en febrero, ligeramente por encima del consenso del 0,1%, mientras que la producci\u00f3n manufacturera tambi\u00e9n gan\u00f3 un 0,2%. La utilizaci\u00f3n de la capacidad se mantuvo en el 76,3%. El \u00edndice del mercado inmobiliario NAHB subi\u00f3 de 37 a 38, una mejora marginal que sugiere que la confianza de los constructores se est\u00e1 estabilizando, pero sigue muy por debajo del umbral de 50 que indica un sentimiento positivo.<\/p>\n
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a\u00f1os baj\u00f3 aproximadamente 6 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,22% debido al retroceso del petr\u00f3leo, mientras que el DXY cay\u00f3 hasta alrededor de 99,6 a medida que los flujos de refugio seguro se disolv\u00edan. El crudo WTI cay\u00f3 casi un 4% a 93,20 d\u00f3lares y el Brent cay\u00f3 alrededor de un 2% a 101,20 d\u00f3lares. Todas las miradas se centran ahora en la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles (tras la sorpresa del PIB del viernes pasado cubierta en nuestra sesi\u00f3n informativa del 14 de marzo), donde se espera universalmente que las tasas se mantengan, pero el diagrama de puntos actualizado y el tono de Powell sobre la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda dominar\u00e1n la narrativa.<\/p>\n
Veredicto Un repunte de alivio, no un cambio de tendencia. El rebote de las acciones fue impulsado casi exclusivamente por el petr\u00f3leo, y la contracci\u00f3n del Empire State m\u00e1s la reuni\u00f3n de la Reserva Federal de esta semana son argumentos en contra de seguir adelante con esa medida. Los datos de producci\u00f3n fueron decentes pero retrospectivos.<\/p>\n
Asia-Pac\u00edfico El RBA va contra la corriente con alzas consecutivas El Banco de la Reserva de Australia elev\u00f3 su tipo de inter\u00e9s en efectivo 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,10% en una decisi\u00f3n dividida 5-4, lo que lo convierte en el \u00fanico banco central importante que aumenta su tipo de inter\u00e9s esta semana, mientras que se espera que la Reserva Federal, el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Jap\u00f3n mantengan su tipo de inter\u00e9s. El gobernador Bullock fue contundente y advirti\u00f3 que la recesi\u00f3n puede ser un costo necesario para derrotar a la inflaci\u00f3n que ha aumentado \u201cmaterialmente\u201d en la segunda mitad de 2025 y ahora enfrenta una presi\u00f3n alcista adicional debido al aumento de los costos del combustible.<\/p>\n
El IPC de enero de Australia registr\u00f3 un 3,8% (muy por encima del objetivo del 2-3% del RBA) y el mercado laboral sigue ajustado, con un desempleo del 4,1%. Con los precios de la gasolina subiendo de 1,71 d\u00f3lares a m\u00e1s de 2,20 d\u00f3lares, los analistas estiman que el shock del petr\u00f3leo por s\u00ed solo podr\u00eda a\u00f1adir un punto porcentual completo a la inflaci\u00f3n general, empuj\u00e1ndola potencialmente hacia el 5%. Los cuatro grandes bancos esperan una tercera subida consecutiva en mayo que llevar\u00eda el tipo de inter\u00e9s al 4,35%, deshaciendo efectivamente los tres recortes de tipos previstos para 2025.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n de los precios mayoristas de la India se aceler\u00f3 hasta el 2,13% desde el 1,81%, por encima del 2,0% previsto, impulsada por el salto de los precios de los alimentos hasta el 2,19% desde el 1,55%. Sin embargo, el d\u00e9ficit comercial de la India se redujo dr\u00e1sticamente a 27.100 millones de d\u00f3lares desde 34.700 millones de d\u00f3lares, mientras las importaciones cayeron a 63.700 millones de d\u00f3lares. El \u00edndice de precios de exportaci\u00f3n de Corea del Sur aument\u00f3 un 10,7% interanual, lo que refleja la transferencia de energ\u00eda y tipos de cambio a los flujos comerciales asi\u00e1ticos.<\/p>\n
El Nikkei 225 cay\u00f3 un 0,1% hasta 53.751, mientras que el Hang Seng repunt\u00f3 un 1,45% hasta 25.834, superando el retroceso del petr\u00f3leo. El SSE Composite de Shanghai cay\u00f3 un 0,3%. El oro baj\u00f3 hasta alrededor de 5.025 d\u00f3lares a medida que el d\u00f3lar se debilitaba modestamente y regresaba el apetito por el riesgo. Bitcoin super\u00f3 los $73,000 por primera vez en semanas gracias al sentimiento de refugio seguro e impulsado por la IA.<\/p>\n
Veredicto El RBA es el canario en la mina de carb\u00f3n. Si el petr\u00f3leo se mantiene elevado, otros bancos centrales enfrentar\u00e1n el mismo dilema inflacionario que acaba de abordar Australia. La votaci\u00f3n dividida revela la tensi\u00f3n entre los riesgos de crecimiento y la estabilidad de precios que definir\u00e1n la pol\u00edtica monetaria de 2026 a nivel mundial.<\/p>\n
Am\u00e9rica Latina y \u00c1frica Desinflaci\u00f3n en Canad\u00e1, Colombia se desvanece, Brasil se mantiene estable Canad\u00e1 proporcion\u00f3 los datos m\u00e1s destacados para las Am\u00e9ricas. El IPC general cay\u00f3 al 1,8% interanual desde el 2,3%, ahora firmemente por debajo del objetivo del 2% del BoC. El IPC subyacente cay\u00f3 del 2,6% al 2,3%, la medida com\u00fan cay\u00f3 del 2,7% al 2,4% e incluso la media recortada disminuy\u00f3 del 2,4% al 2,3%. D\u00edas despu\u00e9s de la devastadora p\u00e9rdida de 83.900 empleos en febrero, el aumento de la desinflaci\u00f3n hace que un recorte de tasas en abril sea pr\u00e1cticamente seguro.<\/p>\n
