Informe diario BVC\/MSCI COLCAP 5 de marzo de 2026 Cubre la sesi\u00f3n del 4 de marzo<\/p>\n
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+32% hasta la fecha<\/p>\n
Los tres grandes 1
\n COLCAP registra su primera ganancia en cuatro sesiones, subiendo +0,99% a 2.170,53. El \u00edndice se recuper\u00f3 de un m\u00ednimo intradiario de 2.154,36 para cerrar en 2.170,53, con un m\u00e1ximo de sesi\u00f3n de 2.199,66. El repunte parcial sigue a p\u00e9rdidas acumuladas de aproximadamente el 6,5% durante el 23 de marzo, lo que significa que el \u00edndice ha cedido m\u00e1s del 15% desde su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 2.562 el 27 de enero. Ecopetrol, que representa m\u00e1s del 15% de la ponderaci\u00f3n del \u00edndice, cerr\u00f3 en 2.180 COP (1,80%), limitando la recuperaci\u00f3n ya que sus resultados de 2025 no cumplieron con las expectativas.<\/p>\n
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\n Utilidad de Ecopetrol en 2025 se desploma 39,5% a COP 9 billones el segundo resultado m\u00e1s bajo de la d\u00e9cada. La petrolera estatal report\u00f3 ganancias para todo el a\u00f1o despu\u00e9s del cierre del 4 de marzo: la utilidad neta cay\u00f3 de COP 14,9 billones en 2024 a COP 9 billones en 2025, impulsada por una ca\u00edda promedio de $6\/bbl en los precios del Brent, menores vol\u00famenes de ventas de refiner\u00edas y un peso fortalecido que erosion\u00f3 los ingresos denominados en d\u00f3lares. S\u00f3lo el resultado de COP 1,68 billones de la era de la pandemia de 2020 fue peor. El director general de Ecopetrol, Ricardo Roa, destac\u00f3 la producci\u00f3n r\u00e9cord de crudo de los \u00faltimos cinco a\u00f1os; una conferencia telef\u00f3nica con inversores est\u00e1 programada para el 5 de marzo a las 9:00 a. m.<\/p>\n
3
\n El peso se reafirma a 3.747 COP por d\u00f3lar incluso cuando el Brent se mantiene por encima de los 80 d\u00f3lares y el BanRep se mantiene en el 10,25%. El peso se fortaleci\u00f3 el 4 de marzo, con la TRM oficial cayendo a 3.747 COP (desde 3.797 el 3 de marzo), ya que el riesgo pol\u00edtico fue parcialmente compensado por los ingresos por exportaciones de petr\u00f3leo. El aumento de 100 puntos b\u00e1sicos del Banco de la Rep\u00fablica en enero hasta el 10,25%, un giro agresivo en medio de preocupaciones fiscales en un a\u00f1o electoral, contin\u00faa atrayendo flujos de carry trade que respaldan la moneda a pesar del entorno global de aversi\u00f3n al riesgo.<\/p>\n
Panorama del mercado M\u00e9trico Valor Cambiar COLCAP Cerrar 2.170,53 +0,99% Sesi\u00f3n alta 2.199,66 intradiario Sesi\u00f3n baja 2.154,36 intradiario USD\/COP (TRM 5 de marzo) 3.747,00 0,88% Tasa de pol\u00edtica BanRep 10,25% +100 pb (30 de enero) Crudo Brent $81.65 +32% hasta la fecha S&P 500 6.816,63 0,94% (3 de marzo) VIX 25,95 elevado ATH (27 de enero de 2026) 2.562,00 15,3% de ATH Principales impulsores de la renta variable (4 de marzo) Coraz\u00f3n Cerrar (COP) Cambiar ECOPETROL (Ecopetrol) 2,180 1,80% CIBEST (Grupo Cibest ord.) 3,49% (3 de marzo) PFCIBEST (pref. Grupo Cibest) 1,60% (3 de marzo) GRUPOBOL (Grupo Bolvar) 8,46% (3 de marzo) PFDAVVNDA (pref. Davivienda) 6,89% (3 de marzo) GRUPOAVAL (Grupo Aval) 208.84 18,18% (3 de marzo) Divisa El peso colombiano se fortaleci\u00f3 el 4 de marzo, fij\u00e1ndose en la TRM oficial la tasa publicada por la Superintendencia Financiera de Colombia y aplicable el 5 de marzo en 3.747,00 COP por d\u00f3lar. Esto se compara con la TRM del 3 de marzo de 3.797,64 COP, una notable apreciaci\u00f3n de 50 pesos en una sola sesi\u00f3n. El peso se benefici\u00f3 de los ingresos por exportaciones de petr\u00f3leo y de la estabilizaci\u00f3n parcial del apetito por el riesgo global despu\u00e9s de lo peor del shock de Ormuz. Los analistas de Corficolombiana se\u00f1alaron que el alto diferencial de tasas de inter\u00e9s internas de aproximadamente 700 puntos b\u00e1sicos frente a las tasas estadounidenses contin\u00faa respaldando los flujos de carry-trade. Sin embargo, el brazo de investigaci\u00f3n del Grupo Cibest de Bancolombia ha proyectado una tasa promedio para 2026 de 3.878 COP, lo que implica que el peso sigue siendo vulnerable a un nuevo aumento del d\u00f3lar si el conflicto con Ir\u00e1n se intensifica a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n
