Puntos clave El Banco Central de Chile mantuvo por unanimidad las tasas en 4,5% en enero, pero las minutas revelan que se consider\u00f3 seriamente un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos. La inflaci\u00f3n ha ca\u00eddo m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado hasta el 3,4%, y ahora se espera alcanzar el objetivo del 3% para principios de 2026. Los mercados anticipan un recorte de tipos en marzo, pocas semanas despu\u00e9s de que el presidente electo Jos\u00e9 Antonio Kast asuma el cargo Las autoridades monetarias de Chile enfrentaron un verdadero dilema en su reuni\u00f3n de enero, seg\u00fan muestran las actas recientemente publicadas.<\/p>\n
La junta de cinco miembros encabezada por la presidenta Rosanna Costa debati\u00f3 si las condiciones econ\u00f3micas justificaban un recorte inmediato de las tasas antes de priorizar en \u00faltima instancia la previsibilidad del mercado.<\/p>\n
La decisi\u00f3n dependi\u00f3 de la estrategia de comunicaci\u00f3n m\u00e1s que de los fundamentos econ\u00f3micos. Los miembros de la junta reconocieron que con la inflaci\u00f3n cerca de la meta, la brecha de producci\u00f3n efectivamente cerrada y sin riesgos significativos de precios en el futuro, las condiciones respaldaban el avance hacia la tasa neutral del 4,25%.<\/p>\n
Sin embargo, sorprender a los mercados despu\u00e9s de dar se\u00f1ales de estabilidad podr\u00eda haber desencadenado una volatilidad innecesaria. El contexto econ\u00f3mico parece cada vez m\u00e1s favorable.<\/p>\n
El Banco Central de Chile mantiene las tasas estables pero revela que est\u00e1n a punto de recortarlas. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) La inflaci\u00f3n cay\u00f3 de casi el 4% en agosto al 3,4% en noviembre, superando las proyecciones de septiembre. El PIB creci\u00f3 un 2,4% en 2025, y la inversi\u00f3n aument\u00f3 un 7%, particularmente en miner\u00eda y energ\u00eda.<\/p>\n
Los precios del cobre que superan los 5 d\u00f3lares por libra han impulsado los ingresos del gobierno y fortalecido el peso. Estas cifras han alimentado narrativas pol\u00edticas contrapuestas antes de la transici\u00f3n presidencial de marzo.<\/p>\n
Voces de tendencia izquierdista se\u00f1alan los propios datos del Banco Central como evidencia de que las afirmaciones de colapso econ\u00f3mico son exageradas: la inflaci\u00f3n est\u00e1 controlada, el crecimiento es estable y los fundamentos siguen siendo s\u00f3lidos.<\/p>\n
Los analistas conservadores responden que el potencial de Chile sigue limitado por las cargas regulatorias y la d\u00e9bil inversi\u00f3n no minera, cuestiones que esperan que el presidente entrante Kast aborde mediante recortes de gastos y desregulaci\u00f3n.<\/p>\n
Las condiciones globales han proporcionado vientos de cola. El recorte de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos en diciembre, el aumento de los mercados burs\u00e1tiles en todo el mundo y la fuerte demanda de los socios comerciales han mejorado el entorno externo de Chile.<\/p>\n
Sin embargo, persisten riesgos derivados de tensiones geopol\u00edticas, posibles perturbaciones comerciales y dudas sobre las valoraciones del sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n
Casi dos tercios de los participantes del mercado esperan ahora un recorte en marzo, lo que marcar\u00eda la decimocuarta reducci\u00f3n desde que las tasas alcanzaron un m\u00e1ximo del 11,25% en 2023.<\/p>\n
El Banco Central enfatiz\u00f3 que evaluar\u00e1 la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica de manera flexible y al mismo tiempo garantizar\u00e1 que la inflaci\u00f3n se mantenga anclada en el 3% durante su horizonte de pol\u00edtica de dos a\u00f1os.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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