Resumen diario del mercado del Rio Times Argentina<\/p>\n
Martes 17 de marzo de 2026 Cubriendo la sesi\u00f3n del lunes 16 de marzo de 2026<\/p>\n
Los tres grandes 1.
\n Merval cay\u00f3 1,4% a 2.606.351 por tercera ca\u00edda consecutiva.
\n El S&P Merval cay\u00f3 un 1,4% el lunes, extendiendo su racha de p\u00e9rdidas a tres sesiones mientras el conflicto de Oriente Medio segu\u00eda minando el apetito por el riesgo. Comercial del Plata lider\u00f3 las p\u00e9rdidas con un 5,3%, seguida por Banco Francs (4,2%) y Cresud (2,44%). Ternium rompi\u00f3 la tendencia con una ganancia de +3,06%, mientras que Aluar subi\u00f3 un 2,02%.<\/p>\n
2.
\n El riesgo pa\u00eds alcanz\u00f3 los 601 pb, el m\u00e1s alto desde diciembre de 2025.
\n El riesgo pa\u00eds de Argentina super\u00f3 la barrera de los 600 por primera vez en 2026, subiendo 23 unidades en el d\u00eda a 601 pb, seg\u00fan JP Morgan. Bonares y Globales promediaron una ca\u00edda del 0,3%. El hito aleja a Argentina del umbral informal de 500 puntos b\u00e1sicos para volver a acceder a los mercados internacionales de deuda, un objetivo pol\u00edtico clave de la administraci\u00f3n Milei.<\/p>\n
3.
\n BCRA compr\u00f3 USD 50 millones pero las reservas cayeron USD 871 millones por pagos de deuda.
\n El BCRA extendi\u00f3 su racha de acumulaci\u00f3n de reservas, comprando USD 50 millones de USD 371 millones en volumen spot. Sin embargo, las reservas brutas cayeron 871 millones de d\u00f3lares a 44.788 millones de d\u00f3lares, un m\u00ednimo desde el 5 de febrero, debido a aproximadamente 450 millones de d\u00f3lares en pagos al BID y al BIRF, m\u00e1s 100 millones de d\u00f3lares en p\u00e9rdidas de valoraci\u00f3n del precio del oro a precios de mercado.<\/p>\n
Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Cierre Merval (BYMA) 2.606.351 1,40% Riesgo Pa\u00eds (JP Morgan) 601 puntos por segundo +23 puntos por segundo D\u00f3lar Oficial (BNA) 1.415 pesos 5 pesos d\u00f3lar azul 1.425 pesos +$ 10 D\u00f3lar Mayorista 1.396 pesos 4 ARS Techo de Banda BCRA (16-mar) $ 1.632,48 Reservas del BCRA 44.788 millones de d\u00f3lares 871 millones de d\u00f3lares Crudo Brent ~$100.00 3,05% Merval de ATH (3.296.502) 20,93% Merval Argentina Hoy: Renta Variable El Merval Argentina extendi\u00f3 hoy su racha de p\u00e9rdidas a tres sesiones el lunes, cayendo un 1,4% a 2.606.351 mientras el conflicto de Medio Oriente segu\u00eda agotando el apetito por el riesgo de las acciones de los mercados emergentes. La sesi\u00f3n vio una clara rotaci\u00f3n sectorial: los nombres industriales y de materiales ganaron terreno, mientras que el sector financiero y el inmobiliario fueron los m\u00e1s afectados por las ventas. Esto es parte de la cobertura diaria que hace The Rio Times sobre la bolsa argentina y los mercados financieros latinoamericanos.<\/p>\n
Para contexto, consulte nuestro informe de sesiones anteriores: Merval cae 1,96% pero mantiene ganancias semanales. Lea tambi\u00e9n: Merval argentino cae 2,71% mientras los bancos se desploman por la crisis del petr\u00f3leo.<\/p>\n
Entre los l\u00edderes, Ternium Argentina subi\u00f3 un 3,06% debido a que los precios del acero se beneficiaron de la interrupci\u00f3n de los flujos industriales de Medio Oriente. Aluar gan\u00f3 un 2,02% y Transener sum\u00f3 un 1,07%. En Nueva York, los ADR argentinos divergieron marcadamente: Mercado Libre subi\u00f3 un 3,7%, Tenaris gan\u00f3 un 1,9% y Vista Energy subi\u00f3 un 1,5%, mientras que Bioceres se desplom\u00f3 otro 17%, extendiendo su p\u00e9rdida de 2026 al 66,8% en medio de su actual crisis financiera.<\/p>\n