COLCAP se recupera +0,99% mientras ganancias de Ecopetrol alcanzan m\u00ednimos de seis a\u00f1os. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) El riesgo de la temporada electoral sigue pesando sobre la moneda: el peso cay\u00f3 bruscamente a finales de febrero cuando el candidato izquierdista Cepeda tom\u00f3 una ventaja dominante en las encuestas, antes de recuperarse parcialmente cuando los inversores reevaluaron las implicaciones fiscales.<\/p>\n
An\u00e1lisis t\u00e9cnico Gr\u00e1fico diario (1D): La vela del +0,99% del mi\u00e9rcoles es un rebote de alivio t\u00e9cnico, no una reversi\u00f3n confirmada. El COLCAP cerr\u00f3 en 2.170,53 despu\u00e9s de caer hasta 2.154,36, el soporte intradiario m\u00e1s reciente del gr\u00e1fico. La estructura de Ichimoku sigue gravemente da\u00f1ada desde las dos sesiones anteriores: el \u00edndice se encuentra muy por debajo de los niveles de Tenkan-sen y Kijun-sen que rompi\u00f3 durante la venta masiva de Ir\u00e1n, y el precio ahora ha quebrado por debajo de todas las l\u00edneas de soporte del promedio m\u00f3vil de corto plazo visibles en el gr\u00e1fico.<\/p>\n
El histograma MACD es profundamente negativo en 4,53, con la l\u00ednea MACD en 33,49 y la se\u00f1al en 38,02. Ambas l\u00edneas permanecen muy por debajo de cero, lo que confirma que el impulso bajista a\u00fan no se ha agotado. El RSI (r\u00e1pido) se ubica en 47.45 y el RSI lento en 34.58, la l\u00ednea lenta se acerca a territorio de sobreventa, que hist\u00f3ricamente ha precedido a los rebotes de corto plazo en el COLCAP. La l\u00ednea de tendencia de soporte ascendente a largo plazo (la gruesa diagonal azul en el gr\u00e1fico) se sit\u00faa actualmente cerca de 1.954, proporcionando el principal suelo estructural si la correcci\u00f3n actual se profundiza. El \u00edndice se mantiene un 11,4% por encima de esta l\u00ednea de tendencia a precios actuales.<\/p>\n
Niveles clave Nivel Agujas Referencia R3 2.562 M\u00e1ximo hist\u00f3rico (27 de enero) R2 2.2572.270 Ichimoku Tenkan \/ soporte previo R1 2,199 M\u00e1ximo de la sesi\u00f3n del 4 de marzo Actual 2.170,53 cierre del 4 de marzo T1 2,154 M\u00ednimo de la sesi\u00f3n del 4 de marzo T2 2,100 Soporte t\u00e9cnico\/febrero T3 1.954 L\u00ednea de tendencia ascendente a largo plazo Contexto global La crisis Ir\u00e1n-Ormuz ha revalorizado fundamentalmente los mercados energ\u00e9ticos mundiales. El crudo Brent cerr\u00f3 a 81,65 d\u00f3lares el 4 de marzo, con un aumento de m\u00e1s del 32% en lo que va del a\u00f1o, mientras que la EIA inform\u00f3 que los inventarios de crudo estadounidenses aumentaron 3,5 millones de barriles en la \u00faltima semana, una se\u00f1al bajista que moder\u00f3 el pico intradiario. Los analistas de Citigroup fijaron un rango de escenario base a corto plazo de 80 a 90 d\u00f3lares el barril, dependiendo de la rapidez con la que cambie el liderazgo iran\u00ed. Morgan Stanley revis\u00f3 al alza su pron\u00f3stico del Brent para el segundo trimestre de 2026 a 80 d\u00f3lares desde 62,50 d\u00f3lares.<\/p>\n
El S&P 500 perdi\u00f3 un 0,94 % el 3 de marzo para cerrar en 6.816,63, y el VIX se dispar\u00f3 hasta 25,95, su cierre m\u00e1s alto desde noviembre de 2025. El Congreso Nacional del Pueblo de China se inaugura el 5 de marzo y se espera que el primer ministro Li Qiang anuncie el objetivo de crecimiento para 2026. Cualquier se\u00f1al de est\u00edmulo beneficiar\u00eda a los exportadores colombianos de materias primas, en particular a los sectores del carb\u00f3n y el caf\u00e9. Los mercados latinoamericanos se vieron ampliamente afectados: Lima lider\u00f3 las p\u00e9rdidas regionales, mientras que la semana anterior, Lima hab\u00eda liderado las ganancias del +32% en febrero.<\/p>\n
El panorama pol\u00edtico interno de Colombia a\u00f1ade otra capa de incertidumbre. Las encuestas para las elecciones presidenciales hasta finales de febrero mostraban al candidato de izquierda Cepeda con una ventaja dominante. Fitch reafirm\u00f3 la calificaci\u00f3n soberana BB+ de Colombia con perspectiva estable en noviembre de 2025, pero los analistas advierten que el deterioro fiscal vinculado en parte al colapso del flujo de dividendos de Ecopetrol al Estado podr\u00eda presionar esa calificaci\u00f3n.<\/p>\n
