Periodista: La Corte Suprema anul\u00f3 los aranceles de emergencia que sancion\u00f3 el presidente Trump. Carec\u00eda de autoridad para aplicarlos, dijo, aunque invocara una emergencia econ\u00f3mica, que tampoco existe.<\/p>\n
Gordon Gekko: Existiera o no, eso es irrelevante para el fallo. Lo que importa es que el Ejecutivo no puede establecer impuestos, y ello incluye a los grav\u00e1menes al comercio exterior. Esa es una facultad exclusiva del Congreso. La Corte lo ratific\u00f3 con su sentencia.<\/p>\n
P.: Y, sin embargo, Trump redobla la apuesta. Respondi\u00f3 creando un nuevo arancel universal del 10% (\u00bfo del 15%?). Invoca ahora otra ley de los a\u00f1os 70 que lo autoriza en caso de crisis de balanza pagos.<\/p>\n
G.G.: En ese marco espec\u00edfico, la ley de comercio de 1974 lo permite por un per\u00edodo de 150 d\u00edas.<\/p>\n
P.: \u00bfEEUU atraviesa una crisis de balanza de pagos?<\/p>\n
G.G.: Que se sepa, no. Todos sus pagos est\u00e1n corrientes. Y no se verifica ninguna perturbaci\u00f3n.<\/p>\n
P.: Pero el arancel se implementar\u00e1 igual.<\/p>\n
G.G.: En efecto. El gobierno aducir\u00e1 una crisis de balanza comercial, lo que no es lo mismo (ni tiene los mismos remedios).<\/p>\n
P.: \u00bfCu\u00e1nto pueden durar los nuevos aranceles?<\/p>\n
G.G.: Los citados 150 d\u00edas. A menos que la Justicia declare su improcedencia con anterioridad, lo que \u2013 conociendo sus tiempos – es dif\u00edcil.<\/p>\n
P.: Trump puede querer repetirlos despu\u00e9s de que venzan los primeros 150 d\u00edas.<\/p>\n
G.G.: Es muy probable. En ese caso, el l\u00edmite efectivo lo volver\u00e1 a imponer la Justicia.<\/p>\n
P.: Trump buscar\u00e1 otros caminos para mantener en vigencia el sistema arancelario que dise\u00f1\u00f3 y lo hace sentir tan orgulloso.<\/p>\n
G.G.: De acuerdo. Tiene otras alternativas disponibles, las secciones 232 y 301, pero que requieren investigaciones espec\u00edficas para identificar malas pr\u00e1cticas de los socios comerciales. Y eso lleva tiempo.<\/p>\n
P.: Y el alcance es m\u00e1s acotado.<\/p>\n
G.G.: Seguro. No va a poder mantener el tama\u00f1o de la protecci\u00f3n que hab\u00eda montado hasta el fallo de la Corte Suprema. A menos que convenza al Congreso de aprobarlo.<\/p>\n
P.: Lo que no est\u00e1 en la agenda.<\/p>\n
G.G.: Ni siquiera se hizo el intento.<\/p>\n
P.: A pesar de que el oficialismo dispone de la mayor\u00eda en ambas c\u00e1maras.<\/p>\n
G.G.: Pero el presidente ha hecho un uso muy casu\u00edstico de los aranceles. Recordar la al\u00edcuota de 50% que le impuso a Brasil por el procesamiento al expresidente Bolsonaro (como sanci\u00f3n por una \u201cpersecuci\u00f3n pol\u00edtica\u201d). O las idas y vueltas con Suiza, el arancel subi\u00f3 a 39% y baj\u00f3 luego a 15%, no sin antes recibir un reloj de oro donado por Rolex que supo verse sobre su escritorio en el Sal\u00f3n Oval. Hubiera sido imposible para el Congreso acomodarse a tantas sinuosidades. La idea de Trump es tener un garrote de uso discrecional, y expeditivo, a disposici\u00f3n.<\/p>\n
P.: \u00bfQu\u00e9 resultados puede tener la pol\u00edtica arancelaria en estas condiciones legales tan precarias m\u00e1s all\u00e1 de la voluntad de Trump de no torcer el brazo?<\/p>\n