Merval Argentina hoy cae 1,4% mientras el riesgo pa\u00eds alcanza los 601 pbs. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) El Merval ahora se ubica 20,93% por debajo de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 28 de enero de 3.296.502 oficialmente en territorio de mercado bajista en t\u00e9rminos de pesos. La correcci\u00f3n ha sido a\u00fan m\u00e1s pronunciada en t\u00e9rminos de d\u00f3lares dada la relativa estabilidad del peso. V\u00edctor Cantori, de X Inversiones, dijo a Reuters que el proceso de estabilizaci\u00f3n de Argentina podr\u00eda estar condicionado por factores externos, incluido un potencial shock inflacionario impulsado por el petr\u00f3leo y una mayor volatilidad financiera derivada del conflicto con Ir\u00e1n.<\/p>\n
Divisa El tipo de cambio del peso argentino hoy mostr\u00f3 una fortaleza continua a nivel oficial a pesar de la liquidaci\u00f3n de acciones. El d\u00f3lar oficial cay\u00f3 $ 5 a $ 1.415 en el Banco Naci\u00f3n, mientras que el mayorista baj\u00f3 $ 4 a $ 1.396, manteni\u00e9ndose por debajo de los $ 1.400 y extendiendo su ca\u00edda de 2026 a $ 59 (4,1%). El techo de la banda del BCRA se fij\u00f3 en $ 1.632,48, con lo que la tasa oficial qued\u00f3 16,9% por debajo del l\u00edmite de intervenci\u00f3n, la brecha m\u00e1s amplia desde julio de 2025.<\/p>\n
El d\u00f3lar blue repunt\u00f3 $ 10 a $ 1.425, ubic\u00e1ndose por encima del tipo de cambio oficial por primera vez en varias sesiones. El operador de ABC Mercado de Cambios, Nicol\u00e1s Merino, se\u00f1al\u00f3 que la presi\u00f3n de los vendedores domin\u00f3 desde la apertura, empujando al mayorista a un m\u00ednimo intradiario de ARS 1.392,50 antes de modestos rebotes. El BCRA compr\u00f3 en la jornada USD 50 millones, lo que representa un 13,5% del volumen spot por encima del nivel de referencia del 5%.<\/p>\n
La dram\u00e1tica ca\u00edda de las reservas de 871 millones de d\u00f3lares a 44.788 millones de d\u00f3lares requiere contexto: aproximadamente 450 millones de d\u00f3lares se destinaron a pagos multilaterales (BID y BIRF), y aproximadamente 100 millones de d\u00f3lares reflejaron p\u00e9rdidas de valor de mercado del oro, ya que el metal precioso cay\u00f3 un 0,9% en la sesi\u00f3n. El programa de compras estructurales del BCRA, que ahora totaliza USD 3.298 millones en 2026, sigue siendo el ancla del marco cambiario. La licitaci\u00f3n del Bonar 2027 recaud\u00f3 el viernes 100 millones de d\u00f3lares adicionales a un rendimiento de 5,59%, con lo que la emisi\u00f3n total ascendi\u00f3 a 500 millones de d\u00f3lares hacia la meta de 2.000 millones de d\u00f3lares para cubrir los vencimientos de bonos de julio de 2026.<\/p>\n
An\u00e1lisis t\u00e9cnico y gr\u00e1fico El gr\u00e1fico hasta el cierre del viernes en 2.642.584 (los \u00faltimos datos de TradingView disponibles antes de la sesi\u00f3n del lunes) muestra un patr\u00f3n de continuaci\u00f3n bajista. La vela del viernes abri\u00f3 en 2.695.424, toc\u00f3 2.722.456, se vendi\u00f3 a 2.630.564 y cerr\u00f3 en 2.642.584, un cuerpo rojo s\u00f3lido con una mecha superior prominente que indica una presi\u00f3n de venta por encima de 2.700.000. La nueva ca\u00edda de los lunes hasta 2.606.351 ampl\u00eda este patr\u00f3n.<\/p>\n
