De acuerdo con c\u00e1lculos del Instituto de Investigaciones Econ\u00f3micas para la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL), si el Congreso aprueba el cap\u00edtulo tributario de la reforma laboral, el ministro Luis Caputo tendr\u00eda que hacer un ajuste real del 19% sobre la parte del gasto p\u00fablico que no se ajusta por inflaci\u00f3n.<\/p>\n
As\u00ed lo indica el reporte elaborado por los economistas Marcelo Capello y Gaspar Reyna, responsables del departamento fiscal del IERAL. La estimaci\u00f3n toma en cuenta tres variables que comenzaron a operar desde este a\u00f1o sobre las proyecciones del Presupuesto 2026.<\/p>\n
Una es la inflaci\u00f3n, que se supone ser\u00e1 superior a la prevista; otra es el agregado de las leyes para personas con discapacidad y de financiamiento universitario; y la tercera es el costo de la baja de impuestos prevista en el cap\u00edtulo impositivo de la reforma laboral. Cabe recordar que el proyecto de ley que el Senado comenzar\u00e1 a tratar en febrero incluye, en su tramo final, un paquete de medidas que implica reducci\u00f3n del Impuesto a las Ganancias para las empresas, baja de contribuciones patronales y derogaci\u00f3n de impuestos internos, entre otros cambios.<\/p>\n
ajuste-con-y-sin-reforma <\/p>\n
La mayor inflaci\u00f3n respecto de la estimada sumar\u00e1 m\u00e1s recursos de los previstos, pero a la vez generar\u00e1 un incremento del gasto indexado \u2014principalmente jubilaciones y AUH\u2014. En cambio, las leyes de discapacidad y educaci\u00f3n no est\u00e1n contempladas en las proyecciones presupuestarias.<\/p>\n
Seg\u00fan el estudio del IERAL, si la inflaci\u00f3n de 2026 fuera del 23%, frente al 10,1% previsto en el Presupuesto, la recaudaci\u00f3n tributaria crecer\u00eda un 33% nominal. Sin embargo, el gasto indexado, como el de las jubilaciones, tambi\u00e9n tendr\u00eda un incremento equivalente a la variaci\u00f3n del IPC.<\/p>\n
El informe se\u00f1ala que el super\u00e1vit fiscal de 2026 podr\u00eda llegar al 1,9% del PBI, es decir, 0,4 puntos porcentuales m\u00e1s que la meta del 1,5% prevista en el Presupuesto, sin contabilizar el paquete tributario de la reforma laboral.<\/p>\n
Al sumar ese componente, el estudio advierte que se perder\u00edan 0,5 puntos del PBI por la reducci\u00f3n de contribuciones patronales, y otros 0,33 puntos del PBI por la rebaja del Impuesto a las Ganancias para las empresas.<\/p>\n
El IERAL subraya que \u201cpronto se retomar\u00e1 el tratamiento del proyecto de ley de Modernizaci\u00f3n Laboral\u201d, que incluye cambios tributarios que, de aprobarse, implicar\u00e1n una menor recaudaci\u00f3n de contribuciones patronales por aproximadamente 0,5% del PBI \u2014todo el costo a cargo del Gobierno nacional\u2014, y menores recursos tributarios por modificaciones en Ganancias, impuestos internos y otros tributos, con un costo fiscal adicional de alrededor de 0,33% del PBI. De ese total, 0,14% corresponder\u00eda a la Naci\u00f3n y 0,19% a las provincias, al tratarse de impuestos coparticipables.<\/p>\n
El reporte concluye que, bajo esas condiciones, \u201cel gasto discrecional deber\u00eda caer un 19% real anual para cumplir\u201d con la meta presupuestaria de un super\u00e1vit del 1,5% del PBI.<\/p>\n
\u201cCon una inflaci\u00f3n esperada del 23%, esto implica que el gasto discrecional deber\u00eda aumentar nominalmente s\u00f3lo un 4% respecto de 2025\u201d, agrega el informe. Incluso, sin aprobarse el cap\u00edtulo tributario de la Modernizaci\u00f3n Laboral, el IERAL advierte que deber\u00eda existir un recorte del 9% real en el gasto discrecional \u2014equivalente a una suba nominal del 17%\u2014 para alcanzar en 2026 un super\u00e1vit primario del 1,5% del PBI.<\/p>\n
C\u00f3mo se comport\u00f3 el gasto p\u00fablico en 2025<\/p>\n
De acuerdo con el Instituto Argentino de An\u00e1lisis Fiscal (IARAF), el gasto p\u00fablico de 2025 fue, en t\u00e9rminos reales, casi igual al de 2024. En detalle, el componente indexado creci\u00f3 un 15% real, mientras que el gasto no indexado cay\u00f3 un 11%.<\/p>\n
\u201cEl gasto indexado, luego de registrar importantes subas reales interanuales en los primeros meses \u2014comparando con meses de muy bajo gasto real\u2014, fue desacelerando mes a mes su tasa de incremento\u201d, detalla el informe.<\/p>\n
ieral-resultado-spnnf <\/p>\n
Por el contrario, se\u00f1ala que \u201cpara reducir mes a mes la variaci\u00f3n real interanual del gasto primario total, el gasto no indexado tuvo que profundizar su ajuste\u201d, pasando de aumentar un 2,3% en enero a caer un 11% real interanual en el acumulado a diciembre.<\/p>\n
En otras palabras, seg\u00fan concluye el trabajo, para financiar una suba de las jubilaciones por $7,8 billones, el Gobierno recort\u00f3 subsidios y gasto social por $7,1 billones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
De acuerdo con c\u00e1lculos del Instituto de Investigaciones Econ\u00f3micas para la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL), si el Congreso aprueba el cap\u00edtulo tributario de la reforma laboral, el ministro Luis Caputo tendr\u00eda que hacer un ajuste real del 19% sobre la parte del gasto p\u00fablico que no se ajusta por inflaci\u00f3n. As\u00ed lo indica el […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":27991,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[84,42],"tags":[],"class_list":["post-27990","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","category-economics"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27990","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27990"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27990\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27991"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27990"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27990"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27990"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}