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Debates Debates econom\u00eda econom\u00eda Tribuna Nizar Atrissi<\/p>\n
Profesor en Par\u00eds I-Panth\u00e9on-Sorbonne<\/p>\n
Una moneda convertible libre, respaldada por un banco central independiente, ancr\u00e9e dans un Etat de droit stable aurait plus de chances que le renminbi de s’imposer. Pourquoi pas l’euro, s’interroge Nizar Atrissi, profesor de finanzas, en una tribuna au “Monde”.<\/p>\n
Publicado hoy a las 15h00 Tiempos de Conferencia 3 min. <\/p>\n
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lEl mensaje no fue improvisado. le Qiushirevista te\u00f3rica oficial del Parti communiste chinois, publicada [le 31janvier] des propos du presidente Xi Jinping projetant de faire de la devise du pays, le renminbi (le yuan \u00e9tant son unit\u00e9 de compte), una monnaie de r\u00e9serve internationale. El proyecto estrat\u00e9gico de Pek\u00edn est\u00e1 desormado expl\u00edcito: la lucha por el orden monetario heredado de despu\u00e9s de la guerra est\u00e1 dominada por el d\u00f3lar.<\/p>\n
Este anuncio interviene en un contexto mundial particularmente inestable. La monta\u00f1a de tensiones geopol\u00edticas, la fragmentaci\u00f3n del comercio y el retorno de las pol\u00edticas econ\u00f3micas imprevisibles a los estados unidos ont raviv\u00e9 les interrogations sur la solidit\u00e9 d’un syst\u00e8me financier centrement sur le dollar. Le billet vert a r\u00e9cemment atteint son plus bas niveau en quatre ans face \u00e0 un panier de devises.<\/p>\n
C’est dans ce climat que la China avance son ambici\u00f3n monetaria. Desde hace muchos a\u00f1os, Pek\u00edn fomenta el uso del renminbi en los intercambios comerciales, notamment avec les pays \u00e9mergents et les exportateurs d’energie, desarrolla infraestructuras de pago alternativas y busca reducir la vulnerabilidad a las sanciones financieras occidentales. L’objectif est clair: desserrer l’\u00e9tau du dollar, gagner en autonomie strat\u00e9gique. Mais l’\u00e9cart demeure consid\u00e9rable entre estas volont\u00e9 affich\u00e9e et la r\u00e9alit\u00e9 du syst\u00e8me monetario internacional.<\/p>\n
Contraintes Structurelles Profondes Les chiffres en t\u00e9moignent. Seg\u00fan las donaciones del Fondo Monetario Internacional, el d\u00f3lar representa adem\u00e1s el 57 % de las reservas de cambio mundial, lo menos frente al euro, alrededor del 20 %. El renminbi, malgr\u00e9 una progresi\u00f3n regular, no super\u00f3 el 2%. En el mercado de cambios, la constante es similar: el d\u00f3lar interviene en aproximadamente el 90 % de las transacciones. Le renminbi, lui, reste marginal, m\u00eame s’il Progresse.<\/p>\n
Estos desequilibrios no son s\u00f3lo el fruto de un orden monetario heredado: reflejan las contraintes estructuras profundas. Una moneda internacional supone una convertibilidad total, de los mercados financieros profundos y l\u00edquidos, y sobre todo una confianza duradera en las instituciones que est\u00e1n metidas. O el renminbi demeure soumis \u00e0 des contr\u00f4les de capitaux estrictos, \u00e0 una intervenci\u00f3n pol\u00edtica constante y \u00e0 une gouvernance mon\u00e9taire dont l’ind\u00e9pendance reste limit\u00e9e. En per\u00edodo de crisis, esta ausencia de previsibilidad constituye un riesgo mayor para la adopci\u00f3n del hijo como reserva de valor mundial.<\/p>\n
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