El \u00edndice de actividad econ\u00f3mica IBC-Br de Brasil (el indicador del PIB del banco central) aument\u00f3 un 0,80% intermensual en enero, ligeramente por debajo del consenso de 0,85%, pero un s\u00f3lido repunte respecto de la contracci\u00f3n del 0,20% de diciembre. El BCB tambi\u00e9n public\u00f3 su Focus Market Readout, que rastrea los pron\u00f3sticos de los analistas para variables econ\u00f3micas clave. Los mercados de M\u00e9xico estuvieron cerrados por el feriado del cumplea\u00f1os de Benito Ju\u00e1rez.<\/p>\n
Colombia present\u00f3 resultados heterog\u00e9neos. La producci\u00f3n industrial sigui\u00f3 en contracci\u00f3n en un -0,5% interanual, por debajo del consenso del 0,2%, mientras que las ventas minoristas se desaceleraron bruscamente hasta el 7,8% desde el 11,0% y por debajo del pron\u00f3stico del 10,1%. La combinaci\u00f3n sugiere que la recuperaci\u00f3n liderada por el consumo est\u00e1 perdiendo fuerza a medida que las altas tasas de inter\u00e9s y la incertidumbre pol\u00edtica pesan sobre el gasto.<\/p>\n
El saldo presupuestario de Argentina en febrero fue de 1.411 millones de pesos (todav\u00eda con super\u00e1vit pero muy por debajo de los 3.126 millones de enero) mientras la consolidaci\u00f3n fiscal del gobierno de Milei contin\u00faa a un ritmo moderado. Los inicios de construcci\u00f3n de viviendas en Canad\u00e1 superaron las expectativas con 250.900 frente a 243.000, lo que ofrece un punto positivo en medio de un panorama laboral e inflacionario que de otro modo ser\u00eda sombr\u00edo.<\/p>\n
Veredicto La narrativa desinflacionaria de Canad\u00e1 se est\u00e1 fortaleciendo r\u00e1pidamente. Para Am\u00e9rica Latina, la ca\u00edda del petr\u00f3leo es un salvavidas para los importadores netos como Brasil, pero el debilitamiento del impulso del consumo en Colombia y el cierre por vacaciones en M\u00e9xico dejan a la regi\u00f3n con pocos datos de cara a una semana crucial de la Reserva Federal.<\/p>\n
Comercios e inclinaciones \u2192 Corto AUD\/NZD. El RBA est\u00e1 entrando en una crisis petrolera impulsada por la guerra con un directorio dividido. Si el petr\u00f3leo retrocede a\u00fan m\u00e1s, la subida parece prematura. De cualquier manera, la tensi\u00f3n hipotecaria australiana est\u00e1 a punto de intensificarse.<\/p>\n
\u2192 Recortes largos del tipo CAD. El IPC general del 1,8% con el mercado laboral hundi\u00e9ndose da luz verde al BoC. El recorte de abril ya est\u00e1 descontado, pero el ritmo de desinflaci\u00f3n abre la puerta a 50 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
\u2192 Se desvanece el repunte de las acciones del lunes antes de la Fed. El rebote fue impulsado por el alivio del petr\u00f3leo, no fundamental. Empire State con -0,2 dice que la fabricaci\u00f3n se est\u00e1 estancando, y el gr\u00e1fico de puntos de Powell podr\u00eda reavivar la volatilidad del miedo a los tipos.<\/p>\n
\u2192 Mire a Nvidia post-GTC para conocer la direcci\u00f3n del sector. El comercio de IA es la \u00fanica oferta sostenida en este mercado. Si el discurso de apertura de Huang decepciona, la tecnolog\u00eda perder\u00e1 su \u00faltimo pilar de apoyo.<\/p>\n
\u2192 Infraponderaci\u00f3n en acciones colombianas. La producci\u00f3n industrial sigue negativa, las ventas minoristas se desaceleran y el COLCAP carece de un catalizador en el corto plazo. La divergencia de tipos entre el BoC y el Banrep favorece en cambio las apuestas latinoamericanas denominadas en CAD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El lunes gener\u00f3 una marcada divergencia en las noticias sobre econom\u00eda mundial de hoy: el Banco de la Reserva de Australia subi\u00f3 las tasas al 4,10% en una decisi\u00f3n dividida 5-4 impulsada por los temores de inflaci\u00f3n alimentados por la guerra, mientras que el IPC de Canad\u00e1 se desplom\u00f3 al 1,8% y el \u00edndice manufacturero […]<\/p>\n","protected":false},"author":55,"featured_media":43287,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[888,3081,380,889,1553,282,1290,890,891,1554,1555,1556,892,893,306],"tags":[],"class_list":["post-43286","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-africa","category-asia","category-brasil","category-central-africa","category-central-asia","category-china","category-east-asia","category-eastern-africa","category-northern-africa","category-pacific","category-south-asia-india","category-southeast-asia","category-southern-africa","category-western-africa","category-world"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43286","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/55"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43286"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43286\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/43287"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43286"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43286"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43286"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}