Los indicadores de impulso en el gr\u00e1fico diario son bajistas. La l\u00ednea MACD en 10,788 se encuentra muy por encima de la se\u00f1al en 77,989, con el histograma en 88,777 profundamente negativo y ampli\u00e1ndose. El RSI marca 40,29 (r\u00e1pido) y 37,39 (lento), con el componente lento acerc\u00e1ndose al umbral de sobreventa de 35 que hist\u00f3ricamente ha precedido a los rebotes t\u00e1cticos en el Merval.<\/p>\n
El \u00edndice ahora ha roto por debajo de la zona de soporte de 2.646.170 visible en el gr\u00e1fico, y los lunes cierran en 2.606.351 abriendo el camino hacia los niveles de 2.522.654 y 2.465.484. La SMA de 200 d\u00edas cerca de 2.503.692 de sesiones anteriores representa el ancla de la tendencia a largo plazo. Una ruptura sostenida por debajo de 2.500.000 marcar\u00eda la correcci\u00f3n m\u00e1s profunda desde la era anterior a Milei.<\/p>\n
Niveles clave Nivel Precio Significado Resistencia 3 2.801.575 Banda de Bollinger superior Resistencia 2 2.725.818 L\u00ednea media de Bollinger \/ grupo MA Resistencia 1 2.650.062 Zona de soporte anterior \u00daltimo cierre 2.606.351 Cierre de sesi\u00f3n del lunes Soporte 1 2.522.654 Soporte gr\u00e1fico \/ Bollinger m\u00e1s bajo Soporte 2 2.465.484 Soporte de gr\u00e1ficos profundo Soporte 3 ~2.503.692 SMA de 200 d\u00edas (aprox.) Contexto global La sesi\u00f3n global del lunes se bifurc\u00f3. Wall Street repunt\u00f3 un 1% cuando los informes sobre el tr\u00e1nsito de Ormuz aliviaron los temores de perturbaci\u00f3n m\u00e1s extremos, pero las acciones argentinas ignoraron la ventaja positiva y continuaron vendiendo. El S&P 500 gan\u00f3 un 1,01% a 6.699,38, el Dow subi\u00f3 un 0,83% y el VIX cay\u00f3 un 4,9% a 25,85. El crudo Brent retrocedi\u00f3 de 103,14 d\u00f3lares a aproximadamente 100 d\u00f3lares, mientras que el WTI cay\u00f3 un 5,5% a 93,31 d\u00f3lares.<\/p>\n
Bank of America elev\u00f3 el lunes su pron\u00f3stico para el Brent para 2026 de 61 d\u00f3lares a 77,50 d\u00f3lares por barril, citando el bloqueo de Ormuz. Para Argentina, los elevados precios del petr\u00f3leo son un arma de doble filo: las exportaciones de Vaca Muerta se benefician directamente, pero el traspaso inflacionario complica la narrativa desinflacionaria del gobierno. El IPC de febrero fue del 2,9%, por encima del consenso del 2,7%, y se espera que marzo sea peor debido a factores estacionales y presiones sobre los costes energ\u00e9ticos.<\/p>\n
La presentaci\u00f3n del fin de semana del Departamento de Justicia en apoyo de la moci\u00f3n de Argentina para suspender el descubrimiento de pruebas en el caso de nacionalizaci\u00f3n de YPF fue un acontecimiento positivo, aunque qued\u00f3 eclipsado por la aversi\u00f3n al riesgo m\u00e1s amplia. El caso, que se remonta a la incautaci\u00f3n de 2012, sigue siendo un riesgo de cola para los activos soberanos. Mientras tanto, el programa Bonar 2027 del BCRA ha recaudado USD 500 millones de los USD 2.000 millones previstos, restando siete licitaciones antes de los vencimientos de julio de 2026 por aproximadamente USD 2.700 millones.<\/p>\n
Mirando hacia el futuro Marzo de 1718: La Reserva Federal concluye su reuni\u00f3n de dos d\u00edas el mi\u00e9rcoles. Se espera un mantenimiento en el 3,503,75%, pero el gr\u00e1fico de puntos y la declaraci\u00f3n sobre la inflaci\u00f3n impulsada por el petr\u00f3leo impulsar\u00e1n el sentimiento de los mercados emergentes. El diferencial de tasas comprimido entre Argentina y la Reserva Federal (29% TNA frente a 3.503,75%) contin\u00faa respaldando el carry trade, pero cualquier cambio agresivo ampliar\u00eda la prima de riesgo.<\/p>\n
