\t\t \t\t\t\tEl mercado parece apostar a un conflicto moderado y corto. Claro que mucho de lo que pueda pasar depende de lo que pase en Ir\u00e1n. Trump tiene un mes para terminar este conflicto, que de por s\u00ed eleva los riesgos para el precio del petr\u00f3leo.<\/p>\n
\t\t \t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tIsrael redobl\u00f3 la ofensiva sobre objetivos iran\u00edes y la guerra ya sum\u00f3 m\u00e1s de 1.000 muertos \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tIsrael redobl\u00f3 la ofensiva sobre objetivos iran\u00edes y la guerra ya sum\u00f3 m\u00e1s de 1.000 muertos \t\t\t\t\t\t\t\t\t \t Expertos sostienen que el mercado est\u00e1 bien abastecido, y es improbable que Ir\u00e1n sufra una interrupci\u00f3n grave y prolongada, lo que hace improbable una crisis petrolera total.<\/p>\n
Depositphotos Desde la \u00f3ptica geoestrat\u00e9gica, los expertos consideran que la confrontaci\u00f3n de Estados Unidos con Ir\u00e1n ser\u00e1 cr\u00f3nica mientras sus capacidades militares pongan en riesgo a sus vecinos \u00e1rabes y, sobre todo, a Israel. Pero advierten, desde el plano econ\u00f3mico, que los escenarios de escalada Ir\u00e1n-EEUU se dan en un contexto marcado por las acciones de la nueva presidencia Trump y unos mercados energ\u00e9ticos bien abastecidos.<\/p>\n
De ah\u00ed que eval\u00faan cuatro escenarios posibles:<\/p>\n
\t Por un lado, un bloqueo parcial de las exportaciones de petr\u00f3leo iran\u00edes tendr\u00eda un efecto limitado con subas iniciales de unos 5-10 d\u00f3lares por barril que se moderar\u00edan con el tiempo. En cambio, un bloqueo completo como el de Venezuela podr\u00eda desembocar en una escalada descontrolada a nivel regional que disparar\u00eda los precios del gas y el petr\u00f3leo. Mientras que una presi\u00f3n militar intermitente de EEUU podr\u00eda aumentar los precios del barril en 5-10 d\u00f3lares a corto plazo, con efectos m\u00e1s moderados a mayor largo plazo y para el gas natural. Pero una escalada militar descontrolada conllevar\u00eda fuertes aumentos del precio del petr\u00f3leo y el gas natural, pero el actual estado de buen abastecimiento de los mercados limitar\u00eda su magnitud y duraci\u00f3n. En esa l\u00ednea la especialista de Oxford Economics, Bridget Payne, public\u00f3 un informe en el que afirma que \u201cel mercado est\u00e1 bien abastecido, y es improbable que Ir\u00e1n sufra una interrupci\u00f3n grave y prolongada, lo que hace improbable una crisis petrolera total. Esto se refleja en la reacci\u00f3n del mercado: el Brent subi\u00f3 a alrededor de 80 d\u00f3lares por barril ante el impacto inicial antes de estabilizarse cerca de los 78 d\u00f3lares, lo que sugiere que los mercados est\u00e1n descontando la interrupci\u00f3n, pero no un cierre prolongado que provoque una escasez importante\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n
En el informe explica que un escenario de interrupci\u00f3n moderada en el Estrecho de Ormuz se ha convertido en la visi\u00f3n de base: \u201cSi bien el Estrecho permanece t\u00e9cnicamente abierto, el tr\u00e1nsito se ha detenido pr\u00e1cticamente debido a los riesgos de seguridad y los prohibitivos costos de los seguros\u201d. Payne se\u00f1al\u00f3 que alrededor de una quinta parte del petr\u00f3leo y el GNL mundial transita por el Estrecho de Ormuz cada d\u00eda, por un valor de m\u00e1s de 1.300 millones de d\u00f3lares, incluidas las propias exportaciones iran\u00edes. “Ahora asumimos que el suministro de petr\u00f3leo se ver\u00e1 interrumpido en un promedio de 4 millones de barriles diarios durante el pr\u00f3ximo trimestre y esperamos que el Brent promedie 79 d\u00f3lares por barril en el segundo trimestre, 15 d\u00f3lares por encima de nuestra base de febrero, antes de disminuir a medida que el suministro se reanude hacia el final del trimestre”, sostuvo Payne.<\/p>\n
