\t\t \t\t\t\tLa medida busca superar las restricciones hist\u00f3ricas, vigentes desde la crisis de 2001-2002, que limitan estos pr\u00e9stamos casi exclusivamente a quienes generan ingresos directos en moneda extranjera, como exportadores. \u00bfQui\u00e9nes podr\u00edan acceder si prospera la iniciativa?<\/p>\n
\t\t \t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tMercados: el d\u00f3lar oficial subi\u00f3 y los paralelos operaron dispares; ADRs rebotaron, pero los bonos cayeron \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tEl d\u00f3lar cerr\u00f3 al alza tras una fuerte ca\u00edda a comienzos de semana \t\t\t\t\t\t\t\t\t \t El ministro Luis Caputo opt\u00f3 por cursar un proyecto de ley que “destrabe” la posibilidad de prestar d\u00f3lares<\/p>\n
El Gobierno busca impulsar los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares. La iniciativa permitir\u00eda a los bancos otorgar financiamiento en moneda dura (hipotecarios, prendarios, personales y empresariales) a personas y empresas del mercado interno que reciben pagos en divisas de forma indirecta, como constructoras, desarrolladoras inmobiliarias, pymes o comercios con clientes dolarizados.<\/p>\n
De esa manera, sostienen, se evitar\u00eda un “descalce” que ponga en riesgo el repago de esos pr\u00e9stamos y que pueda afectar a todo el sistema. Seg\u00fan pudo saber \u00c1mbito, por un lado, el Gobierno entiende que la necesidad de canalizar la liquidez en d\u00f3lares del sistema debe encontrar alg\u00fan “producto m\u00ednimo viable” que dinamice el fondeo. Esto responder\u00eda a la presi\u00f3n de los bancos locales, que destacan c\u00f3mo los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares duplican o superan a los cr\u00e9ditos en esa moneda, dejando una porci\u00f3n importante ociosa (alrededor del 50% en algunos casos) sin canalizarse hacia la econom\u00eda real.<\/p>\n
\t Por otro, en la Casa Rosada, es el propio presidente Javier Milei quien, en forma recurrente, presiona al ministro Luis Caputo para que habilite esta v\u00eda.<\/p>\n
Como se inform\u00f3 \u00c1mbito hace algunas semanas (en una nota sobre el avance en normas del BCRA y la intenci\u00f3n de combinarlo con legislaci\u00f3n), el enfoque ahora prioriza la v\u00eda legislativa para mayor solidez, dando de baja la alternativa de dar la discusi\u00f3n en el Banco Central.<\/p>\n
Tras evaluaciones internas en el Ministerio de Econom\u00eda -que incluyeron la reuni\u00f3n del directorio del 12 de febrero en el BCRA-, se opt\u00f3 por no implementar cambios regulatorios dr\u00e1sticos de forma inmediata, sino avanzar con un proyecto de ley que derogue o modifique esas limitaciones prudenciales de manera integral, complementando herramientas como la Ley de Inocencia Fiscal (ya reglamentada).<\/p>\n
Qu\u00e9 hacer con los d\u00f3lares del carry trade Un elemento clave que potenciar\u00eda esta apertura es el carry trade vigente: tomar pr\u00e9stamos en d\u00f3lares a tasas bajas (alrededor del 4-5% anual) para invertir en instrumentos en pesos con rendimientos mucho m\u00e1s elevados (entre 2,5% y 3% mensual o superior).<\/p>\n
Esta din\u00e1mica atrae capitales, aumenta la oferta de d\u00f3lares, contribuye a mantener el tipo de cambio contenido y ayuda a desacelerar la inflaci\u00f3n en el corto plazo. El Gobierno ve en esto una herramienta para fortalecer la estabilidad cambiaria y reactivar sectores productivos, aunque se reconocen riesgos si el diferencial se revierte o surge un shock externo (como un salto cambiario que genere descalces entre ingresos en pesos y deudas en d\u00f3lares).<\/p>\n
En los hechos, el cr\u00e9dito en d\u00f3lares ya registra un crecimiento org\u00e1nico fuerte, con stock r\u00e9cord que supera los u$s19.700-21.000 millones, impulsado por la baja en tasas de fondeo (de 8% a 5-5,5% en algunos casos), mayor liquidez en dep\u00f3sitos y el atractivo del arbitraje. La reforma legislativa permitir\u00eda tasas competitivas (estimadas en 5-7% anual para hipotecas y prendarios), fomentando inversi\u00f3n en inmobiliario, energ\u00eda, miner\u00eda y pymes, sin depender solo de flexibilizaciones del BCRA.<\/p>\n
No obstante, persisten divisiones: mientras los bancos nacionales impulsan la idea para rentabilizar pasivos, otros sectores (incluyendo entidades extranjeras) advierten sobre posibles vulnerabilidades similares a crisis pasadas, donde descalces de monedas complicaron la devoluci\u00f3n de dep\u00f3sitos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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