Riesgo pa\u00eds en 601: La ruptura por encima de 600 es psicol\u00f3gicamente significativa. Argentina necesita regresar a menos de 500 para volver a acceder de manera cre\u00edble a los mercados internacionales de deuda. ABECEB ya revis\u00f3 el crecimiento del PIB para 2026 del 3,9% al 3,4%, y un mayor deterioro del riesgo pa\u00eds podr\u00eda acercar a la econom\u00eda a una restricci\u00f3n financiera.<\/p>\n
Trayectoria de la inflaci\u00f3n: El IPC mensual del 2,9% de febrero (por encima del 2,7% del consenso) ha planteado dudas sobre el objetivo del gobierno por debajo del 1% para el segundo semestre de 2026. Mbito not\u00f3 operaciones sospechosas previas al anuncio antes de la publicaci\u00f3n. Se espera que la inflaci\u00f3n de marzo se acelere a\u00fan m\u00e1s debido a factores estacionales y al traspaso del costo de la energ\u00eda impulsado por el petr\u00f3leo.<\/p>\n
Din\u00e1mica de reserva: La ca\u00edda de las reservas de 871 millones de d\u00f3lares del lunes fue en gran medida t\u00e9cnica (pagos multilaterales + valor de mercado del oro), pero pone de relieve la fragilidad de la posici\u00f3n de las reservas. Las reservas netas siguen siendo profundamente negativas, aproximadamente 9.900 millones de d\u00f3lares seg\u00fan la metodolog\u00eda del FMI. La racha de compras del BCRA (que ahora suma USD 3.298 millones en 2026) proporciona un piso estructural, pero los pagos de deuda en el segundo trimestre del tercer trimestre pondr\u00e1n a prueba la sostenibilidad del programa.<\/p>\n
Veredicto El Merval Argentina hoy desafi\u00f3 el repunte del 1% de Wall Street y continu\u00f3 a la baja, una divergencia que subraya la mayor sensibilidad de Argentina a las primas de riesgo soberano. El hecho de que el riesgo pa\u00eds supere los 601 pb es el acontecimiento que define la sesi\u00f3n: aleja al gobierno de su objetivo de volver a acceder al mercado soberano por debajo de los 500 pb y se\u00f1ala que la recomendaci\u00f3n de venta de los seis bancos de principios de marzo todav\u00eda se est\u00e1 filtrando a trav\u00e9s de las carteras institucionales.<\/p>\n
La historia del peso sigue siendo parad\u00f3jicamente fuerte. La mayorista por debajo de ARS 1.400, el BCRA acumulando USD 50 millones por d\u00eda y el techo de la banda en ARS 1.632,48 se\u00f1alan un marco cambiario que se mantiene a pesar de la presi\u00f3n de las acciones y los bonos. La brecha azul-oficial sigue siendo m\u00ednima, de $ 10 (0,7%), testimonio de la credibilidad estructural de la flotaci\u00f3n administrada. Pero la ca\u00edda de las reservas a USD 44.788 millones, aunque se explique por pagos extraordinarios, recuerda al mercado que el BCRA est\u00e1 operando con reservas netas profundamente negativas.<\/p>\n
Sesgo: bajista a corto plazo, cautelosamente constructivo a medio plazo. La racha de p\u00e9rdidas de tres sesiones, el riesgo pa\u00eds en 601 y la correcci\u00f3n del ATH de 20,93% en el Mervals apuntan a que la presi\u00f3n contin\u00faa. Sin embargo, el lento RSI en 37,39 se est\u00e1 acercando al umbral de sobreventa y el ancla cambiaria del BCRA proporciona un piso fundamental. La decisi\u00f3n de la Fed del mi\u00e9rcoles es el siguiente catalizador: una postura moderada podr\u00eda desencadenar un repunte de alivio en los bonos argentinos que llevar\u00eda el riesgo pa\u00eds nuevamente por debajo de 580 y respaldar\u00eda un rebote del Merval hacia 2.650.000. Una sorpresa agresiva acelerar\u00eda la liquidaci\u00f3n hacia 2.522.654.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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