No hay duda que la inestabilidad en Medio Oriente sacude peri\u00f3dicamente los mercados de la energ\u00eda. Pero la preocupaci\u00f3n de Israel, de EEUU y de los pa\u00edses \u00e1rabes por el programa nuclear iran\u00ed ha llevado a una escalada de sanciones y acciones armadas desde enero de 2012 que ha hecho temer por el cierre del estrecho de Ormuz, la seguridad de las infraestructuras energ\u00e9ticas y el flujo de gas y petr\u00f3leo del que depende la seguridad energ\u00e9tica de muchos pa\u00edses. A esto se suma la inestabilidad regional promovida por sus proxies, especialmente la de los hut\u00edes de Yemen por sus ataques contra el tr\u00e1fico mar\u00edtimo o Hezbol\u00e1 por su arsenal bal\u00edstico. Cabe recordar que, tras la guerra en Gaza, las acciones militares entre Israel, Ir\u00e1n y EEUU se han sucedido con los ataques a\u00e9reos israel\u00edes y el lanzamiento masivo de misiles iran\u00edes sobre Israel de octubre de 2024 y los ataques israel\u00edes y estadounidenses de junio de 2025; pero estos ataques no se dirigieron contra instalaciones energ\u00e9ticas ni alteraron los mercados de forma sensible ni duradera, pero al igual que entonces, tambi\u00e9n ahora los mercados de la energ\u00eda sopesan la posibilidad de que los siguientes ataques incluyan las infraestructuras de gas y petr\u00f3leo iran\u00edes o que sea Ir\u00e1n quien lleve a cabo acciones militares contra las infraestructuras del Golfo, adem\u00e1s de que se vea afectado el tr\u00e1nsito por Ormuz.<\/p>\n
Por ello, los mercados de la energ\u00eda han seguido atentos las actuaciones del presidente Trump en Venezuela e Ir\u00e1n. Los analistas recuerdan que a mediados de diciembre de 2025 decret\u00f3 un bloqueo total para prevenir la entrada y salida de petroleros con crudo venezolano tras enviar a la zona del Caribe una fuerza aeronaval para imponerla, y a mediados de enero env\u00edo otra fuerza similar al Golfo cuyo objetivo militar no est\u00e1 claro. En ambos casos, la coerci\u00f3n militar ten\u00eda como objetivo intimidar a la dictadura venezolana y a la teocracia iran\u00ed para que aceptasen las exigencias presidenciales, explican los expertos acad\u00e9micos F\u00e9lix Arteaga y Gonzalo Escribano. As\u00ed lo que empez\u00f3 siendo una acci\u00f3n armada contra narcolanchas en Venezuela acab\u00f3 con un bloqueo petrolero y la captura y extracci\u00f3n del presidente Nicol\u00e1s Maduro tras resistirse a ceder a las presiones. La operaci\u00f3n se justific\u00f3 por la confiscaci\u00f3n de activos de las compa\u00f1\u00edas estadounidenses en los primeros a\u00f1os de Hugo Ch\u00e1vez y por su reintegraci\u00f3n al mercado energ\u00e9tico internacional bajo la supervisi\u00f3n de EEUU.<\/p>\n
venezuela petroleo <\/p>\n
Depositphotos<\/p>\n
Hoy, mientras se desarrolla el conflicto en Medio Oriente, la evaluaci\u00f3n de los expertos es que las acciones militares y las sanciones energ\u00e9ticas contra Ir\u00e1n son finalistas, tratan de forzar concesiones en los \u00e1mbitos se\u00f1alados. Mientras \u00e9stas no se produzcan, persiste el riesgo de que se reproduzcan. EEUU e Israel han atacado en el pasado y se disponen a hacerlo de nuevo. Mientras persista la amenaza existencial iran\u00ed, las acciones militares se desarrollar\u00e1n en alguno de los escenarios analizados.<\/p>\n
\u201cLas novedades de las actuales tensiones frente a los ataques de octubre de 2024 y de junio de 2025 son tanto de orden geopol\u00edtico como energ\u00e9tico\u201d, destacan Arteaga y Escribano. Por un lado, la presidencia Trump introduce un elemento de mayor imprevisibilidad que eleva la prima de riesgo del precio del petr\u00f3leo y puede tensionar tambi\u00e9n los mercados del gas natural por el papel de Qatar como exportador clave de GNL. \u201cLa experiencia del bloqueo petrolero a Venezuela, la captura de Maduro y las confiscaciones de petroleros de la flota fantasma por EEUU y sus aliados introducen nuevas variables en los escenarios existentes que aconsejan su actualizaci\u00f3n\u201d. En sentido contrario, los fundamentales de un mercado del petr\u00f3leo holgadamente abastecido, niveles de capacidad ociosa elevados y una estrategia de la OPEP m\u00e1s proclive a no perder cuota de mercado limitan el impacto potencial en los precios para todos los escenarios analizados. En forma semejante, el GNL estadounidense reduce las tensiones potenciales de precios sobre el gas natural, aunque supongan una fuerte concentraci\u00f3n de las importaciones europeas que menoscaba la autonom\u00eda estrat\u00e9gica de la UE. Veamos, con m\u00e1s profundidad los escenarios que contemplan los analistas.<\/p>\n