G.G.: En un primer momento sirvi\u00f3 para estimular acuerdos comerciales bilaterales en condiciones favorables para los EEUU, aunque muchos no est\u00e1n cerrados y ahora podr\u00edan rediscutirse. Esa amenaza, est\u00e1 claro, se relativiz\u00f3 despu\u00e9s del fallo.<\/p>\n
P.: Trump pretend\u00eda una relocalizaci\u00f3n de la actividad industrial en el pa\u00eds y una mayor creaci\u00f3n de empleo.<\/p>\n
G.G.: No hubo reshoring y ni siquiera una din\u00e1mica industrial mediocre. La expansi\u00f3n de la econom\u00eda sigui\u00f3 impulsada por los servicios. Y la pol\u00edtica migratoria mat\u00f3 la creaci\u00f3n de empleos. De sumar 2,5 millones en 203 y casi 1,5 millones en 2024, el a\u00f1o pasado se a\u00f1adieron apenas 181 mil empleos netos. Los aranceles s\u00ed sumaron recaudaci\u00f3n, pero que ahora habr\u00e1 que devolver.<\/p>\n
P.: \u00bfC\u00f3mo? \u00bfA qui\u00e9nes? \u00bfNo es un embrollo?<\/p>\n
G.G.: Es un berenjenal, pero esa no es raz\u00f3n para apropiarse de la recaudaci\u00f3n que no corresponde.<\/p>\n
P.: El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dice que ese particular no est\u00e1 resuelto.<\/p>\n
G.G.: La Corte Suprema no trat\u00f3 el tema. Lo dej\u00f3 para que lo encaminen los jueces y los tribunales menores.<\/p>\n
P.: La Bolsa reaccion\u00f3 al fallo con una suba el viernes. Pero el lunes pareci\u00f3 preocuparse y gatill\u00f3 una ca\u00edda fuerte. \u00bfQu\u00e9 es lo que le hizo cambiar de opini\u00f3n?<\/p>\n
G.G.: La improvisaci\u00f3n de la Administraci\u00f3n es muy grande. Aunque el fallo no fue una sorpresa. El viernes, Trump anunci\u00f3 como respuesta un arancel global de 10%. El s\u00e1bado lo elev\u00f3 a 15%. Pero, en los hechos, finalmente se estren\u00f3 en 10%. \u00bfLa Bolsa se asust\u00f3 por estas muestras de desconcierto? No creo. S\u00ed, por un informe sobre la inteligencia artificial (IA) que planteaba una situaci\u00f3n hipot\u00e9tica en la cual los agentes de la IA pod\u00edan disparar una espiral de destrucci\u00f3n de empleo, extraordinaria concentraci\u00f3n de ingresos y ca\u00edda vertical de la demanda agregada hacia 2028. No era una predicci\u00f3n sino un escenario posible, a examinar para entender mejor.<\/p>\n
P.: Los mercados est\u00e1n hipersensibilizados con la IA.<\/p>\n
G.G.: Antes con un sesgo muy constructivo. Y ahora casi con terror.<\/p>\n
P.: \u00bfPor qu\u00e9?<\/p>\n
G.G.: Ya no se discuten sus avances. La aceleraci\u00f3n es innegable. Pero eso genera v\u00e9rtigo. Por la disrupci\u00f3n que provoca la IA y por sus consecuencias. Y no porque se conozcan. Es todo lo contrario. Lo que asusta es lo que no se sabe. Es la sensaci\u00f3n de haber abierto la caja de Pandora y ya no tener marcha atr\u00e1s. A esta velocidad de los cambios, no es f\u00e1cil rebatir (ni tampoco probar) escenarios potenciales de cat\u00e1strofe. Estamos avisados. Mercados as\u00ed son proclives a ataques de p\u00e1nico. El lunes vimos un atisbo que se cur\u00f3 el martes sin ning\u00fan tratamiento especial. Es m\u00e1s psicolog\u00eda que ciencia dura.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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