Mirando hacia el futuro Convocatoria de Resultados de Ecopetrol (5 de marzo, 09:00 horas): Los inversores examinar\u00e1n la orientaci\u00f3n futura de la empresa sobre la producci\u00f3n, los dividendos y la estrategia P\u00e9rmica de EE.UU. La ca\u00edda de las ganancias del 39,5% significa que el Estado colombiano, que posee el 88% de Ecopetrol, recibir\u00e1 significativamente menos dividendos en 2026, lo que reducir\u00e1 la brecha fiscal. El analista Andr\u00e9s Duarte de Corficolombiana estima que cada ca\u00edda de $1\/bbl en el Brent reduce las ganancias anuales de Ecopetrol en aproximadamente COP 500 mil millones. El actual repunte del Brent proporciona un alivio temporal, pero puede que no compense las ca\u00eddas estructurales de la producci\u00f3n.<\/p>\n
Pr\u00f3xima reuni\u00f3n del BanRep: El Banco de la Rep\u00fablica elev\u00f3 su tasa de referencia en 100 puntos b\u00e1sicos al 10,25% en enero de 2026, un shock de l\u00ednea dura impulsado por las presiones fiscales del a\u00f1o electoral y la inflaci\u00f3n del salario m\u00ednimo. Se seguir\u00e1n de cerca las fechas de las pr\u00f3ximas reuniones del directorio: si el Brent se mantiene elevado y el peso se deprecia, seguir\u00e1n siendo posibles nuevas alzas incluso cuando sus pares globales comiencen a flexibilizar sus tasas.<\/p>\n
Ciclo Pol\u00edtico: Las elecciones presidenciales de Colombia en 2026 est\u00e1n impulsando cada vez m\u00e1s las primas de riesgo de las acciones. El brazo de investigaci\u00f3n de acciones de Bancolombia estim\u00f3 un modesto escenario de retorno total de ~8% para el COLCAP en 2026 antes del shock de Ir\u00e1n; esa cifra est\u00e1 ahora bajo revisi\u00f3n. Los flujos extranjeros, que superaron todo el per\u00edodo de 2025 hasta principios de 2026, se han desacelerado a medida que se agravan los riesgos geopol\u00edticos y electorales. El COLCAP ahora ha bajado m\u00e1s del 15% respecto de su ATH, borrando todas las ganancias del a\u00f1o y poniendo a prueba el soporte a mediano plazo.<\/p>\n
Veredicto El repunte del mi\u00e9rcoles es un respiro t\u00e9cnico despu\u00e9s de una brutal liquidaci\u00f3n de dos d\u00edas, no una se\u00f1al de que lo peor ya pas\u00f3. El COLCAP ha perdido m\u00e1s del 15% desde su m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 27 de enero de 2.562, eliminando todas las ganancias de 2026. El MACD sigue siendo profundamente negativo, la estructura Ichimoku est\u00e1 rota y el lento RSI se acerca al territorio de sobreventa sin generar a\u00fan una se\u00f1al clara de reversi\u00f3n.<\/p>\n
La publicaci\u00f3n de resultados de Ecopetrol es el evento central del d\u00eda. Un colapso del 39,5% en las ganancias a COP 9 billones, el segundo m\u00e1s bajo en una d\u00e9cada, es estructuralmente significativo porque los dividendos de Ecopetrol financian una porci\u00f3n significativa del presupuesto estatal colombiano. Menos ganancias significa menos margen fiscal, lo que refuerza el sesgo agresivo del BanRep, que a su vez suprime al sector financiero sensible a las tasas que ahora domina el 58% de la ponderaci\u00f3n del COLCAP.<\/p>\n
El caso del toro no est\u00e1 extinto. El Brent por encima de 80 d\u00f3lares proporciona un impulso de ingresos a corto plazo para Ecopetrol; la resistencia del peso a 3.747 COP muestra que la demanda interna de la moneda se mantiene; y la l\u00ednea de tendencia ascendente a largo plazo cerca de 1.954 ofrece soporte estructural todav\u00eda un 11% por debajo de los precios actuales. Pero a corto plazo, el \u00edndice est\u00e1 atrapado entre la incertidumbre geopol\u00edtica, el riesgo electoral y unos resultados empresariales decepcionantes.<\/p>\n
Sesgo: cautelosamente bajista Se confirma el rebote del alivio, pero no se prueba la reversi\u00f3n. Los alcistas necesitan un cierre sostenido por encima de 2257 (zona Tenkan-sen) para recuperar tracci\u00f3n; un cierre por debajo de los m\u00ednimos de la sesi\u00f3n de 2154 reabre el camino hacia el soporte t\u00e9cnico de 2100 y, por debajo de eso, la l\u00ednea de tendencia a largo plazo de 1954.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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