En el caso de un escenario de bloqueo completo por parte de EEUU como el aplicado en Venezuela parece muy complicado de alcanzar sin desembocar en una confrontaci\u00f3n total que llevar\u00eda a los precios del petr\u00f3leo a dispararse y tensionar\u00eda los mercados de GNL. En cambio, un bloqueo parcial, con abordajes y confiscaciones espor\u00e1dicas de petroleros de la flota fantasma iran\u00ed tendr\u00eda un efecto limitado sobre el mercado del petr\u00f3leo y no deber\u00eda afectar demasiado al GNL, del que Ir\u00e1n no es exportador. Mientras que un escenario de presi\u00f3n militar intermitente por parte estadounidense podr\u00eda elevar los precios del barril de petr\u00f3leo en unos 5-10 d\u00f3lares a corto plazo y de manera temporal, teniendo efectos m\u00e1s moderados a largo plazo y sobre los mercados de GNL. Pero en el caso de una escalada militar descontrolada conllevar\u00eda fuertes aumentos de precio del petr\u00f3leo y algo menos del gas natural, que depender\u00e1n de las consecuencias que tengan sobre la estrategia iran\u00ed. Una apuesta por el pragmatismo y las negociaciones supondr\u00edan aumentos iniciales superiores a los 10 d\u00f3lares por barril que se moderar\u00edan con el avance del proceso negociador. Una respuesta agresiva con represalias sobre los productores y corredores regionales llevar\u00eda a subas m\u00e1s duraderas que podr\u00edan situarse en el entorno de los 15 d\u00f3lares por barril. Si los ataques dieran lugar a una situaci\u00f3n de caos interno en Ir\u00e1n, el colapso de la producci\u00f3n iran\u00ed y el grave deterioro de la estabilidad en Medio Oriente provocar\u00edan mayores y m\u00e1s prolongadas subas de precios que probablemente llevar\u00edan el barril al entorno de los 100 d\u00f3lares o incluso por encima en funci\u00f3n de la intensidad de la escalada. No obstante, parece que el actual estado de buen abastecimiento de los mercados del petr\u00f3leo y el gas no conllevar\u00eda subas hasta los niveles causados por la invasi\u00f3n rusa de Ucrania, cuando el barril de Brent roz\u00f3 los 130 d\u00f3lares y el TTF super\u00f3 los 300 euros\/MWh.<\/p>\n
El mercado est\u00e1 apostando por una resoluci\u00f3n r\u00e1pida. Esa es la clave. Si el conflicto se cierra antes de un mes, el impacto macro ser\u00e1 limitado y el ciclo de recortes de la tasa de inter\u00e9s en EEUU podr\u00eda mantenerse intacto. Pero si el petr\u00f3leo se consolida por encima de 75-80 d\u00f3lares, el foco cambiar\u00e1 radicalmente: de cu\u00e1ndo bajan tasas a si vuelven las subas. Por ello, los operadores consideran que Trump tiene menos de un mes para poner fin al conflicto con Ir\u00e1n o perder\u00e1 su batalla contra la inflaci\u00f3n (y los recortes de tasas de la Fed). En este contexto, los gestores aconsejan mantener exposici\u00f3n selectiva a energ\u00eda como cobertura t\u00e1ctica y evitar sobre-ponderaciones en sectores altamente sensibles a las tasas hasta que el escenario se aclare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El mercado parece apostar a un conflicto moderado y corto. Claro que mucho de lo que pueda pasar depende de lo que pase en Ir\u00e1n. Trump tiene un mes para terminar este conflicto, que de por s\u00ed eleva los riesgos para el precio del petr\u00f3leo. Israel redobl\u00f3 la ofensiva sobre objetivos iran\u00edes y la guerra […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":39820,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[84,42],"tags":[],"class_list":["post-39819","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","category-economics"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39819","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39819"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39819\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/39820"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39819"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39819"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39819"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}